报告行业投资评级 报告给出了增持(维持)的行业投资评级。[10] 报告的核心观点 1. 上半年新能源汽车表现亮眼,6月新能源汽车销量同比增长30.1%,上半年销量同比增长32.0%,渗透率达35.2%。[6][23] 2. 在国家促消费政策及车企优惠促销等因素驱动下,汽车市场热度延续,全年销量有望创历史新高。[3][20] 3. 建议关注低估值的整车和零部件龙头企业,以及新能源汽车电动化和智能化的优质赛道核心标的。[36][37] 4. 重点关注比亚迪、理想汽车、拓普集团、德赛西威、上声电子等公司。[38] 行业总体情况 1. 6月汽车销量为255.2万辆,同比减少2.7%;上半年累计销量为1404.7万辆,同比增长6.1%。[4][21] 2. 6月汽车经销商综合库存系数为1.4,同比增长3.7%,环比减少2.8%,库存情况基本稳定。[5][22] 3. 汽车板块本周涨跌幅为5.37%,在申万31个板块中位列第2位,跑赢沪深300指数。[39][40] 4. 在细分行业中,汽车服务、汽车零部件、乘用车等涨幅较好。[41] 5. 主要原材料如热轧卷板、铝、铜等价格有所上涨。[53][56][58][60]

报告行业投资评级 报告维持食品饮料行业的"增持"评级。[10] 报告的核心观点 市场回顾 1. 上周(7.8-7.14)食品饮料指数涨跌幅为1.18%,在申万31个行业中排名第8,跑输沪深300指数0.02pct。[22] 2. 本月(7.1-7.14)食品饮料指数涨跌幅为-0.50%,在申万31个行业中排名第18,跑输沪深300指数0.81pct。[23] 3. 年初至今(1.1-7.14)食品饮料指数涨跌幅为-15.53%,在申万31个行业中排名第21,跑输沪深300指数16.74pct。[24] 行业动态 1. 茅台稳价措施带动批价回升,部分酒企渠道调整有余力。[39] 2. 半年度业绩预告传递啤酒、休闲零食、软饮料细分赛道景气机会。[47][49][50][51] 3. 行业内多家企业发布半年度业绩预告,如燕京啤酒、盐津铺子、劲仔食品、东鹏饮料等。[49][50][51] 投资策略 1. 建议关注确定性强的高端白酒贵州茅台、五粮液,增长质量较高的山西汾酒,竞争格局利好的今世缘,区域势能及空间较大的古井贡酒、迎驾贡酒,低位且存在反转预期的酒鬼酒、顺鑫农业、舍得酒业。[52] 2. 建议关注受益经营减亏及成本降低等利好的啤酒企业如燕京啤酒等。[52] 3. 建议关注调味品相关标的仲景食品、天味食品、中炬高新。[52] 4. 建议关注高股息视角下的伊利股份、双汇发展等,高景气度的休闲食品企业盐津铺子、甘源食品、劲仔食品,餐饮供应链企业安井食品和千味央厨,东鹏饮料及欢乐家等软饮料及区域乳企。[52]

报告行业投资评级 - 报告维持增持评级 [4] 报告的核心观点 - 证监会依法批准暂停转融券业务,进一步强化融券逆周期调节,维护市场稳定运行 [11][12][13][14] - 上周证券行业受到暂停转融券带来的市场利好,先抑后扬,但依然落后于沪深300指数的涨幅,证券行业市场估值虽然处在十年以来的低位,但投资者观望气氛依然较为浓厚,未来板块行情走强依然需要新的催化剂 [15][29][30][31][32] 行业投资评级分析 1. 行业基本情况 - 股票家数50家 [6] - 行业平均市盈率20.43倍,市场平均市盈率12.03倍 [6] 2. 行业表现走势 - 2024年初至7月12日,沪深300指数、上证指数、深证成指、创业板指数、中证500指数和申万证券行业指数的涨跌幅分别为1.20%、-0.12%、-7.04%、-10.98%、-9.39%、-14.43% [24][25] - 证券行业个股中,招商证券、浙商证券、西部证券等表现较好,锦龙股份、华林证券、天风证券等表现较差 [26][27][28] 3. 行业投资策略 - 上周证券行业受到暂停转融券带来的市场利好,先抑后扬,但依然落后于沪深300指数的涨幅,证券行业市场估值虽然处在十年以来的低位,但投资者观望气氛依然较为浓厚,未来板块行情走强依然需要新的催化剂,建议谨慎对待 [15][29][30][31][32]

