报告的核心观点 - 三大指数均呈现下跌,上证指数下跌0.43%,深证成指下跌0.54%,创业板指下跌0.29%。两市成交量维持在6000亿元左右的低位水平。[8][9][10] - 申万一级行业中,房地产、综合、农林牧渔等行业领涨,石油石化、家用电器等行业领跌。主力资金净流入房地产、社会服务等行业,净流出汽车、机械设备等行业。[19][20][27][28] - 政治局会议强调要统筹防风险、强监管、促发展,提振投资者信心,提升资本市场内在稳定性。证监会部署进一步全面深化资本市场改革,破除体制机制障碍和结构性问题。[4][5] - 四部门、天津市人民政府联合发布《关于金融支持天津高质量发展的意见》,着眼于提升天津金融业发展质量,营造良好金融发展环境。[6] 报告分类总结 指数表现 - 三大指数均呈现下跌,上证指数下跌0.43%,深证成指下跌0.54%,创业板指下跌0.29%。[8][9][10] - 两市成交量维持在6000亿元左右的低位水平。[8] 板块表现 - 申万一级行业中,房地产、综合、农林牧渔等行业领涨,石油石化、家用电器等行业领跌。[19][20] - 主力资金净流入房地产、社会服务等行业,净流出汽车、机械设备等行业。[27][28] 政策动态 - 政治局会议强调要统筹防风险、强监管、促发展,提振投资者信心,提升资本市场内在稳定性。[5] - 证监会部署进一步全面深化资本市场改革,破除体制机制障碍和结构性问题。[4] - 四部门、天津市人民政府联合发布《关于金融支持天津高质量发展的意见》,着眼于提升天津金融业发展质量,营造良好金融发展环境。[6]

报告的核心观点 - 2024年7月30日三大指数收跌,小盘风格走高。上证指数下跌0.43%,深证成指下跌0.54%,创业板指下跌0.29%。[2][3] - 各市场风格涨跌不一,金融、成长风格微涨,周期、消费、稳定风格下跌;非基金重仓股指数大幅上涨,基金重仓股指数小幅下跌;成长风格表现略优于成长,中小盘风格表现略优于大盘。[33][34] - 30个中信一级行业涨跌互现,表现相对靠前的是房地产(1.72%)、农林牧渔(1.36%)、消费者服务(0.76%),表现相对靠后的是石油石化(-2.54%)、家电(-2.12%)、煤炭(-1.79%)。[33][34] - 主力资金7月30日净流出117.14亿元,其中超大单净流出37.36亿元,大单净流出79.78亿元,中单资金净流出16.80亿元,小单持续净流入133.94亿元。[38][39] - 北向资金7月30日净流出24.45亿元,其中沪股通净流出18.16亿元,深股通净流出6.29亿元;南向资金净流出3.41亿港元,其中沪市港股通净流入6.09亿港元,深市港股通净流出9.50亿港元。[42][43] - 7月30日,上证50、沪深300、中证500以及中证1000等ETF成交额较上一交易日均有所增加。[48] 根据目录分别进行总结 市场整体表现 - 2024年7月30日三大指数收跌,小盘风格走高。上证指数下跌0.43%,深证成指下跌0.54%,创业板指下跌0.29%。[2][3] - 市场成交额6035.04亿元,较上一交易日增加138.05亿元。全市场3386只个股上涨,1750只个股下跌。[2][3] 市场风格与行业表现 - 各市场风格涨跌不一,金融、成长风格微涨,周期、消费、稳定风格下跌;非基金重仓股指数大幅上涨,基金重仓股指数小幅下跌;成长风格表现略优于成长,中小盘风格表现略优于大盘。[33][34] - 30个中信一级行业涨跌互现,表现相对靠前的是房地产(1.72%)、农林牧渔(1.36%)、消费者服务(0.76%),表现相对靠后的是石油石化(-2.54%)、家电(-2.12%)、煤炭(-1.79%)。概念板块方面,多数概念板块上涨,卫星互联网、卫星导航、近端次新股等大幅上涨;央企煤炭、汽车整车精选、电力股精选等板块走低。[33][34][35] 资金流表现 - 主力资金7月30日净流出117.14亿元,其中超大单净流出37.36亿元,大单净流出79.78亿元,中单资金净流出16.80亿元,小单持续净流入133.94亿元。[38][39] - 北向资金7月30日净流出24.45亿元,其中沪股通净流出18.16亿元,深股通净流出6.29亿元;南向资金净流出3.41亿港元,其中沪市港股通净流入6.09亿港元,深市港股通净流出9.50亿港元。[42][43] - 7月30日,上证50、沪深300、中证500以及中证1000等ETF成交额较上一交易日均有所增加。[48]

