政策动态 - 国际绿色金融相关政策包括中非合作论坛北京峰会通过《关于共筑新时代全天候中非命运共同体的北京宣言》、中西班牙签署绿色发展合作备忘录、中挪建立绿色转型对话等 [7][8] - 国内绿色金融政策包括发布《军队生态环境保护条例》、《关于促进非银行金融机构支持大规模设备更新和消费品以旧换新行动的通知》、《交通运输行业节能低碳技术推广目录》、《生态环境部门进一步促进民营经济发展的若干措施》等 [8][9][10][11] - 地方政府出台相关政策,如广东省制定《广东省促进粤港澳气象合作发展条例》、《广东省实施粤港澳大湾区生态环境保护规划保障条例》,河南省发布《关于印发河南省进一步强化金融支持绿色低碳发展实施方案的通知》,上海市发布《上海市加快推进绿色低碳转型行动方案》,浙江省出台《浙江省绿色低碳转型促进条例》,上海市出台《上海市绿色建筑条例》等 [11][12][13] 绿色金融产品动态 - 绿色信贷方面,截至2024年6月末,金融机构本外币绿色贷款余额34.8万亿元,同比增长28.5%,其中投向基础设施绿色升级产业、清洁能源产业和节能环保产业的贷款余额为28.95万亿元,占比83.29% [14][15] - 绿色债券方面,2024年9月,绿色债券新增发行金额548.38亿元,发行数量52只,发行金额环比下降48.21% [17][18][19] - ESG基金方面,2024年9月,新成立ESG公募基金23只,环比增长130.00%,规模合计224.59亿元,环比增长166.91% [20][21][22] - ESG银行理财方面,2024年9月,新成立ESG银行理财产品76只,其中ESG主题银行理财产品19只,占比25.00% [25][26] - 绿色指数方面,上海清算所发布了绿色科创优选债券指数和绿色低碳主题债券指数 [28][29] - 绿色保险方面,2024年上半年,中国太保、中国平安、中国人寿、中国人保和新华保险5家上市保险公司绿色投资约7178.63亿元 [29][30] 环境权益融资工具 - 用水权交易方面,2024年9月,用水权交易总成交量6946.02万m3,总成交金额720.57万元 [31][32][33][34] - 排污权交易方面,2024年9月,陕西省、江苏省、浙江省和福建省等地均有排污权交易活跃 [35][36][37][38] - 用能权交易方面,2024年9月,陕西首批用能权交易完成,成交总额1182万元 [40] 天气衍生品 - 国际天气衍生品方面,芝加哥商品交易所(CME)是全球最大的天气衍生品交易市场,合约类型包括月度制热指数(HDD)、月度制冷指数(CDD)、月度累积平均温度指数(CAT)的期货和期权合约 [41][42][43] - 国内温度指数方面,大商所推出了日平均温度指数(DAT指数)、月度累积平均温度指数(CAT)和月度制热(HDD)/制冷指数(CDD) [46][47][48] 新闻动态 - 中国气象局金融气象重点创新团队与国家气象信息中心合作推出中国金融气象指数与服务平台 [49] - 哈尔滨银行落地全国首笔"ESG挂钩数据资产质押贷款"项目 [49] - 广东省政府首次赴香港开展地方政府债券境外发行路演,发行绿色债券 [50] - 广东省发布《广东省陶瓷行业转型金融实施指南》,并举行银企授信合作签约仪式 [50]

