业绩总结 - 公司3月营收同比增长17%，达到22.5亿元，较1/2月增速显著提升[1] - 通讯用板业务逆势增长，消费电子和计算机用板下滑，24Q1苹果电脑出货量同比增长15%[2] - 公司23年实现汽车、服务器用板及其他用板营收5.39亿元，同比提升71%，发展空间大[2] 未来展望 - 预测公司24-26年每股收益为1.63/1.87/2.14元，对应目标价34.23元，维持买入评级[2] - 鹏鼎控股2026年预计营业收入将达到448.61亿元，较2022年增长23.8%[6] - 预计2026年归属于母公司净利润将达到49.7亿元，同比增长18.1%[6] 风险提示 - 风险提示包括大客户占比较高、原材料价格上涨、研发或产能投放不及预期、汇率变动风险[4] 投资评级 - 本报告暂停对该行业给予投资评级，缺乏足够的研究依据支持分析师的明确评级[13]

业绩总结 - 公司2023年全年实现收入320.66亿元，同比下降11.45%[1] - 公司2023年毛利率为21.34%，同比减少2.66个百分点[1] - 公司2023年归母净利润32.87亿元，同比下降34.41%[1] - 公司2022年EBITDA为人民币6,097百万，2025年预计达到9,600百万[5] - 鹏鼎控股2022年主营收入为人民币32,066百万，2023年预计增长17.4%至37,631百万[5] 未来展望 - 公司持续推进研发创新，预计2024/2025/2026年实现收入376.31/428.12/488.45亿元[3] - 鹏鼎控股2022年归母净利润为人民币3,287百万，2026年预计达到5,437百万[5] - 2026年预计营业总收入将达到48,845百万人民币，较2022年增长35.1%[7] - 2026年预计净利润为5,437百万人民币，较2022年增长8.3%[7] 财务数据 - 长期投资和固定资产持续增长，分别从489亿到3,177亿和15,385亿到15,094亿[1] - 每股指标中，每股收益从1.4元到2.3元，每股净资产从12.0元到16.9元[1] - EV/EBITDA和价格/现金流逐年下降，P/E在10.7到9.9之间波动[1] 投资评级 - 公司投资评级中，买入预计股价超越基准指数20%以上，增持预计超越10%-20%[9] - 行业投资评级中，强于大市预计行业指数表现强于基准指数[10]

业绩总结 - 公司发布2023年年报，营收320.66亿元，同比下降11.45%[1] - 归母净利润32.87亿元，同比下降34.41%[1] - 每股收益1.42元，同比下降34%[1] - 公司2023Q4实现营收116.10亿元，同比增加1.67%[2] - 归母净利润14.43亿元，同比下降17.43%[2] - 公司通讯用板实现营收235.13亿元，同比增长3.70%，毛利率21.08%[3] - 汽车服务器用板实现营收5.39亿元，同比增长71.45%[3] - 预计公司2024/2025/2026年归母净利润为38.7/43.51/45.53亿元[4] 市场趋势 - A股市场以沪深300指数为基准，新三板市场以三板成指或三板做市指数为基准，香港市场以摩根士丹利中国指数为基准，美股市场以标普500指数或纳斯达克综合指数为基准[9] 公司声明 - 中泰证券股份有限公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格，不会因接收人收到本报告而视其为客户[10] - 本报告基于公开资料或实地调研资料，力求独立客观公正，不受第三方授意或影响，信息可能随时调整，不构成最终操作建议[11] - 市场有风险，投资需谨慎，本公司不对使用本报告内容引致的任何损失负责[12] - 本公司及其关联机构可能持有报告中涉及的公司发行的证券并进行交易，可能为这些公司提供各种金融服务，版权归中泰证券股份有限公司所有[13,14]

财务数据 - 公司2023年实现营业收入320.66亿元，同比下降11.45%[1] - 公司2023年通讯用板收入235.13亿元，同比增长3.70%[2] - 公司2023年消费电子及计算机用板收入79.75亿元，同比下降39.59%[2] - 公司2023年研发费用19.57亿元，占收入比率6.10%[3] - 公司2023年毛利率为21.34%，同比下降[24] - 公司2023年净利率为10.25%，同比下降[24] 产品和市场 - 公司持续提升厚板HDI板能力，目前层数已达16-20L以上[2] - 公司对下游需求的变化保持高度敏感，在AI手机、AI服务器等领域均有产品布局[5] - 公司汽车及服务器用板实现收入5.39亿元，同比增长71.45%[19] - 公司主要产品的下游应用主要为智能手机和消费电子行业[16] - 公司主营产品业务毛利率稳定，消费电子及计算机用板毛利率略高于通讯用板和汽车、服务器用板[22] 未来展望 - 预计公司2024-2026年归母公司净利润分别为37.04/44.15/50.96亿元，同比增长12.7%/19.2%/15.4%[6] - 首次覆盖给予“增持-A”评级，PE为14.5/12.2/10.6倍[7] - 公司2026年预计营业收入将达到434.87亿元，较2022年增长20.2%[1] - 公司2026年预计净利润率将达到11.7%，较2023年提升1.4个百分点[2] - 公司ROE预计在2026年将达到12.4%，较2022年增长6.5个百分点[3]

