行业投资评级 - 报告行业投资评级为"未好(维持)"[1] 报告的核心观点 化工板块行情 - 化工板块整体上涨0.43%,其中涨幅前三的细分板块为粘胶(+6.73%)、涂料油墨(+4.58%)、改性塑料(+3.86%)。跌幅前三的细分板块为聚氨酯(-6.01%)、煤化工(-1.85%)、氮肥(-1.51%)。[16][17] - 本周涨幅前五的化工公司为汪天化学(+24.54%)、建新股份(+17.22%)、蔚蓝生物(+14.97%)、戏乐股份(+13.78%)、农心科技(+13.47%)。跌幅前五的化工公司为贝斯美(-18.27%)、风光股份(-11.51%)、宁科生物(-11.16%)、怡达股份(-10.30%)、方华化学(-6.70%)。[20][21] 化工品价格变动 - 本周维生素A、维生素E价格大涨,分别上涨90.22%和34.41%,主要受巴斯夫事故影响。异丁醛、二氟丙烷、硫酸价格也有较大涨幅。[35][36][37][38][39] - 本周液氨、甲基三氯硅烷、二乙二醇甲酸华东等化工品价格下跌较多。[39][40][41][42] - 聚合MDI价格下跌,线MDI价格上涨,主要是供需变化所致。[89] 行业和公司动态 - 苏州科润新材完成4亿元C+轮融资,由中国无化资本等机构参与。[97] - 成春略桥与内蒙古赤峰市政府签订战略合作协议,将整合当地萤石资源。[99] - 深圳新星拟转让六盒珠酸模项目。[100] - 国家能源局推进绿证核发工作,绿证交易市场活跃。[101] - 洋未化学公司20万吨离敵乙烯项目成功投产。[102] - 上海米福电子材料4万吨/年超高纯电子化学品项目开工。[103] - 穆保对外宣布对成本进行全面评估,并将停止第三条生产线。[104] - 多家公司进行股份回购。[105][107][108][109][111] 投资建议 1. 关注高端材料产业链,包括OCA光学胶、光学膜、高端树脂等国产替代产品[114] 2. 关注动物营养品行业,杂粕+氨基酸方案有望替代部分大豆粕,赖氨酸、苏氨酸等有望受益[115] 3. 关注化工行业龙头白马,如轻化一体化的艾华集团、方华化学等[116]

报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [9] 报告的核心观点 - 公司作为生猪养殖行业龙头企业,凭借优秀的养殖生产管理能力,产能稳步增长,成本优势不断增强,有望充分受益于价格周期上行 [9] - 2024-2026年公司预计实现营业收入1283.79/1247.98/1254.63亿元,归母净利润181.50/151.27/144.49亿元 [9] 公司经营情况总结 1) 2024H1营业收入增长9.63%,归母净利润增长 [6] 2) 生猪养殖业务实现收入560.18亿元,同比增长10.53%;生猪出栏2898.2万头,同比增长7% [7] 3) 肉食加工业务实现收入99.81亿元,同比增长15.1% [7] 4) 产能稳步增长,截至2024H1公司存栏330.9万头,同比增长5.8%;生产性生物资产102.45亿元,同比增长32.9% [8] 5) 公司持续优化疫病防控,生猪养殖全成本已下降至接近14元/公斤 [8] 6) 财务状况良好,经营活动现金流量达154.74亿元 [8]

房地产 - 7月42城新房销量增速降幅走扩至-24.7%,19城二手房销量增速上升至52.3%[13] - 7月百城新房价格同比上升1.6%,环比下降0.1%;百城二手房价格同比下降6.6%,环比持平-0.7%[14] - 上周二三线城市二手房价格环比增速降幅收窄,本周108城二手房价环比增速降至0%[14] - 上周土地成交面积同比增速降幅收窄,溢价率下降;十大城市商品房库销比小幅下降[15] 汽车 - 7月前28天乘联会乘用车零售销量增速降幅收窄至-3%,批发销量增速降幅大幅扩至-17%[25] - 7月乘联会预测新能源乘用车批发销量同比增速略升至29%[25] - 本周半钢胎开工率略升至79.2%,全钢胎开工率上升至56.5%;7月汽车库存预警指数下降至59.4[26] 家电 - 6月三大白电厂家销量同比增速均大幅回落,空调库销比上行至0.8[30] 农产品 - 本周农产品批发价格指数环比上升1.7%,猪肉价格延续上涨,鲜菜价格环比上涨3.6%[39,40] 电影 - 上周电影票房收入及观影人次双双下行,分别同比下降24.6%和25.1%[45] 酒店休闲 - 上周商圈人流指数稳定在1.7,上海迪士尼客流量同比下降42.1%;酒店每间可供租出客房平均实际营收同比下降12.3%[54,55] 用工 - 上周全国用工指数小幅回落至3.0,同比降幅收窄至-19.8%;用工价指数回升至23.3,同比增速稳定在7.3%[65,66] 钢铁 - 本周钢价螺纹和热板双双下行,钢材产量增速回落至-9.1%,钢材库存有所去化[80,81] 水泥 - 本周全国水泥价格持续下降,企业库存比小幅下行[89] 有色 - 本周LME铜、铝价格均下跌,铜库存回补、铝库存去化[114,115] 煤炭 - 本周焦煤和动力煤价格均下跌,秦皇岛港煤炭库存有所回补[120,121]