报告行业投资评级 - 报告给出了非银金融行业的"看好"评级 [1] 报告的核心观点 一是进一步提高绿色债券注册发行效率。《通知》提出优化注册阶段信息披露、分层分类实施发行阶段信息披露、注册发行评议开通"绿色通道"等三条优化措施以进一步提高注册发行效率。[6][7] 二是逐步强化绿色债券存续期信息披露要求。《通知》新增了对相关市场参与主体的工作要求,包括对主承销商存续期信息披露的要求,以及要求完善绿债发行后跟踪监测。[7] 三是增加了银行间债券市场绿色债务融资工具募集资金用途。根据《非金融企业绿色债务融资工具业务指引》,绿色债务融资工具募集资金用于绿色项目的建设、运营及补充配套流动资金,或偿还绿色贷款。[5] 四是提供了可持续发展挂钩债券（SLB）票面利率条款调整的参考范围,即浮动区间为[-30BP，30BP]。[9] 五是有助于推动转型债券的发展。《通知》提出拓宽转型债券发行人范围和募集资金用途,支持有转型需求的企业,不限于钢铁、有色、石化等传统八大行业。[10] 六是加大债务融资工具与碳资产结合,鼓励发行碳挂钩债务融资工具、碳资产质押债务融资工具。[10] 七是增加配套措施,激发央企和民企活力,包括在管控中央企业债券占带息负债比重时将绿色及转型债券按一定比例剔除,以及为民营企业发行绿色及转型产品提供增信支持。[10][11]

报告公司投资评级 公司维持"持有"评级 [10] 报告的核心观点 1. 公司整体背靠高景气义乌外贸市场,将持续受到大力度产业支持,外贸出口产业链完善,享有国际知名度高,具有一定的不可替代性 [10] 2. 预计公司2024-2026年实现收入分别为141.0/157.0/170.0亿元,归母净利润分别为31/37/39亿元,EPS分别为0.57/0.67/0.72元 [10] 公司业务分析 1. 公司发布2024年第三季度报告,报告期内,公司营业收入为38.5亿元/同比增长40.2%;归属于上市公司股东的净利润为8.8亿元/同比增长176.7% [1][2][3] 2. 2024年1-9月,公司主营业务利润约9.94亿元,同比增长108%;Yiwu Pay平台新增跨境支付业务交易额超200亿元人民币,同比增长770% [3] 3. 2024年前三季度,公司营业收入累计达到106.1亿元/同比增长34.3%;归属于上市公司股东的净利润为23.3亿元/同比增长0.5% [2] 4. 公司基本每股收益与稀释每股收益均达0.16元/同比增长166.7%,显示出公司盈利能力显著提升 [2] 5. 公司毛利率持续提升,2024年第三季度毛利率达32.0%,同比增长18.1% [8]

报告公司投资评级 - 公司整体表现不俗,维持"持有"评级 [10] 报告的核心观点 业务分析 - 公司营业收入和归母净利润大幅增长,多项数据亮眼 [1][2][3] - 主营业务利润高增,Yiwu Pay交易额同比增长770% [3] 财务分析 - 公司2024年前三季度营业收入同比增长34.3%,归母净利润同比增长0.5% [2] - 公司2024年前三季度毛利率进一步提升,达到32.0% [8] - 公司2024年前三季度扣非归母净利润略有增加,同比增长6.1% [9] 根据目录分别总结 公司基本情况 - 公司总股本5.48亿股,资产负债率44.78%,每股净资产3.60元 [6] - 公司市盈率27.17,市净率3.20 [6] 公司财务数据 - 公司2024年预计实现收入141亿元,归母净利润31亿元,EPS0.57元 [12] - 公司2025-2026年预计实现收入157-170亿元,归母净利润37-39亿元,EPS0.67-0.72元 [12] 投资建议 - 公司整体背靠高景气义乌外贸市场,具有一定的不可替代性,维持"持有"评级 [10]

