谷歌-A:FY24Q2业绩点评:搜索与云业务增势良好,对AI投入乐观
国泰君安· 2024-07-25 17:01
报告公司投资评级 - 报告给予谷歌"增持"评级 [6] 报告的核心观点 营收利润略超预期,资本开支坚定扩张 - 24Q2 营收同比增长14%,略高于市场预期 [13][14][15] - 24Q2 经营利润率为32.4%,同比提升3.2个百分点 [16] - 24Q2 EBITDA约314.83亿美元,同比增长25% [17][18] 分板块营收:搜索与云业务超预期增长,AI驱动业务发展 - 谷歌服务业务同比增长12%,贡献公司主要营收 [20][21] - 谷歌云业务表现超预期,同比增长29% [23] - 谷歌云业务持续贡献正利润,AI驱动效率提升 [24][25] 费用及支出:资本开支持续增长,研发费用率维持高位 - 研发费用率维持高位,销售与管理费用率较为稳定 [28] - 24Q2资本支出132亿美元,同比增长91%,主要系AI驱动 [30][31] 盈利预测与投资建议 - 看好谷歌在AI领域的领先地位,上调营收和净利润预测 [32] - 给予2025年P/E 24X,目标价208美元,维持"增持"评级 [32]
华能水电:电站投产带来短期弹性,风光水储一体化发展打开长期空间
湘财证券· 2024-07-25 17:01
证券研究报告 2024 年 7 月 24 日 湘财证券研究所 公司研究 华能水电(600025.SH) 电站投产带来短期弹性,风光水储一体化发展打开长期空间 相关研究: 《三峡水库来水大增,大水电绿证获 发彰显水电环境价值》 2024.07.16 《发电行业碳配额方案发布,延续适度 收紧趋势》 2024.07.09 公司评级:增持(首次覆盖) 近十二个月行业表现 | --- | --- | --- | --- | |----------|--------|--------|---------| | % | 1 个月 | 3 个月 | 12 个月 | | 相对收益 | 14 | 28 | 83 | | 绝对收益 | 12 | 26 | 73 | 注:相对收益与沪深 300 相比 分析师:孙菲 证书编号:S0500524010002 Tel:(8621) 50293587 Email:sf06902@xcsc.com 地址:上海市浦东新区银城路88 号中国人寿金融中心10楼 敬请阅读末页之重要声明 核心要点: ❑ 2024Q1 收入端表现稳健,利润端表现亮眼 2023 年,公司实现营业收入 234.61 亿元,同 ...
汉钟精机:业绩维持快速增长,盈利能力持续提升
湘财证券· 2024-07-25 17:01
证券研究报告 2024 年 07 月 25 日 湘财证券研究所 公司研究 汉钟精机(002158) 业绩维持快速增长,盈利能力持续提升 相关研究: 1.《20230310湘财证券-汉钟精机 (002158.SZ):真空泵业务增长 迅速,公司未来发展可期》 公司评级:买入(上调) 近十二个月公司表现 汉钟精机 沪深300 -40% -30% -20% -10% 0% 10% 23/07 23/09 23/11 24/01 24/03 24/05 24/07 | --- | --- | --- | --- | |----------|--------|--------|---------| | % | 1 个月 | 3 个月 | 12 个月 | | 相对收益 | | | | | 绝对收益 | | | | 注:相对收益与沪深 300 相比 分析师:轩鹏程 证书编号:S0500521070003 Tel:(8621) 50295321 Email:xuanpc@xcsc.com 地址:上海市浦东新区银城路 88 号 中国人寿金融中心 10 楼 核心要点: ❑ 公司为我国光伏真空泵行业龙头,近年来业绩保持快速增长 上海 ...