公司概况 - 鹏鼎控股是全球第二大PCB公司，2018年在深圳证券交易所上市[2] - 公司成立于1999年，于2013年登顶中国第一，成为全球第二大PCB公司[16] - 公司2023年实现营业收入320.66亿元，同比下滑11.45%[19] - 公司2023年实现归母净利润32.87亿元，同比下滑34.41%[19] 产品与技术 - 高端产品占主导地位，HDI与SLP为主流技术[6] - 公司在消费电子领域生产光学量测板、振动器模组板和扁平电缆板等产品[14] - 公司2023年研发费用率达到6.1%[10] - 公司主要产品包括手机、平板电脑、笔记本电脑、可穿戴设备等[10] 市场趋势 - 全球PCB产值呈稳步增长趋势，2017-2022年CAGR达5%左右[4] - FPC需求增长受手机内部电池体积增加和折叠机应用带动[4] - 通讯电子和计算机是全球PCB下游应用领域的主要市场，分别占比约为32%和24%[30] - 全球PCB产业向高精度、高密度和高可靠性方向发展，适应通信、服务器、数据存储、新能源、智能驾驶和消费电子市场的发展[30] 未来展望 - 公司2026年预计营业总收入将达到48368百万元，较2023年增长50%[88] - 预计2026年市盈率将为8.68，较2023年下降45%[88] - 公司2026年净资产收益率预计为13.5%，较2023年增长22%[88]

业绩总结 - 公司2023年营业收入为320.66亿元，同比下降11.45%[1] - 公司2022年营业总收入为36211百万元，2023年预计下降至32066百万元，同比增长率为-11.4%[7] - 公司2022年归母净利润为5012百万元，2023年预计下降至3287百万元，同比增长率为-34.4%[7] - 公司2022年每股收益为2.16元，2023年预计下降至1.42元，毛利率为21.3%[7] - 公司2022年营业总收入为36211百万元，2023年预计下降至32066百万元，2024年预计为33745百万元[8] - 公司2022年净利润为5012百万元，2023年预计下降至3287百万元，2024年预计为3695百万元[8] 用户数据 - 2023年通讯用板业务实现营收235.13亿元，相对稳定；消费电子及计算机用板业务实现营收79.75亿元，下滑明显[2] 未来展望 - 公司在新兴领域如汽车PCB、AI服务器和低轨卫星方面有积极的开拓和发展计划[3] 新产品和新技术研发 - 暂无相关信息 市场扩张和并购 - 暂无相关信息 其他新策略 - 证券的投资评级分为买入、增持、中性和减持四个等级，根据相对市场表现来定义[11] - 行业的投资评级分为看好、中性和看淡三个等级，根据行业相对市场基准指数的涨跌幅来定义[12] - 公司提醒投资者不同研究机构采用不同的评级术语和标准，应综合阅读整篇报告获取完整观点和信息[13]

业绩总结 - 公司2023年全年实现营收320.66亿元，同比-11.45%[1] - 公司2023Q4单季度实现营收116.10亿元，同比+1.67%，环比+30.15%[1] - 公司现金净增加额在过去五个季度中呈现逐渐增长的趋势，从5017亿到3551亿[1] - 每股收益和每股净资产在过去五个季度中均呈现逐渐增长的趋势，分别从2.16元到2.06元和12.04元到17.33元[1] 用户数据 - 全球智能手机市场出货量同比-3.5%[2] - 笔电需求同比-13.0%[2] - 平板市场同比-21.0%[2] 未来展望 - 公司2023年归母净利润预计为3,287百万元，同比下降34.4%[4] - 预计2026年公司的净利润将达到479亿元，较2022年增长约9.5%[5] 新产品和新技术研发 - 公司在汽车领域完成雷达运算板量产，激光雷达及雷达高频天线板开始量产，车载产品获得较大幅度成长[2] - 公司持续提升厚板HDI能力以满足新兴AI服务器需求，主力量产产品板层已升级至16~20L以上水平[2] 市场扩张和并购 - 公司加快泰国厂的建设，预计2025H2投产以满足汽车服务器产品需求[2] 其他新策略 - 风险提示包括下游需求、产能释放和技术研发不及预期[3]

