业绩总结 - 宁波银行2024年一季度实现营业收入175亿元，同比增长5.8%[1] - 宁波银行2024年一季度实现归母净利润70.13亿元，同比正增6.3%[1] - 公司1季度净利息收入同比增长12.2%[2] - 公司1季度营收同比增长5.8%[2] - 公司24Q1年化净息差为1.90%，逆势抬升[3] - 公司1季度末资产规模同比增长14.3%[3] - 公司1季度末不良率持平于0.76%[5] - 公司24-26年EPS分别为4.10/4.49/4.95元，对应盈利增速分别为6.1%/9.6%/10.2%[6] 用户数据 - 宁波银行贷款总额和证券投资在未来几年呈稳定增长趋势[9] - 客户存款和总资产增长率较高，存款增长率超过贷款增长率[9] 未来展望 - 宁波银行2024年一季度年化加权平均ROE为15.51%[1] - 公司24-26年EPS分别为4.10/4.49/4.95元，对应盈利增速分别为6.1%/9.6%/10.2%[6] 新产品和新技术研发 - 公司24Q1年化净息差为1.90%，逆势抬升[3] 市场扩张和并购 - 平安证券对股票和行业的投资评级分为强烈推荐、推荐、中性和回避四个等级[10] 其他新策略 - 平安证券的研究报告仅提供给签约客户，不面向公众发布[11]

财务数据 - 宁波银行2024年一季度实现营业收入175.1亿，同比增长5.8%[1] - 归母净利润为70.1亿，同比增长6.3%[1] - 非息收入同比下降4.7%至60.1亿，占比为34.3%[7] - 不良率稳于0.76%，不良贷款率为0.76%[9] - 风险抵补能力维持高位，拨备覆盖率为431.6%[9] - 资本充足率分别为9.26%、10.51%、14.26%[10] - 预测2024-26年EPS为4.26/4.78/5.31元，PB估值分别为0.75/0.66/0.58倍[11] - 营业收入增长率分别为9.7%、6.4%、5.2%、7.0%、6.2%[12] - 净利润增长率分别为18.1%、10.7%、10.2%、12.3%、11.1%[12] 业务展望 - 新增生息资产结构中，贷款同比增速提升4.4%，零售存款占比升至近7成[3] - 公司存款/存款占比在2022年第一季度至2024年第一季度间有所下降，从80.9%降至74.0%[13] - 发放贷款和垫款/生息资产占比在2022年第一季度至2024年第一季度间波动较大[13] - 2026年预计净利润为3.52亿元，同比增长11.1%[15] - 预计每股收益为5.31元，较2025年增长11.6%[15] 评级及展望 - 光大证券对宁波银行的评级为"增持"，预计未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15%[16] - 宁波银行资本充足率预计在2026年为14.27%，稳健水平[15]

业绩总结 - 宁波银行24Q1净利息收入同比增速较23年末提升3.2pct至12.2%[1] - 公司24Q1营业收入同比增长6.6%至65,631百万元，净利润同比增长9.6%至27,992百万元[3] - 公司24Q1市净率为0.75X，目标价为27.31元/股，维持“买入”评级[3] 用户数据 - 宁波银行24Q1对公贷款贡献主要增量，对公、个人贷款同比增速分别为5.5%、-2.3%[1] - 公司24Q1存款总额同比增速6.0%，对公存款占比提升至74.0%[1] 未来展望 - 公司预测24/25/26年归母净利润同比增速分别为9.6%/9.1%/9.6%[3] - 宁波银行2026年预计净利息收入为554.83亿元，同比增长15%[5] - 营业收入预计在2026年达到786.42亿元，同比增长10.62%[5] 新产品和新技术研发 - 资产负债表显示2026年贷款总额为1938.36亿元，同比增长13.15%[5] - 存款预计在2026年达到2632.13亿元，同比增长10.62%[5]

业绩总结 - 宁波银行24Q1净利息收入同比增速提升3.2%，达到12.2%[1] - 公司24Q1营业收入同比增长6.6%，净利润同比增长9.6%[3] - 公司24Q1市净率为0.75X，市盈率为5.54[3] 贷款情况 - 宁波银行24Q1不良贷款率持平于0.76%，信用成本率上升42bp至1.20%[3] - 公司24Q1资产质量整体稳健，拨备覆盖率下降至431.6%[3] - 公司24Q1对公贷款同比增速达24.2%，支撑信贷投放加速[3] 未来展望 - 公司预测24/25/26年归母净利润同比增速分别为9.6%/9.1%/9.6%[3] - 宁波银行2026年预计净利息收入为554.83亿元，同比增长15%[5] - 资本充足率预计在2026年为13.91%，略有下降[5]

