报告行业投资评级 报告维持电力设备行业的"增持"评级。[9] 报告的核心观点 1. 国家发展改革委、国家能源局、国家数据局联合印发《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027 年）》,从三个方面推进新型电力系统建设。[19][20][21][22] 2. 中共中央、国务院提出"关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见",提出一系列发展目标,包括大力发展非化石能源、加快构建新型电力系统、推广低碳交通运输工具等。[24][25][26][27] 3. 在"加速构建新型电力系统"及"加快经济社会发展全面绿色转型"的背景下,可再生能源发电将逐步转变为装机主体和电量主体,而其中风电和光伏发电的不稳定性需要储能系统协调运行,同时电网也需进行升级改造。电网投资和储能系统建设仍有望保持高景气。[28] 行业投资机会 1. 建议关注有望受益于新型电力系统建设的公司,如南网科技、德业股份。[29]

报告行业投资评级 - 报告维持证券行业的增持评级 [3] 报告的核心观点 - 7月份CPI数据走高,主要是受蓄肉类价格特别是猪肉价格上涨的影响,鲜菜价格上涨也有较大影响 [17][19] - CPI价格的回升表明部分商品领域供需关系正在改善,居民消费需求持续恢复,有利于打破市场对"经济通缩"的担忧,强化宏观经济持续复苏的信心 [21] - 上周证券行业指数周度涨幅为负,板块内个股大面积下跌,但我们判断证券行业的估值得到了修复,整体走势或依然受制于近期大势的孱弱所带来的业绩增长的担忧 [33] - 证监会拟推出新的券商业务资格管理办法,有效降低潜在风险,提升业务开展的合规性,增强规则的可依据性 [39][42][43] - 今年以来券商发债融资规模同比下滑近三成,反映出市场对资金需求的减弱以及监管的收紧,与市场风险偏好下降等因素有关 [46][50][51] 行业投资机会和风险 - 行业平均市盈率为20.98倍,高于市场平均水平11.35倍,估值处于中高位 [9] - 行业整体表现落后于沪深300指数,但部分个股如国联证券、天风证券等表现较好 [22][23][24][25] - 今年以来行业指数下跌11.20%,低于沪深300指数2.90%的跌幅 [27][28][29] - 风险提示:政策风险、市场波动风险 [7][51]

报告的核心观点 - 江苏吴中全资子公司吴中美学与北京丽徕科技有限公司签署战略投资及合作协议,取得丽徕科技注射用透明质酸钠-多聚脱氧核糖核苷酸(PDRN)复合溶液产品的独家权益 [3] - PDRN溶液属于功能型水光产品,具有抗炎修复、改善肌肤纹理、组织再生的功效,有望成为爆品 [15] - 丽徕科技的PDRN溶液已进入临床试验阶段,有望成为国内首批上市的PDRN三类械产品 [16] - 此次战略投资有利于完善吴中美学的产品布局,提高公司在医美领域的市场覆盖率和影响力 [16][17] 报告内容总结 行业概况 - 纺织服饰行业本周上涨0.58%,在申万31个一级行业中排名第20 [18] - 美容护理行业本周上涨1.94%,在申万31个一级行业中排名第10 [18] - 纺织服饰行业指数上涨0.58%,跑赢大盘,饰品板块表现较好 [19] - 美容护理行业指数上涨1.94%,跑赢大盘,个护用品板块表现较好 [20] 行业动态 - 国务院要求优化升级轻工纺织等传统产业集群 [27][28][29] - 2024年7月下旬流通领域棉花价格下跌2.3% [30] - 华利集团2024年上半年运动鞋销量和营收均大幅增长 [32] - 嘉麟杰正在办理回购公司股份的相关事宜 [33]

报告行业投资评级 - 报告行业投资评级为增持 [3] 报告的核心观点 - 云厂商资本开支未迎下修,继续利好算力需求 [37] - AMD 数据中心业务营收高增创季度新高,调高全年数据中心 GPUs 营收展望 [38][39] - 微软 Azure 和其他云服务收入同比增长 29%,资本开支延续增长趋势 [40] - 苹果季报好于预期,重申年底接入 ChatGPT [41] 行业投资机会 - 看好芯片国产化率提升及国内 AI 算力产业链企业机会 [37] - 建议关注受益 AI 终端创新的立讯精密、沪电股份、传音控股等 [37] - 建议关注国产替代及 AI 需求驱动逻辑下的半导体设备和零部件及材料公司北方华创、中微公司、寒武纪-U、华海清科、芯源微、拓荆科技、三环集团、富创精密等 [37]

