业绩总结 - 公司Q1扣非增长率为29%，表现亮眼，继续看好未来发展[1] - 营业收入预测2024年将达到206.21亿元，相对指数增长58%[1] - 每股净收益预测2024年将达到4.68元，扣非净利高增72%[1] 用户数据 - 安克创新2026年预计营业总收入将达到27,256百万美元，较2022年增长90.8%[2] - 公司毛利率持续提升，2026年预计达到44.1%[2] - 安克创新在线上业务表现亮眼，2026年预计营收中境外占比将达到30.34%[5] 未来展望 - 公司计划推进可转债，强化产品建设，跨境龙头风正帆悬[1] - 公司注重创新研发和人才培育，连续7年入榜《BrandZ™中国全球化品牌榜单》[6] 新产品和新技术研发 - 线上业务表现亮眼，三大品类均有新品推出，境外营收增长明显[1] 市场扩张和并购 - 公司可能持有报告中提到的公司发行的证券并进行交易，投资者需谨慎[12]

业绩总结 - 公司2023年营收为175.07亿元，同比增长22.85%[4] - 2024年一季度扣非净利润同比增长29%，表现亮眼[4] - 公司2023年核心充电储能类产品增长25.12%，收入占比提升至49.14%[5] - 2023年线上营收增长30.19%，独立站平台增速83.87%[5] - 公司2023年毛利率为43.54%，同比增长4.8pct，2024年一季度毛利率同比增长3.59pct至45.12%[8] - 2023年存货周转天数同比下降2.15天至71天，周转效率提升[9] - 公司2023年取得经营性现金流净额14.3亿元，同比增长0.42%[9] 未来展望 - 安克创新作为跨境电商龙头，有望持续受益海外电商需求增长及竞争格局优化[10] - 公司2024-2025年归母净利润预测为19.85/23.81亿元，2026年归母净利润预测为27.28亿元，对应PE分别为17.4/14.5/12.6倍，维持“买入”评级[10] 市场扩张和并购 - 2023年北美区实现15.4%的稳健增长，欧洲/日本增速分别为30.07%/38.49%[6] 其他新策略 - 公司2022-2026年的营业收入逐年增长，从14251百万元到27067百万元[13] - 公司2022-2026年的净利润逐年增长，从1143百万元到2728百万元[13] - 公司2022-2026年的每股收益逐年增长，从2.81到6.71[13] - 公司2022-2026年的ROE逐年增长，从16.70%到24%[13] - 公司2022-2026年的P/E逐年下降，从30.1到12.6[13]

业绩总结 - 公司2023年营收达到175.07亿元，同比增长22.85%[1] - 公司2023年归母净利润为16.15亿元，同比增长41.22%[1] - 公司2023年扣非归母净利润为13.44亿元，同比增长71.88%[1] - 公司2023年毛利率为43.54%，同比增长4.8pct[2] - 公司2023年北美/欧洲/日本/中东/中国大陆/其他地区分别实现营收83.7/36.8/24.9/9.1/6.4/14.3亿元，同比分别增长+15%/+30%/+38%/+19%/+22%/+31%[8] - 公司2023年线下实现营收52亿元，同比增长8.40%，线上实现营收123.07亿元，同比增长30.19%[8] - 公司2023年毛利率为43.54%，同比增长4.8pct，扣非净利率为7.67%，同比增长2.19pct[10] - 公司2023年销售/管理/研发/财务费用率分别为22.2%/3.3%/8.1%/0.5%，同比分别增长+1.6/+0.1/+0.5/+0.02pct[10] - 公司2023年期间费用率为34.1%，较去年同期增加2.17个百分点[11] - 公司2023年经营性现金流净额为14.3亿元，同比增长0.42%；投资活动现金流净额为-0.04亿元，同比减少99.76%[16] 未来展望 - 评级说明中，买入（Buy）预计相对强于市场表现20%以上[19] - 行业评级中，看好（overweight）预计行业超越整体市场表现[20] - 评级标准为6~12个月内，证券相对于市场基准指数的涨跌幅表现[21] - 分析方法及估值方法存在局限性，不保证所涉证券能够在估值价格交易[22]

业绩总结 - 公司发布2024年一季度业绩报告，营收达到43.8亿元，同比增长30.1%[1] - 归母净利润为3.1亿元，同比增长1.6%，扣非归母净利润为3.2亿元，同比增长29.0%[1] - 毛利率为45.1%，同比提升3.58个百分点，净利率为67.1%，同比下降1.99个百分点[1] - 境内实现营业收入1.6亿元，同比增长24.1%，境外实现营业收入42.1亿元，同比增长30.3%[1] - 预计公司2024-2026年营业收入和归母净利润将保持稳步增长，给予合理价值为104.71元/股，维持“买入”评级[1] 未来展望 - 预计公司2024-2026年营业收入和归母净利润将保持稳步增长，给予合理价值为104.71元/股，维持“买入”评级[1] - 风险提示包括新技术研发和新产品开发不及预期、中美贸易摩擦风险、销售渠道集中风险等[1] 财务数据 - 安克创新的经营活动现金流从2022年的1,424百万元增长到2026年的2,502百万元，呈现逐年增长的趋势[2] - 公司的净利润预计从2022年的1,185百万元增长到2026年的2,785百万元，增长率较为稳定[2] - 营业收入预计从2022年的13.3%增长到2026年的18.6%，营业利润和归母净利润也呈现逐年增长的趋势[2]