核心观点 - 会议重点强调要提振消费,尤其是增强中低收入群体的消费能力和意愿。后续政策可能包括提高最低工资标准、减轻中低收入群体税负等缩小贫富差距,以及大力发展文化旅游、养老服务等服务业,推动消费升级和产业升级。[1][2] - 会议强调要更大力度推动设备更新和以旧换新,可能出台设备更新补贴、完善旧物回收体系、建立设备更新数字化平台等政策。[2] - 会议重点强调要落实好房地产市场新政,包括积极支持收购存量商品房用作保障性住房,以及继续强调要消化存量和优化增量相结合。[2][10] 行业分析 - 中低端消费、服务消费(如酒类、食品、服装、旅游、餐饮等)可能受益。[3] - 新一代信息技术、人工智能、航空航天、新能源、新材料等新兴产业和未来产业可能受益。[3] - 地产及地产产业链可能受益。[3] - 汽车、机械、家电、铁路设备等大宗耐用品以及生产设备更新行业可能受益。[3][21] - 锂电、光伏、风电等产能出清下需求回暖的行业可能受益。[3] - 电信、文化、互联网、电新等科技和文化出海相关行业可能受益。[3][22]

报告的核心观点 - 越南股市今日小幅下跌,VN指数收盘报1,245.06点,跌幅0.12% [6] - 市场流动性有所放大,接近20个交易日以来的平均水平,但利好信号尚未出现 [7] - 外资连续第二个交易日进行净卖出,主要集中在一些大盘蓝筹股 [9] - 投资建议维持谨慎观点,继续等待行情明朗时再决定加仓买入 [10] 行业总结 行业涨跌情况 - 塑料(+1.63%)、零售(+0.81%)、航空(+0.41%)、电信技术(+0.39%)等板块表现较好 [8] - 证券(-1.46%)、水产(-1.09%)、电力(-0.98%)等板块表现较差 [8] - 5日内,日用品、银行业、证券业、房地产等行业涨幅较大,而油气、建筑与材料、钢铁等行业跌幅较大 [19][20] 公司研究 HUB - 承天顺化建筑安装股份公司 [24][25] - 2024年第一季度营收约760亿越盾,同比增长13.4%;净利润196亿越盾,同比增长8.2% - 财务状况良好,资金流充裕,有助于提升投资周转和保持较高利润率 - 技术图表显示股价从积累平台中强势突破,流动性放量为股票提供支持 - 建议买入,目标价21,000越盾 PNJ - 富润金银首饰股份公司 [26][27] - 在国家对黄金交易进行检查的背景下,有机会扩大市场份额,加强行业领先地位 - 2024年前5个月净收入19.546万亿越盾,同比增长36.9%;税后利润1.051万亿越盾,同比增长8.5% - 技术图表显示股价从蓄势待发平台中强劲上涨,流动性处于高位 - 建议买入,目标价110,000越盾

分析师：张刚 登记编码：S0730511010001 zhanggang@ccnew.com 021-50586990 地产半导体行业领涨 A 股震荡整理 ——市场分析 证券研究报告-市场分析 发布日期：2024 年 07 月 30 日 相关报告 投资要点： 《市场分析：成长行业领涨 A 股窄幅波动》 2024-07-29 《市场分析：成长行业领涨 A 股小幅波动》 2024-07-26 《市场分析：汽车新能源行业领涨 A 股小幅 震荡》 2024-07-25 11751 联系人： 马嵚琦 电话： 021-50586973 地址： 上海浦东新区世纪大道1788 号16 楼 邮编： 200122 ◼ A 股市场综述 周二（07 月 30 日）A 股市场探底回升、小幅震荡整理，早盘股指低开后震 荡回落，沪指盘中在 2865 点附近获得支撑，午后股指维持震荡，盘中医疗 服务、房地产、半导体以及航空机场等行业表现较好；酿酒、电力、交运 设备以及煤炭等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡的运行特征。 创业板市场周二震荡回落，成指全天表现与主板市场基本同步。 ◼ 后市研判及投资建议 周二 A 股市场探底回升、小幅震荡整 ...

