报告投资评级 - 投资评级为优于大市且维持该评级 [1] 报告核心观点 - 报告认为华宝新能前三季度业绩同比大幅增长全球品牌战略与产品创新提升核心竞争力降本增效成果显著盈利能力提升深化全球品牌战略美国日本市场收入同比大幅增长产品创新取得突破核心竞争力不断巩固并给出盈利预测与估值 [5][6][7][8] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年前三季度华宝新能实现营收21.33亿元同比+35.02%归母净利润1.59亿元同比+357.06%其中Q3营收9.90亿元同比+50.41%环比+76.76%归母净利润8658.98万元同比+888.90%环比+97.52%前三季度毛利率为45.17%同比+5.86pct Q3毛利率为43.77%同比+2.36pct [5] 降本增效 - 前三季度华宝新能通过优化人力成本结构提升广告推广精度和营销素材复用率等措施有效控制费用率销售费用率同比下降7.36pct管理费用率同比下滑4.06pct Q3期间费用率为40.02%同比-12.98pct环比-7.48pct其中销售费用率26.67%同比-7.78pct环比-1.65pct管理费用率8.56%同比-4.73pct环比-5.63pct [6] 全球品牌战略 - 2024年前三季度美国日本市场营收同比分别增长41.12%72.69%构建全球渠道网络通过品牌官网第三方电商平台线下零售相结合累计销售量达500万台全球领先已建成23个品牌官网产品覆盖50多个国家和地区2024年前三季度品牌官网营收同比增长61.81%单月销售额突破亿元产品进驻超10000家全球知名零售渠道品牌影响力及市占率不断提升 [7] 产品创新 - 前三季度Solar Generator光充户外电源营收同比+130%占比近50%对产品更新迭代推出1000 Pro 2和2000 Pro 2开发并量产悬浮集成框架笼式封装便携太阳能板和折叠太阳能板电气绝缘技术以及便携折叠双面发电封装技术推出全球首创的DIY小型家庭绿电系统和XBC光伏瓦家庭绿电系统产品竞争力进一步增强 [7] 盈利预测与估值 - 预计2024 - 2026年华宝新能归母净利润分别为2.08亿元3.00亿元4.19亿元考虑可比公司估值水平及公司业务情况给予2024年60 - 65倍PE估值对应合理价值区间为100.04 - 108.37元 [8] 财务指标 - 给出2022 - 2026年营业收入净利润全面摊薄EPS毛利率净资产收益率等财务指标的数值及同比变化情况 [9] - 给出可比公司估值表包括总市值2024 - 2026年EPS 2024 - 2026年PE 2024 - 2026年PB等数据并列出华宝新能相关数据 [10] - 列出2023 - 2026年主要财务指标如每股指标营业总收入每股收益每股净资产毛利率每股经营现金流每股股利等以及价值评估指标如P/E P/B P/S EV/EBITDA等还有盈利能力指标偿债能力指标等相关数据 [11] - 给出2023 - 2026年速动比率现金比率经营效率指标等相关数据包括应收账款周转天数存货周转天数总资产周转率等以及现金流量表相关数据如净利润少数股东损益非现金支出等 [12]

报告投资评级 - 给予华宝新能“增持”评级[5] 报告核心观点 - 华宝新能2024年前三季度实现营业收入21.33亿元同比增长35.02%归母净利润1.59亿元同比增长357.06%第三季度公司营业收入9.90亿元同比增长50.41%归母净利润0.87亿元同比增长888.90%[1] - 随着原材料价格下降库存结构优化产品提质降本公司盈利能力显著提高前三季度整体毛利率45.17%同比上升5.86pct单三季度同比上升3.36pct前三季度净利率7.48%同比上升11.40pct单三季度同比上升10.41pct[1] - 分市场来看美国日本市场前三季度营收分别同比增长41.12%72.69%美国市场户外活动普及率高消费者对大容量产品偏好市场空间广阔叠加降息周期对消费的刺激作用公司产品渗透率持续提高日本市场自然灾害和极端天气频发小容量便携式储能产品需求旺盛受益于居民对产品的安全性要求和品牌粘性公司磷酸铁锂产品份额提升迅速[2] - 全球渠道网络建设稳步推进前三季度品牌官网营收同比增长61.81%公司目前通过品牌官网第三方电商平台和线下零售的渠道结合累计销售产品近500万台并在全球建立23个品牌官网产品覆盖50多个国家和地区凭借强大的品牌力和精细的品牌官网运营能力公司前三季度品牌官网营业收入同比增长61.81%实现单月销售额突破亿元此外公司产品已成功入驻Costco Walmart Home Depot Target Best Buy等超过10000家全球知名零售渠道品牌影响力和市占率有望进一步提升[2] - 产品创新方面公司开创的Solar