业绩总结 - 公司2023年全年归母净利润同比增长41%符合预期[1] - 公司2023年毛利率增长较快，分别为43.5%和9.7%，同比增长4.8%和1.4%[1] - 公司2023年分品类表现良好，便携储能新品、智能创新产品和无线音频产品实现收入增长[1] - 公司2023年分渠道表现优异，独立站收入同比增长84%，线下渠道毛利率提升至36.8%[1] 未来展望 - 公司2024~2026年归母净利润预测分别为17.6/21.1/24.8亿元，同比增长9%/20%/18%[1] - 安克创新公司的流动资产预计在2026年将达到14,122万元，较2023年增长53.8%[2] - 公司的营业总收入预计在2026年将达到29,290万元，较2023年增长67.0%[2] - 公司的净利润预计在2026年将达到2,605万元，较2023年增长53.9%[2] - 公司的每股收益预计在2026年将达到6.11元，较2023年增长54.5%[2] - 公司的ROIC预计在2026年将达到22.33%，较2023年增长6.36%[2] - 公司的ROE-摊薄率预计在2026年将达到21.61%，较2023年增长6.42%[2] - 公司的资产负债率预计在2026年将达到34.40%，较2023年下降1.72%[2] - 公司的P/E（现价&最新股本摊薄）预计在2026年将为13.20，较2023年下降7.10倍[2] - 公司的P/B（现价）预计在2026年将为2.85，较2023年下降1.25倍[2]

财务表现 - 2024年第一季度，安克创新科技营业收入达到43.78亿元，同比增长30.09%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为3.11亿元，较上年同期增长1.60%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为1.81亿元，较上年同期下降61.73%[5] - 公司总资产达到133.34亿元，较上年度末增长4.36%[5] 费用增长 - 销售费用增长38.02%，主要是由于销售平台费用、市场推广费用以及员工薪酬增加[12] - 管理费用增长68.28%，主要是由于员工薪酬以及专业服务费用增加[13] - 研发费用增长32.84%，主要是由于员工薪酬以及各项研发项目费用增加[14] 其他损益 - 公允价值变动收益下降192.27%，主要是由于本期未到期的远汇合约公允价值变动损失[16] - 资产减值损失增加356.25%，主要是由于存货跌价准备变动导致[17] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额下降61.73%，主要是由于本期购买商品、接受劳务支付的现金以及支付的各项税费增加[18] 业务拓展 - 公司2024年第一季度实现营业收入43.78亿元，同比增长30.09%；归母净利润3.11亿元，同比增长1.6%；扣非归母净利润3.15亿元，同比增长29.04%[25] - 公司境内实现营业收入1.64亿元，同比增长24.06%；境外实现营业收入42.14亿元，同比增长30.34%[26] - 公司线上渠道实现营业收入31.12亿元，同比增长33.52%；线下渠道实现营业收入12.66亿元，同比增长22.37%[26] - 公司于2024年第一季度推出了soundcoreC30i耳夹耳机和soundcoreBoom2户外便携蓝牙音箱，分别具有独特的设计和功能，提升消费者的听音体验[28] 资产负债 - 公司2024年第一季度流动资产总额为9,744,045,745.53元，较期初有所增长，其中货币资金、交易性金融资产和存货等占比较大[29] - 公司2024年第一季度非流动资产总额为3,589,837,676.50元，主要包括固定资产、使用权资产和无形资产等[30] - 公司2024年第一季度流动负债合计为3,408,802,130.10元，主要包括应付账款、应付职工薪酬和其他应付款等[31] - 公司2024年第一季度非流动负债合计为1,384,412,889.05元，主要包括长期借款、长期应付职工薪酬和递延收益等[32] 利润增长 - 安克创新科技股份有限公司2024年第一季度持续经营净利润为325,957,213.56元，较上期309,214,897.65元增长[33] - 归属于母公司所有者的净利润为310,694,250.33元，较上期305,807,117.41元增长[33] 现金流量变化 - 公司经营活动产生的现金流量净额为180,906,236.00元，较上期472,741,725.33元减少[35] - 公司投资活动产生的现金流量净额为-343,963,707.28元，较上期-49,374,553.45元减少[36]

