业绩总结 - Coinbase 24Q1财报业绩超预期，收入达16.4亿美元，交易收入为10.8亿美元[1] - 零售端24Q1交易收入环比增长99%，达9.4亿美元，零售端交易额为560亿美元[2] - 24Q1订阅和服务收入为5.11亿美元，环比增长36%，稳定币收入为1.97亿美元[3] - Coinbase Prime保持增长，USDC市值增长30%以上，国际业务持续拓展[4]

业绩总结 - 亚马逊2024年一季度实现营收1433.13亿美元，同比增长12.53%[1] - 归母净利润达104.31亿美元，同比增长228.85%[1] - 预计2026年净利润将达792.2亿美元，较2022年增长2940.6%[5] 新技术研发 - 公司持续推进AI技术在电商领域的应用，提高准确性和响应速度[1] 市场扩张和并购 - AWS云服务板块实现营收250.37亿美元，同比增长17.25%[1] - 计划在沙特阿拉伯和墨西哥推出新基础设施[1] 未来展望 - 公司预测2024-2026年归母净利润分别为411.24/558.16/792.20亿美元，维持“买入”评级[2] 其他新策略 - 公司资产总计在2026年预计将达到7644.65亿美元，较2022年增长65.4%[5] - 预计2026年营业收入将达到8329.64亿美元，较2022年增长62.1%[5]

业绩总结 - 亚马逊2024Q1财报显示营收达1433亿美元，同比增长12.5%[1] - 本季度亚马逊营利润达153亿美元，同比增长221%，净利润达104亿美元，同比增长229%[1] - 亚马逊AWS业务收入增长17%，经营利润增长84%，OPM达37.6%[4] - 亚马逊的营业收入预计在2026年将达到783,632百万美元，增长率约为10.33%[9] - 2026年的营业利润预计为93,454百万美元，较2023年增长约153.5%[9] - 2026年的净利率预计为10.38%，较2023年增长约95.7%[9] 评级体系 - 本报告以证券市场涨跌幅作为基准，定义了行业和公司评级体系[13] - 行业评级体系包括增持、中性和减持三个等级，根据未来6个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度来划分[13] - 公司评级体系包括买入、增持、中性、减持和卖出五个等级，根据未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度来划分[13]

业绩总结 - 有道2024年1季度收入预计同比增长16%，达到13.5亿元人民币，净亏损预计为4600万元，好于市场预期[1] - 2024年有道预计净收入为13.54亿元人民币，调整后净利润为-5300万元，调整后摊薄每股收益为-0.38人民币[3] - 有道公司2024年预测收入将从2023年的538.9百万元人民币增长至617.7百万元人民币[6] - 有道公司2024年预测净利润将从2023年的负550百万元人民币增长至正142百万元人民币[6] 公司战略 - 公司战略以减亏为主要方向，预计学习服务/硬件/广告收入同比变化分别为+2%/-9%/+90%，高中业务预计保持20%+增长[1] - 有道公司更新大模型硬件产品，发布学习机X20和AI家庭教师，提升产品竞争力和长期商业化潜力[1] 评级及展望 - 交银国际将有道的目标价从5.3美元下调至5.1美元，维持买入评级，认为核心高中业务增长确定性强，大模型落地有望带动长期增长机会[1] - 有道的目标价为5.10美元，评级为买入[4] - 2024年5月6日，交银国际发布了有道公司的股票覆盖报告，推荐买入[5] 其他 - 买入评级表示预期个股未来12个月的总回报高于相关行业[7] - 作者声明观点准确反映个人对证券或发行者的看法，薪酬与建议/观点无直接或间接关系[9]

业绩总结 - 公司2024年Q1实现营收13.66亿美元，同比减少7.2%[1] - 公司2024年Q1Non-GAAP毛利率为14.8%，同比增加1.6pct[1] - 公司2024年Q1通信市场收入占比为47%，营收规模同比下降3%[10] - 公司2024年Q1汽车和工业市场收入占比为22%，营收规模同比减少22%[11] - 公司2024年Q1消费者市场收入占比为14%，营收规模同比增长6%[12] - 公司2024年Q1计算市场收入占比为17%，营收规模同比减少4%[13] 未来展望 - 公司预计2024年全年资本支出保持在7.5亿美元，主要集中在2.5D和SIP先进封装的扩产升级[2] - 公司2024Q2营收业绩指引为14-15亿美元，Non-GAAP毛利率业绩指引为13.0%～15.0%[3] - 公司预计2024年第二季度收入为14.5亿美元，环比增长6%，同比持平[27] - 公司预计2024年第二季度净利润在3500万美元到7500万美元之间，每股收益0.14美元到0.30美元[32] 新产品和新技术研发 - 公司投资主要集中于增加2.5D和SIP的先进封装产能，以及扩建生产制造设施，以支持高性能计算等市场[33] - 公司预计24H2产能将增加三倍，代表2.5D封装业务收入增加三倍，预计于25年初实现Fan-out封装技术或RDL技术的量产[47] 市场扩张和并购 - 新设备推出和2.5D技术的上行空间将补偿汽车领域的较低表现，预计2024年计算和消费者领域收入将是2023年的三倍[35][36] - 公司仍坚持年初设定的30%的半年环比增长目标，尽管汽车领域稍显疲软，但在其他市场中呈现更多的上行空间[40]

