报告的核心观点 - 上半年三大指数回落,上证50指数上涨2.95% [16] - 防御性行业表现偏好,如煤炭、银行等估值较低、分红率较高的行业表现较好 [16] - "出海"概念如商用客车、航运等表现较好,受益于海外需求强劲 [16] - "新质生产力"相关行业如低空经济、商业航天等有所表现 [16] - 去年涨幅居前的传媒、计算机方向今年上半年回落较大 [17] 市场回顾 - 上半年资金活跃度依旧保持较高水平,两市合计成交8561.82亿元 [18] - 北向资金上半年净流入385.78亿元,主要流入电子、公用事业等行业 [19] - 上半年共643家公司发布拟减持公告,减持规模约963亿元 [19] - 上半年44家公司成功上市,募资293.77亿元,整体呈现下滑态势 [19] - 上半年16家公司终止上市,主要原因为面值退市、连续亏损等 [19] 下半年主题配置建议 - 大市值、低估值方向:在全球局势复杂化、监管趋严背景下,大市值、低估值公司具备较高安全边际 [20] - 电子行业:受益于数字经济、人工智能发展,估值处于历史低位 [21] - 低空经济:政策支持,上游零部件、中游厂商、下游应用领域值得关注 [22] - 公用事业:火电容量电价改革、水电受益电力市场化、核电建设稳定 [23]

川财证券研究报告 6 月 PPI 同比降幅收窄 | | | | | |-------------------------------------------|------------------|-----------------------|--------------------------------------| | | | | —6 月 CPI、PPI 数据点评 | | 所属部门:总量研究部 | | 报告类别:宏观研究报告 | 报告时间:2024 年 7 月 10 日 | | 分析师:陈雳 | 执业证书: | S1100517060001 | 联系方式:chenli@cczq.com | | 联系人:马骏 | 执业证书: | S1100123090005 | 联系方式:majun@cczq.com | | 北京:东城区建国门内大街 28 号民生金融中心 | A 座 6 层,100005 | 深圳:福田区福华一路 | 6 号免税商务大厦 32 层,518000 | | 上海:陆家嘴环路 1000 号恒生大厦 11 楼, | 200120 | 成都:高新区交子大道 | 177 号中海国际中心 B 座 1 ...

川财证券研究所晨报 川财证券研究报告 | | | | |-------------------------------------------|------------------------------|--------------------------------------| | 所属部门:总量研究部 | 报告类别:其他研究报告 | 报告时间:2024 年 7 月 10 日 | | 分析师:张卓然 | 执业证书:S1100522070001 | 联系方式:zhangzhuoran@cczq.com | | 北京:东城区建国门内大街 28 号民生金融中心 | 层,100005深圳:福田区福华一路 | 6 号免税商务大厦 32 层,518000 | | 上海:陆家嘴环路 1000 号恒生大厦 11 楼, | 成都:高新区交子大道 | 177 号中海国际中心 B 座 17 楼,610041 | ❖ 每日热点 人民银行将启动支持境外机构使用债券通北向债券缴纳互换通保证金业务。 工信部对《光伏制造行业规范条件(2024 年本)》《光伏制造行业规范公告管理办法 (2024 年本)》(征求意见稿)公开征求意见。 中 ...

报告的核心观点 - 上半年三大指数回落,上证50指数上涨。防御性行业表现偏好,大市值低估值公司具有较高安全边际。[16] - 北向资金上半年净流入385.78亿元,主要流入电子、公用事业、汽车等行业。[17] - 下半年建议关注大市值低估值、电子、低空经济、公用事业等方向。[19][20] 报告内容总结 市场回顾 - 上半年三大指数回落,上证50指数上涨。防御性行业如银行、煤炭、公用事业等表现较好,综合、计算机等行业下跌。[16] - 防御性行业表现偏好,与政策持续加大对上市公司违法行为监管有关。[16] - "出海"概念和航运概念表现较好,受益于海外需求强劲和运价上涨。[16] - "新质生产力"相关行业如低空经济有所表现。[16] - 上半年资金活跃度较高,北向资金净流入385.78亿元。[17] - 上半年共有643家公司发布减持公告,44家公司成功上市,16家公司终止上市。[17][18] 下半年主题配置建议 - 大市值低估值公司具有较高安全边际,下半年资金可能进一步向这类公司集中。[19] - 电子行业估值处于历史低位,具备一定配置价值。[20] - 低空经济具有较大经济潜力,上游关注核心零部件,中游关注无人机等厂商,下游关注应用领域。[20] - 公用事业中,火电行业容量电价改革提升盈利稳定性,水电行业受益于电力市场化改革,核电行业增速稳定良好。[20]

