报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [5] 报告的核心观点 - 公司 24H1 业绩扭亏为盈,受碳酸锂等原材料价格下跌带来的高价库存对公司的影响逐渐收敛,结合新产品推出和销售渠道拓展,公司有望迎来业绩持续修复 [3] - 公司通过优化人力成本结构、提升广告推广精准投放和素材复用等措施,降低费用率水平,24H1 公司实现扭亏为盈 [3] - 公司加大海外市场推广力度,国外市场营收占比继续提升 [3] - 公司持续推出新产品,拓宽产品系列,预计将在便携储能、太阳能板、储能与太阳能板结合产品等方面继续推出新产品 [3] 财务数据总结 - 24H1 营收 11.4 亿元,同比+24.0%;归母净利润 0.73 亿元,同比扭亏为盈,归母净利率 6.4%,同比+11.9pct [3] - 24Q2 营收 5.6 亿元,同比+18.5%;归母净利润 0.44 亿元,同比扭亏为盈,毛利率 46.2%,同比+9.6pct [3] - 24H1 便携储能营收占比 79.7%,太阳能板营收占比 19.5% [3] - 24H1 中国大陆营收占比 6.1%,海外市场营收占比 93.9% [3] - 预计公司 2024-2026 年归母净利润分别为 2.09 亿元、3.07 亿元、4.26 亿元 [3] 风险提示 - 未提及 [4]

报告公司投资评级 - 公司投资评级为"买入"（上调）[3] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 2024年上半年公司实现营收11.42亿元，同比增长24.0%；归母净利0.73亿元，同比增长242.7%；扣非归母净利0.40亿元，同比增长148.9% [1] - 2024年二季度公司实现营收5.60亿元，环比下降3.8%；归母净利0.44亿元，环比增长51.2%；扣非归母净利0.27亿元，环比增长102.5% [1] - 公司毛利率和净利率均有所提升，分别为46.4%和6.4%，同比提升7.3和11.9个百分点 [1] 公司全球化战略 - 公司已在全球50多个国家和地区实现销售，海外收入占比达93.9%，同比提升4.4个百分点 [1] - 其中北美洲实现收入同比增长33.9%，占比56.5%；亚洲（不含中国）实现收入同比增长52.6%，占比30.9% [1] - 公司已在美国、日本、德国、澳洲等地设立本地子公司，并在全球建立21个官网独立站，进驻亚马逊、日本乐天等电商平台 [1] 新产品推出 - 公司推出新一代安全快充户外电源1000Pro 2和光充户外电源600Plus等便携储能产品 [2] - 公司推出全球首创的DIY小型家庭绿电系统和全球领先的Smile光伏瓦家庭绿电系统 [2] - 新产品矩阵的拓宽有望为公司带来业绩增量 [2] 财务预测 - 预计公司2024-2026年实现归母净利润2.11/3.10/4.33亿元，同比增长221.4%/46.8%/40.0% [2] - 对应2024-2026年PE为42.8/29.2/20.8倍 [2]

硅 华宝新能 301327.SZ 基础数据： 截至 2024 年 9 月 4 日 事件：公司发布2024年半年度报告。2024H1，公司实现营业收入11.42 当前股价 71.85 元 亿元，同比增长24.02%；实现归母净利润0.73亿元；实现扣非归母净 投资评级 买入 利润0.40亿元，较2023H1实现扭亏为盈；实现整体毛利率46.39%，较 评级变动 维持 总股本 1.25 亿股 2023H1增加了7.31Pct。公司拟向全体股东按照每10股派发现金红利 流通股本 0.35 亿股 2.83元（含税），合计派发现金红利3508万元（含税）。 总市值 89.67 亿元 流动市值 24.88 亿元 相对市场表现： 分析师 张烨童 zhangyetong@gwgsc.com 执业证书编号：S0200524050001 联系电话：010-68099390 ◆公司不断深化全球品牌战略，加强全球渠道布局。2024H1，公司海 外销售实现营业收入10.73 亿元，占总营收93.89%，同比增长30.10%。 其中，公司坚定美国、日本市场持续开发投入和品牌构建，在美国市 场实现营收同比增长38.17%，日本市场实现营收 ...

