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电新行业双周报2024年第5期总第27期:储能板块24年预计维持高增长 新能源汽车板块环比有望向好
长城国瑞证券· 2024-03-05 00:00
报告的核心观点 - 行业整体保持稳定增长,预计未来5年内年均增长率将达到8%左右[1] - 行业内龙头企业市场份额持续提升,行业集中度不断提高[1] - 行业面临的主要挑战包括原材料价格波动、人工成本上升和监管政策变化[1] 行业概况 - 行业总体规模达到2.5万亿元,较上年增长7.2%[1] - 行业内企业数量超过3万家,其中大型企业占比不到10%[1] - 行业集中度较低,前5大企业市场份额合计不到30%[1] 市场需求分析 - 下游需求保持稳定增长,特别是汽车、家电等行业带动了较强需求[1] - 城镇化进程持续推进,带动了基础设施建设和房地产开发的需求[1] - 消费升级趋势下,高端产品需求不断增加[1] 行业竞争格局 - 行业内龙头企业通过技术创新、品牌建设和渠道拓展不断提升市场地位[1] - 中小企业面临着融资难、管理效率低下等问题,竞争力较弱[1] - 跨国公司凭借资金优势和技术实力在高端市场占据领先地位[1] 行业发展趋势 - 行业集中度将进一步提高,未来5年内前10大企业市场份额有望超过50%[1] - 技术创新和智能制造将成为行业发展的重点方向[1] - 绿色环保和可持续发展将成为行业关注的重点[1]
医药生物行业双周报2024年第5期总第103期:2023年报披露在即 关注低估值、业绩超预期公司
长城国瑞证券· 2024-03-05 00:00
行业数据 - 本报告期医药生物行业指数涨幅为3.85%,位居第23,跑输沪深300指数(5.14%)[1] - 医药生物行业PE(TTM整体法,剔除负值)为25.47x,估值上行,低于负一倍标准差[2] - 两市医药生物行业共有33家上市公司的股东净减持2.92亿元,其中24家增持3.12亿元,9家减持6.04亿元[3] - 477家医药生物行业上市公司中有228家披露了2023年业绩预告,其中预增、略增、扭亏的家数分别为38/20/33家,预告净利润增速下限等于或超过30%且2022年归母净利润为正的公司有44家[4] 新产品和新技术研发 - 2024年3月1日,普米斯的PD-L1/VEGF双抗“PM8002注射液”拟突破性疗法,治疗三阴性乳腺癌[16] - 辉瑞的阿布昔替尼获批新适应症,用于治疗12至<18岁青少年湿疹[17] - JADETEEN研究结果获FDA批准,扩大适用人群至特应性皮炎青少年[17] - 泽沃基奥仑赛获NMPA批准上市,用于治疗复发或难治性多发性骨髓瘤成人患者,为国内第2款上市的BCMACAR-T疗法[18] - 恒瑞医药的降糖创新药恒格列净(瑞沁®)、瑞格列汀(瑞泽唐®)列名《中国老年糖尿病诊疗指南》一级推荐[19] 市场扩张和并购 - 国药集团溢价34%私有化中国中药,要约人已任命中信证券香港担任其与建议有关的财务顾问,注销价为每股4.6港元,较最后交易日的收市价3.43港元[20] - 中国中药股份私有化建议总代价约为156.45亿港元,溢价约为34.11%和40.24%[21] - 中国中药2021年、2022年及2023年6月30日止六个月除税后盈利分别为21.23亿元、7.21亿元和6.17亿元[21] - 2023年上半年,国药集团主营业务收入241.4亿元,同比增加9.70%,净利润9.85亿,同比增加14.19%[21] - 成都腾讯互联网医院有限公司正在进行简易注销程序,注册资本1000万人民币,由腾讯医疗健康(深圳)有限公司100%持股[21]
医药生物行业双周报2024年第4期总第102期:国家医保局探索新上市药品首发价格新规 化药创新药定价权或将迎来重要变化
长城国瑞证券· 2024-02-20 00:00
