股 票 研 究 证 券 研 究 报 告 公 司 更 新 报 告 国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 ——中芯国际更新报告 [table_Authors]舒迪(分析师) 021-38676666 shudi@gtjas.com 登记编号S0880521070002 | --- | --- | |------------------------|-------| | | | | | | | | | | 文越 ( 分析师 ) | | | 021-38038032 | | | wenyue029694@gtjas.com | | | S0880524050001 | | 本报告导读： 公司作为中国大陆集成电路制造业领导者，受益于消费复苏及自主可控催化，业绩 有望高增。 投资要点： 科技自主可控核心标的，公司业绩持续改善 中芯国际(688981) [Table_Industry] 综合类/综合类 | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------|- ...

公司报告 | 公司点评 中标喀什十亿级项目，看好公司持续受益于国家节水政策 事件：中标喀什城北供水保障能力提升工程及污水处理厂建设项目 公司与中建新疆建工集团组成的联合体，中标喀什地区喀什市城北供水保障能 力提升工程及污水处理厂建设项目，项目中报总额10.74 亿元，特许经营期限 30 年。完成建设期后，该订单有望对公司运营业务带来较大贡献。公司在新 疆地区进行工业废水资源化、盐湖及矿山开发等战略布局的阶段性成果凸显。 业内口碑与品牌形象良好，看好公司订单持续释放 环保工程类订单方面，截至 24 年中报，公司新签订单 4 个，合计金额 2.4 亿 元；期末在手订单 25 个，合计金额 8.9 亿元。特许经营类订单方面，喀什项 目是年内的重要突破，存量项目运营良好。 近年来，累积了包括中国石化、中沙石化、中天合创、中煤集团、埃克森美孚、 巴斯夫等海内外众多高端客户资源，2023 年获评埃克森美孚"全球优质供应 商"，已成为国内领先的水资源再利用综合解决方案提供商。我们认为，良好 的业内口碑和品牌形象下，公司订单有望获得持续释放。 盐湖提锂取得突破，第二增长曲线可期 当前，公司西藏扎布耶盐湖万吨电池级碳酸锂项目已 ...

[Table_Title] 单季度利润再创新高，摩洛哥项目放量在即 [Table_ReportDate] 森麒麟(002984)公司简评报告 | 2024.10.21 [Table_Rank] 评级： 买入 核心观点 [Table_Summary] ⚫ 事件：公司发布 2024 年三季报，前三季度实现营业收入 63.40 亿元，同 比+10.42%，实现归母净利润 17.26 亿元，同比+73.72%。其中 Q3 单季 度实现营业收入 22.30 亿元。同比+1.13%，环比+11.82%，实现归母净 利润 6.48 亿元，同比+67.48%，环比+13.04%，创单季度最高。 ⚫ 公司轮胎产销量稳步增长，同时泰国双反税率降低，共同带动盈利增长。 受益于泰国二期的大规模投产运行，2024 年前三季度，公司完成轮胎产 量 2424.31 万条，同比+14.05%，其中，半钢胎产量 2355.85 万条，同比 +13.73%；全钢胎产量 68.50 万条，同比+26.10%；完成轮胎销量 2335.81 万条，同比+7.88%，其中，半钢胎销量 2268.15 万条，同比+7.33%；全 钢胎销量 67.65 万 ...

公司报告 | 首次覆盖报告 全球首屈一指的辅酶 Q10 供应商 全球保健品原料龙头供应商 厦门金达威集团股份有限公司成立于 1997 年 11 月，是国家火炬计划重点高新技术企业 和创新型试点企业。公司于 2011 年 10 月 28 日在深圳证券交易所挂牌上市。2024H1 公司营业收入 15.23 亿元，较上年同期下降 1.82%；归属于母公司净利润 1.30 亿元，较 上年同期下降 29.31%；2023 年公司实现营业收入 31.03 亿元，同比增长 3.10%；营业利 润 3.56 亿元，同比增长 13.96%；归属于母公司净利润 2.77 亿元，同比增长 7.50%。2023 年公司毛利率为 37.33%，同比-3.16 pct；归母净利率为 8.92%，同比+0.38 pct。 VDS 市场不断扩张，未来有望实现可观增长 随着居民收入增长、健康消费意识提升以及家庭医疗健康支出增加，带来消费者对保健 食品的需求日渐旺盛，市场规模逐年扩大。VDS 市场不断扩张，主要有以下三个驱动： ①居民收入增长及健康消费意识提升，保健品需求日渐旺盛；②老龄化促使保健需求日 益旺盛，"银发经济"拉动增长；③年轻人群 ...

