证券代码：002003 证券简称：伟星股份 浙江伟星实业发展股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-007 √特定对象调研 □分析师会议 投资者关系活动 □媒体采访 □业绩说明会 类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 √其他：电话会议 中信证券：冯重光、郑一鸣 永安国富：郑希涛、李君源 海富通基金：赵冰沙 新思哲投资：徐温泉 power pacific：谭晓萍 清泉石资本：李乐凯 弈慧投资：徐怡宁 参与单位名称及 东兴证券：刘田田 人员姓名 中盛资本：刘烨 长江证券：魏杏梓 源峰基金：欧阳婧 沣京资产：汤晨晨 民生加银：刘怿 慎知资产：金戈 泰康资产：镇婕、王建军 华夏基金：叶力舟、艾邦妮、马生华、罗皓亮、刘强 时间 2024 年 3月 14 日 地点 杭州 ...

[Table_Page] 公告点评|纺织服饰 证券研究报告 [伟Table_星Title] 股份（002003.SZ） [公Tab司le_I评nves级t] 买入 当前价格 10.66元 23 年业绩稳定增长，期待越南新产能释放 合理价值 11.72元 前次评级 买入 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： 报告日期 2024-03-13 ⚫ 公司发布 23 年业绩快报：23 年公司实现收入 39.16 亿元，同比增长 相[Ta对ble市_Pi场cQu表ote现] 7.93%；归母净利润5.54亿元，同比增长13.32%，大致符合预期。 ⚫ 23Q4业绩稳步增长。23Q4公司实现收入10.1亿元，同比增长24.9%； 7% 归母净利润0.2亿元，同比增长169.1%。公司19-23年Q1、Q2、Q3、 1% 03/23 05/23 07/23 09/23 11/23 01/24 Q4收入CAGR分别达8%、9%、10%、10%，23Q4业绩稳步增长， -4% 我们认为一方面系下游海内外品牌去库存情况良好，客户下单有所回 -10% 暖；另一方面系公司快反、交期等优势显著，在逆势下持续提升市场份 -1 ...

证券代码：002003 证券简称：伟星股份 浙江伟星实业发展股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-005 √特定对象调研 □分析师会议 投资者关系活动 □媒体采访 □业绩说明会 类别 □新闻发布会 □路演活动 √现场参观 □其他：电话会议 长江证券：于旭辉 中泰证券：吴思涵 高信百诺：闫树仁 参与单位名称及 域秀资产：金明 人员姓名 国海富兰克林：安一夫 南华基金：李昊 秉怀投资：刘争争 财通资管：李响 时间 2024 年 3月 7日 地点 临海 上市公司接待人 谢瑾琨等 员姓名 互动环节 1、公司产能利用率水平如何？ 答：纺织服装行业存在明显的季节性差异，公司在产能规划时需综合考虑不 同季节对客户的生产保障问题；同时随着服饰个性化需求提升，品牌客户更注重 ...

证券代码：002003 证券简称：伟星股份 浙江伟星实业发展股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-006 √特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活 动类别 □新闻发布会 □路演活动 √现场参观 √其他：电话会议 浙商证券：詹陆雨、李陈佳、刘芳依 参与单位名称 花旗银行：Eric、Alice 及人员姓名 富国基金：周羽、赵宗俊、方竹静、张慕宇、闫伟、毛联永 创金合信基金：王妍、郑剑、张小郭、刘毅恒、刘洋、陆迪 时间 2024 年 3 月 8日 地点 临海 上市公司接待 谢瑾琨等 人员姓名 互动问答： 1、公司在钮扣和拉链领域的市占率分别是多少？ 答：服饰辅料行业属于纺织服装、服饰业的分支子行业，行业统计数 据缺乏，但根据纺织服装行业有关数据和专家的推算，公司钮扣产品占国 内中高端市场的 20%左右；拉链产品由于应用领域较广，市场容量大，统 ...