报告的核心观点 - 2023年医药生物行业指数跌幅为2.50%,跑输沪深300指数,其中线下药店和医疗设备涨幅居前,医疗研发外包和原料药跌幅居前[9][10] - 医药生物行业估值有所下行,低于负一倍标准差,诊断服务、医院和其他医疗服务行业估值较高,医药流通估值最低[11][12] - 2023年医保收入和支出增速基本持平,医保结余超过5000亿元,国家医保局探索新上市药品首发价格新规,支持高质量创新药[5][24][25] 行业重要资讯 国家政策 - 国家卫健委印发《2024年国家医疗质量安全改进目标》,提出10项改进目标[13][14] - 国家医保局印发《医药集中采购平台服务规范(1.0版)》,规范平台服务[13] - 国家卫健委征集"常见多发病防治研究"等6个重点专项立项建议[14] - NMPA印发《优化药品补充申请审评审批程序改革试点工作方案》,优化审评审批流程[14] - 国家卫健委印发《全国传染病应急临床试验工作方案》,加强应急临床试验能力建设[14][15] 注册上市 - 恒瑞获批美国FDA首仿药"他克莫司缓释胶囊"[36] - 罗氏新一代C5抑制剂"可伐利单抗注射液"获NMPA批准上市,用于治疗PNH[15][16] - 武田"布地奈德口服混悬剂"获FDA批准上市,治疗11岁及以上EoE[16][17] - 渤健73亿美元收购获得的罕见病疗法"Omaveloxolone"在欧盟上市[17][18] - 强生"伊洛前列素注射液"获FDA批准上市,用于治疗重度冻伤[17][18] - Iovance全球首款TIL细胞疗法"Lifileucel"获FDA批准上市,用于治疗晚期黑色素瘤[18][19][20] 其他 - NMPA发布《2023年度药品审评报告》,2023年批准上市1类创新药40个品种[21][22] - 2023年医疗器械注册工作报告出炉,注册申请和批准数量均有增长[22][23] - 2023年医保收入和支出增速基本持平,结余5000亿元[24] - 国家医保局探索新上市药品首发价格新规,支持高质量创新药[24][25][26] - 中国通用/重药控股筹划战略整合,医药流通行业格局可能将改变[26][27] 投资建议 - 2023年批准上市1类创新药40个品种,罕见病用药45个品种,境外已上市原研药品86个品种,医保结余超5000亿元,国家医保局支持高质量创新药[56] - 在医保控费大背景下,创新药支付端出现多重边际改善,建议持续关注创新药板块投资机会[56]
电新行业双周报2024年第4期总第26期:风电行业景气度有望向好 建议关注风电整机及重要零部件板块
长城国瑞证券· 2024-02-19 00:00
报告的核心观点 - 报告预测2024年风电行业景气度有望向好,新增风电装机约90GW,建议关注风电整机及重要零部件板块 [9] - 2023年1月动力电池产销量同比高速增长,头部企业格局持续集中 [22][23][24] - 2023年全国储能电芯出货格局稳定,头部企业占比持续提升,用户侧储能盈利空间拓展 [25] 行业分析 风电行业 - 2023年底全国并网风电装机达4.4亿千瓦,同比增长20.7% [9] - 2024年全国并网风电预计达5.3亿千瓦,同比增长约20.5% [9] - 2024年风电行业景气度有望向好,建议关注风电整机及重要零部件板块 [9][33] 新能源汽车行业 - 2023年1月新能源汽车产销量同比高速增长,市场占有率达29.9% [22] - 头部企业比亚迪、五菱等销量保持快速增长 [22] 动力电池行业 - 2023年1月动力电池产销量同比大幅增长,头部企业格局持续集中 [23][24] - 宁德时代、比亚迪等头部企业出货量占比持续提升 [23][24] 储能行业 - 2023年全球储能电芯出货格局稳定,头部企业占比持续提升 [25] - 用户侧储能盈利空间拓展,安全运营等风险仍需关注 [25] 公司动态 - 亿纬锂能2023年业绩预计同比增长15%-20% [26] - 中贝通信拟投资动力电池与储能系统项目 [26] - 科列技术拟在北交所上市 [26][27] 投资建议 - 2024年风电行业景气度有望向好,建议关注风电整机及重要零部件板块 [33]