业绩总结 - 公司的销售额在过去四个季度中呈现逐渐增长的趋势[3] - 净利润率在这四个季度中也有所提高，从3.23%增长到4.27%[3] - 每股收益在这四个季度中逐步增加，显示公司盈利能力的提升[3]

业绩总结 - 公司2023年实现收入1,196.24亿元，同比增长3.23%[1] - 公司23年毛利率为3.99%，保持稳定[1] - 2023年Q4单季度，公司实现收入354.69亿元，同比增长13.03%[1] 业务展望 - 公司预计24-26年营收分别为1270.22/1378.38/1491.64亿元，归母净利润分别为14.24/17.19/21.08亿元，维持“买入”评级[1] - 公司2026年预计营业收入将达到149,163.83百万元，较2022年增长约28.7%[2] 新产品和技术研发 - 公司推出神州问学平台产品，拥抱AI，与国际一流GPU厂商合作，打造行业智算模型与应用解决方案[1] 市场扩张和并购 - 子公司神州鲲泰产品入围中国移动、中国联通、中国电信集采项目，有望提升公司份额[1] 风险提示 - 风险提示包括国内IT需求不及预期、云计算业务进展不及预期、行业竞争加剧[1] 财务数据 - 公司2023年市盈率逐年下降，市净率和市销率也呈现逐年下降趋势[1] - 公司2026年预计净利润为2,172.77百万元，较2022年增长约109.9%[2]

业绩总结 - 神州数码2023年度营业收入为1196.24亿元，同比增长3.23%[1] - 神州数码2023年度归母净利润为11.72亿元，同比增长16.66%[1] - 数云融合业务收入增速达到近70%，毛利率为42.23%[2] - 神州数码信创业务在国内外市场取得显著成果，成功中标多个重要项目[2] - 公司积极推动战略转型，深入布局AI算力市场，推出“神州问学”AI平台产品[2] 未来展望 - 2026年归属母公司股东净利润预测为1,875百万元，增长率为10.1%[4] - 2024年每股收益预测为2.14元，PE为14[4] - 2025年营业收入预测为138,237百万元，增长率为7.0%[4] - 神州数码2026年预计营业总收入为1451.49亿元，较2023年增长了21.45%[5] - 2026年预计净利润率为1.29%，较2023年提高了0.31个百分点[5] - 2026年预计ROA为3.36%，较2023年增长了0.75个百分点[5] - 2026年预计ROE为15.22%，较2023年提高了1.53个百分点[5] - 2026年预计流动比率为1.35，较2023年增长了0.14[5] 风险提示 - 风险提示包括AI技术推进不及预期、信创等业务拓展不如预期、同业竞争加剧等[3] 其他新策略 - 神州数码与高科数聚合作在汽车等垂直行业推动“数云融合”产品解决方案[2] - 神州数码(000034)是一家计算机公司[6] - 评级标准中，推荐评级表示相对基准指数涨幅15%以上[7] - 民生证券研究院位于上海、北京和深圳，具备证券投资咨询业务资格[9]

业绩总结 - 公司发布2023年报，营业收入1196.24亿元，归母净利润11.72亿元，业绩符合市场预期[1] - 云服务、自主品牌业务高增，消费电子分销复苏，业务收入同比增长10%[2] - 扣非净利润同比增长37%，23年实现归母净利润11.72亿元，扣非归母净利润12.63亿元[2] - 23年满足股权激励行权条件，归母净利润加回股权激励支出后为12.2亿元[3] - 毛利率、净利率稳步提升，23年总体毛利率3.99%，净利率1.01%，自主品牌业务毛利率达10.45%[4] - 净营业周期48.29天，存货周转天数39.03天，应收款周转天数30.13天，公司周转能力优秀[5] 未来展望 - 维持“买入”评级，调整24-26年盈利预测，预测收入1246.1、1315.4、1396.3亿元，净利润14.0、16.1、19.7亿元[6] 风险提示 - 风险提示：AI算力需求增长不及预期，行业竞争加剧[7]