报告的核心观点 - 上周各主要指数全面上涨,沪深300上涨1.20%,上证指数上涨0.72%,深证成指上涨1.82%,创业板指上涨1.69%,中证500上涨1.09% [3][23] - 上周申万31个一级行业中,19个一级行业指数上涨,12个一级行业指数下跌。涨幅排名前五的行业分别是电子、汽车、美容护理、通信、家用电器;跌幅排名前五的行业分别是煤炭、传媒、农林牧渔、纺织服饰、建筑装饰 [4][24][25][26] - 上周成交数量为3415.39亿股,成交金额为34708.29亿元。上涨家数3032,下跌家数2199 [5][27][28] - 截止到7月12日,创出历史新高的股票家数为9家,创出历史新低的股票家数为12家 [6][30][31] - 两融数据显示,7月12日和7月5日相比,融资余额下降了约90.66亿元,融券余额下降了约9.23亿元 [7][33][34][35][36][37][38] - 沪港通数据显示上周(7月8日到7月12日),北向流入159.07亿元人民币,南向流入73.36亿港币 [8][39][40][41][42] 报告分类总结 市场整体表现 - 上周各主要指数全面上涨,沪深300、上证指数、深证成指、创业板指、中证500均有不同程度的上涨 [3][23] - 上周成交量和成交额均有所增加,上涨家数明显多于下跌家数 [5][27][28] - 创出历史新高和新低的股票家数均较少 [6][30][31] 行业板块表现 - 上周申万31个一级行业中,涨幅前五的行业为电子、汽车、美容护理、通信、家用电器,跌幅前五的行业为煤炭、传媒、农林牧渔、纺织服饰、建筑装饰 [4][24][25][26] 资金流向 - 两融数据显示,融资余额和融券余额均有所下降 [7][33][34][35][36][37][38] - 沪港通北向资金流入159.07亿元人民币,南向资金流入73.36亿港币 [8][39][40][41][42]

报告行业投资评级 - 报告行业投资评级为增持(维持) [7] 报告的核心观点 - 新能源汽车销量稳定增长,2024年6月销量为104.9万辆,同比增长30.1%,2024年上半年销量为494.4万辆,同比增长32.0% [16] - 动力电池装车量增速依然可观,2024年6月装车量为42.8GWh,同比增长30%,2024年上半年累计装车量为203GWh,同比增长34% [20][21][22] - 磷酸铁锂动力电池装车量同比高增长,2024年6月占总装车量74%,同比增长39%;三元动力电池占26%,同比增长10.1% [26][27][29][30] - 宁德时代和比亚迪是动力电池装车量的两大龙头企业,2024年上半年宁德时代占46%,同比增长41%;比亚迪占25%,同比增加11% [39][40][42][43][45][47] 行业目录分类总结 1. 新能源车销量情况 2. 动力电池总体装车情况 3. 不同类型动力电池装车情况 4. 龙头企业动力电池装车量情况 5. 行业本周市场行情回顾 6. 锂离子电池及关键材料价格变化 7. 太阳能电池及关键材料价格变化 8. 风险提示

报告行业投资评级 海澜之家与京东达成战略合作,双方将携手开展奥莱业务运营。[11][12] 报告的核心观点 1. 海澜之家与京东达成战略合作,在无锡开设京东奥莱线下首店,同时在京东上线"京东奥莱自营专区"及"京东奥莱官方旗舰店"。[11] 2. 双方将在供应链协同合作方面提升竞争力,京东开放自营鞋服商品用于"京东奥莱"门店销售,海澜之家发挥线下货品、门店运营、智慧供应链等优势提供商品供给和趋势决策。[12] 3. 此次合作标志着京东奥莱业务进入全渠道运营,海澜之家的加入将助力业务深入3-5线城市。[12] 4. 建议持续关注男装龙头企业海澜之家,其保持高效业务运营模式,门店覆盖广泛,产品创新且具有年轻化趋势,同时积极拓展海外市场。[13] 行业表现总结 1. 本周纺织服饰行业指数下跌1.34%,跑输沪深300指数下跌0.88%,其中饰品板块表现较好上涨1.69%,服装家纺板块表现相对较差下跌2.53%。[14][16] 2. 本周美容护理行业指数下跌3.46%,跑输沪深300指数,其中个护用品板块表现较好上涨0.42%,化妆品板块表现相对较差下跌5.46%。[14][17][20]