4 3:1 元元 苏宗 证券研究报告 资金面改善，北向流入大金融45亿元 -全球资金观察系列 115 分析师：李美岑 SAC: S0160521120002 分析师：熊亨翔 SAC: S0160524070003 报告日期：2024.8.3 全球资金流动 : 本周重要数据 一麼 is 图1：近一周(2024.7.29-2024.8.2)重要数据- 大类资产资金流向 | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------|--------------------|--------------------|--------------------|-------------------| | 全球|大奖资产 | 本周净流入(亿美元) | 上周净流入(亿美元) | 2024年至今(亿美元) | | 汉吉| 友达-新兴 | | 债券 | 146 | 161 | 3724 | 新兴市场 | | 股票 | 89 | 222 | 3310 | 方达市场 | | 货币 | -125 | -423 | 3391 | 友达-新兴 | | | | | | | | 投注中国 | 本周净流入( ...

计算机 / 行业点计报告 / 2024.08.04 苹果连续六个季度收入超预期 ● 投资计划:方对(点击) 衰逝 12 月李场表現 合并并 杨祥 SAC 证书简予：S0160522050001 yangye01@ctsec.com 各有有 王 矫 丹 SAC 证书编号：S0160524040002 wangyd01@ctsec.com � 油关报告 : 1. 《META 2Q24: 业缘超预病, AI 动力 广寺业务商增长》 2024-08-03 2. 《高通手机业务大出低迷，AIPC 有 翌引領新時代》 2024-08-02 3. 《扫地机厂商竞争演烈，积极探寻家 二増长由线》 2024-08-02 的相互 ■ 证券所究报告 � 羊果是柴六个单度营收杂量利均超预期。8月1日周四美股宜后，消费也 子与科技 乒乓羊莱发布了 2024 年二季度时报。苹果 2Q24 实现密收 858 亿美 元，同比增长 4.9%，好于市场一县预前（844.6 亿美元），收入站的装升，主 美全盆子 iPad 及软件服务业务的增长等办。苹果 2Q24 毛利率为 46.3%，同比 增办 1.8pct，受好于市场一致预期(46.1%)；软 ...

行业概览 - 农林牧渔板块整体上涨，其中渔业板块涨幅最大为5.43%[17] - 个股涨幅前三为正邦科技、万向集团、*ST天山[19] - 个股跌幅前三为房地产股、方正集团、福建全虎[21] 生猪养殖情况 - 6月底能繁母猪存栏量为4038万头，环比增加1.0%[25,26] - 6月生猪出栏量环比增长较多的企业有神农控股、东方希望等[33,34] - 生猪价格持续上涨,8月1日商品猪出栏价格为19.46元/kg,环比增加1.14%[38,39,41,42] - 生猪养殖利润维持较高水平,8月2日自繁自养和外购仔猪养殖利润分别为494.50元/头和323.61元/头[47] 农产品供需情况 - 7月USDA报告下调全球玉米和大豆产量预测[66,67] - 转基因种子审批和商业化进程持续推进[65] - 关注原材料价格波动、动物疫病、自然灾害等风险因素[72,73,74] 其他行业动态 - 宠物食品行业保持高增长,多家上市公司业绩表现亮眼[69] - 出口方面,多数农产品出口呈现增长态势[69]

定境采度报令 / 2024.08.02 保险资金如何配债？ 杭构行为探徽系列及 陈兴 SAC 证书简予：S0160523030002 chenxing@ctsec.com 讨论 SAC 证书简予：S0160523080003 xieyu01@ctsec.com : 创关报告 1. 《面对特朗普，出口会怎样？一 - 大 固大造背景下的出口全意思望》 2024-07-21 2. 《冷佳化时代：理财有何新变化？一 一 机 构 行 为 择 微 系 列 研究 之 三 》 2024-07-03 3. 《Q3 政府債債益压力有多大？一 —7 月流舟性展望》 2024-06-30 � . www ■ 证券好定报告 保险机构日益成为徐系市场变美的配置力量，那么，保险机构对疫态峰市美 徐系投资？又是全国事老国事的影响呢？ 保险食金未源何处？ 各项业各全是保险食金最主委的未源，招的是从保食 救入中抚存的亲会亲，主要未遂于体育状入。近年来，保险公司的保食收 入规模保持增长态券，等分险资持续扩张。泰国保险险种中，寿险保贷救入 在占比查 50%以上、财产险状入查 20%以上：從康险和人身态外伤害险的保 贵状入占比和对较低，本性的美产久病 ...

