业绩总结 - 公司23年营收同比增长50.32%[1] - 公司24Q1营收同比增长51.36%[1] - 预计公司24-26年归母净利润分别为56.49、79.72、108.06亿元[1] 未来展望 - 2026年预计公司的营业收入将从2022年的51.7%下降至28.6%[2] - 2026年预计公司的营业利润率将从131.9%下降至33.8%[2] - 2026年预计公司的净利润率将从118.4%下降至35.5%[2] - 2026年预计公司的ROE将从11.9%增长至22.1%[2] - 2026年预计公司的ROIC将从10.4%增长至21.1%[2] - 2026年预计公司的P/E比率将从50.50下降至15.67[2] - 2026年预计公司的P/B比率将从6.03下降至3.47[2] - 2026年预计公司的EV/EBITDA比率将从33.61下降至11.96[2] 公司信息 - 公司多产品线齐头并进，龙头地位稳固，市占率领先[1] 投资提示 - 广发证券（香港）经纪有限公司持有香港证监会批准的证券提供意见牌照[8] - 投资者应注意广发证券及其关联机构可能存在利益冲突，独立性可能受到影响[10] - 未经广发证券事先书面许可，不得擅自复制、转载报告内容[19]

业绩总结 - 公司2023年营收达到220.79亿元，同比增长50.32%[1] - 公司2023年净利润为38.99亿元，同比增长65.73%[1] - 公司2024年一季度营收为58.59亿元，同比增长51.36%[1] - 公司2024年一季度净利润为11.27亿元，同比增长90.40%[1] - 公司2023年实现净利率为18.26%，同比增长0.96%[2] 技术突破和产品 - 公司已实现多项关键技术突破，产品系列出货量超过3500腔[4] 未来展望 - 全球半导体设备市场有望迎来新一轮成长期，中国大陆晶圆厂设备投资同比增长29%[3] - 公司预计2024-2026年营收分别为302.39/401.65/506.81亿元，归母净利润分别为56.38/76.43/99.07亿元[5] 风险提示 - 公司面临半导体周期波动、行业竞争加剧、国产替代不及预期、国际贸易冲突等风险[6] 投资评级 - 半导体行业未来6个月内投资评级为强于大市[9] - 公司未来6个月内投资评级为买入[10]

业绩总结 - 公司2023年实现营收220.79亿元，同比增长50.32%[1] - 公司2024Q1实现营收58.59亿元，同比增长51.36%[1] - 公司2024年预计营业收入为30831百万元，同比增长39.64%[6] - 公司预测2026年营业收入将达到47987.58百万元，增长率为20.8%[7] 用户数据 - 公司2023年归母净利润38.99亿元，同比增长65.73%[1] - 公司2024Q1归母净利润11.27亿元，同比增长90.40%[1] - 公司2024至2026年的归母净利润分别为60.19/76.16/93.37亿元[4] - 公司2024年预计归母净利润为6019百万元，同比增长54.36%[6] 未来展望 - 公司预计2026年净利润率将达到20.1%[7] - 公司2026年的ROE预计为20.4%[7] 新产品和新技术研发 - 公司电子装备业务持续向高端化发展，电子装备毛利率提升至38.04%[3] - 公司在真空及锂电装备业务板块深耕高压、高温、高真空技术[2] 市场扩张和并购 - 公司面临的风险包括半导体市场景气度下行、海外供应风险、高端设备研发进度不及预期等[5] - 公司具备中国证监会许可的证券投资咨询业务资格[9]

业绩总结 - 公司2023年营业收入为220.79亿元，同比增长50.32%[1] - 公司2024年一季度营业收入为58.59亿元，同比增长51.36%[1] - 公司2023年归母净利润为38.99亿元，同比增长65.73%[1] - 公司2024年一季度归母净利润为11.27亿元，同比增长90.40%[1] - 公司2023年实现电子工艺装备收入196.11亿元，同比增长62.29%[2] - 公司2024年一季度收入同比增长51.36%至58.59亿元，归母净利率同比/环比增长3.94%/5.68%至19.23%[2] - 公司2024-2026年归母净利润预测分别为58.05/76.26/94.59亿元，对应EPS为10.93/14.36/17.82元[3] - 公司2024年市盈率预测为37倍，目标价为404.5元，维持“强推”评级[3] 未来展望 - 公司预测2023年至2026年营业总收入分别为220.79亿元、305.73亿元、401.39亿元和490.15亿元，呈逐年增长趋势[4] - 2023年至2026年的净利润分别为40.33亿元、61.11亿元、80.11亿元和99.29亿元，预计将保持稳定增长[4] 其他新策略 - 北方华创2023年报显示，2023年货币资金为124.51亿元，2024年预计将增至141.23亿元，2025年和2026年分别为166.98亿元和201.83亿元[4] - 华创证券机构销售通讯录中包括北京、深圳、上海和广州等地区的销售人员联系方式[14] - 投资评级体系中，强推预期未来6个月内超越基准指数20%以上，推荐预期未来6个月内超越基准指数10%－20%[16] - 行业投资评级中，推荐预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上，中性预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度相对基准指数-5%－5%[17]

