报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 公司风机交付创历史同期新高,盈利能力环比改善明显 [1] - 公司持续推动大兆瓦机组的开发和优化,海风样机获认证 [1] - 公司海外布局有序推进,在多个国家实现市场突破 [2] 公司基本情况 - 截至2024年9月4日,公司实现营收52.80亿元,同比增长34.88% [1] - 公司实现归母净利润4.34亿元,同比下降46.92% [1] - 公司实现扣非归母净利润3.88亿元,同比下降43.23% [1] - 公司实现整体毛利率16.59%,环比2023H2提升了4.82Pct,较2023年年末下降了1.02Pct,较2023H1下降了8.02Pct [1] - 公司总市值292亿元,流通市值45亿元 [1] 财务预测 - 我们预计公司2024-2026年的归母净利润分别为22.90/27.92/31.81亿元,EPS分别为1.90/2.32/2.64元 [3] - 当前股价对应PE分别为12.53/10.28/9.02倍 [3] 风险提示 - 风电装机不及预期的风险 [4] - 项目建设不及预期的风险 [4] - 市场竞争加剧的风险 [4]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 - 公司不断深化全球品牌战略，加强全球渠道布局 [2] - 便携储能产品及太阳能板盈利能力提升，内部降本增效策略成效明显 [3] - 公司高度重视研发投入，持续拓展产品矩阵 [3] 公司概况 - 公司为便携储能龙头企业,主要从事便携储能产品及太阳能板的研发、生产和销售 [2][3] - 2024H1公司实现营业收入11.42亿元,同比增长24.02%;实现归母净利润0.73亿元,实现扣非归母净利润0.40亿元,较2023H1实现扭亏为盈 [1] - 公司毛利率为46.39%,较2023H1增加了7.31Pct [1] - 公司拟向全体股东按照每10股派发现金红利2.83元(含税),合计派发现金红利3508万元(含税) [1] 业绩预测 - 我们预计公司2024-2026年的归母净利润分别为2.09/3.18/4.13亿元,EPS分别为1.68/2.55/3.31元 [6] - 当前股价对应PE分别为42.88/28.18/21.70倍 [6] 风险提示 - 上游电芯价格波动的风险 [7] - 下游需求不及预期的风险 [7] - 市场竞争加剧的风险 [7]

行业投资评级和核心观点 行业投资评级 - 报告维持医药生物行业的"看好"投资评级 [10][12] 行业核心观点 - 2024年上半年医药生物行业营收略有下滑,扣非净利润小幅增长,毛利率水平保持稳定,净利率水平提升近2个百分点 [68] - 化学制剂和原料药板块表现亮眼,化学制剂业绩大幅增长,盈利能力持续提升,原料药板块业绩恢复增长、盈利能力持续修复 [68] - 医疗设备板块盈利持续提升,CXO板块业绩虽下滑明显但盈利能力边际改善显著 [68] 行业投资建议 - 建议关注创新药、原料药和CXO板块的投资机会 [76]

报告公司投资评级 - 公司投资评级为"买入" [1] 报告的核心观点 消费类电池业务 - 消费类电池盈利能力明显提升,消费电芯自供比例不断提升 [1] - 消费类电池业务收入132.01亿元,同比下降1.19%;毛利率18.07%,较2023年年末提升3.16Pct,较2023H1提升4.14Pct [1] - 消费类电芯业务销售额和出货量增长显著,自供比例不断提升,市场份额较去年有所提升,新客户开拓取得新突破,小圆柱产品出货大幅增长 [1] - 公司逐步推进国内外产能的布局与扩张,越南消费类电池项目已实现量产,越南消费类电芯项目启动建设 [1] 动力电池业务 - 动力电池出货量大幅增加,达到8.33GWh,同比增加66.93% [2] - 动力电池收入62.01亿元,同比增长19.58%;毛利率11.66% [2] - 公司针对BEV、EREV/PHEV和电动汽车运营市场推出多款新产品,包括"闪充"电池3.0系列、100-300+km插混电池、长寿命低成本磷酸铁锂电池等 [2] - 公司持续研发固态电池、锂金属电池、硅负极高比能电池等先进电池产品,部分产品已完成开发或进入中试试验阶段 [2] 财务数据总结 - 2024H1公司实现营收239.18亿元,同比增长7.57% [1] - 2024H1公司实现归母净利润8.24亿元,同比增长87.89% [1] - 2024H1公司实现扣非归母净利润8.10亿元,同比增长119.27% [1] - 2024H1公司整体毛利率16.59%,较2023年年末上升1.99Pct,较2023H1上升2.13Pct [1] 投资评级及盈利预测 - 我们上调公司2024-2026年的归母净利润预测,分别为17.81/21.94/23.49亿元 [3] - 对应EPS为0.96/1.18/1.26元,当前股价对应PE为17.08/13.87/12.95倍 [3][4] - 考虑到公司消费类电池业务稳健,动储业务规模效应逐步显现,维持"买入"评级 [3]