财务数据 - 公司2023年营收达到175.1亿元，同比增长22.9%[1] - 扣非归母净利润为13.4亿元，同比增长71.9%[2] - 公司2024-2026年预计营业收入分别为225.0/267.2/316.8亿元，同比增长28.5%/18.7%/18.6%[2] - 公司2023年归母净利润为16.1亿元，同比增长41.2%[1] - 公司2023年毛利率为60%，同比上升4.8pps[2] - 安克创新2026年预计经营活动现金流为2817百万元，较2022年增长98.1%[3] - 营业利润预计2023年达到1806百万元，2026年达到3344百万元，复合年增长率为21.6%[3] - ROE预计2024年达到20.9%，2026年为19.3%[3] - 资产负债率预计2024年为26.5%，2026年为22.2%[3] - 每股收益预计2026年为7.50元，较2022年增长167.3%[3] 评级与机构信息 - 广发证券对股票评级分为买入、增持、持有和卖出四个等级[5] - 广发证券对公司评级分为买入、增持、持有和卖出四个等级[6] - 广发证券总部位于广州市，分支机构分别位于深圳市、北京市、上海市和香港[7] - 广发证券具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格[8] - 广发证券（香港）经纪有限公司具备香港证监会批复的就证券提供意见的牌照[9] - 广发证券及其关联机构可能存在潜在利益冲突，影响本报告的独立性[10] - 研究人员的报酬标准受多种因素影响，包括广发证券的整体经营收入[13] 免责声明 - 本报告仅面向特定客户/合作机构发送，不对外公开发布，接收人需承担保密义务[14] - 投资涉及风险，证券价格可能波动，过去业绩不代表未来表现[15] - 广发证券不对报告内容的准确性和完整性做出保证，不承担因使用报告内容而引起的损失责任[16] - 广发证券可能发出与本报告不一致的报告，不代表公司立场[17] - 研究报告中的期货合约价格信息仅用于支持观点结论，不构成受规管活动[18] - 广发证券（香港）与报告所述公司在过去12个月内没有投资银行业务关系[19] - 未经广发证券事先书面许可，不得擅自复制、转载、引用报告内容[20]

业绩总结 - 公司23年实现营业收入175亿元，同比增长22.85%[1] - 归母净利润16亿元，同比增长41.22%[1] - 公司各季度收入同比增速为23%至25%[6] - 公司单季度归母净利润同比增速较快[6] 充电储能领域 - 充电储能领域是公司重点发展领域，23年收入同比增长25%[1] - 预计在全球能源短缺和双碳目标的背景下，公司在储能领域仍有可期表现[1] 智能创新产品 - 智能创新产品23年收入同比增长19%[1] - 公司在安防产品和扫地机领域有望打造出下一个爆款产品[1] 预测展望 - 预测公司24年归母净利润为20.4亿元，给予20xPE，对应股价100.5元，维持“买入”的投资评级[5] - 财务预测表显示公司2024年预计归属于母公司的净利润为20.43亿元，EPS为5.03[8] 风险因素 - 下行风险包括价格竞争加剧、全球经济持续下行等因素[7] - 上行风险包括全球宏观经济环境持续改善、手机需求复苏等因素[7]

业绩总结 - 安克创新2023年营收175.1亿元，归母净利16.15亿元，扣非净利13.44亿元，符合预期[1] - 预测2026年EPS为6.23元，增速15%，维持目标价111.07元[1] - 2023年Q1-4单季度营收增速分别为17.5/22.4/29.4/21.4%，扣非净利增速分别为54.5/103/65.7/70.3%[1] - 公司的营业总收入预计在2026年达到27,256百万美元，呈现稳定增长趋势[3] - 公司的净利润预计在2026年达到2,533百万美元，净利润增长率逐年提升[3] 用户数据 - 非北美占比提升，独立站增长亮眼，营收分地区表现良好[1] - 公司的毛利率和EBIT率在未来几年中保持稳定，分别在44.1%和9.8%左右[3] 未来展望 - 组织体系、人才培养持续强化，人均创收提升，拟分红8.12亿元[1] - 公司的资产负债率在2024年预计为32.2%，呈现逐年下降的趋势[3] 新产品和新技术研发 - 公司的PE、PB和EV/EBITDA等估值比率在未来几年中逐渐下降，显示出投资价值[3] 市场扩张和并购 - 第三方平台经营风险、国际贸易摩擦风险、行业竞争加剧等为风险提示[2] 其他新策略 - 报告中提到的投资评级分为股票评级和行业评级，其中增持、谨慎增持、中性和减持分别对应不同的涨跌幅范围[11]

业绩总结 - 公司23年实现营收175亿元，归母净利润16.15亿元，扣非净利润13.44亿元，同比增长分别为22.85%、41.22%、71.88%[1] - 公司23年拟派发现金股利8.13亿元，占归母净利润的50.34%，同时以资本公积每10股转增3股[1] - 充电储能产品实现营收86亿元，智能创新产品营收45.41亿元，智能影音产品营收42.85亿元，分别同比增长25.12%、18.72%、26.47%[2] - 亚马逊仍为公司主要销售渠道，贡献收入99.96亿元，独立站合计实现收入12.44亿元，线下渠道实现营收52亿元，分别同比增长25.37%、83.87%、8.4%[3] - 公司23年实现毛利率43.54%，销售费率22.2%，管理费率3.33%，研发费用8.08%，净利率9.68%[4]