报告核心观点 - 上周全市场成交量略有下降,沪深两市成交额位于2024年至今的2.7%分位数水平,日均成交额未见明显好转,但战略资金9月20日显著加仓,一定程度提振了风险偏好[5] - 行业层面成交额集中度转为下降趋势,个股层面成交额集中度保持下降趋势;行业层面涨跌幅分化度转为上升趋势,个股层面涨跌幅分化度转为下降趋势[12][13][14][15][16][17][20] - 赚钱效应有所下降,Top10%个股涨跌幅与中位数涨跌幅的差为4.04%,较前值下降0.46个百分点;全A涨跌中位数为0.87%,较前值上升2.7个百分点[21][22] - 上周换手率最高的三个一级行业为计算机、社会服务、房地产,最低的三个为银行、石油石化、交通运输[24][25][26][27] - 从行业层面的机构调研强度看,电子、机械设备、医药生物三个行业的调研强度最高,从宽基指数层面看,中证100的调研强度最大,且在上周的绝对变化最大,增加了2.48[28][29][30][31][32] 行业分析 成交热度 - 上周成交额最多的3个行业为电子、计算机、电力设备,成交额最少的3个行业为综合、美容护理、钢铁[11] - 科创板成交额为0.09万亿,较前值减少555.23亿元,在三年分位数中位列3.10%,较前值减少13.6个百分点;创业板成交额为0.40万亿,较前值减少2607.18亿元,在三年分位数中位列50.70%,较前值减少17.8个百分点[8][9][10] 集中度与分化度 - 上周一级行业Top5成交额占比为42.93%,较前值下降2.62个百分点;二级行业Top10成交额占比为31.05%,较前值下降0.98个百分点[14][15] - 个股层面,成交额Top10%个股占全部个股的成交额之比为54.15%,较前值减少0.4个百分点;成交额Top20%个股占全部个股的成交额之比为69.87%,较前值减少0.36个百分点[16][17] - 行业层面,Top3分位数涨跌幅与中位数涨跌幅之差为4.09%,较前值上升1.65个百分点;Top3分位数涨跌幅与Bottom3分位数涨跌幅之差为6.11%,较前值上升1.41个百分点[18][19] - 成交额Top20%个股与Bottom20%个股的成交额之比为7.76,比值较前值减少0.23[20] 换手情况 - 上周换手率最高的三个一级行业为计算机(8.18%)、社会服务(7.55%)、房地产(5.74%),最低的三个为银行(0.53%)、石油石化(0.66%)、交通运输(1.49%)[24] - 从历史分位数看,房地产、非银金融、计算机三个行业的换手率均处在较高位置,而公用事业、钢铁三个行业的换手率所处位置较低[25][26][27] 机构调研 - 从行业层面看,电子(8.54%)、机械设备(5.02%)、医药生物(3.62%)三个行业的机构调研强度最高[28] - 从宽基指数层面看,中证100的调研强度最大,为2.99,且在上周的绝对变化最大,增加了2.48[29][30][31][32] 资金流向 - 上周股市资金净流入432.30亿元,各分项资金变化为:融资余额减少28.71亿元、重要股东增持5.28亿元、ETF流入447.93亿元、新发偏股基金28.12亿元、IPO5.93亿元、定向增发0.00亿元、重要股东减持4.68亿元、ETF流出9.72亿元[33] - 上周融资余额减少28.71亿元,较前值增加82.21亿元,行业层面增加最多的为国防军工、农林牧渔、煤炭,减少最多的为机械设备、家用电器、医药生物[34][35][36][37] - 上周新发偏股型基金13支,发行量为28.12亿元[39] - 上周ETF净流入438.21亿元,较前值增加315.41亿元,净流入前十的ETF为沪深300ETF易方达等,净流出前十的ETF为中国A50ETF等[40][41] - 上周重要股东净增持市值为0.59亿元,较前值增加6.03亿元,增持最多的行业为基础化工、钢铁、交通运输,减持最多的行业为国防军工、汽车、医药生物[42][43][44] - 上周新增IPO2家,募资金额5.93亿元[45][46][47] - 上周无定向增发[47] 资金流出风险 - 上周限售解禁家数为57家,较前值减少9家,限售解禁市值为321.81亿元,较前值减少287.93亿元,预计本周和下周的限售解禁市值为526.19亿元,前两周限售解禁市值最多的三个行业为基础化工、电子、社会服务[49][50][51][52]