2024 年 9 月 2 日 证券研究报告/公司研究 总股本 0.61 亿股 新签订单环比显著改善，毛利率环比回升 基础数据： 事件： 分分析析师师：XXX 投资建议： 医疗研发外包/医疗服务/医药生物 截至 2024 年 8 月 30 日 公司发布2024年半年报：2023年公司实现营收3.94亿元，同比增长 当前股价 25.25 元 13.16%；归母净利润0.55亿元，同比下滑11.33%；扣非归母净利润为0.48 投资评级 买入 评级变动 维持 亿元，同比下滑2.81%。 事件点评： 流通股本 0.47 亿股 总市值 15.40 亿元 ◆毛利率环比回升，政府补助影响利润端表现。今年上半年，公司实现 流动市值 11.88 亿元 营业收入3.94亿元，同比增长13.16%，归母净利润0.55亿元，同比下滑 相对市场表现： 11.33%，主要系上半年政府补助为32万元，同比减少1032万元。今年上 半年，公司毛利率为26.40%，较2023年下滑4.01个百分点，较2024Q1 提升1.07个百分点。费用率方面，今年上半年，公司管理、销售、研发、 财务费用率分别为5.56%/1.00%/4.25%/-0.4 ...

报告投资评级 - 泓博医药投资评级为增持且维持该评级 [2] 报告核心观点 - 泓博医药2024上半年实现营收2.66亿元同比增长11.83% 归母净利润0.16亿元同比下滑51.42% 扣非归母净利润0.09亿元同比下滑71.70% [2] - 药物发现保持增长态势商业化板块重回增长 各板块营收占比及同比增速不同 [2] - 公司整体盈利能力持续修复 营收各季度增长趋势较好 扣非归母净利润降幅缩窄 毛利率和净利率逐步提升 费用率控制良好 [2] - 新签订单金额和新增客户数快速增长 新签订单金额为4.36亿元同比增长54% 新增客户数达到46家同比增长35% [3] - 研发强度持续提升 PR - GPT有望年内投入使用 研发费用为0.23亿元研发强度为8.59%较2023年提升近一个百分点 [3] - 预计公司2024 - 2026年的归母净利润分别为34.37/51.96/77.29百万元 EPS分别为0.32/0.48/0.72元 当前股价对应PE为63/41/28倍 [4] 根据相关目录分别进行总结 财务数据方面 - 2023 - 2026年营业收入分别为489.72/571.35/690.91/828.68百万元 增长率分别为2.26%/16.67%/20.93%/19.94% [6] - 2023 - 2026年归母净利润分别为37.62/34.37/51.96/77.29百万元 增长率分别为 - 44.00%/ - 8.65%/51.19%/48.74% [6] - 2023 - 2026年EPS分别为0.27/0.32/0.48/0.72元 市盈率分别为74.14/62.57/41.38/27.82 市净率分别为2.50/1.51/1.47/1.30 [6] - 2024 - 2026年预计资产负债表和利润表各项数据有相应变化 如货币资金、应收账款等 [7] - 2023 - 2026年各项财务比率如毛利率、净利率、ROE、ROIC等有相应变化 [7]

