报告的核心观点 - 上半年三大指数回落,上证50指数上涨2.95%。防御性行业如煤炭、银行表现较好,而传媒、计算机等行业回落较大。[16][17] - 北向资金上半年净流入385.78亿元,主要流入电子、公用事业、汽车等行业。上半年共有643家公司发布拟减持公告,合计减持规模约963亿元。[20] - 下半年建议关注大市值、低估值方向,以及电子、低空经济、公用事业等行业。[23] 报告分类总结 市场回顾 - 上半年三大指数回落,上证50指数上涨。防御性行业如煤炭、银行表现较好,而传媒、计算机等行业回落较大。[16][17] - 北向资金上半年净流入385.78亿元,主要流入电子、公用事业、汽车等行业。上半年共有643家公司发布拟减持公告,合计减持规模约963亿元。[20] 下半年投资策略 - 建议关注大市值、低估值方向,以及电子、低空经济、公用事业等行业。[23] - 电子行业受益于数字经济和人工智能发展,估值处于历史低位。[23] - 低空经济具有较大经济潜力,上游关注核心零部件,中游关注无人机等厂商,下游关注低空出行等应用。[23] - 公用事业方面,火电行业容量电价改革提升盈利稳定性,水电和核电行业发展良好。[23]