业绩总结 - 公司23年实现营收220.79亿元，同比增长50.32%[2] - 公司24Q1实现营收58.59亿元，同比增长51.36%[2] - 预计公司2024/2025/2026年收入分别为302/403/539亿元[4] - 公司营业收入预计在2026年将达到53895百万元，年均增长率为33.6%[7] - 公司净利率预计在2026年将达到20.9%[7] 用户数据 - 公司持续加大研发投入，产品质量稳步提高，市场认可度提高[2] 未来展望 - 预计公司2024/2025/2026年归母净利润分别为57/80/112亿元[4] - 公司净利率预计在2026年将达到20.9%，ROE预计为22.7%[7] 新产品和新技术研发 - 公司持续加大研发投入，产品质量稳步提高，市场认可度提高[2] 市场扩张和并购 - 公司在全国多地设有分支机构，并正在建设更多分支机构[18] 其他新策略 - 中邮证券的投资评级标准中，买入评级表示预期个股相对同期基准指数涨幅在20%以上[8] - 中邮证券强调独立、客观、公平的报告结论，不受利益相关方干扰和影响[10] - 报告提醒客户不应仅依赖报告内容做出决策，应保持独立判断[12]

财务数据 - 公司2023年营业收入达到220.8亿元，同比增长50%[3] - 公司2023年归母净利润为39.0亿元，同比增长66%[3] - 公司2024Q1营业收入达到58.6亿元，同比增长51%[3] - 公司2024Q1归母净利润为11.3亿元，同比增长90%[3] - 公司2023年毛利率为41.1%，净利率为18.3%[4] - 公司2024Q1毛利率为43.4%，净利率为19.1%[4] - 公司2024Q1末合同负债为92.5亿元，同比增长18%[5] - 公司2024Q1末存货为179.0亿元，同比增长19%[5] 业绩展望 - 公司2024-2025年归母净利润预测分别为56/73亿元，2026年预计为92亿元，动态PE分别为31/23/19倍，维持“买入”评级[8] 公司信息 - 公司是一家本土半导体设备平台型公司，将长期受益国产替代浪潮[7] 财务趋势 - 公司2023A至2026E年的财务数据显示，资产总计逐年增长，归母净利率逐年提升，每股净资产和每股收益也呈现增长趋势[10] 报告提醒 - 报告提醒投资者应考虑自身特定状况，不应将报告视为唯一投资决策因素[15] 联系信息 - 东吴证券研究所位于苏州工业园区星阳街5号，邮政编码215021，传真号码为0512-62938527，公司网址为http://www.dwzq.com.cn[15]

业绩总结 - 北方华创2023年实现营收220.79亿元，同比增长50.32%[1] - 公司2024年Q1实现营收58.59亿元，同比增长51.36%[1] - 预计北方华创2024-2026年营收分别为302.91/393.02/478.88亿元[3] 用户数据 - 公司主要业务板块包括电子工艺装备和精密电子元器件[1] - 公司光伏设备业务2023年累计出货超4000台，营收近20亿元[2] 未来展望 - 预计北方华创2024-2026年归母净利润为54.05/72.59/90.63亿元[3] 新产品和新技术研发 - 公司光伏设备业务2023年累计出货超4000台，集成电路设备业务占比逐渐提升[2] 市场扩张和并购 - 公司2024年Q1实现归母净利润11.27亿元，同比增长90.40%[1] 其他新策略 - 评级标准包括推荐、谨慎推荐、中性和回避四个等级[7] - 报告仅供公司境内客户使用，不构成对客户的投资建议[8] - 公司具备证券投资咨询业务资格，地址分别在上海、北京和深圳[9]