业绩总结 - 宁波银行2024年一季度营业收入为175亿元，同比增长5.8%[1] - 2024年一季度归母净利润为70亿元，同比增长6.3%[1] - 2024年一季末总资产同比增长14.3%至2.89万亿元，存款同比增长15.2%，贷款同比增长24.2%[1] - 2024年一季度净息差为1.90%，同比降低10bps[1] - 不良生成率同比上升0.33个百分点至1.27%[2] 未来展望 - 预计2024-2026年宁波银行归母净利润分别为274/295/319亿元，同比增速分别为7.3/7.7/8.1%[3] - 预计2024年宁波银行摊薄EPS为4.03元，对应PE为5.7x，PB为0.76x[3] - 预计2024年宁波银行营业收入为65亿元，ROE为14.7%[4] - 预计2024年宁波银行总资产为3,064亿元，贷款为1,420亿元，存款为1,859亿元[4] 其他新策略 - 报告中的投资评级标准包括买入、增持、中性、卖出、超配、低配六个级别[6] - 报告提到，国信证券股份有限公司制作的报告仅供公司客户使用，未经书面许可不得以任何形式使用、复制或传播[7] - 报告声明，国信证券可能随时补充、更新和修订报告中的信息及资料，投资者应关注相关更新和修订内容[7]

业绩总结 - 宁波银行2024年一季度实现营业收入175.09亿元，同比增长5.78%[1] - 一季度净息差为1.90%，环比上升3个基点[1] - 一季度归母净利润同比增长6.29%至70.13亿元[1] - 公司预计2024年营业总收入为645.88亿元，同比增速4.90%[2] - 公司预计2024年归母净利润为2,775.6万元，同比增速8.70%[2] - 宁波银行2024年一季度贷款总额预计将达到约149.07亿元，同比增长18.8%[3] - 预计2024年净利息收入将达到约4.40亿元，同比增长7.7%[3] 资产质量 - 资产质量整体维持稳健，不良率为0.76%，拨备覆盖率为431.63%[2] - 预计2024年不良率将保持在0.76%不变[3] 未来展望 - 公司给出2024E/2025E/2026E净利润增速分别为8.7%/11.1%/10.6%，目标价为28.15元[2] - 预计2024年ROAA为0.94%，ROAE为14.93%[3] - 预计2024年资本充足率将下降至13.04%[3] - 预计2024年核心资本充足率将下降至8.53%[3] - 预计2024年杠杆率将增加至15.02[3] - 预计2024年RORWA为1.40%[3]

公司研 究 证 券研究 报 告 城商行 2024年04月30日 宁 波银行（002142）2024年一季报 推 荐 （维持） 目标价：28.15元 存贷开门红，息差逆势提升支撑营收 当前价：22.84元 事项： 华创证券研究所  4月29日晚，宁波银行披露2024年一季报，2024年一季度公司实现营业收入 175.09 亿元，同比+5.78%（2023 年+6.4%）；归母净利润 70.13 亿元，同比增 证券分析师：贾靖 6.29%（2023年+10.66%）。一季度净息差1.90%，不良率0.76%，拨备覆盖率 邮箱：jiajing@hcyjs.com 431.63%。 执业编号：S0360523040004 评论： 证券分析师：徐康  Q1息差继续环比上行支撑净利息收入同比高增，净手续费收入仍有一定承压。 1）从细分营收结构看，Q1净利息收入/净手续费收入/其他非息收入分别同比 电话：021-20572556 +12.18%/-22.84%/+2.97%，其中Q1单季净利息收入115.02亿元，在Q4本身 邮箱：xukang@hcyjs.com 增长就不弱情况下继续环比+7.5%。我们用余额测算的单 ...

宁波银行（002142.SZ）2024年一季报点评 信贷量价齐升，净利息收入同比+12.2% 2024年04月29日 事件：4 月 29 日，宁波银行发布 24Q1 业绩。24Q1 实现营收 175 亿元， 推荐 维持评级 YoY+5.8%;归母净利润70亿元,YoY+6.3%;不良率0.76%，拨备覆盖率432%。 当前价格： 22.84元 ➢ 业绩整体稳健增长，净利息收入增速亮眼。宁波银行24Q1营收同比+5.8%、 归母净利润同比+6.3%，增速分别较 23 年末-0.6pct、-4.4pct。具体来看，量 价表现共同支撑下，净利息收入同比+12.2%。中收仍为营收的主要拖累项目， [Table_Author] 24Q1 同比-22.8%。24Q1 其他非息收入同比+3.0%，不过增速较 23 年下行 12.7pct。 ➢ 信贷投放高增长，息差边际回升。1）信贷投放提速，24Q1 宁波银行贷款 总额同比+24.2%，增速较23年末+4.4pct。24Q1新增信贷投放1094亿元， 较去年同期多增585亿元，而宁波银行信贷投放的高景气背后，或反映了长三角 分析师 余金鑫 区域对经济复苏更先一步的感知。结构 ...