内蒙华电1H24销售量点评:电力业务量增价跌,稳健资产属性突出
国泰君安· 2024-07-25 17:01
国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 公 司 更 新 报 告 证 券 研 究 报 告 内蒙华电(600863)[Table_Invest] 评级: 增持 上次评级: 增持 [Table_Target] 目标价格: 5.16 上次预测: 5.16 [当前价格: Table_CurPrice] 4.46 电力业务量增价跌,稳健资产属性突出 内蒙华电 1H24 销售量点评 | --- | --- | --- | --- | |----------|----------------|----------------------------------------------------|----------------------------| | | 于鸿光(分析师) | 汪玥(研究助理) | 孙辉贤(研究助理) | | | 021-38031730 | 021-38031030 | 021-38038670 | | | | yuhongguang025906@gtjas.comwangyue028681@gtjas.com ...
农夫山泉:看好饮料业务较好成长&营收占比提升,继续维持良好盈利能力
海通证券· 2024-07-25 16:31
报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"投资评级 [1] 报告的核心观点 看好公司饮料业务较好成长和营收占比提升 - 上半年饮料行业景气度较好,预计公司饮料业务将继续保持较快增长和营收占比提升 [9][10][11] - 公司推出绿瓶包装纯净水有利于提升包装水领域综合竞争力 [12] - 总体成本平稳,预计公司将继续维持良好盈利能力 [13] 盈利预测 - 预计2024-2026年公司营业总收入和归母净利润将持续增长 [14][15] 根据目录分别总结 市场表现 - 公司股价表现略弱于大市 [2][3] 分析师信息 - 分析师颜慧菁和张宇轩负责公司研究 [4][5][6] 公司基本信息 - 农夫山泉(9633.HK)是一家食品饮料公司 [7] 财务数据及预测 - 公司2022-2026年营收和净利润预计将持续增长 [15] - 公司盈利能力指标如毛利率、净资产收益率等保持较高水平 [15] 估值分析 - 参考可比公司估值,给予公司30-35倍PE(2024E)估值区间,对应合理价值区间38.67-45.11港元/股 [17][18][19] 风险提示 - 市场需求下滑、产品推广不及预期、原材料价格波动、食品安全问题等 [17]
周大福:FY2025Q1经营数据点评:金价波动致销售承压,集团零售值同降20%
信达证券· 2024-07-25 16:31
证券研究报告 公司研究 [Table_ReportType] 点评报告 [Table_StockAndRank] 周大福(1929.HK) 投资评级 上次评级 | --- | |------------------------| | uthor 分析师] | | S1500519100002 | | 18601277343 | | chengyuan1@cindasc.com | | --- | --- | |------------|----------------------| | 蔡昕妤 | 商贸零售分析师 | | 执业编号: | S1500523060001 | | 联系电话: | 13921189535 | | 邮 箱: | caixinyu@cindasc.com | | --- | --- | |-------------------------------|------------| | 信达证券股份有限公司 | | | CINDA SECURITIES CO.,LTD | | | 北京市西城区宣武门西大街甲127 | 号金隅大厦 | | B座 | | | 邮编:100031 | | [Tab ...
奥锐特:可转债打新系列:奥锐转债:国际知名药企原料药供应商
民生证券· 2024-07-25 16:22
奥特转债:国际知名药企原料理 ➤ 转债基本情况分析: 奥锐转债发行规模 8.12 亿元, 债项与主体评级为 AA-/AA-级;转股价 25.23 元,截至 2024 年 7 月 23 日转股价值 97.66 元;发行期限为 6 年,各年票息的 算术平均值为 1.25 元, 到期补偿利率 15%, 属于新发行转债较高水平. 技 2024 年 7 月 23 日 6 年期 AA-级中债企业债到期收益率 4.59%的贴现率计算, 债底为 92.06 元,纯债价值较高,其他博弈条款均为市场化条款,若全部转股对总股本 的摊薄压力为 7.92%,对流通股本的摊薄压力为 8.14%,存在一定摊薄压力。 ➤ 中签率分析: 截至 2024 年 7 月 23 日,公司前三大股东浙江桐本投资有限公司、褚义舟、 刘美华分别持有占总股本 37.81%、27.65%、4.07%的股份,前十大股东合计持 股比例为 82.61%,根据现阶段市场打新收益与环境来预测,首日配售规模预计 在 85%左右。剩余网上申购新债规模为 1.22 亿元,因单户申购上限为 100 万 元,假设网上申购账户数量介于 650-750 万户,预计中签率在 0.001 ...