主要观点 - Meta 2Q24 收入达390.71亿美元，同比增长22.1%，主要得益于广告业务的带动[7] - Meta 2Q24 净利润134.65亿美元，同比增长72.9%，主要得益于营业成本的下降[14] - Meta 预计2024年全年资本支出(Capex)将达到370-400亿美元，较之前预期有所上调[29] - Meta正在加大对AI技术的投入和应用,以提升广告业务的效率和精准度[7,28] - Meta的虚拟现实(VR)业务Reality Labs正处于培育阶段,2Q24收入同比增长27.9%[26,34] - Meta在其他地区(除北美和欧洲)的业务增长更为迅速,占比不断提升[22] 风险因素 - Reels、RL等新业务的商业化进度可能不及预期[43] - 宏观经济环境的不确定性可能影响广告主的投放意愿[43] - AI相关的资本开支可能对短期业绩造成一定压力[43]

计算机 / 行业专题报告 / 2024.08.02 高通手机业务走出低速，AIPC 有望引领新时代 ● 投美养品:大好(点点) 衰逝 12 月李场表現 美食物物 ■ 证券所究报告 � 格林 Adhy SAC 证书简予：S0160522050001 yangye01@ctsec.com 各州方 无所并 SAC 证书简予：S0160524040002 wangyd01@ctsec.com 油关报告 1. 《AMD 姜振中心 GPU 毫柔旺盛，全 力逃妊疾係达》 2024-08-01 2. 《政治局：做好空中文通答理，促进 株空经济发展》 2024-07-31 3. 《税制土壤息界，修生全球财税 SaaS 2024-07-28 巨头 Intuit》 高通 2Q24 收入查商戒在教增长，手机业务网比增长 12%。美国当地时 间 7 月 31 日，高通发布了 2024 辛二季度（最至 6 月 23 日）业绩。2Q24，高 通调整后的密收为 93.9 亿美元，同比增长 11%：净利润为 21.29 亿美元，与上 年同期的 18.03 亿美无相比增长 18%。此外，高通还发布了 2024 年三季度密 妆泉堂，公司预计 3Q ...

报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [6] 报告的核心观点 公司业绩情况 - 2024H1公司实现营收22.9亿元,同比增长0.14%;实现归母净利润1.2亿元,同比下降19.1% [3] - 2024Q2实现营收12.6亿元,同比增长1.4%;实现归母净利润0.7亿元,同比下降27.2% [3] - 2024H1毛利率为61.5%,同比上升;净利率为4.8%,同比下降1.6个百分点 [4] 公司主要品牌表现 - 本土养护品牌EDB通过明星代言等营销推广,实现强劲增长 [5] - 情怀坊品牌推出全新产品体系,获得国家药监局批准的首个观多拉新原料"观多社科" [5] - 大本品牌在祛痘领域持续发力,在抖音等渠道保持热度 [5] - 小黑猫品牌在6月获得科颜品牌选择榜人气移动TOP3 [5] - 公司持续完善各大品牌矩阵,传统品牌持续优化 [5] 根据相关目录分别进行总结 公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [6] 公司业绩情况 - 2024H1公司实现营收22.9亿元,同比增长0.14%;实现归母净利润1.2亿元,同比下降19.1% [3] - 2024Q2实现营收12.6亿元,同比增长1.4%;实现归母净利润0.7亿元,同比下降27.2% [3] - 2024H1毛利率为61.5%,同比上升;净利率为4.8%,同比下降1.6个百分点 [4] 公司主要品牌表现 - 本土养护品牌EDB通过明星代言等营销推广,实现强劲增长 [5] - 情怀坊品牌推出全新产品体系,获得国家药监局批准的首个观多拉新原料"观多社科" [5] - 大本品牌在祛痘领域持续发力,在抖音等渠道保持热度 [5] - 小黑猫品牌在6月获得科颜品牌选择榜人气移动TOP3 [5] - 公司持续完善各大品牌矩阵,传统品牌持续优化 [5]