报告的核心观点 - 上周市场跟踪的五大指数涨跌互现,显示市场内部结构依然处在不平衡的动态调整之中 [22] - 近期上市公司的中报逐渐进入披露期,不确定性或许增多,建议关注中报业绩及预期增长明确或边际改善的公司 [45] 报告内容总结 上周指数概览 - 沪深300下跌0.73%,上证指数上涨0.50%,深证成指下跌0.51%,创业板指下跌1.28%,中证500上涨1.10% [22][23] 上周行业板块概览 - 23个一级行业指数上涨,8个一级行业指数下跌 - 涨幅前五的行业为综合、社会服务、建筑装饰、医药生物、农林牧渔 - 跌幅前五的行业为电力设备、公用事业、煤炭、食品饮料、建筑材料 [25][26][27] 全市场交易数据 - 成交量3615.28亿股,成交金额36139.12亿元 - 上涨家数3998,下跌家数1275 [30][31] 全市场历史新高新低 - 创出历史新高的股票7家,创出历史新低的股票9家 - 创30日新高606家,创60日新高203家,创120日新高51家 - 创30日新低86家,创60日新低61家,创120日新低45家 [33][34] 两融数据 - 融资余额增加约58.77亿元,融券余额下降约35.89亿元 [35] 沪深港通数据 - 北向流入32.19亿元人民币,南向流入91.77亿港币 [38]

报告行业投资评级 报告给出了证券行业的"增持(维持)"评级 [8] 报告的核心观点 1. 制造业PMI指数小幅下滑,表明经济运行仍有下行压力,A股市场弱势格局或将持续一段时间 [15][16][17][18][19][20][21][22][24] 2. 上周证券行业指数涨幅较大,主要是年内估值修复,其持续性需要观察 [36] 3. 证券行业PE百分位在三年期间段的位置并不低 [37][38][40] 4. 多家券商采取措施应对投行、财富管理等业务困境 [42][43][44] 5. 恒泰证券拟更名为"金融街证券",金融街集团入主成为实控人 [46][47][48][49][50][51] 6. 证券公司财务顾问执业质量评价办法将修订,完善评价指标 [52][54][55] 行业基本资料 1. 股票家数50家 [10] 2. 行业平均市盈率21.26倍,市场平均市盈率11.38倍 [10] 3. 行业表现弱于沪深300指数 [11][32] 4. 今年以来证券行业指数下跌9.74% [30][32] 5. 个股表现前五为首创证券、招商证券、浙商证券、国盛金控、国信证券,后五为华林证券、华创云信、东方财富、信达证券、中金公司 [33][34][35]

报告行业投资评级 报告给予农林牧渔行业"增持"评级。[6] 报告的核心观点 生猪养殖板块 1. 商品猪出栏均价创今年新高,仔猪价格环比回升[2][3][22][23] 2. 商品猪出栏均重连续第二周周环比回升,标肥价差进一步走阔[35][36] 3. 猪企盈利改善,牧原股份上半年扭亏为盈[43][44] 肉鸡养殖板块 4. 建议关注拥有白羽鸡自主种源的圣农发展,父母代鸡苗企业益生股份,商品代鸡苗企业民和股份[53] 动保板块 5. 建议布局生物股份、科前生物、中牧股份、瑞普生物,关注普莱柯、回盛生物[16] 种植业 6. 建议关注登海种业、隆平高科、大北农[17] 行业数据总结 生猪养殖 1. 商品猪出栏均价、仔猪价格均创新高[22][23] 2. 生猪存栏和能繁母猪存栏维持高位[72][73][74] 3. 猪肉进口量有所增加[72] 肉鸡养殖 4. 白羽肉鸡价格保持高位[80] 饲料 5. 玉米、豆粕价格维持高位[82][83][84][85][86][87][88][89][90][91][92][93][94] 6. 美国玉米和大豆进口价格上涨[88][90][92][93] 其他农产品 7. 棉花、白砂糖价格维持高位[95][96][97] 8. 金针菇、海参、鲍鱼、扇贝等价格较高[98][99][100][101][102][103][104][105][108][109]