科创板本周市场回顾 科创板整体交易活跃度有所下降 - 上周科创板日均成交额约为434.23亿元,较前一周的493.55亿元有所下降 [18][19] - 科创板上周整体成交额为2,171.13亿元,成交量为76.31亿股 [18] - 截至2024年7月26日,科创板上市公司总数为573家,总市值为52,784.60亿元 [18] 科创板表现弱于其他主要板块 - 科创板上周跌幅4.11%,大于创业板、沪深主板和北交所 [20] - 科创板平均换手率7.88%,低于创业板、北交所和沪深主板 [20] - 科创板整体PE(TTM)为31.67,PB为2.56,高于其他三大板块 [20] 行业表现分化 - 涨幅领先的行业为有色金属、公用事业、国防军工等 [29] - 跌幅最大的行业为家用电器 [29] - 部分行业企业数量较少,个股表现对行业整体影响较大 [29] 个股表现 - 涨幅领先的个股包括旗为世纪、霍莱沃、裕太微等 [34] - 跌幅最大的个股为肇昂基因 [34] - 换手率和交易额前列的个股包括禧威特、艾森股份、艾罗能源等 [34][37] 科创板指数及基金表现 科创指数表现弱于其他主要指数 - 自2022年8月以来,科创50指数持续下跌,跌幅大于沪深300、上证指数、创业板指数和纳斯达克指数 [48][49] 科创板整体估值与纳斯达克接近 - 科创板整体PE(TTM)约为31.67倍,与纳斯达克指数30.40倍接近 [50] - 科创50指数PE约为32.21倍,略高于科创板整体 [50] - 创业板指数PE为23.39倍,低于科创板 [50] 科创板指数基金整体表现优于指数 - 上周科创板指数基金整体表现强于科创指数,如南方上证科创板新材料联接A跌幅最小 [64][65] - 主题基金中,红土创新科技创新涨幅最大,强于科创板整体 [63] 科创板上市公司业绩表现 上半年业绩预喜公司占比较高 - 截至7月26日,69家公司公布上半年业绩预告,其中预增公司50家、预盈13家,合计报喜公司比例为91.30% [57] - 32家公司净利润增幅超100%,13家增幅在50%-100%之间 [57] - 业绩预喜主要集中在电子、医药生物、基础化工等行业 [57] 个别公司业绩增长亮眼 - 生益电子、洁特生物、疫邦电力等公司净利润增幅超700% [59] - 电子、医药生物、基础化工等行业个股业绩增长较好 [59][60] 科创板注册发行情况 IPO审核节奏放缓 - 2024年至今,科创板上会企业数量仅3家,新股数量仅7只,IPO中核节奏整体明显放缓 [86] - 新股中有6只未能足额申购,但上市首日表现良好,说明严监管下IPO企业质量提升 [86] 新股发行情况 - 上周无新股发行 [46] - 7月26日,龙图光罩首次公开发行新股,发行价格18.05元/股,发行市盈率约28.82倍 [89] 注册企业情况 - 7月20日,西安泰金新能科技股份有限公司IPO申请获受理,为今年科创板首家受理企业 [87] - 7月5日,预告林科创板IPO申请获证监会同意,公司是高性能激光器技术开发与制造的主要力量之一 [88]