硅 行业周报 报告期：2024.8.19-2024.9.1 行业评级： 投资评级 看好 报告期内电力设备行业指数涨幅为 1.61%，跑赢沪深 300 指数 2.33Pct。 评级变动 维持 电力设备申万二级子行业中电池、风电设备、光伏设备、电网设备、 其他电源设备Ⅱ、电机Ⅱ分别变动 3.83%、0.95%、0.77%、0.00%、 -1.49%、-2.49%。重点跟踪的三级子行业锂电池、电池化学品、风电 零部件分别变动 5.08%、2.01%、-0.40%。 行情回顾： 2024 年 9 月 2 日 证券研究报告/行业研究 电新行业双周报 2024 年第 18 期总第 40 期 电力设备行业 2024H1 业绩总结： 行业竞争加剧 盈利能力持续承压 2024 年初至本报告期末，电力设备行业累计下跌 18.32%，沪深 300 指 数累计下跌 3.20%，电力设备行业累计跑输 15.12Pct。电力设备的六个 申万二级子行业全部下跌，其中光伏设备累计跌幅最大，为-29.98%。 重点跟踪的三个三级子行业锂电池、风电零部件、电池化学品变动分 别为 1.33%、-34.42%、-35.96%。电力设备行业整体表现较 ...

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 CDMO 业务 - CDMO 业务新增项目数两位数增长,新业务拓展顺利 [3] - CDMO 业务承压,营收下滑 [2] 原料药业务 - 原料药业务重回增长,但毛利率下滑明显 [3] 其他业务 - 公司客户诺华的 Entresto 和 Kisqali 两款产品保持快速增长 [3] - 公司成立 TIDES 事业部,多肽和偶联业务进展顺利 [3] 财务数据总结 - 2024 年上半年公司实现营收 27.64 亿元,同比下降 15.07% [2] - 2024 年上半年归母净利润 4.75 亿元,同比下降 23.62% [2] - 2024-2026 年预测归母净利润分别为 10.25/11.87/12.41 亿元 [4] - 2024-2026 年预测 EPS 分别为 1.06/1.23/1.29 元 [4] - 当前股价对应 PE 为 12/10/10 倍 [4]

报告公司投资评级 - 维持"增持"投资评级 [9] 报告的核心观点 色选机板块保持稳定 - 2024年上半年色选机业务实现收入6.45亿元，同比增长14.40% [4] - 公司发布了多项创新产品，引领坚果行业进入精细化分选新时代 [4] 医疗设备板块阶段性承压 - 2024年上半年医疗设备板块实现营收2.05亿元，同比下滑32.27% [4] - 主要受到客观环境和行业竞争加剧等不利因素影响 [4] - 公司正积极向其他专科领域延伸，如脊柱外科手术导航设备等 [7] 工业检测业务 - 2024年上半年工业检测业务实现营收6365.86万元，同比下滑21.77% [7] - 公司持续优化现有产品，提升产品技术水平和稳定可靠性 [7] 盈利预测 - 预计公司2024-2026年的归母净利润分别为7.44/8.49/9.37亿元 [8] - 预计EPS分别为0.84/0.96/1.06元 [8] - 当前股价对应PE为16/14/13倍 [8]

2024 年 08 月 22 日 证券研究报告/公司研究 诺诚健华 688428.SH 基础数据： 总股本 17.63 亿股 流通股本 2.58 亿股 分分析析师师：XXX huchenxi@gwgsc.com 执业证书编号：S0200518090001 联系电话：010-68085205 化学制剂/化学制药/医药生物 奥布替尼增长强劲，亏损进一步收窄 事件：公司发布2024年半年报：2024年上半年公司实现营收4.20亿元， 截至 2024 年 8 月 21 日 同比增长11.17%；其中，产品销售收入4.18亿元，较去年同比增加29.97% 当前股价 9.74 元 归属于上市公司股东的净利润-2.62亿元，归属于上市公司股东的扣除非 投资评级 买入 评级变动 维持 经常性损益的净利润-2.53亿元。 事件点评： 总市值 171.72 亿元 流动市值 25.16 亿元 ◆奥布替尼收入持续上涨，Q2同比增速近50%。2024年上半年，公司 核心产品奥布替尼实现强劲增长，销售额为4.17亿元，同比增长30.02%， 相对市场表现： 其中2024年第二季度同比增长48.81%。奥布替尼销售强劲增长的主要驱 动因素 ...