业绩总结 - 公司2024年第一季度实现营收16.4亿美元，同比增长112%、环比增长72%[1] - 公司2024年第一季度净利润为11.8亿美元，同比扭亏，环比增长331%[1] - 公司2024年第一季度交易收入为10.8亿美元，环比增长103%[2] - 公司2024年第一季度订阅及服务收入为5.1亿美元，环比增长36%[2] 未来展望 - 公司销售费用为1.0亿美元，同比增长54%[3] 新产品和新技术研发 - 报告内容基于公开资料或实地调研，不保证信息准确性和完整性[8] - 报告仅供高风险评级投资者使用，不考虑个别客户特殊状况[9] 市场扩张和并购 - 电话和邮箱联系方式分别为上海、北京、深圳[10]

业绩总结 - 谷歌2024Q1总收入为805亿美元，同比增长15%[1] - Google搜索和其他广告收入为462亿美元，同比增长14%[2] - Google Cloud部门Q1营收为96亿美元，同比增长28%[3] - 2024Q1资本支出为120亿美元[4] - 公司宣布每股0.2美元的现金股息和最多700亿美元的股票回购计划[4]

业绩总结 - 微软2024财年第三季度实现营收618.6亿美元，同比增长17%[1] - 预计微软2024-2026财年归母净利润复合增速为18.3%，维持“买入”评级[3] - 微软2024年至2026年营业收入增长率分别为15.53%、14.74%、13.62%[5] Azure云服务 - Azure云服务收入同比增长21%[1] - 微软Azure云同比增长31%[1] - Copilot付费用户达到180万，环比增长38.5%[1] Office产品 - Office商用产品和云服务收入同比增长12%[2] - Office个人产品和云服务收入同比增长4%[2] Windows系统 - Windows系统收入同比增长11%[3] - Windows OEM收入增长11%[3] - Windows商业产品及相关云服务营收同比增长13%[3] 风险提示 - 风险提示包括消费市场复苏或不及预期、AI业务进展或不及预期、云计算市场竞争加剧、反垄断政策风险[4]

财务数据 - 高通2024财年二季度营收达到93.9亿美元，同比增长1.2%[1] - 公司毛利率为56.3%，同比提升1.1个百分点，GAAP净利润为23.3亿美元，同比增长36.5%[1] - 预计公司2025年营业收入将达到43518.57百万美元，同比增长10.59%；2026年净利润预计为13492.66百万美元，同比增长10.35%[4] - 公司2025年毛利率预计为57.89%，净利率预计为28.10%，ROE预计为27.91%[4] - 公司2026年预计P/E为14.86，P/S为4.61，P/B为3.50[4] 业绩展望 - 中国品牌客户推动手机业务回升，汽车业务增长加速，预计2026财年汽车收入将超过40亿美元[1] - 预计公司未来三年GAAP/Non-GAAP净利润年复合增速分别为23%、16%，维持“买入”评级[2] - 预计FY24Q3整体营收为88~96亿美元，同比增长9%[2] 风险提示 - 风险提示包括手机市场复苏或不及预期、AI进展或不及预期、重要客户自研芯片的风险[3] 其他信息 - 高通2024财年二季度财报点评由具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格的分析师撰写[6] - 投资评级标准包括买入、持有、中性、回避和卖出等级别，以未来6个月内个股相对同期相关证券市场代表性指数涨跌幅为基准[7] - 西南证券具有中国证券监督管理委员会核准的证券投资咨询业务资格，报告中的信息来源于公开资料，不构成对任何个人的投资建议[8]

业绩总结 - Meta公司2024年一季度实现营收364.55亿美元，同比增长27.26%[1] - 公司2024-2026年归母净利润预测为512.16/641.68/827.29亿美元，维持“买入”评级[2] - 预计2026年公司的流动资产将达到407,274百万美元，较2022年的59,549百万美元增长超过6倍[6] - 预计2026年公司的营业收入将达到247,518百万美元，较2022年增长超过2倍[6] - 公司的净利润预计在2026年达到82,729百万美元，较2022年增长超过3倍[6] 未来展望 - 公司预计未来将持续对Reality Labs业务进行投入，加速AI布局，推动业务愿景落地，业绩有望持续增长[1] - 公司资本开支重点投入AI领域，预计2024年资本开支将在350-400亿美元之间，持续支持AI发展布局[1] - 公司股价对应PE分别为22/18/14倍，鉴于行业快速发展和公司对AI及元宇宙的前瞻布局，业绩有望持续增长[3] 新产品和新技术研发 - 公司发布最新开源大模型Llama 3，展示先进性能和新功能，包括改进的推理能力，AI助手Meta AI升级等[1] 市场扩张和并购 - 风险提示包括Reality Labs业务持续亏损风险、行业竞争加剧风险、监管不确定性风险、广告商流失风险[4]