Generator光充户外电源品类前三季度收入同比增长近130%研发成果转化良好2024年公司陆续推出了基于CTB模组结构创新设计的新一代Solar Generator旗舰产品在同类电芯同容量段中实现了体积最小重量最轻的用户体验此外公司还推出了具有划时代意义的全场景家庭绿电解决方案包括全球首创的DIY小型家庭绿电系统和XBC光伏瓦家庭绿电系统[2] - 随着公司品牌力和产品力的不断提高叠加低原材料成本和费用控制策略公司业绩有望进一步增长预计公司2024 - 2026年营业收入分别为30.94/40.79/51.65亿元归母净利润为2.49/3.41/4.55亿元2024 - 2026年每股收益分别为1.99/2.73/3.65元对应PE分别为45/33/25倍[5] 根据相关目录分别进行总结 财务数据方面 - 总市值11168.35百万元流通市值3099.41百万元52周最高/最低为102.00/48.01元52周最高/最低PE为233.98/ - 322.2052周最高/最低PB为1.92/1.0352周涨幅37.97%52周换手率631.97%[3] - 2023 - 2026年预计营业收入分别为23.14/30.94/40.79/51.65亿元增长率分别为 - 27.76%/33.72%/31.83%/26.62%EBITDA分别为 - 2.41/3.17/4.31/5.71亿元归属母公司净利润分别为 - 1.74/2.49/3.41/4.55亿元增长率分别为 - 160.55%/243.10%/37.04%/33.53%EPS分别为 - 1.39/1.99/2.73/3.65元市盈率分别为 - /44.93/32.78/24.55市净率分别为1.58/1.78/1.72/1.63EV/EBITDA分别为 - 34.25/30.35/22.03/16.15[6] - 2023 - 2026年流动资产分别为67.28/69.16/74.99/82.33亿元经营活动现金流分别为 - 1.02/3.56/2.76/4.67亿元净利润分别为 - 1.74/2.49/3.41/4.55亿元货币资金应收及预付分别为1.28/1.94/2.55/3.21亿元折旧摊销分别为0.64/0.48/0.63/0.75亿元营运资金变动分别为0.59/1.33/ - 0.60/ - 0.28亿元其它分别为 - 0.51/ - 0.74/ - 0.68/ - 0.35亿元非流动资产分别为2.62/3.72/4.29/4.81亿元[8] - 2023 - 2026年筹资活动现金流分别为0.49/ - 4.46/ - 0.04/ - 0.07亿元长期股权投资为0.00亿元资本支出分别为 - 0.68/ - / - / - 亿元固定资产分别为1.11/1.50/1.72/1.84亿元投资变动分别为0.00/ - 0.02/ - 0.02/ - 0.02亿元其它分别为 - 40.63/0.82/0.52/ - 亿元在建工程分别为1.16/ - / - / - 亿元无形资产分别为0.03/0.04/0.06/0.07亿元银行借款分别为2.80/ - 4.17/1.00/1.00亿元债券融资为0.00亿元股权融资为0.00/0.13/0.00/0.00亿元[9] - 2023 - 2026年流动负债分别为9.12/9.68/13.68/17.99亿元少数股东权益为0.00亿元负债和股东权益分别为69.91/72.87/79.28/87.14亿元营业利润增长分别为 - 146.54%/288.60%/36.03%/32.86%归属母公司净利润增长分别为 - 160.55%/243.10%/37.04%/33.53%毛利率分别为39.71%/45.29%/44.94%/44.57%净利率分别为 - 7.51%/8.03%/8.35%/8.81%ROE分别为 - 2.88%/3.97%/5.24%/6.63%ROIC分别为 - 5.12%/3.82%/4.96%/6.25%资产负债率分别为13.81%/14.06%/17.97%/21.30%净负债比率为 - 流动比率分别为7.38/7.14/5.48/4.58速动比率分别为5.73/5.32/3.97/3.26总资产周转率分别为0.32/0.43/0.54/0.62应收账款周转率分别为29.33/29.20/27.30/26.82存货周转率分别为1.96/2.65/2.85/3.00每股经营现金流分别为 - 0.82/2.85/2.21/3.74每股净资产分别为48.28/50.18/52.11/54.96P/E分别为 - /44.93/32.78/24.55P/B分别为1.58/1.78/1.72/1.63EV/EBITDA分别为 - 34.25/30.35/22.03/16.15[11] 业务发展方面 - 