华福证券 华宝新能（301327.SZ） 全场景绿电龙头涅槃，降本增效大超预期 投资要点： 收入同比高速增长，降本增效全面体现 2024H1：公司实现收入 11.4 亿元，同比高增 24%，实现归母净利 润 0.7 亿元，实现扣非归母净利润 0.4 亿元，同比均实现扭亏，超业绩 预告中枢。毛利率达 46.4%，同+7.3pct；净利润率达 6.4%，同+11.9pct。 销 售 / 管 理 / 研 发 / 财 务 费 用 率 分 别 为 29.1%/7.2%/6.9%/-3.2%， 同 -8.1/-4.7/-1.5/+4.9pct。 24Q2：实现收入 5.60 亿，同+18%，环-4%；实现归母净利 0.44 亿，同比扭亏，环+51%；扣非 0.27 亿，同比扭亏，环+103%。毛利率 达 46.2%，同+9.6pct，环-0.3pct；净利润率达 7.8%，同+12.3pct，环 +2.8pct。销售/管理/研发/财务费用率分别为 28.3%/7.4%/6.8%/-1.8%， 同-9.8/-4.8/-0.8/+10.8pct，环-1.5/+0.4/-0.1/+2.7pct。 分产品：光伏产品配套率提升，首 ...

Jackery 电小二 | GENEVERSE 电掌柜 证券代码：301327 证券简称：华宝新能 公告编号：2024-059 深圳市华宝新能源股份有限公司 2024 年半年度报告 2024 年 8 月 30 日 1 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准 确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人孙中伟、主管会计工作负责人孙刚及会计机构负责人（会计主管人员）余 小芳声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 公司在本报告第三节"管理层讨论与分析"之"公司面临的风险和应对措施"部分描述了 公司经营中可能存在的风险与应对措施，敬请投资者注意阅读。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以 123,953,391 股为基数，向全体股 东每 10 股派发现金红利 2.83 元（含税），送红股 0 股（含税），不以公积金转增股本。 2 Jackery 电小二 | GENEVERSE 电掌柜 目录 | --- | |---------------- ...