研发 - 公司2024年第一季度研发费用同比接近翻番，研发费用率提升近3个百分点，显示研发强度持续提升[2] 业绩展望 - 预计公司2024-2026年净利润分别为58亿元、75亿元和90亿元，年均增长率分别为49%、29%和21%[3] - 公司2023年实现营收221亿元，净利润39亿元，扣非后净利润35.8亿元，显示业绩高增长[4]

业绩总结 - 公司2023年实现营收220.79亿元，同比增长50.32%[1] - 公司2023年归属上市公司股东净利润为38.99亿元，同比增长65.73%[1] - 公司2024Q1实现营收58.59亿元，同比增长51.36%[2] - 公司2023年销售费用率、管理费用率和财务费用率分别为4.91%、7.94%和-0.08%[2] - 公司2023年新签订单超过300亿元，在手订单充足[2] - 公司2024-2026年预计实现归母净利润分别为56.09亿元、73.85亿元、94.39亿元[5] 未来展望 - 下游客户扩产投资不及预期、新产品研发不及预期、国际贸易摩擦是公司面临的风险[6] - 北方华创公司2026年预计营业收入将达到53862百万元，较2023年增长约144.5%[7] - 预计2026年归属母公司净利润将达到9439百万元，较2023年增长约142.9%[7] - 平安证券研究所强烈推荐北方华创公司股票投资[8]

财务表现 - 2024年第一季度，北方华创科技集团营业收入达到58.59亿元，同比增长51.36%[2] - 归属于上市公司股东的净利润为11.27亿元，同比增长90.40%[2] - 经营活动产生的现金流量净额为2.60亿元，同比增长139.31%[2] - 北方华创科技集团2024年第一季度营业总收入为58.59亿元，较上期增长51.6%[15] - 营业总成本为47.64亿元，较上期增长50.4%，其中管理费用和研发费用均有较大幅度增长[15] - 营业利润为13.34亿元，较上期增长83.1%，营业外收入为2.58亿元[15] - 净利润为11.19亿元，较上期增长81.8%，归属于母公司所有者的净利润为11.27亿元[16] - 综合收益总额为11.19亿元，较上期增长84.7%，归属于母公司所有者的综合收益总额为11.27亿元[17] - 基本每股收益为2.1245元，稀释每股收益为2.1245元[17] - 经营活动产生的现金流量净额为2.60亿元，较上期改善[17] - 投资活动产生的现金流量净额为-2.67亿元，主要是支付购建固定资产和投资支付的现金[17] - 筹资活动产生的现金流量净额为-8.37亿元，主要是偿还债务和支付股利、利润[18] - 现金及现金等价物净增加额为-8.91亿元，期末现金及现金等价物余额为121.40亿元[18] 公司关联 - 北京七星华电科技集团有限责任公司为北方华创科技集团的控股股东，国家集成电路产业投资基金股份有限公司与华芯投资管理有限责任公司之间存在关联关系[8] 股权情况 - 中国建设银行股份有限公司参与了转融通证券出借业务，持股数量99,100股，实际持股数量为6,483,189股[9] - 国泰君安证券股份有限公司参与了转融通证券出借业务，持股数量10,800股，实际持股数量为3,791,005股[10] - 中国建设银行股份有限公司持股占总股本1.27%，转融通出借股份数量99,100股，占总股本0.02%[11] - 国泰君安证券股份有限公司持股占总股本0.85%，转融通出借股份数量8,300股，占总股本0.00%[11] - 中国建设银行股份有限公司退出转融通出借股份99,100股，占总股本的比例为0.02%[12] - 国泰君安证券股份有限公司新增转融通出借股份10,800股，占总股本的比例为0.00%[12] 资产状况 - 北方华创科技集团股份有限公司2024年第一季度财报显示，流动资产合计为39,980,911,646.20元，较上期增长1,754,914,369.36元[13] - 北方华创科技集团股份有限公司2024年第一季度财报显示，非流动资产合计为16,275,629,172.35元，较上期增长877,074,170.06元[13] - 北方华创科技集团股份有限公司2024年第一季度财报显示，资产总计为56,256,540,818.55元，较上期增长2,631,988,539.42元[13] - 北方华创科技集团股份有限公司2024年第一季度财报显示，负债和所有者权益总计为56,256,540,818.55元，较上期增长2,631,988,539.42元[14]