美国市场户外活动普及率高消费者对大容量产品偏好市场空间广阔叠加降息周期对消费的刺激作用公司产品渗透率持续提高日本市场自然灾害和极端天气频发小容量便携式储能产品需求旺盛受益于居民对产品的安全性要求和品牌粘性公司磷酸铁锂产品份额提升迅速[2] - 全球渠道网络建设稳步推进前三季度品牌官网营收同比增长61.81%公司目前通过品牌官网第三方电商平台和线下零售的渠道结合累计销售产品近500万台并在全球建立23个品牌官网产品覆盖50多个国家和地区凭借强大的品牌力和精细的品牌官网运营能力公司前三季度品牌官网营业收入同比增长61.81%实现单月销售额突破亿元此外公司产品已成功入驻Costco Walmart Home Depot Target Best Buy等超过10000家全球知名零售渠道品牌影响力和市占率有望进一步提升[2] - 产品创新方面公司开创的Solar Generator光充户外电源品类前三季度收入同比增长近130%研发成果转化良好2024年公司陆续推出了基于CTB模组结构创新设计的新一代Solar Generator旗舰产品在同类电芯同容量段中实现了体积最小重量最轻的用户体验此外公司还推出了具有划时代意义的全场景家庭绿电解决方案包括全球首创的DIY小型家庭绿电系统和XBC光伏瓦家庭绿电系统[2]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予"增持"评级 [6] 报告的核心观点 渠道和产品优势 - 公司主打简单易上手的便携式、DIY 储能产品，通过品牌官网、第三方电商平台和线下零售的三方结合直接触达C端 [2] - 公司已在全球建立23个品牌官网，产品覆盖50多个国家和地区，前三季度品牌官网营业收入同比增长61.81% [2] - 公司与全球知名品牌商或零售商紧密合作，产品已成功入驻Costco、Walmart、Home Depot等超过10,000家全球知名零售渠道 [2] 新品研发和降本增效 - 公司持续推动SolarGenerator光充户外电源产品的升级迭代，新一代旗舰产品在同类电芯、同容量段中实现了体积最小、重量最轻的用户体验 [3] - 公司通过优化人力成本结构、提升广告推广精准度和营销素材复用率等措施实现费用率的有效控制，24年前三季度公司综合毛利率为45.17%，同比上升5.86个PCT [3] 业绩修复 - 公司前三季度实现营业收入21.33亿元，同比增长35.02%，实现归属上市公司股东净利润1.59亿元，同比增长357.06% [1] - 预计公司2024-2026年实现营业收入30.16、39.85、51.60亿元，实现归母净利润1.94、2.90、3.87亿元，同比增长211.9%、49.3%、33.3% [6] 根据目录分别总结 财务指标 - 2024-2026年营业收入预计分别为30.16、39.85、51.60亿元，同比增长30.4%、32.1%、29.5% [6] - 2024-2026年归母净利润预计分别为1.94、2.90、3.87亿元，同比增长211.9%、49.3%、33.3% [6] - 2024-2026年EPS预计分别为1.56、2.33、3.10元 [6] 股票信息 - 2024年10月28日收盘价83.64元，总市值10,438.27百万元，流通市值2,896.80百万元 [1] - 总股本124.80百万股，流通股本34.63百万股 [1] - 近3月日均成交额74.26百万元 [1] 行业评级 - 首次覆盖，给予"增持"评级 [6]

报告公司投资评级 公司目前未提供具体的投资评级。 报告的核心观点 1. 业绩 V 型反弹,持续降本增效 [4][5][6][9][12][13] - 公司 2024 年前三季度营收 21.3 亿元,同比增长 35%,其中第三季度营收 9.9 亿元,同比增长 50%。 - 公司通过加强原材料成本管控、优化库存结构等方式,2024 年前三季度毛利率达 45.2%,同比增长 5.9 个百分点。 - 公司大幅削减非必要的管理、销售支出,2024 年前三季度管理费用率和销售费用率同比分别下降 4.1 和 7.4 个百分点。 - 2024 年前三季度,公司归母净利润 1.6 亿元,同比增长 357%。 2. 高效转化研发成果,持续创新 [18][19][20] - 公司通过发布 Solar Generator 系列产品,稳固了在便携储能细分市场的领导地位。 - 2024 年前三季度,公司光充户外电源的销售额同比增长近 130%,占比高达近 50%。 - 公司研发费用自 2018 年以来逐年攀升,近三年研发费用的年均复合增长率达 86%。 - 公司拥有在审专利 751 项,累计获得 765 项专利,并获得 85 项国际工业设计大奖。 3. 家庭储能是下一片蓝海 [21][22][23] - 公司推出了第一代家庭储能产品,并在 2023 年发布了第二代家庭绿电系统。 - 公司致力于提供经济实惠的家庭储能产品,产品入门价格可低至 2000-3000 美元。 - 公司发布的 DIY 小型家庭绿电系统和 XBC 光伏瓦家庭绿电系统,精准定位了家庭及入门级用户市场。 4. M2C 模式提升品牌影响力 [25][26][27][28] - 公司已建立起品牌官网独立站、第三方电商平台、线下零售结合的多元化、全方位销售渠道。 - 2024 年前三季度,公司品牌官网营收同比增长 62%,并实现单月销售额突破亿元。 - 在国内市场,公司的"电小二"品牌在消费者认知度中排名第一,是唯一消费者认知度超过 50%的品牌。