业绩总结 - 公司2023年全年收入为39.2亿元，同比增长7.93%，营业利润率17.0%[1] - 公司2023年Q4实现收入10.1亿元，同比增长24.9%，单季度收入增速最高[2] - 公司2023年扣非净利率为13.3%，同比提升0.25pct，整体运营改善趋势不变[3] - 公司2023年净利润同比增长13.32%，总收入达到39.2亿元，同比增长7.93%[10] - 公司运营利润为6.67亿元，同比增长13.5%，运营利润率提升至17.0%[10] 公司战略 - 公司坚持转型升级和投入产出，重点布局全球化和数智制造，稳健经营[4] - 公司持续关注可持续发展、转型和投入产出效率，推进全球和智能制造战略以增强竞争力[10] 评级信息 - 报告中的评级定义为优于大市、中性或弱于大市，分别对应超越、持有和落后大市[18][21] - 海通国际股票研究评级分布显示，优于大市占89.4%，中性占9.6%，弱于大市占1.0%[26][29] 报告使用注意事项 - 本研究报告仅提供给SFO所界定的“专业投资者”[62] - 数据版权归盟浪所有，未经许可不得用于营利目的[45] - 数据仅代表过往表现，不预测未来回报[43]

业绩总结 - 公司2023年Q4实现收入10.1亿元，同比增长24.9%，单季度收入加速增长[2] - 公司2023年扣非净利率为13.3%，同比提升0.25pct，整体运营改善趋势不变[3] - 公司2023年业绩快报显示，归母净利润同比增长13.32%[1] - 公司2023-2025年收入预测分别为39.2、43.7、49.6亿元，归母净利润预测分别为5.54、5.91、6.82亿元[7] - 伟星股份2022年营业总收入预计为3628百万元，2025年预计增至4959百万元[10] - 2022年每股收益为0.42元，2025年预计增至0.58元[10] - 2022年净利润率为13.5%，2025年预计为13.8%[10] - 流动比率从2022年的1.28增长至2025年的3.07[10] - 应收账款周转天数从2022年的40.10降至2025年的37.61[10] - 2022年经营活动现金流为795百万元，2025年预计增至762百万元[10] 其他信息 - 分析师梁希和盛开具有证券投资咨询执业资格，独立客观出具报告[11] - 本报告所载信息仅反映公司当日判断，不构成投资建议[15] - 海通综指为A股市场基准，恒生指数为香港市场基准[13] - 市场有风险，投资需谨慎，报告仅供特定客户参考[16] - 本报告仅向特定客户传送，未经海通证券研究所书面授权，不得复制或再次分发[17] - 海通证券股份有限公司经营范围包括证券投资咨询业务[17]

财务数据 - 公司2023年实现营业收入39.16亿元，同比增长7.9%[1] - 公司2023年实现归母净利润5.54亿元，同比增长13.3%[1] - 公司2023年实现扣非归母净利润5.21亿元，同比增长10.0%[1] - 公司2023年净利率为14.1%，较去年提升0.67%[2] - 公司2022年至2025年营业收入增长率分别为8.12%/7.92%/14.70%/14.95%[5] - 公司2022年至2025年EPS分别为0.42元/股、0.47元/股、0.57元/股、0.65元/股[5] - 公司2025年预计营业收入将达到5162.32百万元，同比增长14.95%[6] - 公司2025年预计净利率为14.70%，ROE为10.39%[6] - 公司2025年预计每股收益将达到5.16元，每股净资产为6.24元[6] - 公司财报显示，负债和所有者权益总计在5,896.67亿至10,037.94亿之间[1] 业绩展望 - 公司预计2024年第四季度收入为10.11亿元，同比增长24.9%[1] - 公司预计2023年-2025年归母净利润分别为5.54亿元/6.63亿元/7.59亿元，对应PE为22倍/19倍/16倍，维持买入评级[3] 公司信息 - 公司声明报告数据来源可靠，并力求独立客观公平[9] - 中邮证券是中国邮政集团有限公司绝对控股的证券类金融子公司，注册资本为50.6亿元人民币[17] - 公司经营范围包括证券经纪、证券自营、证券投资咨询等多项业务[17] - 公司在全国多地设有分支机构，并正在建设更多分支机构[17]