上海沿浦（605128.SH） 汽车零部件 证券研究报告/公司点评报告 2024 年 10 月 21 日 业绩加速释放，期待座椅总成突破落地 ——上海沿浦 2024 三季报点评 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|----------|--------------------------------------------------------------------------------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

上 市 公 司 证 券 研 究 报 告 有色金属 2024 年 10 月 21 日 西部矿业 (601168) ——24Q3 业绩符合预期，单季度业绩创新高 | --- | --- | |-----------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 10 月 21 日 | | 收盘价（元） | 18.19 | | 一年内最高 / 最低（元） | 22.22/11.95 | | 市净率 | 2.6 | | 息率（分红/股价） | 2.75 | | 流通 A 股市值（百万元） | 43,347 | | 上证指数/深证成指 | 3,268.11/10,470.91 | | --- | --- | |------------------------------|-------------------------------| | | | | | | | 基础数据 : | 2024 年 09 月 30 日 | | 每股净资产（元） | 7.07 | | | | | 资产负债率 % | 59.61 | | 总股本/流通 A ...

动增长 三季度业绩同环比高增，多业务线共振驱 核心观点 ⚫ 三季度业绩同环比高增，多业务线共振驱动增长。公司前三季度取得营收 462 亿 元，同比增长 37%，归母净利润 23.7 亿元，同比增长 44%。Q3 单季度取得营收 174 亿元，同比增长 27%，环比增长 30%，创历史三季度营收新高；三季度归母净 利润 15.1 亿元，同比增长 38%，环比增长 173%。公司自 7 月以来进入北美大客户 备货旺季，在手订单充沛，各个板块均处于满负荷生产状态，驱动业绩同环比高 增。同时毛利率也伴随稼动率提升以及公司玻璃、金属-模组-组装垂直整合能力的提 升而显著回升，Q3 单季毛利率 21.4%，同比提升 1pct，环比大幅提升近 5pct。 ⚫ 受益北美大客户 AI 硬件外观创新趋势，公司卡位优势明确。根据 Canalys 数据， 24Q3 苹果手机出货量创三季度历史新高，全球份额 18%与三星共享第一。后续 Apple Intelligence 功能逐步上线完善也有望推动新机销量。此外，据报道苹果春季 新机型 SE4 已开启备货，预计 25 年春季发布，有望对公司短期业绩带来正向贡献。 且中长期维度，公司是 ...

上 市 公 司 非银金融 2024 年 10 月 21 日 中国平安 (601318) ——资、负两端均超预期，代理人规模拐点进一步夯实 报告原因：有业绩公布需要点评 证 券 研 究 报 告 | --- | --- | |-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-----------------------------------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 10 月 21 日 | | 收盘价（元） 一年内最高/最低（元） 市净率 息率（分红/股价） 流通 A 股市值（百万元） 上证指数/深证成指 | 56.90 62.80/37.62 1.1 5.91 612,395 3,268.11/10,470.91 | | 注："息率"以最近一年已公布分红计算 | | | 基础数据 : | 2024 年 09 月 30 日 | | 每股净资产（元） 资产负债率 % | 49.8 ...

新澳股份（603889.SH） 优于大市 第三季度收入增长 11%，毛精纺产能明年将逐步释放 第三季度收入增长 11%，归母净利润增长 8%。公司是羊毛和羊绒纺纱龙头制 造商。2024 第三季度公司收入同比增长 10.5%至 13.2 亿元，归母净利润同 比增长 7.8%至 1.0 亿元。毛利率同比-1.1 百分点至 16.5%，预计主要受羊绒 资产折旧增加、以及部分毛利较低客户订单影响，由于去年从 9 月开始计提 折旧，故基数影响从四季度开始消除，未来羊绒业务盈利有望优化。费用率 整体保持稳定，财务费用率同比-0.9 百分点至 0.3%。归母净利率同比-0.2 百分点至 7.9%。营运效率稳定，存货周转天数同比-10 天至 158 天，应收周 转天数持平，应付周转天数同比-10 天至 34 天。现金流大幅改善，前三季度 经营性现金流净额同比增长 200%至 2.7 亿元，净现比为 0.7。 毛精纺订单增速放缓、公司积极备货，羊绒业务订单快速增长。分业务看： 1）毛精纺纱业务第三季度一方面受下游消费需求疲软影响，另一方面由于 上半年产能满载、交期过长导致部分客户流失，第三季度接单和营收预计小 幅下滑。但同时公 ...

2024年10月12日 证券研究报告|公司研究|公司点评 | --- | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------------------------------------------|------------------------------|--------------| | | | | | | | | | 恒玄科技(688608) | 投资评级 | 买入 | | 单季度业绩新高,智能终端多点开花 | | 首次评级 | | | 2024年10月11日 | | | 报告正文 | 收盘价(元): | 233.00 | | | | | | ◆ 先进的集成电路设计平台,受益智能终端浪潮 公司主营业务为无线超低功耗计算 SoC 芯片的研发、设计与销售,主要 | 公司基本数据 | | | 包括无线音频芯片、智能可穿戴芯片、智能家居芯片和无线连接芯片。公 | 总股本(百万股) | 120.05 | | | 总市值(百万) | 27,970.62 | | 司芯片产品广泛应用于智能可穿戴和智能家 ...