报告公司投资评级 - 公司当前股价对应2024-2026年PE分别为44.4x/30.6x/24.8x，维持"买入"评级[4] 报告的核心观点 收入反弹提速，盈利能力大幅改善 - 2024年前三季度公司实现营业总收入21.3亿元，同比+35.0%；实现归母净利润1.6亿元，同比+357.1%；实现扣非后归母净利润1.0亿元，同比+177.5% [2] - Q3单季度公司实现9.9亿元，同比+50.4%；实现归母净利润0.9亿元，同比+888.9%；实现扣非后归母净利润0.6亿元，同比+231.6% [2] 美国&日本市场大幅回暖，渠道拓展持续推进 - 2024年前三季度公司美国市场和日本市场营业收入分别实现41.12%和72.69%的增长 [2] - 公司前三季度品牌官网营业收入同比+61.81%，单月销售额突破亿元；公司与全球知名品牌商或零售商加强合作，产品成功入驻Costco、Walmart、Home Depot等超过10000家全球知名零售渠道 [2] 毛利率改善叠加降本增效，公司盈利能力大幅改善 - Q3公司毛利率43.8%，同比+2.4pcts；公司费用率有效控制，Q3单季度销售/管理/研发/财务费用率分别为26.7%/4.6%/3.9%/0.9%，分别同比-7.7/-2.9/-1.9/+1.4pcts，净利率同比+10.4pcts至8.7% [2] 美联储降息有望进一步抬升景气，大促表现值得期待 - 随着9月份美联储开启降息通道，美国消费有望迎来复苏，尤其对于便携储能这一类高客单价产品而言，前期利率对于消费者购买欲望的压制可能或更加明显 [2] - 进入四季度，美国市场将迎来传统的感恩节、圣诞节等大促旺季，公司的表现值得期待 [2] 财务数据和盈利预测 - 预计公司2024-2026年分别实现营收32/41/51亿元，分别同比+39%/+28%/+24%；分别实现归母净利润2.5/3.6/4.4亿元，分别同比+241%/+45%/+23% [3] - 当前股价对应2024-2026年PE分别为44.4x/30.6x/24.8x [4]

财务数据相关 - 前三季度整体毛利率同比上升了5.86个百分点[2] - 第三季度毛利率环比略有下滑 同比上升了3.36个百分点[2] - 前三季度公司净利率同比上升了11.40个百分点[2] - 第三季度净利率同比上升了10.41个百分点 环比上升了0.92个百分点[2] - 2024年前三季度公司销售费用率同比下降了7.36个百分点[4] - 2024年前三季度公司管理费用率同比下降了4.06个百分点[4] 产品相关 - DIY小型家庭绿电系统产品有多种优势 定位家庭及入门级用户市场[3] - 预计随着明年欧洲库存出清等因素 DIY小型家庭绿电系统欧洲市场销售有望快速增长[3] - 第二代家庭绿电系统有六合一解决方案 已实现核心技术产品自研 成本有望进一步下降利于美国市场销售[3] - 在美国市场 公司将通过多种方式提升产品渗透率抢占市场份额[3] - 在日本市场 公司磷酸铁锂产品提升了份额 未来将多渠道发力进一步提升占有率[4] - 2024年前三季度新一代Solar Generator安全快充户外电源1000 Pro 2和2000 Pro 2推出 营业收入同比增长近130% 占比近50%[4] - 未来公司将持续升级Solar Generator光充户外电源产品[4] 市场相关 - 43家机构合计68位参与了公司活动[1]

财联社财经通讯社打开APP19:34:55【华宝新能：第三季度净利润同比大幅增长888.90%】财联社10月28 日电，华宝新能披露三季报，公司第三季度营业收入9.90亿元，同比增长50.41%，归母净利润8,658.98 万元，同比增长888.90%。 报告期内公司营业收入及净利润快速增长主要系公司全球品牌力和产品竞争力不断增强，以及内部降本 增效取得显著成效，同时，随着原材料价格的下降、库存结构的优化以及产品提质降本措施的有效推 进，报告期内公司毛利率为45.17%，同比上升5.86个百分点。 华宝新能+1.09%A股公告速递财联社声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。 投资者据此操作，风险自担。 2024-10-28 19:34:5529796 阅读商务合作发送 ...