报告的核心观点 - 上半年三大指数回落,上证50指数上涨2.95%。防御性行业如煤炭、银行表现较好,而传媒、计算机等行业回落较大。[16][17] - 北向资金上半年净流入385.78亿元,主要流入电子、公用事业、汽车等行业。上半年共有643家公司发布拟减持公告,合计减持规模约963亿元。[20] - 下半年建议关注大市值、低估值方向,以及电子、低空经济、公用事业等行业。[23] 报告分类总结 市场回顾 - 上半年三大指数回落,上证50指数上涨。防御性行业如煤炭、银行表现较好,而传媒、计算机等行业回落较大。[16][17] - 北向资金上半年净流入385.78亿元,主要流入电子、公用事业、汽车等行业。上半年共有643家公司发布拟减持公告,合计减持规模约963亿元。[20] 下半年投资策略 - 建议关注大市值、低估值方向,以及电子、低空经济、公用事业等行业。[23] - 电子行业受益于数字经济和人工智能发展,估值处于历史低位。[23] - 低空经济具有较大经济潜力,上游关注核心零部件,中游关注无人机等厂商,下游关注低空出行等应用。[23] - 公用事业方面,火电行业容量电价改革提升盈利稳定性,水电和核电行业发展良好。[23]

川财证券研究所晨报 | 所属部门:总量研究部 | 报告类别:其他研究报告 | | 报告时间:2024 年 7 月 5 日 | |--------------------------------------------------------------------------------------------|----------------------------------|-------------------------------------------------------------------------------|-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | 分析师:张卓然 北京:东城区建国门内大街 28 号民生金融中心 上海:陆家嘴环路 1000 号恒生大厦 11 | A 座 6 层,100005 楼,200120 | 执业证书:S1100522070001 深圳:福田区福华一路 成都:高新区交子大 ...

报告的核心观点 - 上半年三大指数回落,上证50指数上涨。防御性行业表现偏好,大市值、低估值方向受到资金青睐。[6] - 北向资金上半年净流入385.78亿元,主要流入电子、公用事业、汽车等行业。[25][26] - 上半年两市成交活跃,融资余额小幅下滑。股东减持规模约963亿元,IPO整体呈现下滑态势。[30][31][32] 市场回顾 1. 上半年指数涨跌分化,防御性行业表现较好。大市值、低估值方向受到资金青睐。[6] 2. "出海"概念和航运板块表现较好,受益于海外需求和全球航运市场涨价。[6] 3. "新质生产力"相关行业如低空经济有所表现。[6] 市场资金面梳理 1. 两市成交保持较高水平,融资余额小幅下滑。[30] 2. 上半年股东减持规模约963亿元。[31] 3. IPO整体呈现下滑态势,上半年共有44家公司成功上市。[32] 主题策略配置建议 1. 大市值、低估值方向:上半年大市值蓝筹股表现较好,建议关注此类上市公司。[33][34] 2. 电子行业:受益于数字经济和人工智能发展,政策支持力度大,估值处于历史低位。[41][42] 3. 低空经济:政策支持力度大,具有较大经济潜力,关注产业链各环节。[43][44][45][46][47][48] 4. 公用事业行业:受益于电力市场化改革,火电、水电、核电等子行业发展前景良好。[49][50][51][52]

