报告行业投资评级 报告维持食品饮料行业的"增持"评级。[10] 报告的核心观点 市场回顾 1. 上周(7.8-7.14)食品饮料指数涨跌幅为1.18%,在申万31个行业中排名第8,跑输沪深300指数0.02pct。[22] 2. 本月(7.1-7.14)食品饮料指数涨跌幅为-0.50%,在申万31个行业中排名第18,跑输沪深300指数0.81pct。[23] 3. 年初至今(1.1-7.14)食品饮料指数涨跌幅为-15.53%,在申万31个行业中排名第21,跑输沪深300指数16.74pct。[24] 行业动态 1. 茅台稳价措施带动批价回升,部分酒企渠道调整有余力。[39] 2. 半年度业绩预告传递啤酒、休闲零食、软饮料细分赛道景气机会。[47][49][50][51] 3. 行业内多家企业发布半年度业绩预告,如燕京啤酒、盐津铺子、劲仔食品、东鹏饮料等。[49][50][51] 投资策略 1. 建议关注确定性强的高端白酒贵州茅台、五粮液,增长质量较高的山西汾酒,竞争格局利好的今世缘,区域势能及空间较大的古井贡酒、迎驾贡酒,低位且存在反转预期的酒鬼酒、顺鑫农业、舍得酒业。[52] 2. 建议关注受益经营减亏及成本降低等利好的啤酒企业如燕京啤酒等。[52] 3. 建议关注调味品相关标的仲景食品、天味食品、中炬高新。[52] 4. 建议关注高股息视角下的伊利股份、双汇发展等,高景气度的休闲食品企业盐津铺子、甘源食品、劲仔食品,餐饮供应链企业安井食品和千味央厨,东鹏饮料及欢乐家等软饮料及区域乳企。[52]