财务业绩 - 公司2024年第三季度营业收入为9.90亿元，同比增长50.41%[3] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润为1.59亿元，同比增长357.06%[3] - 公司2024年第三季度基本每股收益为0.69元，同比增长866.67%[3] - 公司2024年第三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为5,747.19万元，同比增长231.58%[5] - 公司营业收入同比增长35.02%，达到21.33亿元[8] - 2024年前三季度公司营业收入21.33亿元，同比增长35.02%[14] - 2024年前三季度公司归母净利润1.59亿元，同比增长357.06%[14] - 第三季度公司营业收入9.90亿元，同比增长50.41%[14] - 第三季度公司归母净利润8,658.98万元，同比增长888.90%[14] - 公司毛利率为45.17%，同比上升5.86个百分点[14] - 2024年第三季度营业收入为21.33亿元，同比增长35.1%[23] - 归属于母公司股东的净利润为1.59亿元，同比增长357.1%[23] - 销售费用为5.96亿元，同比增加6.9%[23] - 研发费用为1.17亿元，同比增加1.9%[23] - 财务费用为-2,781.7万元，同比减少64.3%[23] - 基本每股收益为1.28元，同比增长356.0%[25] 现金流 - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为3.64亿元，同比增长205.63%[3] - 公司2024年1-9月经营活动产生的现金流量净额为3.64亿元[28] - 公司2024年1-9月投资活动产生的现金流量净额为-12.84亿元[28] - 公司2024年1-9月筹资活动产生的现金流量净额为-4.49亿元[28] - 公司2024年1-9月期末现金及现金等价物余额为3.58亿元[28] 资产负债 - 公司2024年第三季度末总资产为69.91亿元，较上年度末增长2.90%[3] - 公司2024年第三季度末归属于上市公司股东的所有者权益为60.25亿元，较上年度末增长1.78%[3] - 资产总额为71.94亿元，较年初增加2.9%[22] - 归属于母公司所有者权益合计为61.33亿元，较年初增加1.8%[22] 其他 - 公司2024年第三季度计提的保证类质保费用计入营业成本，不再计入销售费用[4] - 公司2024年第三季度除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益为3.35亿元[5] - 公司2024年第三季度货币资金较上年度末下降73.19%，主要系购买现金管理产品所致[7] - 公司税金及附加同比增加61.35%，主要系营业收入增长所致[8] - 公司财务费用同比减少64.20%，主要系汇兑收益和利息收入减少[8] - 公司其他收益同比减少77.71%，主要系收到的政府补助减少[8] - 公司公允价值变动收益同比增加93.86%，主要系外汇套期产生的公允价值变动损失减少[8] - 公司经营活动产生的现金流量净额同比增加205.63%，主要系营业收入增长和日常经营支出减少[9] - 公司前十大股东中，第一大股东持股比例为32.02%[10] - 公司前十大无限售条件股东中，交通银行旗下两只基金合计持股3.01%[11] - 公司回购专用证券账户持有公司股份846,609股，占总股本的0.68%[12] - 公司前十大股东及前十大无限售流通股股东未参与转融通业务[13] - 美国市场和日本市场营业收入分别实现41.12%和72.69%的同比增长[15] - 公司前三季度品牌官网营业收入同比增长61.81%[15] - 公司2024年前三季度研发费用达1.17亿元，同比增长1.90%[16] - 公司Solar Generator光充户外电源的营业收入同比增长近130%，占比高达近50%[18] - 公司通过优化人力成本结构、提升广告推广精准度等措施，使销售费用率和管理费用率同比下降[19] - 公司持续加大新能源技术研发投入，并积极拓展市场[23,24] - 公司未来将继续优化产品结构，提升盈利能力[23,24] - 公司2024年1-9月营业成本调整为11.69亿元，销售费用调整为5.96亿元[30,31] - 公司第三季度报告未经审计[32]