报告行业投资评级 报告维持汽车行业的"增持"评级。[8] 报告的核心观点 1. 近期交通运输部、财政部发布了《新能源城市公交车及动力电池更新补贴实施细则》和"实施老旧营运货车报废更新"的通知,对新能源公交车更新和老旧营运货车报废更新给予补贴,有望加速激发换新需求。[18][19][20][21][22] 2. 建议关注以下几类标的: - 在新能源领域具备先发优势的自主车企,如比亚迪、长安汽车、吉利汽车、理想汽车等[24] - 业绩稳定的低估值零部件龙头,如华域汽车、福耀玻璃等[24] - 电动化和智能化的优质赛道核心标的,如华阳集团、德赛西威、瑞可达、科博达、伯特利等[25] - "国内大循环"带来的国产替代机会,如菱电电控、三花智控、星宇股份、上声电子、中鼎股份等[26] - 强势整车企业对核心零部件的拉动效应,如拓普集团、文灿股份、旭升股份等[27] 3. 本周重点关注组合包括比亚迪、理想汽车、拓普集团、德赛西威和上声电子。[28] 行业发展概况 1. 汽车板块本周涨跌幅为-1.06%,在申万31个板块中位列第26位,跑输沪深300指数。[29][30] 2. 在细分行业中,汽车服务、汽车零部件、乘用车、商用车、摩托车及其他的周涨跌幅分别为4.03%、0.53%、-4.75%、1.26%、0.57%。[31] 3. 汽车行业周涨幅前五个股为山子高科、北巴传媒、潍柴重机、众泰汽车、航天科技,周跌幅前五个股为长安汽车、科力装备、福耀玻璃、潍柴动力、比亚迪。[32][33] 4. 主要原材料价格方面,车用动力电池价格、热轧卷板价格、铝价、铜价、橡胶价格等均有所波动。[43][45][46][48][50]

报告行业投资评级 报告给出了电力设备行业的"增持"评级。[14] 报告的核心观点 1. 可再生能源装机规模和发电量实现新突破。2024年上半年,全国可再生能源发电新增装机1.34亿千瓦,同比增长24%,占全国新增电力装机的88%。截至2024年6月底,全国可再生能源发电装机达到16.53亿千瓦,同比增长25%,约占我国发电总装机的53.8%。2024年上半年,全国可再生能源发电量达1.56万亿千瓦时,同比增加22%,约占全部发电量的35.1%。[3][4][5][6] 2. 新型储能装机规模呈稳步增长态势。截至2024年上半年,全国已建成投运新型储能项目累计装机规模达4444万千瓦/9906万千瓦时,较2023年底增长超过40%。从技术路线看,已投运锂离子电池储能占比97.0%。从应用场景看,独立储能、共享储能装机占比45.3%,新能源配建储能装机占比42.8%。[7][8][28] 3. 新型储能调度运用不断增强,调节作用逐步显现。2024年上半年,国家电网公司经营区新型储能等效利用小时数达390小时、等效充放电次数约93次,较2023年上半年分别提高约100%、86%。[29] 4. 绿证制度实施成效显著。2024年上半年,国家能源局核发绿证4.86亿个,同比增长13倍。绿证交易市场更加活跃,参与交易的买方主体同比增长4倍,交易绿证同比增长6倍。[31][32] 5. 在构建"新型电力系统"及"双碳目标"的背景下,可再生能源发电将逐步转变为装机主体和电量主体,储能系统建设仍有望保持高景气。[33][34] 投资建议 报告建议关注有望受益于新型电力系统建设的公司,如南网科技、德业股份。[35]

报告行业投资评级 报告维持轻工行业的"增持"评级。[3] 报告的核心观点 1. 8部门印发《积极推进家装以旧换新工作方案》,包括: - 将符合能效标准的家装建材、家电、家居等绿色智能产品纳入政策补贴范围,鼓励企业创新打造体验式交换式家居消费场景[12][13] - 财政局给予经费保障,鼓励金融机构加强对家装消费的信贷支持[14] - 支持建设高质量适老化改造公共样板间,对符合条件的项目给予投资补助[15] - 鼓励金融机构按市场化、法治化原则支持智能家居、家庭装修等消费,优化审批流程,完善金融服务[16] - 各区政府加大对居民家装政策的宣传引导,支持社区整合小区资源,强化装修服务管理[17] - 家装企业推出适合不同家庭和住房类型的家居整体改善方案,创新升级集家装、家居、家电与全屋智能业态相融合[18] 2. 持续关注地产后周期的家居板块,目前处于估值底部位置,建议关注政策落地及家居板块的修复情况[19] 行业表现 1. 本周轻工制造行业上涨2.18%,跑赢大盘,包装印刷板块表现较好,造纸板块表现相对较差[20][23] 2. 年初至今,轻工制造行业下跌24.43%,跑输大盘,造纸板块表现较好,文娱用品板块表现相对较差[23] 3. 具体个股方面,本周涨幅前五为松炀资源、翔港科技、王子新材等,跌幅前五为舒华体育、好太太等[25][26]