业绩总结 - 公司2023年全年实现营业收入1196.24亿元，同比增长3.23%[1] - 公司2023年实现归母净利润11.72亿元，同比增长16.66%；扣非归母净利润12.63亿元，同比增长37.22%[1] - 公司2023年有望继续快速发展，营业收入预计将持续增长，归母净利润预计将达到213.5亿元[5] 新产品和新技术研发 - 公司发布生成式AI领域的战略级产品——神州问学，成功帮助医药、零售等行业客户落地生成式AI应用场景[3] - 公司深圳人工智能计算中心项目已正式启动，未来智算中心将提供专业的行业智算模型与应用解决方案，为区域生成式AI应用发展提供算力支撑[3] - 公司聚焦“鲲鹏+昇腾”生态，推出多款新一代AI服务器，首度获得华为“鲲鹏+昇腾”双领先认证[2] 市场扩张和并购 - 公司入围中国电信集采项目，首度实现运营商行业客户全覆盖，先后中标四省市全电发票项目[2] 未来展望 - 公司2023年有望继续快速发展，营业收入预计将持续增长，归母净利润预计将达到213.5亿元[5] - 公司2026年预计营业收入将达到153078百万元，较2022年增长32.1%[6] - 2026年预计净利润为2240百万元，较2022年增长116.1%[6] - ROE预计在2026年达到15.4%，较2022年增长2.8个百分点[6] - 资产负债率预计在2026年降至74.6%，较2022年下降5个百分点[6] - 每股收益预计在2026年达到3.19元，较2022年增长1.69元[6]

业绩总结 - 公司2023年营收达1196.24亿元，同比增长3.23%[1] - 公司2023年归母净利润11.72亿元，同比增长16.66%[1] - 公司2023年扣非后归母净利润12.63亿元，同比增长37.22%[1] - 公司2023年销售毛利率为3.99%，同比增长0.07个百分点[3] - 公司2023年自主品牌业务营收同比增长48.95%[5] - 公司2023年信创业务营收同比增长71%[5] - 公司2023年云计算及数字化转型营收同比增长37.98%[6] - 公司2023年数云融合收入同比增长68.25%[6] - 公司2023年消费电子分销业务营收同比增长10.03%[8] - 公司2023年企业IT产品分销营收同比下降14.97%[8] 未来展望 - 公司预测2024-2026年归母净利润分别为14.37/17.32/20.38亿元，EPS分别为2.15/2.59/3.04元/股，维持“买入”评级[9] - 公司2023A至2026E的营业收入、归母净利润、摊薄每股收益等指标均呈现逐年增长趋势[11] - 公司预测2026年每股收益为3.04美元，较2023年增长69.3%[12] - 公司预测2026年每股净资产为20.56美元，较2023年增长60.7%[12] - 公司预测2026年市盈率为9.70，较2023年下降41.9%[12]

公司业绩 - 神州数码2023年度营业收入实现1196.24亿元，同比增长3.23%[1] - 神州数码2023年度扣非净利润实现12.63亿元，同比增长37.22%[1] - 神州数码收入构成中，云计算及数字化转型业务实现营业收入69.31亿元，同比增长37.98%[2] AI技术突破 - 神州数码在AI大模型技术领域取得突破，预测2026年超过80%企业会使用生成式AI的API或模型[3] - 神州数码推出了一站式大模型集成和运营平台产品“神州问学”[3] - 神州问学对自然语言包括方言的训练，可在私有环境下对API正确调用[5] 产品应用 - 神州问学已对接了数十家主流大模型，并发布慧阅读、慧解析、慧问答等敏捷应用[6] - 神州数码推出全新智算系列新品神州鲲泰问学一体机，搭载“鲲鹏+昇腾”主板[8] - 神州鲲泰问学一体机最大可支持200B参量的大模型训练和微调[8] 未来发展方向 - 神州数码2024年重点发力领域包括信创战略、AI算力、数云融合产品增长、传统分销业务突破、汽车等应用行业深耕[12] - 神州数码副总裁李刚指出，AI应用工程平台是公司接下来发力的重点方向[10] - 神州数码深圳人工智能计算中心项目已正式启动，未来智算中心将搭载神州问学，提供专业的行业智算模型与应用解决方案[11]