报告的核心观点 1. 中国经济发展总体导向偏长期主义,以时间换空间,维持房地产行业平稳过渡,逐步化解地方债务问题,通过发展新质生产力确保高质量发展,推动经济转型升级。[24] 2. 建议关注三条主线:一是新一轮技术革命和产业变革方向,如"AI+"、脑机接口、人形机器人、新型储能、商业航天等;二是数字产业+大规模设备更新,如电力设备、机械、汽车(自动驾驶)、快递等;三是公用事业价格机制改革,包括水电、核电、燃气等。[24] 3. 中央企业将加大出资人政策支持力度,指导中央企业在本轮大规模设备更新中发挥表率引领作用,未来五年预计安排大规模设备更新改造总投资超3万亿元。[16][17] 4. 国企改革深化提升行动以来,中央企业与民营企业等社会资本开展股权合作,金额超过3900亿元,国企和民企深化合作、优势互补。[18] 5. 国务院国资委将全面实施"AI+"专项行动,推进新兴产业持续突破,纵深推进战略性新兴产业、未来产业发展,持续推动产业高端化、智能化、绿色化发展。[19] 6. 国家发改委全面推动基础设施REITs项目常态化发行,适当扩大发行范围,增加清洁高效的燃煤发电、养老设施等资产类型,提高回收资金使用灵活度。[20] 报告分类总结 宏观经济分析 - 美国6月核心PCE物价指数同比增速为2.6%,持平前值,为2021年3月以来的最低水平,但高于预期。[11] - 美国第二季度实际GDP加速增长2.8%,主要反映了私营部门库存投资回升和个人消费支出增长加快。[11] - 投资者预计美联储9月首次降息25BP的概率为88.2%,11月再次降息的概率为60.5%。[12] - 生产资料价格涨少跌多,15种产品价格上涨,31种下降,4种持平。[13] - 上半年,全国规模以上工业企业利润同比增长3.5%,增速比1-5月份加快0.1个百分点。[14] 行业和公司分析 - 中央企业累计实现利润总额达到1.4万亿元,同比增长1.9%;完成固定资产投资同比增长3.3%,其中战略性新兴产业投资同比增长16.9%,占比超过37%。[15] - 国企改革深化提升行动以来,中央企业与民营企业等社会资本开展股权合作,金额超过3900亿元。[18] - 国务院国资委将全面实施"AI+"专项行动,推进新兴产业持续突破,纵深推进战略性新兴产业、未来产业发展。[19] - 国家发改委全面推动基础设施REITs项目常态化发行,适当扩大发行范围,提高回收资金使用灵活度。[20] 市场表现分析 - 主要权益指数表现:沪深300下跌3.67%,创业板指下跌3.82%,科创50下跌3.95%。[8] - 转债行业表现:日常消费品下跌3.72%,能源下跌2.42%,医疗保健下跌2.01%。[10] - 权益供给方面,A股股权周融资规模为58.90亿元,处于过去100周的21.2%分位数;周度融券净卖出额为-29.28亿元,处于过去100周的10.1%分位数。[21] - 权益需求方面,周新发股票型基金总规模为0.00亿元,处于过去100周的0.0%分位数;北上资金方面,沪股通周净流入-21.51亿元,深股通周净流入-92.65亿元。[22] - 万得全A风险溢价指标远高于历史均值+1标准差,整体市场估值处于历史较低位置。[23]

研究院： 参考 投资咨询号：Z000116 从北省将考：F0251925 逻辑观点精粹及策略参考 完善 不 - 的 ap 天津 行业本版 共 短期内警惕会议落地后资金护盘力度减弱带来的调整。中期内基本面积政 股 指 度 苏 策尚未看到新的驱动点，轻仓操作及观望为注明 资产荒种弱经济利好债期，但纽期夹行提示利率风险，压制上涨空间。 国 债 看 多 宏观 金融 短期资金情绪楚于谨慎，金价或高位震荡；长期仍会变益于美联储降息 黄金 度 苏 地缘政治风险持续等继续上涨。 经济衰退风险担忧布市场不确定性提升，银价短期支偏弱震荡。 自银 近期市场对全球经济衰退担忧提升，市场避险情绪升温，铜价承压。但近 期产业端对铜价施压程度有所线解，待市场情结好转后，铜价有望企稳回 我 A . 产业端下游富未处于消费送季，叠加市场避险情绪升湿，铝价维持震荡偏 度 苏 弱运行走势。而随着悲观情绪有所线解，铝价残企稳震荡运行。 近期电解铝价格 持续下滑，铝厂利润压缩，拖压 氧化铝价格，叠加近期 真花特 看 空 化铝运行产能提升,G供应增加，氧化铝价格补跌。 近期受宏观情绪報弱私需求端矛盾凸显影响，锌价步入瘦荡调整阶段， 度 苏 转 期航紧矛 ...