报告行业投资评级 报告给出了电气设备行业的"看好"评级。[4] 报告的核心观点 1) 全国碳排放权交易市场扩容,市场活跃度有望进一步提升。钢铁、水泥、电解铝三大行业将被纳入全国碳市场,新增控排企业约1500家,覆盖排放量新增约30亿吨。[1] 2) 我国产品碳足迹管理体系加快构建,重点关注锂电池、光伏产品、钢铁等产品碳足迹试点进展。[1] 3) 国际绿证I-REC退出中国市场,中国绿证与CCER市场衔接。[1] 行业政策动态 1) 生态环境部拟将2024年作为钢铁、水泥、电解铝行业首个管控年度,将这三个行业纳入全国碳市场。[6] 2) 市场监管总局等部门发布《关于开展产品碳足迹标识认证试点工作的通知》,优先聚焦锂电池、光伏产品、钢铁等产品。[6][7] 3) 国家能源局等部门发布《关于做好可再生能源绿色电力证书与自愿减排市场衔接工作的通知》,设立两年过渡期。[9] 行业市场行情 1) 2024年9月,全国碳市场碳排放配额(CEA)总成交量783.56万吨,环比增加33.66%。[16] 2) 2024年9月,地方碳市场总成交量为217.23万吨,环比增加7.14%。其中上海、天津、湖北等地市场活跃度提高。[18][21][23][25][27][29][31][33] 3) 2024年9月,全国温室气体自愿减排项目(CCER)开始公示,CCER市场发展逐步推进。[36] 行业新闻动态 1) 山东港口青岛港自主研发的全国首个集装箱碳足迹核算服务平台通过第三方认证。[41] 2) 江中药业两款产品通过碳足迹评价认证。[41] 3) 临港绿创公司和临港弘博合作开发的园区分布式光伏发电碳普惠减排项目完成首次交易。[41]

报告行业投资评级 - 报告给予机械设备行业"看好"的投资评级 [1] 报告的核心观点 政策面 - 政策逐步加码,预示中期市场拐点已至 [2] - 政策包括降准、统一房贷首付比例、创设新货币政策工具等 [2] - 政策变化或预示中期市场拐点已至 [2] 行业表现 - 工程机械板块需求良好,产品系列向高端化发展 [5] - 矿用挖掘机等高端领域是国内厂商的新增长点 [5] - 叉车行业格局清晰,海外需求稳定,估值仍有优势 [5] - HJT光伏组件技术进展顺利,有望大幅降低成本 [6] 历史对比 - 当前市场与2014-2015年牛市行情有一定可比性 [7] - 机械设备板块在上一轮牛市中表现较好,涨幅位居前列 [7][8] 行情回顾 - 9月机械设备板块整体表现较好,涨幅领先大盘 [11][12][14] - 子行业中,机器人和机床工具涨幅较大 [8] 数据跟踪 宏观数据 - 2024年1-8月工业企业利润增速为0.8%,行业排名前五包括造纸、铁路航天等 [17] - 8月工业企业存货增速为3.2%,环比下降0.5个百分点 [18] 行业数据 - 工控自动化行业:8月机器人产量同比增20%,台达电收入增3.66% [31][32] - 工程机械行业:8月挖机销量同比增11.8%,装载机同比增15.3% [44][45][46] - 矿山机械行业:8月出口同比增24.1%,主要企业订单有所下滑 [50][51][53][54][55] 其他数据 - 8月金属切削机床产量同比增9.8%,空调产量同比降9.4% [57] - 8月燃料电池车销量同比增217% [57] - 9月新造船价格指数环比上涨0.2%,同比增6.9% [57] - 9月主要能源价格保持稳定 [57] 行业新闻&公告 工控自动化&机器人 - 快仓智能完成D轮融资,筹集资金过亿美元 [67] - 傅利叶发布新一代通用人形机器人GR-2 [67] - 节卡机器人新品JAKA MAX获CIIF大奖 [67] - 因时机器人完成B2轮融资,超亿元 [67] - 中国协作机器人进出口均大幅增长 [67] 工程机械 - 挖机销量预计2024年9月同比增12% [68] - 雷沃无人驾驶矿卡批量交付客户 [68] - 临工设备批量发往东南亚大型矿山客户 [68] - 杭叉集团拟在泰国新建生产基地 [68] - 三一海工轮胎吊自动化效率超越人工 [68] - 设备租赁收入预计2024年增9.7% [68] - 三一重工8月海外销量增长明显 [68] 能源装备&其他 - 华晟新能源HJT组件创新纪录 [69] - 通威股份HJT中试线进展顺利 [69] - 金阳新能源与钜能、隆基合资生产HBC电池 [69] - 组件价格或将下探0.65元/瓦 [69] - 稳石氢能AEM电解水制氢设备实现商用 [69] - 中集安瑞科签约千万美元海外氢气球罐项目 [69]