1. 报告行业投资评级 - 轻工制造行业本周下跌1.39%,在申万31个一级行业中排名第21,跑输大盘。[15][17] - 年初至今,轻工制造行业指数下跌20.92%,沪深300指数下跌0.00%,轻工制造行业跑输大盘。[17] 2. 报告的核心观点 家具制造业 - 家具行业作为重要的民生产业,是满足人民对美好生活需要的重要领域。随着各地房地产市场政策优化调整提振市场预期,家具市场消费潜力得到进一步释放,加之家具行业产品创新、定制化能力的提升,极大满足消费者多样化、个性化需求,带动家具行业经济运行持续回升向好。[12] - 5月家具制造业企业营收及利润增幅下滑。2024年1-5月,规模以上家具制造业企业营业收入2529.1亿元,同比增长5.9%;实现利润总额108.1亿元,同比增长18.5%。2024年1-4月,营业收入2001.9亿元,同增长6.2%;利润总额86.1亿元,同比增长32.3%。[13] - 持续关注处于地产后周期的家居板块,目前处于估值底部位置,建议持续关注政策的落地及家居板块的修复情况。[14] 行业整体表现 - 本周轻工制造行业指数下跌1.39%,沪深300指数下跌0.88%,轻工制造行业跑输大盘。在各子板块中,造纸板块表现较好,上涨1.16%,家居用品板块表现相对较差,下跌3.26%。[17] - 年初至今,轻工制造行业指数下跌20.92%,沪深300指数下跌0.00%,轻工制造行业跑输大盘。在各子板块中,造纸板块表现较好,下跌12.70%,文娱用品板块表现相对较差,下跌28.70%。[17] 3. 行业相关目录总结 行业基本资料 - 轻工行业股票家数154家,轻工行业平均市盈率19.43,市场行业平均市盈率11.90。[5] 行业表现走势 - 本周轻工制造行业指数下跌1.39%,沪深300指数下跌0.88%,轻工制造行业跑输大盘。[15][17] - 年初至今,轻工制造行业指数下跌20.92%,沪深300指数下跌0.00%,轻工制造行业跑输大盘。[17] 个股表现 - 本周轻工制造行业涨幅前五个股分别为:贞阿诺(17.90%)、茶花股份(13.68%)、海伦钢琴(11.14%)、永吉股份(10.69%)、康欣新材(7.48%)。[19] - 本周轻工制造行业跌幅前五个股分别为:德力股份(-20.74%)、王子新材(-10.89%)、*ST全时(-9.76%)、亚振家居(-9.39%)、航恩股份(-9.38%)。[19][20] 重要新闻及公告 - 亚马逊将禁止使用塑料气垫包装,同时减少统一包装,以减少塑料污染。[21][22][23][24][25] - 造纸巨头Smurfit Kappa和WestRock完成100多亿美元的合并,成为可持续纸张和包装领域的全球领导者。[26][27] - 民丰特纸2024年半年度业绩预增,净利润同比增加209%左右。[28] - 喜临门注销部分股票期权,主要原因是部分激励对象离职以及公司层面业绩考核条件未达成。[29]

报告行业投资评级 增持(维持) [7] 报告的核心观点 风电和光伏装机情况 - 2023年5月,全国风电装机量为3.01 GW,同比增长2%,环比增长117%。2023年1-5月风电累计装机19.7 GW,同比增长15%。截至5月底,全国风电累计装机量约为461 GW。[16] - 2023年5月,全国光伏装机量19.5 GW,同比增长45%,环比增长71%。2023年1-5月光伏装机约81.5 GW,同比增长33%。截至5月底,全国光伏累计装机量约为691 GW。[17] 发电装机结构 - 截至2023年5月底,火电装机容量占比最高,达46.1%,是电力安全保障的"压舱石";光伏、风力发电装机容量占比分别为22.7%、15.2%。[24] - 2023年1~5月,火电发电量占比达68.8%,而光伏、风力发电量占比分别为4.1%,11.1%,相较于其装机量来说,比例较低,在并网发电方面仍有很大提升空间。[24] 电网投资高增 - 2023年1-5月,全国主要发电企业电源工程完成投资2578亿元,同比增长6.5%。电网工程完成投资1703亿元,同比增长21.6%。[29] - 在构建"新型电力系统"及"双碳目标"的背景下,非化石能源发电将逐步转变为装机主体和电量主体,而其中风电和光伏发电的不稳定性、随机性、波动性势必需要储能系统协调运行,来保障电力系统安全稳定运行。储能系统建设、电网系统改造升级仍有望保持高景气。[29] 行业投资建议 建议关注有望受益于新型电力系统建设的公司,比如南网科技、德业股份。[30]