报告的核心观点 - 北交所整体市场呈现上涨态势,北延50指数涨幅为+0.84%,收于700.61点 [2] - 北交所整体成交额为42.39亿元,成交股数为4.61亿股,换手率为2.40% [3] - 多数行业实现上涨,其中计算机、社会服务、美容护理等行业涨幅靠前,家用电器和交通运输行业跌幅较大 [4] - 北交所上市公司整体估值为19.24倍,创新板和创业板公司估值分别为31.27倍和26.45倍 [6] 行业分析 - 计算机行业涨幅3.3%,个股天洞科技、国源科技、众诚科技等表现突出 [4][5] - 社会服务行业涨幅2.7%,个股表现良好 [4] - 美容护理行业涨幅2.5%,个股表现良好 [4] - 国防军工行业涨幅1.9%,整体估值较高达71.9倍 [6] - 医药生物行业涨幅1.4%,整体估值较高达66.6倍 [6] - 家用电器行业下跌0.5%,整体估值较低 [4][6] - 交通运输行业下跌0.4%,个股表现较弱 [4] 个股表现 - 天洞科技涨幅29.94%,成交额1.29亿元 [5] - 莱赛激光涨幅19.25%,换手率41.50% [5] - 国源科技涨幅10.91% [5] - 众诚科技涨幅8.75% [5] - 七丰精工跌幅9.26%,成交额1.60亿元 [5] - 德众汽车跌幅7.83% [5] - 则成电子跌幅7.25%,成交额2.70亿元 [5]

报告的核心观点 1. 二十届三中全会审议通过了《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》,为进一步全面深化改革明确了目标导向。[17][19] 2. 三中全会《决定》提出了300多项重要改革举措,涉及体制、机制、制度层面,包括完善生成式人工智能发展和管理机制、健全全过程人民民主制度体系等。[17][19] 3. 三中全会后,各部委和地方政府陆续召开学习会议,《决定》中的政策将逐步细化落地。[67] 4. 在经济政策方面,三中全会《决定》强调深化财税体制改革,加快完善中央银行制度,畅通货币政策传导机制,积极发展科技金融、绿色金融等。[67] 5. 资本市场方面,《决定》强调健全投资和融资相协调的资本市场功能,防风险、强监管,促进资本市场健康稳定发展。[67] 6. 地产政策方面,《决定》提出充分赋予各城市政府房地产市场调控自主权,改革房地产开发融资方式和商品房预售制度,完善房地产税收制度。[141] 7. 在大宗商品方面,三中全会《决定》提及建设大宗商品交易中心,建设全球集散分拨中心,支持有条件的地区建设国际物流枢纽中心和大宗商品资源配置枢纽,突显了大宗商品的战略重要性。[140] 报告分类总结 经济体制改革 1. 三中全会《决定》提出了300多项重要改革举措,涉及体制、机制、制度层面,为进一步全面深化改革明确了目标导向。[17][19] 2. 在经济政策方面,《决定》强调深化财税体制改革,加快完善中央银行制度,畅通货币政策传导机制,积极发展科技金融、绿色金融等。[67] 3. 资本市场方面,《决定》强调健全投资和融资相协调的资本市场功能,防风险、强监管,促进资本市场健康稳定发展。[67] 地产政策 1. 三中全会《决定》提出充分赋予各城市政府房地产市场调控自主权,改革房地产开发融资方式和商品房预售制度,完善房地产税收制度。[141] 大宗商品政策 1. 三中全会《决定》提及建设大宗商品交易中心,建设全球集散分拨中心,支持有条件的地区建设国际物流枢纽中心和大宗商品资源配置枢纽,突显了大宗商品的战略重要性。[140]