报告行业投资评级 报告给予有色金属行业"看好"的投资评级。[2] 报告的核心观点 1. 在前两轮大牛市中,新材料指数整体上涨时间和幅度都大于沪深300。[8][9][10] 2. TrendForce表示,HBM3e 12hi面临良率和验证挑战,2025年HBM是否过剩仍待观察。[30] 3. 海南省政府与宁德时代签约,将在交通领域电动化、基建等方面合作。[29] 4. 国轩高科在美国密歇根州投资建设正负极材料项目,计划投资总金额为23.64亿美元。[31] 5. 8月新能源汽车销量110万辆,同比增长30.0%,环比增长11.1%,渗透率44.84%。[32][33][34] 6. 8月中国智能手机出货量2110万部,同比增长17.7%,环比下降4.85%。[32][33][34] 行业分类总结 1. 新能源材料: - 碳酸锂、正磷酸铁、三元前驱体等价格变动情况[21] - 海南省与宁德时代在交通电动化等方面的合作[29] - 国轩高科在美国投资正负极材料项目[31] 2. 航空航天材料: - 电解钴、镍等价格变动情况[21] 3. 稀土磁材: - 镨钕氧化物、氧化镝、氧化铽等价格变动情况[21] - 中证稀土产业指数本周上涨10.07%[15] 4. 其他小金属新材料: - 钼铁、海绵锆、镁锭等价格变动情况[21] 5. 半导体材料: - 申万半导体材料指数本周上涨32.93%,费城半导体指数上涨3.46%[19][20] - TrendForce表示HBM3e 12hi面临良率和验证挑战[30]

报告行业投资评级 报告给出了"看好"的行业投资评级。[2] 报告的核心观点 1. 新能源产业趋势点评: - 能源金属方面,供需错配仍在,受宏观政策刺激锂价月底反弹。钴价下跌,供需疲软。镍价上行受宏观利好带动。[5] - 电池及材料方面,8月我国动力和其他电池销量同比增长43.2%,动力电池装车量同比增长35.3%。欧洲电池企业陷困境。[6] - 新能源汽车方面,9月国内新能源乘用车零售渗透率基本与8月持平。新车型主要特点是推出中型SUV抢夺Model 3/Y份额,换代频率较高。[7] - 光伏方面,8月光伏国内装机同比增加3%,组件出口同比增加30%,海外需求相对有韧性。风电方面,8月国内装机同比增加42%,海外订单也值得关注。[8] - 储能方面,8月新增装机高增,呈现淡季不淡态势。电网方面,国内投资额高增获持续验证,海外关注"国家队"布局。[9] - 电力方面,绿电入市电价承压明显,但随着储能规模化发展,绿电装机增速和电价均有望企稳回升。[10] 2. 产业动态与数据跟踪: - 能源金属方面,锂供需矛盾仍未改善,价格维持低位。钴价下跌,供应过剩。镍价受宏观利好带动上行。[12][13][14][15][16][17][18] - 电池及材料方面,8月国内动力电池装车量同比增长35.3%。刀片电池出货量预计全年将近200GWh。[35][36][37][38][39][40] - 新能源汽车方面,9月1-22日,新能源车零售渗透率达53.4%。[49][50][51] - 光伏方面,8月国内装机同比增加3%,组件出口同比增加30%。风电8月国内装机同比增加42%。[64][65][66][67][68] - 储能方面,24年1-8月新型储能新增装机38.8GWh,同比增60%。8月中国锂离子2h储能系统中标均价为0.69元/Wh。[71][72][73][74][75] - 电网方面,24年1-8月电网基本建设投资完成额同比增23.1%。电网设备出口保持高增长。[79][80][81][82] 分组1 1. 能源金属: - 锂供需矛盾仍未改善,价格维持低位。[13][14][15][16][17][18] - 钴价下跌,供应过剩。[14][15][16][17][18] - 镍价受宏观利好带动上行。[5] 2. 电池及材料: - 8月国内动力电池装车量同比增长35.3%。[36][37][38] - 刀片电池出货量预计全年将近200GWh。[35] - 欧洲电池企业陷困境。[6] 3. 新能源汽车: - 9月1-22日,新能源车零售渗透率达53.4%。[49][50][51] - 新车型主要特点是推出中型SUV抢夺Model 3/Y份额,换代频率较高。[7] 分组2 1. 光伏/风电: - 8月国内光伏装机同比增加3%,组件出口同比增加30%。[64][65][66] - 8月国内风电装机同比增加42%,海外订单也值得关注。[8][67][68] 2. 储能/电网: - 24年1-8月新型储能新增装机38.8GWh,同比增60%。[71][72][73][74][75] - 24年1-8月电网基本建设投资完成额同比增23.1%,电网设备出口保持高增长。[79][80][81][82] 3. 电力: - 绿电入市电价承压明显,但随着储能规模化发展,绿电装机增速和电价均有望企稳回升。[10]