公司业绩 - 公司2023年全年收入同比增长7.93%，归母净利同比增长13.32%[1] - 预计2024年至今接单延续稳健增长，看好全年业绩表现，订单拐点出现较早[1] - 下游需求恢复不及预期、原材料价格大幅波动可能存在风险[2] - 公司的营业总收入预计在2021年至2025年间逐年增长，从3356百万元增至5163百万元[3] - 公司的净利润预计在2021年至2025年间逐年增长，从449百万元增至758百万元[3] 公司财务表现 - 公司经营利润率、净资产收益率、投入资本回报率逐年稳步提升[2] - 公司市盈率逐年下降，股息率逐年增加[2] - 公司的毛利率、EBIT率、净利润率分别在2021年至2025年间保持稳定或略有增长[3] - 公司的资产负债率、净负债率在2021年至2025年间保持在较低水平[3] - 公司的PE、PB、EV/EBITDA、P/S等估值比率在2021年至2025年间逐年下降[3] 公司投资评级 - 评级说明中，增持表示相对沪深300指数涨幅15%以上，谨慎增持表示相对涨幅介于5%～15%之间[11] - 股票投资评级分为增持、中性和减持三个等级，中性表示相对沪深300指数涨幅介于-5%～5%之间[11] - 行业投资评级分为增持、中性和减持三个等级，中性表示基本与沪深300指数持平[11]

证券研究报告 | 公司点评 2024年03月05日 伟星股份（002003.SZ） 公司发布业绩快报，2023 年业绩表现优异 公司2023年营收/业绩同比增长8%/14%，单Q4营收增长26%， 买入（维持） 表现优异。公司发布 2023 年业绩快报，营收同比增长 7.93%至 39.2 亿 股票信息 元，我们预计随着产品结构和客户结构的优化，毛利率同比或有提升，归 行业 纺织制造 母净利润同比增长 13.32%至 5.54 亿元，扣非后归母净利润同比增长 前次评级 买入 10.03%至5.2亿元，整体表现优异。 3月4日收盘价(元) 10.83 2023Q4：受益于下游客户库存去化推进以及公司新客户拓展，公司 总市值(百万元) 12,663.20 2023Q4营收同比增长26%至10.2亿元，对比前三季度明显提速，归母 总股本(百万股) 1,169.27 净利润约为 0.2 亿元，2022Q4 同期净亏损为 0.3 亿元（2022Q4 公司计 其中自由流通股(%) 74.72 提固定资产减值损失约1400万，同时股权激励费用同比明显增加，在收 30日日均成交量(百万股) 7.40 入增速放缓的背景下导致净 ...

公司报告 | 公司点评 伟星股份（002003） 证券研究报告 2024年02月26日 投资评级 成长能力及韧性优势凸显 行业 纺织服饰/纺织制造 6个月评级 买入（维持评级） 当前价格 10.52元 公司接单年内累计仍保持增长趋势 目标价格 元 公司接单年内累计仍保持增长趋势，主要系：一、行业自身处于缓慢复苏 的态势；二、得益公司核心竞争力提升，获得越来越多客户的认可。2023 基本数据 年行业处于去库存周期，展望2024（各品牌去库进度不一，但总体说已进 A股总股本(百万股) 1,169.27 入尾声）我们乐观预期公司订单表现，逐步走出产业低谷，有望加速成长。 分品类看，近几年，公司加大了拉链业务的市场拓展力度，因此其增速高 流通A股股本(百万股) 873.73 于公司平均增速。 A股总市值(百万元) 12,300.73 流通A股市值(百万元) 9,191.68 公司 2021 年以来持续验证成长能力，反映细分织造竞争格局变化及自身 每股净资产(元) 3.69 竞争优势，具备较强持续性及稀缺性。面对复杂宏观环境，公司紧扣“转 资产负债率(%) 31.61 型升级”和“投入产出”两条主线，持续加大客户开拓和 ...