公司基本信息 - 公司名称为鹏鼎控股（深圳）股份有限公司[6] - 股票代码为002938，股票上市证券交易所为深圳证券交易所[6] - 公司注册地址为深圳市宝安区新安街道海滨社区海秀路2038号鹏鼎时代大厦A座27层[6] 财务状况 - 公司2023年营业收入为320.66亿，同比下降11.45%[7] - 公司2023年净利润为32.87亿，同比下降34.41%[7] - 公司2023年扣除非经常性损益的净利润为31.70亿，同比下降35.09%[7] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为79.69亿，同比下降27.27%[7] - 公司2023年基本每股收益为1.42元，同比下降34.26%[7] - 公司2023年加权平均净资产收益率为11.38%，同比下降7.99%[7] - 公司2023年末总资产为422.78亿，同比增长8.96%[7] - 公司2023年末净资产为296.51亿，同比增长6.13%[7] 行业发展趋势 - PCB行业受智能手机、PC等传统消费电子需求疲软影响，2023年整体市场产值预计下滑15.0%[12] - 预计未来人工智能、新能源汽车产业等领域发展将为PCB行业带来新一轮成长周期[12] - 2023年全球智能手机市场整体出货量约11.64亿台，较2022年下滑3.5%；笔电需求乏力，全年出货量仅1.81亿台，较2022年下滑13.0%；平板市场同样处于下滑趋势，全年出货量1.28亿台，较2022年下滑21.0%[18] 公司战略规划 - 公司计划在未来三年内加大在印度市场的投资，预计印度市场占比将提升至20%[5] - 公司将继续遵循“稳增长、调结构、促创新、控风险”的经营策略，扎根大陆、布局全球，不断利用自身在技术及管理上的优势[74] - 公司将深耕主业、专注致胜；创新发展、勇立潮头；绿色低碳、永续经营；数字转型、规范治理；回报股东、提升价值五方面采取措施，全力支持“质量回报双提升”行动[81] 环保及社会责任 - 公司持续进行环保投入，推动节能核查管理，达成单位碳排放量逐年递减趋势[20] - 公司2023年环保投入达人民币约6.6亿元，注重节能减排工作[23] - 公司2023年全年减碳量为595,340吨，降低原总碳排59%[181] 内部控制及治理 - 公司建立了完善的内部控制体系并得到有效执行，不存在财务报告内部控制重大缺陷[159] - 公司下设审计委员会监督内审部门工作，审计委员会审议内审部门评价报告并提交董事会审议[159] - 公司对子公司进行规范管理，包括人事管理、财务管理、经营决策管理、信息管理等方面的规范[160] 股东及高管信息 - 公司董事长为游哲宏先生，独立董事包括黄崇兴先生、张沕琳女士[99] - 公司前总经理陈章尧已离任，现任首席执行官为林益弘[90] - 公司2023年年度报告中提到的公司董事、监事、高级管理人员报酬情况[105] 股东大会及股东回报 - 公司2023年度拟以每10股派发现金红利5.00元，不送红股，不以资本公积金转增股本[139] - 公司2022年度向特定对象发行股票方案获得通过，共计派发现金股利人民币1,624,306,471.20元[139] - 公司已通过股份回购证券专用账户累计回购公司股份9,469,900股，共计派发现金股利人民币1,154,545,458.0元[140] 投资及合作 - 公司与台湾科技大学合作开展建立绿色产品碳足迹排查系统[26] - 公司与广东工业大学开展的绿色制程产品技术正进入客户验证推广阶段[26] - 公司持续与一流客户与供应商合作，发展高阶产品，时刻紧跟趋势与潮流[77]

证券代码：002938 证券简称：鹏鼎控股 鹏鼎控股(深圳)股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2023-010 投资者关系活动类别 ☐特定对象调研 ☐分析师会议 ☐媒体采访 ☐业绩说明会 ☐新闻发布会 ☐路演活动 ☐现场参观 其他（2023深圳辖区上市公司投资者网上集体接待日 交流） 参加全景网 2023 深圳辖区上市公司投资者网上集体接待 参与单位名称及人员 日活动的投资者 姓名 时间 2023年11月15日 公司通过全景网“投资者关系互动平台” 地点 （https://ir.p5w.net）采用网络远程的方式召开业绩说 明会 董事长沈庆芳 ...

证券代码：002938 证券简称：鹏鼎控股 公告编号：2023-094 鹏鼎控股（深圳）股份有限公司 关于参加 2023 年深圳辖区上市公司投资者 网上集体接待日活动的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 为进一步加强与投资者的互动交流，鹏鼎控股（深圳）股份有限公司（以下 简称“公司”）将参加由深圳证监局指导、深圳上市公司协会与深圳市全景网络 有限公司联合举办的“2023年深圳辖区上市公司投资者网上集体接待日”活动， 现将相关事项公告如下： 本次活动将采用网络远程的方式举行，投资者可登录“全景路演”网站 （https://rs.p5w.net），或关注微信公众号：全景财经，或下载全景路演 APP, 参与本次互动交流，活动时间为 2023 年11 月 15 日（周三）14:00-17:00。届 时公司高管将在线就公司经营状况、公司治理、发展战略和可持续发展等投资者 关心的问题，与投资者进行沟通与交流，欢迎广大投资者踊跃参与！ 特此公告！ ...