投资评级和报告核心观点 - 报告给予公司"优于大市"的投资评级,首次覆盖[1] - 报告认为公司为便携式储能龙头,拥有"Jackery 店小二""Geneverse 电掌柜"两大品牌,采取M2C的经营模式,累计销量近400万台,全球销量领先[6] - 公司已在全球设立21个品牌官网,业务覆盖50多个国家和地区,官网独立站销售占比已提升至27.15%,产品已进入超10000家零售渠道[6] - 公司推出新一代安全快充户外电源1000Pro2、光充户外电源600Plus、DIY小型家庭绿电系统、Smile光伏瓦家庭绿电系统,进一步拓展产品矩阵[6] - 报告预计2024-2026年公司归母净利润分别为2.08亿元、3.00亿元、4.19亿元,给予公司2024年60-65倍PE估值,对应合理价值区间为100.04-108.37元[9] 财务数据分析 - 2024年上半年公司实现营收11.42亿元,同比+24.02%,归母净利润7283.83万元,同比+242.70%[5] - 2024年上半年公司毛利率46.39%,同比+8.13个百分点,归母净利率6.38%,同比+11.92个百分点[5] - 2024年上半年公司美国市场实现营业收入同比增长38.17%,日本市场实现营业收入同比增长51.13%[6] - 报告预计2024-2026年公司营业收入分别为30.26亿元、38.46亿元、47.43亿元,归母净利润分别为2.08亿元、3.00亿元、4.19亿元[9] 行业地位和竞争优势 - 公司为便携式储能龙头,拥有"Jackery 店小二""Geneverse 电掌柜"两大品牌,采取M2C的经营模式,累计销量近400万台,全球销量领先[6] - 公司已在全球设立21个品牌官网,业务覆盖50多个国家和地区,官网独立站销售占比已提升至27.15%,产品已进入超10000家零售渠道[6] - 公司在便携储能、家庭储能等领域掌握多项核心技术,享有广泛的国际声誉与全球影响力[6] - 公司推出新一代安全快充户外电源1000Pro2、光充户外电源600Plus等新产品,进一步拓展产品矩阵,提升公司品牌竞争力[6] 风险提示 - 原材料价格波动导致的风险[6] - 下游需求不及预期的风险[6] - 新能源政策变动的风险[6] - 竞争格局恶化的风险[6]

报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [5] 报告的核心观点 - 公司 24H1 业绩扭亏为盈,受碳酸锂等原材料价格下跌带来的高价库存对公司的影响逐渐收敛,结合新产品推出和销售渠道拓展,公司有望迎来业绩持续修复 [3] - 公司通过优化人力成本结构、提升广告推广精准投放和素材复用等措施,降低费用率水平,24H1 公司实现扭亏为盈 [3] - 公司加大海外市场推广力度,国外市场营收占比继续提升 [3] - 公司持续推出新产品,拓宽产品系列,预计将在便携储能、太阳能板、储能与太阳能板结合产品等方面继续推出新产品 [3] 财务数据总结 - 24H1 营收 11.4 亿元,同比+24.0%;归母净利润 0.73 亿元,同比扭亏为盈,归母净利率 6.4%,同比+11.9pct [3] - 24Q2 营收 5.6 亿元,同比+18.5%;归母净利润 0.44 亿元,同比扭亏为盈,毛利率 46.2%,同比+9.6pct [3] - 24H1 便携储能营收占比 79.7%,太阳能板营收占比 19.5% [3] - 24H1 中国大陆营收占比 6.1%,海外市场营收占比 93.9% [3] - 预计公司 2024-2026 年归母净利润分别为 2.09 亿元、3.07 亿元、4.26 亿元 [3] 风险提示 - 未提及 [4]