富信科技:H1净利润扭亏为盈,看好国产高端TEC实现突破
天风证券· 2024-07-25 16:07
公司报告 | 公司点评 富信科技(688662) H1 净利润扭亏为盈,看好国产高端 TEC 实现失破 事件,2024 年 7 月 15 日,公司发布业绩预告,预计 2024 年 H1 实现营业 收入 2.5 亿元至 2.6 亿元,同比增长 19.28%至 24.05%;实现归母净利润 2000 万元至 2500 万元,上年同期实现-1576.36 万元,变动 226.87%至 258.59%; 实现扣非归母净利润 2000 万元至 2500 万元 , 上年同期实现-1565.10 万元, 变动 227.79%至 259.73%。 点评,单季度来看,Q2 单季业美同环比盛美高增。Q2 单季度预计营业收 入实现 1.42 亿元至 1.52 亿元, 同比增长 23.48%至 32.17%, 环比增长 31.48% 至 40.74%;预计实现归母净利润 1140.75 万元至 1640.75 万元,上年同期 为负,环比增长 32.76%至 90.95%。2024 年公司持续推进主营业务发展, 一、二季度实现业绩同环比双修复 。因此我们看好公司的未来发展及后续 季度延续该趋势。 省户敬产经营困境反禁,半年度净利满担亏 ...
苏泊尔:2024H1业绩快报点评:外销超预期
华安证券· 2024-07-25 16:07
苏泊尔(002032) 公司总许 外領超预期 -苏海尔 2024H1 业绩快报点评 | --- | |---------------| | 48 年 月 49 a | | 状态价(无) | | | 802总股本(有方股) 流通既本(百万庭)799 流通縣比例(%)99.73 あ市值(亿无)372 流通市值(亿元)371 36,577,888 会司复布 2024H1 业绩快板 : � ➤ H1: 软入 109.65 亿 (+9.84%), 炉苹 9.41 亿 (+6.81%), 标非 9.23 亿(+7.62%): ➤ Q2: 枚入 55.86 亿 (+11.29%), 归乎 4.71 亿 (+6.40%), 标非 4.62 亿(÷7.18%): 收入地市场预测。 A 众司价格与沪深 300 大学比较 - 9 : 8 300 茶油 鸡 分析师: 平啟 执业证书号:S0010524010001 听翁:dengxin@hazg.com 英原人; 高浅之 执业证书号:S0010124040029 听 稿: chengqianzhi@hazq.com 桐关振令 1.苏治尔:外结高增,並缘符合预期 2024-02-28 ...
嘉益股份:展现强劲成长
天风证券· 2024-07-25 16:02
公司报告 | 公司点评 嘉益股份(301004) 展现强劲成长 公司发布 2024 年半年度业绩预告 24H1 预计归母净利润 3.05 亿元-3.25 亿元,同比+87.1%-99.3%;扣非归母 净利润 3.0 亿元-3.2 亿元,同比+81.6%-93.8%; 24Q2 预计归母净利润 1.98 亿元-2.18 亿元,同比+79.7%-97.9%;扣非归母 净利润 1.91 亿元-2.11 亿元,同比+67.8%-85.3%。 业绩增长靓丽主要系:1、公司主要产品行业录气度持续上行,终端市场持 续向好,客户订单稳步增长。同时公司专注于主营业务发展,坚持以客户 为中心,深化与核心客户的合作关系,持续提升服务品质及响应速度。 2、公司生产規模化效应显著,积极推进精益化管理,持续提高运营效率, 进一步强化公司的综合运营能力。 伴篇大膏户加造成长,海运、汇兑影响无赢 美国保温 杯景气延续,头部品牌商 Stanley 借助新兴社媒 TikTok 持续推动 Quencher 产品系列营销,使得保温杯逐渐从"功能型"商品转变为"消费 型"商品,场景的细分化推动产品在容量、体积、材质上细分化,持续带 动消费预率提升;此 ...