公司业绩 - 公司2023年业绩实现可喜的增长，扣非净利润超12亿元，同比增长37%[2] - 公司长期致力于提供基于业务理解的数字化工具，深耕金融、高端制造、零售快消等多个行业[3] - 公司在数字技术应用与企业数字化转型方面取得成功，成为多云管理的领先者[2] - 公司云和自主品牌业务营收规模超百亿[2] - 公司2023年实现营业收入1196.24亿元，同比增长3.23%[31] - 公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为12.63亿元，同比增长37.22%[31] - 公司云计算及数字化转型业务实现营业收入69.31亿元，同比增长37.98%[31] - 公司自主品牌业务实现营业收入38.29亿元，同比增长48.95%[31] - 公司IT分销和增值业务实现营业收入1088.53亿元，同比基本持平[31] - 公司2023年年度报告显示，非经常性损益项目中，政府补助金额为28,238,200.30元，占比较大[28] - 公司2023年度报告中披露的非经常性损益项目中，非流动性资产处置损益为1,862,695.14元，较前两年有所减少[28] - 公司2023年度报告显示，对非金融企业收取的资金占用费为7,886,439.98元，较前两年有所下降[28] - 公司2023年营业收入为1196.24亿人民币，同比增长3.23%[25] - 归属于上市公司股东的净利润为11.72亿人民币，同比增长16.66%[25] - 经营活动产生的现金流量净额为-1513.94万人民币，同比下降118.10%[25] - 基本每股收益为1.7937元，同比增长14.60%[25] - 总资产为4488.37亿人民币，较上年增长11.61%[25] - 归属于上市公司股东的净资产为855.70亿人民币，同比增长12.56%[25] - 公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润均为负值，存在持续经营能力不确定性[25] - 第四季度营业收入最高，达到3546.88亿人民币[27] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润最高，为4.17亿人民币[27] - 第二季度经营活动产生的现金流量净额最高，为4.33亿人民币[27] - 神州数码集团2023年营业收入为1196.24亿人民币，同比增长3.23%[25] - 神州数码集团2023年内销额为1066.59亿，同比增长1.14%[36] - 外销额为1296.47亿，同比增长24.72%[36] - IT分销业务营业收入为1088.53亿，同比增长3.26%[36] - 消费电子业务营业收入为738.86亿，同比增长2.17%[36] - 企业增值业务营业收入为349.67亿，同比下降5.54%[36] - 云及数字化转型收入增长主要原因是市场需求持续增长，公司加大了云转售业务的拓展力度[36] - 自主品牌收入增长主要原因是信创战略的持续推进，推出了自有品牌系列产品，在多个行业取得突破[36] - 公司战略业务收入结构持续优化，云计算及数字化转型业务以及自主品牌业务两项战略业务占总收入比例同比增长了2.44个百分点[31] - 公司践行“数云融合”战略，搭建数云融合技术框架体系，形成覆盖数云融合咨询、云上应用开发、云原生应用管理平台构建、MSP+服务的全栈式能力[31] - 数云融合2023年实现营业收入69.31亿元，同比增长33.38%[1] - 云转售（AGG）业务收入达58.15亿元，同比增长33.38%，毛利率5.87%[1] - 数云融合业务（MSP和ISV）收入达11.16亿元，同比增长68.25%，毛利率42.23%[1] 公司信息 - 公司名称为神州数码集团股份有限公司[12] - 公司股票代码为000034，股票上市证券交易所为深圳证券交易所[12] - 公司注册地址为深圳市南山区粤海街道科发路8号金融基地1栋11楼E1，邮政编码为518057[13] - 公司办公地址为北京市海淀区上地九街九号数码科技广场，邮政编码为100085[14] - 公司网址为www.digitalchina.com，电子信箱为dcg-ir@digitalchina.com[14] - 公司法定代表人为郭为[13] - 公司联系人为陈振坤和孙丹梅，联系电话为010-82705411，传真为010-82705651[14] - 公司披露年度报告的证券交易所网站为www.szse.cn[14] - 公司统一社会信用代码为9144030019218259X7[14] - 公司控股股东变更历次情况[22][23] - 公司聘请的会计师事务所为信永中和会计师事务所[24] - 公司2023年度报告包含重要提示、目录和释义、公司简介和主要财务指标、管理层讨论与分析等内容[7] - 神州数码集团2023年年度报告全文[9] - 神州数码控股有限公司为注册于百慕大并于香港上市的公司，股票代码为0861.HK[9] - 神州数码信息服务股份有限公司股票代码为SZ.000555[9] - 神州数码2015年实施重大资产重组收购神码中国、神码上海和神码广州[9] - 神码中国、神码上海和神码广州为神州数码控股有限公司下属公司[9] - 神码中国、神码上海和神码广州分别拥有

