业绩总结 - 公司发布的2023年年报显示，营业总收入同比增长20.22%[1] - 公司计划向全体股东每10股派发现金红利人民币5元，合计派发现金红利人民币0.85亿元[2] - 公司预计2024-2026年营业收入将分别为40.97/47.16/53.15亿元，同比增长分别为17.09%/15.10%/12.72%[5] - 公司的ROE在23年为2.95%，预计将在2026年达到12.48%[7] - 公司的每股收益在23年为0.43元，预计将在2026年达到2.55元[7] 用户数据 - 公司的销售费用率在23年增加至13.54%[14] - 公司的ROE在23年为2.95%[16] - 公司的每股收益在23年为0.43元[16] 未来展望 - 公司预计2024年4月29日的市盈率分别为21.51/16.85/14.27倍，维持“增持”评级[5] - 公司的ROE预计将在2026年达到12.48%[24] - 公司的每股收益预计将在2026年达到2.55元[24] 新产品和新技术研发 - 23年冷冻烘焙业务收入恢复增长，奶油收入增速近30%[3] - 公司终止实施2021年股票期权激励计划，23年股份支付摊销费用合计影响利润1.13亿元[14] - 24Q1公司冷冻烘焙、烘焙食品原料收入占比分别约61%、39%，收入同比持平、同比+56%[17] 市场扩张和并购 - 公司的销售费用率在23年增加至13.54%[14] - 公司的ROE在23年为2.95%，预计将在2026年达到12.48%[24] - 公司的每股收益在23年为0.43元，预计将在2026年达到2.55元[24]

业绩总结 - 公司2023年年报显示，营收为34.99亿，同比增长20.22%[1] - 公司2024年一季度实现收入9.16亿，同比增长15.41%[1] - 预计2024-2026年公司净利润将分别为2.83亿、3.53亿、3.97亿，同比增长率分别为288%、24%、13%[2] - 公司2023年毛利率为31.39%，同比下降0.38%[5] - 公司2023年净利率为2%，同比下降3.2%[6] - 公司2024年一季度毛利率提升至32.59%，同比提升0.56%[7] 用户数据 - 公司冷冻烘焙食品/奶油/水果制品/酱料销量同比分别增长23.93%/27.65%/-8.45%/18.12%[2] 未来展望 - 营业总收入预计将在2026年达到5,427百万元，呈逐年增长趋势[8] - 每股收益预计在2026年达到2.34元，较2022年增长177.65%[8] 新产品和新技术研发 - 公司承诺独立、客观地出具报告内容和观点，并不受任何形式的补偿影响[9] 市场扩张和并购 - 公司隶属于申万宏源证券有限公司，可能持有或交易本报告提到的投资标的[10] 其他新策略 - 公司提醒投资者应综合考虑个人实际情况和其他因素做出投资决策，不应仅仅依靠投资评级[13]

业绩总结 - 公司实现营业总收入34.99亿元，同比增长20.22%[1] - 公司归母净利润0.73亿元，同比下降49.21%[1] - 公司毛利率32.6%，同比提升0.6%[3] - 公司归母净利率8.38%，同比提升2.1个百分点[3] 未来展望 - 公司预计2024-2026年营收分别为42.82/52.25/63.30亿元，净利润分别为3.51/4.54/5.62亿元，维持“买入”评级[5] - 立高食品2026年预计营业收入将达到6,330百万元，较2023年增长80.9%[6] - ROE预计将从2023年的2.9%增长至2026年的15.0%[6] 市场扩张和并购 - 中泰证券给予立高食品的投资评级为"增持"[7] 其他新策略 - 公司着力提升生产经营效率，力求在稳健增长的情况下控制费用、优化采购等方面[4] - 报告强调市场有风险，投资需谨慎[9]

业绩总结 - 公司2023年实现营收34.99亿元，同比增长20.22%[1] - 公司2024Q1实现营收9.16亿元，同比增长15.31%[1] - 公司2024Q1毛利率为32.6%，产能利用率提升[1] - 公司2024年预计归母净利润为2.7-3.8亿元，PE为21-15倍，合理价值39.39元/股[2] - 公司2024年预计营业收入为4086万元，市盈率为20.87倍[2] 业务表现 - 公司冷冻烘焙/奶油产品表现亮眼，2024Q1奶油业务翻倍增长[1] - 预计2026年公司营业收入将增长至5115百万元[3] 风险提示 - 渠道扩张不及预期、品类扩张不及预期、食品安全风险[2] 评级展望 - 广发证券对立高食品的评级为"买入"，预期未来12个月内股价表现将强于大盘10%以上[5] - 广发证券对立高食品的公司评级为"买入"，预期未来12个月内股价表现将强于大盘15%以上[6]