报告的核心观点 - 2024年1-5月川渝经济总体保持稳健增长,随着国内外需求的回暖,消费稳步复苏,假期效应带动服务型消费走强。制造业逐步企稳回升,产业转型升级下高新技术产业实现良好发展,工业进一步复苏。[24] - 在海外补库、外需修复下,今年以来川渝出口规模出现增长,同时随着产业升级推进,高附加值产品出口规模增长,以及对新兴市场的开发,将为川渝区域出口带来新增量。[24] - 在成渝双城经济圈建设不断推进下,新老基建项目加速落地,预计2024全年川渝区域基建投资将保持旺盛,固定投资增速将继续稳定增长。[24] 报告内容总结 硬科技领域 - 新能源汽车:未来汽车电动化和智能化趋势不变,带动相关产业链迎来较快发展,建议关注川渝地区锂矿、正负极材料、电解液、隔膜、动力电池、整车、充电桩等新能源汽车产业链相关企业。[26] - 机械制造:近期多次会议强调了实行大规模设备更新,预计在政策引导下,产业升级将为四川区域高端制造与未来制造行业带来发展新机遇。[26] - 低空经济:建议关注川渝区域低空经济产业各细分领域发展机遇,包括上游核心零部件、中游无人机和飞行汽车厂商、下游低空出行、物流运输、应急消防、观光旅游等。[26] 清洁能源领域 - 水风光电:随着川渝水风光互补能源供应体系建设的推进,地区水电、风电、光伏、储能产业链上企业将迎来发展新机遇。[27] - 氢能:随着技术不断突破,预计氢能将有望落地,川渝氢能相关产业链未来发展空间较大。[27] 数字经济领域 - 建议关注布局数字经济相关产业链企业,以及数字基建领域建设推进下相关产业链。[28]

川财证券研究所晨报 | 所属部门:总量研究部 | 报告类别:其他研究报告 | 报告时间:2024 年 7 月 2 日 | |--------------------------------------------------------------------------------------------|---------------------------------------------------------------------------------------------|-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | 分析师:张卓然 北京:东城区建国门内大街 28 号民生金融中心 上海:陆家嘴环路 1000 号恒生大厦 11 | 执业证书:S1100522070001 层,100005 深圳:福田区福华一路 成都:高新区交子大道 | 联系方式:zhangzhuoran@cczq.com 6 号免税商务大厦 ...

报告的核心观点 1. 国务院总理李强签署国务院令,公布《稀土管理条例》,明确工作原则、加强资源保护、健全管理体制、促进产业高质量发展等内容。[10] 2. 中国人民银行等七部门近日联合印发《关于扎实做好科技金融大文章的工作方案》,提出培育支持科技创新的金融市场生态,加强金融服务专业能力建设,支持科技型企业发债融资等措施。[11] 3. 中国人民银行货币政策委员会召开 2024 年第二季度例会,要求深化金融供给侧结构性改革,引导大中小银行发挥金融服务实体经济作用。[12] 4. 1-5 月全国规模以上工业企业实现利润总额同比增长 3.4%,其中装备制造业和消费品制造业利润增速较快。[20][21] 5. 我国成功在国际标准化组织(ISO)发起成立电子竞技工作组,推动行业规范化、标准化、国际化发展。[22] 6. 北京调整房贷利率下限和最低首付比例,支持地产行业发展。[23] 报告分类总结 政策法规 1. 国务院发布《稀土管理条例》,加强稀土资源保护和产业发展。[10] 2. 中国人民银行等部门出台《关于扎实做好科技金融大文章的工作方案》,支持科技创新融资。[11] 宏观经济 1. 1-5 月全国规模以上工业企业利润总额同比增长 3.4%,其中装备制造业和消费品制造业表现较好。[20][21] 2. 中国人民银行货币政策委员会要求深化金融供给侧改革,支持银行服务实体经济。[12] 行业动态 1. 我国成功在国际标准化组织发起成立电子竞技工作组,推动行业规范化发展。[22] 2. 北京调整房贷利率和首付比例,支持地产行业发展。[23]