公司投资评级 - 报告给予公司"买入-A"评级，首次覆盖[1] 报告的核心观点 - 公司业绩扭亏为盈，高毛利率海外业务占比高[1] 根据相关目录分别进行总结 市场表现与基础数据 - 2024年8月5日，公司收盘价为67.00元，年内最高/最低价为81.72/48.01元，流通A股/总股本为0.35/1.25亿股，流通A股市值为23.20亿，总市值为83.62亿。基本每股收益为0.23元，摊薄每股收益为0.23元，每股净资产为48.32元，净资产收益率为0.48%[1] 业绩预告 - 2024年上半年，公司实现归母净利润6000-8000万元，同比增长217.5%~256.7%，扣非归母净利润3200-4200万元，同比增长138.9%~151.0%，扭亏为盈[2] 事件点评 - 2024年上半年业绩扭亏为盈，毛利率回升。公司便携储能和光伏产品全球销售，预计下半年欧洲市场恢复良好增长，日本市场份额提升至超50%，美国市场实现同比正增长。2023年毛利率下降至39.7%，预计2024年毛利率将继续回升至42%左右。海外业务占比高，具备高毛利率，2023年海外业务收入占比达91.2%，毛利率为41.5%，国内业务收入占比达8.8%，毛利率为21.2%。公司积极拓展海外市场，渠道开拓顺利。公司重视研发，持续技术创新，近三年研发费用年均复合增长率达86.31%，2023年研发费用投入金额达到1.52亿元，研发人员占比达到20.14%[3] 投资建议 - 预计公司2024-2026年EPS分别为1.74、2.55、2.94元，归母净利润分别为2.2、3.2、3.7亿元，对应2024-2026年PE分别为38.5、26.3、22.8，首次覆盖，给予维持"买入-B"评级[4] 财务数据与估值 - 2022年至2025年，公司营业收入分别为3203、2314、3808百万元，YoY分别为38.3%、-27.8%、24.8%。净利润分别为287、-174、318百万元，YoY分别为2.6%、-160.6%、46.4%。毛利率分别为44.3%、39.7%、40.0%。EPS分别为2.30、-1.39、2.55元。ROE分别为4.5%、-2.9%、4.9%。P/E分别为29.2、-48.1、26.3倍。P/B分别为1.3、1.4、1.3倍[6]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级,合理价值80.43元/股,对应24年50xPE,24年1.0xPEG [8] 报告的核心观点 - 公司发布半年度业绩预告,24H1归母净利0.60-0.80亿元,同比扭亏,扣非归母净利0.32-0.42亿元,同比扭亏。Q2归母净利润0.31-0.51亿元,环比增长6.90%-75.86%,扣非归母净利润0.19-0.29亿元,环比增长40.72%-115.95%,业绩环比持续修复,符合预期。24H1在海运费高涨+日元汇率下跌背景下公司业绩扭亏为盈,凸显公司优异盈利能力与成本管控能力。[2] - 公司多点布局成效初显,预计下半年随着大促节日增多,收入业绩有望加速增长。产品端:①完善磷酸铁锂产品矩阵后日本市场需求快速修复,美国市场需求受益于品牌力+产品力,加息周期结束后实现增长;②24年6月推出阳台光储,有望凭借简化的监管与安装程序,低成本+补贴+免税带来的经济性,快速打开欧洲阳台光储新市场。成本端:23年公司受22年底积累的高成本库存影响,24年随着去库逐步结束,材料成本恢复市场低价水平,同时凭借规模优势实现毛利率快速修复。费用端:公司通过精准投放广告、高效复用营销素材等措施降低销售费用率,同时优化组织架构与人力成本结构降低管理费用,整体费用率持续降低。市场端:公司新拓展东南亚、中东非、拉丁美洲等新兴市场需求,有望受益于上述区域缺电力带来的需求。渠道端:加大高利润率线下渠道布局。[3] 财务数据总结 - 预计24-26年EPS分别为1.62/2.50/3.65元/股,选取德业股份、锦浪科技、固德威作为可比公司,参考可比公司估值,维持公司合理价值80.43元/股的判断不变,对应24年50xPE,24年1.0xPEG。[4][5]

证券代码:301327 证券简称:华宝新能 公告编号:2024-056 深圳市华宝新能源股份有限公司 2024年半年度业绩预告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整, 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、本期业绩预计情况 (一)业绩预告期间 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 6 月 30 日。 (二)业绩预告情况 项 目 本报告期 上年同期 盈利:6,000 万元–8,000 万元 亏损:5,104.43 万 归属于上市公司 股东的净利润 比上年同期增长:217.54% - 256.73% 元 盈利:3,200 万元–4,200 万元 亏损:8,229.78 万 扣除非经常性损 益后的净利润 比上年同期增长:138.88% - 151.03% 元 扭亏为盈 同向上升 同向下降 二、与会计师事务所沟通情况 本期业绩预告相关数据是公司财务部门初步测算结果,未经会计师 事务所审计。公司已就本次业绩预告有关事项与会计师事务所进行了预 沟通,公司与会计师事务所在业绩预告方面不存在分歧情况。 三、业绩变动原因说明 报告期内,公司业绩变动的主要原因如下: (一)公司凭借品牌力和产品竞争 ...