业绩总结 - 公司23年全年营收为34.99亿元，同比增长20%[1] - 公司24年Q1营收为9.16亿元，同比增长15%[1] - 公司24年Q1归母净利润为0.77亿元，同比增长54%[1] - 公司24-26年预计归母净利润分别为3.17/3.83/4.63亿元，利润增长率分别为335%/21%/21%[3] 未来展望 - 公司2026年预计净利润为458百万元，较2023年增长545.1%[4] - ROE预计在2026年达到13.5%[4] - 营业收入增长率预计在2026年为16.1%[4] - EBIT增长率在2024年将大幅增长至287.6%[4]

公司业绩 - 公司2023年度实现营业收入35亿元，同比增长20.2%[2] - 公司2023年冷冻烘焙食品收入占比约63%，同比增长约24%[2] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为7303万元，同比下降近50%[4] - 公司2023年资产减值损失合计约3100余万元[5] - 公司2023年一季度实现营业收入9.16亿元，同比增长15.3%[7] - 公司2023年一季度归属于上市公司股东的净利润为7700万元，同比增长54%[7] 财务状况 - 公司2023年经营活动现金流量金额为3.05亿元，经营活动净现金流好于报表利润[6] - 公司2023年一季度毛利率为32.6%，同比提升0.6%[8] - 公司2023年一季度销售及研发费用率分别为12.1%和3.7%，同比均保持稳定[8] - 公司2023年一季度管理费用率为6.6%，同比下降0.7%[9] 市场趋势 - 冷冻烘焙市场面临压力，公司在老品升级和新品研发方面有明确规划[16] - 预计今年冷冻烘焙板块可能呈现前低后高的节奏，奶油板块上半年可能会有前高后降的趋势[18] - 公司希望保持渠道收入增长在20%以上的水平，尤其是希望商超渠道能继续增长[29] 产品和技术 - 公司奶油相关品类毛利率能维持在30%以上，具有较高的技术含量和研发优势[12] - 公司推出4.0版本的机械防手工蛋挞皮，提升产品口感[49] - 公司持续研究大单品如麻糬的原料和配方提升产品口感[49] 市场拓展 - 公司开始专注茶饮市场，已有冷冻烘焙产品向茶饮客户销售，开发头部茶饮客户[41] - 公司通过华人渠道销售海外产品，主要来源于美国和东南亚[72] - 公司对高端商超渠道的发展前景非常看好，已经为该渠道配备专职人员[69]

业绩总结 - 立高食品2023年实现营收34.99亿元，同比增长20.22%[1] - 2023年净利润为0.73亿元，同比下降49.21%[1] - 2024年一季度实现营收9.16亿元，同比增长15.31%[1] - 公司预计2024-2026年的净利润分别为2.9/3.5/4.5亿元[2] - 预计2024年市盈率为28倍[2] 未来展望 - 2026年公司预计营业收入将达到569.71亿元，较2022年增长了约96.7%[3] - 2026年公司预计净利润率将达到7.8%，较2023年增长了约271.4%[3] - 2026年公司预计ROIC将达到19.8%，较2022年增长了约44.2%[3] - 2026年公司预计EPS将达到2.64元，较2023年增长了约513.9%[3] - 2026年公司预计PE为12.5，较2022年下降了约67.7%[3] 公司评级体系 - 公司评级体系包括收益评级和风险评级，分别对未来6个月的投资收益率和波动进行分类[4] - 收益评级分为买入、增持、中性、减持和卖出五个等级，根据领先或落后沪深300指数的百分比确定[4] - 风险评级分为A和B两个等级，根据投资收益率的波动与沪深300指数的关系确定[4]

财务数据 - 公司23年全年营收为34.99亿元，同比增长20.22%[1] - 公司23年全年归母净利润为0.73亿元，同比下降49.21%[1] - 公司24年一季度实现营收9.16亿元，同比增长15.31%[1] - 公司23年全年毛利率为31.4%，同比下降0.4%，归母净利率为2.0%[1] - 公司24年一季度毛利率为32.6%，同比增长0.6%，净利率为8.4%[1] 业绩展望 - 公司24年营收预计有望实现15%左右增长，盈利方面有望释放较好弹性[2] - 公司维持“强推”评级，目标价为44元[2] 未来展望 - 公司预测2024年归母净利润为300万元，同比增速为310.5%[4] - 公司预测2024年每股盈利为1.77元，市盈率为19倍[4] 公司业务 - 立高食品2023年一季度营业总收入为794百万元，同比增长26.2%[5] - 公司2023年一季度毛利率为32.0%，较去年同期略有下降[5] - 销售费用率在2023年一季度达到12.1%，较去年同期有所增加[5] 公司发展 - 立高食品2023年报显示，营业总收入预计在2024年至2026年间呈现逐年增长趋势，分别为402.4亿元、474.7亿元和550.5亿元[6] - 公司2023年的净利润预计为7.1亿元，到2026年有望增长至52.1亿元，呈现稳步增长态势[6] - 公司的ROE和ROIC预计在2024年至2026年间逐年提升，分别为11.2%、14.9%和19.1%以及11.5%、15.4%和19.9%[6]