报告行业投资评级 - 报告给出了"休闲服务"行业的"看好"评级 [4] 报告的核心观点 1. 国庆旅游市场强劲复苏,多元化趋势明显 [1] - 国内游客出游人次和总花费均恢复至疫情前水平 [1] - 出游人群和目的地呈现多元化趋势,小众旅游目的地热度上升,四五线城市居民成为出境游新增长点 [1] 2. 出入境旅游市场双向增长 [2] - 出境游和入境游订单量均创历史新高,中国旅游市场开放性和吸引力提升 [2] 3. "慢充式旅游"成为新趋势 [3] - 旅客追求旅游体验和品质,出行更加随性和灵活,推动了租车自驾、错峰出游等新消费习惯的形成 [3] 行业数据分析 1. 跨区域人员流动量创新高,铁路民航表现亮眼 [8] - 国庆期间,多模态出游方式的客流量已超过2019年同期水平,铁路出行恢复较好,民航保持平稳 [8] 2. 国内游人均花费增长,出境游及下沉市场游活跃度攀升 [10][11] - 国庆期间,国内航线实际执行客运航班量同比增长,但机票和酒店价格有所下降,反映出市场供给增加和消费者价格敏感度提高 [10] - 出境游和入境游订单量创新高,四五线城市居民成为出境游新增长点,一二线城市居民开始选择长线目的地 [11] 3. 国庆期间离岛免税购物额达7.85亿元,海关多举措提升购物体验 [14] - 与去年同期相比,离岛免税购物金额、旅客人次和人均消费均有所下降 [14] - 海南各大免税店推出多样化促销活动,海口海关采取措施提高免税品通关效率 [14]

会议主要讨论的核心内容 - 中国五矿集团旗下八家上市公司的经营情况和未来发展规划 [1][2][3][4][5][6][7][10] - 中国五矿集团提高上市公司质量的具体措施 [49][50] - 各上市公司的业务发展情况和战略规划 [11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36] - 中国五矿集团在资本市场的发展策略 [7][8][9] 问答环节重要的提问和回答 - 中金公司分析师提问中国五矿提高上市公司质量的具体措施 [49][50] - 中信证券分析师提问中国中冶在当前严峻的行业形势下的应对措施 [61][62][63] - 天峰金属研究员提问五矿发展应对大宗商品价格波动的措施 [64][65][66] - 民生证券分析师提问五矿资本外贸租赁业务的发展战略 [66][67][68] - 海通国际分析师提问五矿地产在当前房地产市场低迷下的应对措施和未来发展机会 [69][70][71][72] - 信达证券分析师提问中国中冶在刀具业务方面的发展思路 [58][59][60] - 建信投资经理提问五矿新能源在全球化发展方面的进展和规划 [78][79][80]