报告的核心观点 - 上周各主要指数表现全面下跌,沪深300下跌0.88%,上证指数下跌0.59%,深证成指下跌1.73%,创业板指下跌1.65%,中证500下跌1.55% [20][21] - 上周申万31个一级行业中,10个一级行业指数上涨,21个一级行业指数下跌。涨幅排名前五的行业分别是有色金属、商贸零售、钢铁、综合、公用事业;跌幅排名前五的行业分别是国防军工、机械设备、美容护理、电力设备、电子 [23][24][25] - 上周成交数量为3117.78亿股,成交金额为30537.98亿元。上涨家数1725,下跌家数3531 [26][27] - 截止到7月5日,创出历史新高的股票家数为3家,创出历史新低的股票家数为202家。创30日新高、60日新高、120日新高的股票家数分别是98、29、19家;创30日新低、60日新低、120日新低的股票家数分别是2304、2158、1476家 [29][30] - 两融数据显示,7月5日和6月28日相比:融资余额下降了约118.51亿元,融券余额增加了约3.19亿元 [32][33][34] - 沪港通数据显示上周(7月1日到7月5日),北向流出139.47亿元人民币,南向流入108.91亿港币 [38][39][41] 投资策略 - 从上周市场表现来看,指数走势孱弱,沪深300再次创出阶段新低。从市场具体个股上来看,创出近期新低的个股数量大幅度上升,建议短期继续保持谨慎观望 [45]

报告行业投资评级 - 报告给予农林牧渔行业"增持"评级 [7] 报告的核心观点 生猪养殖 - 商品猪出栏均价有所反弹,周环比上涨4.65% [17] - 仔猪价格未跟随商品猪价格上涨,周环比降幅加大,二元母猪价格周环比持平 [18] - 淘汰母猪价格周环比上涨1.75% [19] - 商品猪出栏均重和宰后均重延续周环比下降趋势,预计养殖端加快出栏去库存 [24][25] - 养殖利润持续为正,预计上市猪企Q2净利润将进一步改善 [29] - 猪企盈利改善初期主要以偿还负债改善现金流为主,短期内难以扩张产能 [30] 肉鸡养殖 - 建议关注拥有白羽鸡自主种源的圣农发展,父母代鸡苗企业益生股份,商品代鸡苗企业民和股份 [33] 动保板块 - 建议布局生物股份、科前生物、中牧股份、瑞普生物,关注普莱柯、回盛生物 [34] 种植业 - 建议关注登海种业、隆平高科、大北农 [34] 根据目录分别进行总结 1. 商品猪出栏均价有所反弹 均重连续两周下降 [17][18][19][24][25][29][30] - 商品猪出栏均价有所反弹,周环比上涨4.65% - 仔猪价格未跟随商品猪价格上涨,周环比降幅加大,二元母猪价格周环比持平 - 淘汰母猪价格周环比上涨1.75% - 商品猪出栏均重和宰后均重延续周环比下降趋势,预计养殖端加快出栏去库存 - 养殖利润持续为正,预计上市猪企Q2净利润将进一步改善 - 猪企盈利改善初期主要以偿还负债改善现金流为主,短期内难以扩张产能 2. 投资策略 [32][33][34] - 生猪养殖:建议关注牧原股份、温氏股份、巨星农牧、新五丰、华统股份 - 肉鸡养殖:建议关注圣农发展、益生股份、民和股份 - 动保板块:建议布局生物股份、科前生物、中牧股份、瑞普生物,关注普莱柯、回盛生物 - 种植业:建议关注登海种业、隆平高科、大北农