业绩总结 - 公司2023年实现营收34.99亿元，同比增长20.22%[1] - 公司2023年归母净利润0.73亿元，同比下降49.21%；扣非归母净利润1.22亿元，同比下降14.95%[1] - 公司2024年第一季度实现营收9.16亿元，同比增长15.31%；归母净利润0.77亿元，同比增长53.96%；扣非归母净利润0.68亿元，同比增长40.29%；剔除股权激励费用后实现归母净利润0.81亿元，同比增长22.28%[1] 产品表现 - 公司奶油产品表现亮眼，商超渠道稳健增长，24Q1奶油板块营收翻倍增长[2] 财务状况 - 公司24Q1毛利率为32.59%，同比增长0.56个百分点，费用率方面保持平稳，预计费用端有望持续优化[2] 未来展望 - 公司改革持续进行，产品结构、产能利用率与经营效率持续优化，预计公司24-26年实现收入40.99/47.73/55.03亿元，同比增长17%/16%/15%，实现归母净利润2.9/3.4/4.0亿元，同比增长291%/20%/15%[3] - 公司主营业务收入预计在2026年达到5,503亿元人民币，增长率为15.3%[4] - 毛利率预计在2026年为31.7%，较2021年的34.9%有所下降[4] - 净利润预计在2026年达到396亿元人民币，净利率为7.2%[4] 市场评价 - 市场中相关报告投资建议以"买入"为主，得分最高[5] 其他信息 - 历史推荐中，2023年8月30日的市价为61.82元，目标价为54元[6] - 国金证券已获得证券投资咨询业务资格[7]

财务表现 - 公司2024年第一季度营业收入达到9.16亿元，同比增长15.31%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为0.77亿元，同比增长53.96%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为2.03亿元，同比增长205.59%[5] - 公司一季度净利率为8.8%，同比提升0.5%[10] - 冷冻烘焙食品收入占比约61%，同比基本持平；烘焙食品原料收入占比约39%，同比增长约56%[10] - 公司毛利率为32.6%，同比提升0.6%，主要因产能利用率提升和采购优化措施实施[10] - 非流动资产合计为203.18亿元，较上期增加6.89亿元[52] - 流动负债合计为48.07亿元，较上期减少9.07亿元[52] - 营业总收入为91.61亿元，较上期增加12.67亿元[53] - 营业总成本为82.99亿元，较上期增加9.62亿元[53] - 净利润为7.60亿元，较上期增加2.32亿元[54] - 基本每股收益为0.4534元，较上期增加0.1589元[55] - 公司本期经营活动产生的现金流量净额为2030.34万[56] - 公司本期投资活动产生的现金流量净额为-21434.23万[57] - 公司本期筹资活动产生的现金流量净额为-4111.19万[57] 资产负债表变动 - 资产负债表项目中，交易性金融资产增加35.50%，主要是购买理财产品所致[11] - 应收票据减少100.00%，主要是票据已兑付所致[12] - 其他应收款减少42.87%，主要是土地保证金减少所致[13] - 应付职工薪酬下降37.66%，主要是2023年应付奖金在本期支付所致[16] 财务活动变化 - 公司2024年1-3月其他收入同比上期增加416.84%，主要是收到政府补助所致[19] - 公司2024年1-3月投资收益同比上期增加100%，主要是理财收益增加所致[19] - 公司2024年1-3月信用减值损失同比上期下降243.92%，主要是应收账款余额增加所致[19] - 公司2024年1-3月营业外收入同比上期增加51.54%，主要是偶发且金额较小[19] - 公司2024年1-3月营业外支出同比上期增加160.87%，主要是偶发且金额较小[19] - 公司2024年1-3月所得税费用同比上期增加54.31%，主要是利润增加导致[19] - 公司2024年1-3月经营活动产生的现金流量净额同比上期增加205.59%，主要是收入增加和原材料采购择时降本所致[20] - 公司2024年1-3月投资活动产生的现金流量净额同比上期增加179.03%，主要是工程项目投入增大，购买理财产品增加所致[21] - 公司2024年1-3月筹资活动产生的现金流量净额同比上期下降104.41%，主要是股票回购支出现金，以及去年同期可转债发行完成资金到账所致[22] 股权结构变动 - 公司报告期末普通股股东总数为9,034，前十名股东持股情况中，彭裕辉持股最多，占比15.29%[23] - 公司于2024年4月17日解除了部分首次公开发行前限售股份的限售期限[38][39][40][42] - 公司高管锁定股解除限售日期为每年初按持股总数的25%[41][43][45] - 公司通过股票回购专用证券账户以集中竞价方式累计回购股份数量为1,433,677股，占公司总股本的0.85%[50] - 公司在2024年3月7日按面值支付了可转换公司债券的第一年利息，票面利率为0.30%[51] - 公司变更注册资本并修订了《公司章程》，公司总股本由16,934万股变更为16,934.0222万股，注册资本由人民币16,934万元变更为16,934.0222万元[51]