公司概况 - 公司是中国最大的、涉及领域最广的IT领域分销和增值服务商，建立了遍布国内1000余座城市的营销渠道网络[2] - 公司共建华为鲲鹏+昇腾产业生态，打造自主品牌“神州鲲泰”，推出多种类服务器产品和解决方案，为云计算和大数据服务提供基础支撑[3] 业绩展望 - 公司预计2023-2025年营业收入分别为1230.34/1315.05/1406.67亿元，归母净利润分别为12.09/13.98/17.71亿元，对应EPS分别为1.81/2.09/2.65元，给予“优于大市”评级[5] 业务发展 - 公司致力于深耕企业数字化转型，通过“云+信创”双轮驱动实现业务增长[7] - 公司三大业务支撑，助力企业全场景端到端的数字化转型创新发展[7] 技术创新 - 公司通过自主知识产权虚拟化软件，实现软件定义算力、软件定义存储、软件定义网络[17] - 公司推出了基于鲲鹏920+昇腾910处理器的神州鲲泰新一代中心训练服务器，具有高计算密度、高能效比等优点[18] 财务数据 - 公司2022-2025年合计营收同比增速分别为-5%、6%、7%、7%[36] - 神州数码2023-2025年EPS分别为1.81、2.09、2.65元，对应PE分别为17.76、15.36、12.12倍[36]

公司业务 - 公司是中国最大的、涉及领域最广的IT领域分销和增值服务商，市场表现强劲，云计算占比持续提升[2] - 公司紧抓数字中国时代机遇，深耕企业数字化转型，共建鲲鹏+昇腾产业生态，打造自主品牌“神州鲲泰”[5] - 公司持续打造自主品牌“神州鲲泰”系列产品及解决方案，为云计算和大数据服务提供强大基础支撑[3] - 公司践行“数云融合”战略，为客户提供云原生架构的MSP服务升级，持续为世界五百强企业提供数字化解决方案[4] - 公司IT分销及增值服务业务涵盖包括移动办公设备、计算机配件、智能硬件、物联网设备等上万种IT产品[11] 公司发展 - 公司股权较为集中，前十大股东持股比例达42.44%[14] - 公司董事长、首席执行官郭为先生具有丰富的公司战略发展和业务管理经验[15] - 公司在2023年推出新一轮股票期权激励计划，目标2024年云+信创收入之和达到120亿元，净利润达到13.80亿元[16] - 公司将向不特定对象发行可转换公司债券，总额为13.39亿元，用于投资项目将在云原生数据平台、数云融合工作台和数据场景应用架构三个方向加大研发投入力度[17] 产品与服务 - 公司以神州鲲泰系列产品为核心，形成覆盖“数据计算、终端产品、数据网络”三大产品线，为云计算和大数据服务提供强大的基础支撑[19] - 公司推出数据安全产品“神州云|TDMP数据脱敏平台”和数字化数据产品“神州云|Bluenic客户数据平台”[24] - 公司推出AI应用产品“神州云|Jarvis知识管理平台”实现智能对话和场景验证[24] - 公司提供超算中心云上服务，采用神州鲲泰系列通用型及人工智能服务器助力客户数字化转型[25] 市场趋势 - 数字经济已成为我国重要国家战略之一，2022年数字经济占GDP比重达41.5%，数字经济基础设施进一步夯实，云计算和信创产业规模持续扩大[32] - 人工智能大模型训练需求加速智算中心发展，全国多地发布政策支持智算中心建设，推动数字经济与实体经济衔接和融合[33] - 云计算作为全球信息产业发展重点，全球云计算市场规模预计将超过3500亿美元，市场平均增长率约18%[34] - 2021年中国云计算市场规模达2181.6亿元，预计2025年将突破2万亿元[35]