会议主要讨论的核心内容 - 公司历经12年发展,构建了领先的数字化全价值链M2C商业模式,产品和服务已覆盖全球多个国家和地区,全球销量领先,累计销售400万台 [1][2] - 公司从深圳起步,持续多年深耕,构建起研发创新、先进制造、品牌营销、零售渠道等议题的数字化全价值链M2C商业模式,支持自主创新,不断加大技术研发投入,吸纳并培养出一支高水平全球化人才队伍,产品技术创新优势突出 [1][2] - 公司是国家便携储能行业标准、国家便携太阳能板行业标准的主要起草单位,取得多种国际认证,在研发工业设计领域屡获殊荣,成为行业标杆 [2][3] - 公司拥有智能化自动生产设备,提高制造运营效率,坚持安全第一,以先进的制控体系为达到高品质安全高效的产品工业体系保驾护航 [3] - 公司打造境外加境内光芒独立战第三方电商平台限价营售的全方位渠道布局,以创新技术、先进制造、全方位渠道的驱动,坚持打造链接全世界消费者的领先消费级储能品牌 [3] - 公司携手全球探险家和户外爱好者探索世界,获得超过200家各国权威媒体和行业机构推荐,包括科技发明界的奥斯卡、TIME、时代周刊2023年度最佳发明奖和国际知名可持续发展大奖Sell Award,凭借强大的全球品牌和产品优势,获得了全球消费者的选择和信任,近年来营业收入和市场占有率全球领先 [3][4] - 在全球重点市场头部电商平台同类销售多年榜首,全球气候变化加剧、传统能源工业紧缩将持续驱动可再生能源行业的蓬勃发展,全球消费及储能市场仍存巨大攀升空间,公司将继续提升研发创新实力,不断升级数字化全价值链M2C商业模式,加速新市场新渠道的开发,巩固全球品牌领导地位,持续提升营利能力和市场份额 [4][24] 问答环节重要的提问和回答 无相关内容

会议主要讨论的核心内容 公司整体情况 - 公司2023年面临营收下滑和亏损压力,主要原因包括成本端压力大、竞争格局加剧[1][2][3] - 2024年一季度公司营收同比增长30%,实现扭亏为盈,主要得益于日本市场份额提升和美国市场需求恢复[3][4] 成本和费用管理 - 公司正在通过降低销售费用、管理费用等措施来控制成本[4][5] - 未来公司可能会根据市场情况动态调整费用投入,以抢占更多市场份额[9][31] 各区域市场表现 - 美国市场:公司市场份额较稳定,未来有一定提升空间,整体需求增速20%-30%左右[14][15][35] - 日本市场:公司市场份额在一季度已恢复到第一位,未来有望保持15%-20%的增速[20][21][35] - 欧洲市场:公司市场份额不足20%,受竞争对手库存压力影响,预计下半年或四季度会有所恢复[22][23][35] - 新兴市场:公司正在快速进入东南亚、澳新、中东非等市场,预计今年可带来1亿元左右的增量[8] 产品结构和渠道布局 - 公司产品结构中,便携式电源占比约70%,官服占30%,固定式家储占比较小[33][34] - 公司正在加大线下渠道建设,预计未来线下渠道占比可达30%以上[26][27][28] - 长期目标是通过M2C模式提高直销占比,提升产品性价比[27][28] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资人提问** 公司2023年营收和利润的具体目标是什么[6][7] **公司回答** - 营收方面,预计可恢复到2022年水平或略有提升 - 利润方面,目标是实现扭亏为盈,并争取达到4%-5%的净利率水平[7][9] 问题2 **投资人提问** 公司各主要市场2023年和2024年的具体表现如何[10][11][35] **公司回答** - 2023年:美国占比约49%,日本占比20%-30%,欧洲占比10%左右[10] - 2024年:公司整体有望恢复到2022年水平或略有提升[7] 问题3 **投资人提问** 公司销售费用率和管理费用率的控制目标是什么[30][31] **公司回答** - 管理费用率有一定下降空间,销售费用率控制会更加动态灵活 - 未来可能会根据市场情况适当增加销售费用投入以抢占份额[30][31]