营业收入及净利润 - 宁波银行2024年第一季度营业收入为175.09亿元，同比增长5.78%[2] - 归属于上市公司股东的净利润为70.13亿元，同比增长6.29%[2] - 公司2024年一季度实现归属于母公司股东的净利润为70.13亿元，同比增长6.29%；实现营业收入为175.09亿元，同比增长5.78%[12] - 宁波银行2024年第一季度净利润为70.33亿元，同比增长6.33%[16] 现金流量及资产情况 - 经营活动产生的现金流量净额为954.45亿元，同比下降34.79%[2] - 公司2024年第一季度报告未经审计[2] - 总资产为2888.21亿元，较上年同期增长6.51%[3] - 公司资产总额为2,888,206百万元，较年初增长6.51%；各项贷款为13,621.10亿元，较年初增长8.73%；各项存款为18,199.88亿元，较年初增长16.20%[14] - 公司2024年第一季度资本公积为37,611百万元，其他综合收益为7,768百万元[15] - 宁波银行2024年第一季度经营活动现金流入为300.29亿元，现金流出为204.85亿元，净额为95.45亿元[18] - 投资活动现金流出为40.59亿元，筹资活动现金流出为30.33亿元[18] - 期末现金及现金等价物余额为89.30亿元[19] 风险控制及资产质量 - 公司不良贷款率为0.76%，拨备覆盖率为431.63%，风险抵补能力保持较好水平[12] - 公司贷款损失准备计提和核销情况：2024年3月31日期末余额为445.85亿元，较2023年12月31日期初余额增加0.89亿元，本期计提为32.22亿元，本期核销为31.81亿元[8] - 公司资产减值准备情况：年初余额为38.76亿元，本期计提为1.69亿元，本期核销为0.2亿元，期末余额为40.43亿元[8] 股东情况 - 公司报告期末股东总数为166,638户，前10名股东包括宁波开发投资集团有限公司、新加坡华侨银行股份有限公司、雅戈尔时尚股份有限公司等[9] - 公司主要股东雅戈尔时尚股份有限公司增持公司股份，持有公司总股本的10.00%[12] - 公司股东华茂集团股份有限公司通过广发证券持有公司股票93,661,663股[10] - 公司报告期内前10名普通股股东未进行约定购回交易，报告期末不存在参与转融通业务出借股份情况[11] - 公司报告期末优先股股东总数为35户，前10名优先股股东包括华宝信托有限责任公司、光大证券资管、中国平安人寿保险股份有限公司等[11] 资本充足及风险管理 - 2024年3月31日，资本充足率达到14.26%，一级资本充足率为10.51%，核心一级资本充足率为9.26%[6] - 2024年3月31日，杠杆率为5.54%，流动性覆盖率为240.04%[7] - 公司向中央银行借款为109,328百万元，同业及其他金融机构存放款项为69,507百万元[14] - 公司资产中现金及存放中央银行款项为130,849百万元，存放同业款项为24,406百万元[14]

业绩总结 - 公司2023年营业收入为61585百万元，净利润为25535百万元，平均净资产收益率为15.05%[7] - 预测2024-2026年EPS分别为4.16、4.52、5.04元，归母净利润增速分别为10.56%、8.47%、11.09%[5] - 公司信用卡发卡量同比增长21%，中间收入增长63%[4] - 公司零售AUM达到9870亿元，同比增长22.5%[3] - 个贷增长持续提速，23年末个人贷款及垫款余额同比增长29.6%[2] 财务数据 - 公司2023年营业收入为61585百万元，净利润为25535百万元，平均净资产收益率为15.05%[7] - 公司不良率在2023年为0.50%，逾期率为0.10%，关注贷款率为0.00%[13] - 公司贷款占比在2023年达到了60%，存款占比在2023年达到了30%[12] 估值分析 - 根据DDM模型得到公司合理价值为24.02元，根据可比估值法合理价值区间为24.02-25.88元[5] - 可比公司估值表显示公司PB估值为0.62倍，PE估值为4.04倍，ROE为11.61%[8] - 宁波银行2026年的PE为4.20倍，PB为0.61倍，EPS分别为5.04元、BVPS为34.97元[14] 风险提示 - 风险提示包括企业偿债能力下降和金融监管政策变化[6] 其他 - 分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，独立客观出具报告[15] - 分析师负责的股票研究范围包括宁波银行，投资评级标准分为优于大市、中性、弱于大市和无评级[16] - 市场基准指数的比较标准分为优于大市、中性和弱于大市，A股市场以海通综指为基准[17]