道通科技（688208.SH） 优于大市 业务结构持续优化， "传统+数智新能源"业务业绩表现亮眼 半年报业绩高增长。根据公司中报，2024 年公司主营收入 18.42 亿元，同比 上升 27.22%；归母净利润 3.87 亿元，同比上升 104.51%；扣非净利润 2.89 亿元，同比上升 52.59%。其中 2024 年第二季度，公司单季度主营收入 9.79 亿元，同比上升 31.98%；单季度归母净利润 2.62 亿元，同比上升 123.67%； 单季度扣非净利润 1.64 亿元，同比上升 41.22%。公司在收入和利润方面均 表现出色，主要得益于公司强有力的领先优势和对海外新能源充电网络战略 发展机遇的把握。 "传统诊断+数智化新能源"与全球供应链前瞻布局优化业务结构。公司的 业务布局结构优化体现在市场分布与业务模式上，传统数字维修业务继续稳 步恢复，市场需求持续回暖，实现营业收入 14.38 亿元，同比增长 18.04%。 而新能源充电桩业务迎来了爆发式增长，数字能源业务实现营业收入 3.78 亿元，同比增长 92.37%，成为公司新的增长引擎。公司在全球市场的布局卓 有成效，使得收入结构更加多元化 ...

报告公司投资评级 - 报告给予道通科技"买入-A"的投资评级,维持评级 [7] 报告的核心观点 业绩表现 - 2024年上半年公司实现营业收入18.42亿元,同比增长27.22%;实现归母净利润3.87亿元,同比增长104.51% [3] - 公司传统汽车数字诊断业务稳健增长,新能源业务开启放量,带动整体业绩大幅增长 [4] - 毛利率较高,达56.28%,较去年同期上升2.16个百分点;费用率下降,带动利润大幅增长 [5] 新能源业务发展 - 公司新能源充电桩产品线覆盖较为全面,性能领先,并完善了配套的云服务产品 [6] - 公司加大海外产能布局,在越南和美国新建生产基地,降低供应链风险 [6] - 公司新能源业务发展趋于成熟,考虑到海外充电桩供需缺口较大,有望持续高增长 [6] 财务数据总结 - 预计公司2024/2025/2026年收入分别为40.18/48.14/59.07亿元,净利润分别为5.96/7.01/8.63亿元 [14] - 公司2024年预计市盈率为19.46倍,市净率为3.33倍 [17]

报告公司投资评级 - 道通科技的投资评级维持为“买入”[3] 报告的核心观点 - 道通科技2024年半年度报告显示，新老业务均实现增长，特别是充电桩业务在海外市场有望加速放量[2] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测与估值 - 道通科技的营业总收入和归母净利润预计将持续增长，2024年至2026年的营业总收入预计分别为41.11亿元、51.60亿元和63.58亿元，归母净利润预计分别为6.46亿元、7.12亿元和8.95亿元。EPS预计从2022年的0.23元/股增长到2026年的1.98元/股，P/E值预计从2022年的112.40倍降至2026年的12.81倍[3] 投资要点 - 道通科技2024年上半年预计实现收入18.4亿元，同比增长27%，归母净利润3.9亿元，同比增长105%。第二季度预计实现收入9.8亿元，环比增长13%，同比增长32%，扣非归母净利润1.64亿元，环比增长32%，同比增长41%[4] 业务发展 - 道通科技的传统诊断业务和数字能源业务均实现增长，2024年上半年传统诊断业务收入14.4亿元，同比增长18%，数字能源业务收入3.8亿元，同比增长92%。第二季度数字能源业务收入2.2亿元，环比增长36%，传统诊断业务收入7.5亿元，环比增长9%，新能源业务占比持续提升，第二季度营收占比23%，环比提升3.7个百分点[5] 市场布局与政策影响 - 道通科技在欧美充电桩市场深度布局，成功签约多家大型企业客户，美国工厂已顺利投产，满足NEVI法案及补贴要求。美国政府发布的NEVI法案以75亿美元补贴充电设施建设，欧盟、德国、英国等累计数十亿欧元补贴法案陆续推进，充电桩开支有望领先于电车消费渗透[6] 市场分析 - 美国充电桩保有量相对较低，公共直流桩潜在弹性大。根据IEA数据，2023年美国公共交流桩存量约为10万台，公共直流桩存量约为4万台，公共交流桩车桩比分别约为中欧的2.3及2.0倍，公共直流桩分别为中欧的6.6及1.3倍[7]

AUTEL 道通 股票代码:688208 道通科技 2024年半年度报告 hoq98 new-lie 深圳市道通科技股份有限公司 1 / 202 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 重大风险提示 公司已在本报告中详细阐述公司在经营过程中可能面临的各种风险及应对措施，敬请查阅本 报告"第三节 管理层讨论与分析/五、风险因素"。 三、 公司全体董事出席董事会会议。 四、 本半年度报告未经审计。 五、 公司负责人李红京、主管会计工作负责人范莹及会计机构负责人（会计主管人员）范莹声明： 保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 六、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 经董事会决议，公司2024年半年度拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本扣除公司回购 专户的股份为基数分配利润。本次利润分配方案如下：公司拟向全体股东每10股派发现金红利4元 （含税）。截至2024年7月31日，公司总股本451,877,086股，扣减回购专用 ...

充电桩业务快速增长 - 公司充电桩业务2023年实现放量突破，收入同比增长近5倍[9] - 公司已在美国、越南建立本土化产能，有效规避国际贸易风险[18] - 太平洋证券预计公司2024-2026年充电桩业务净利润将分别达到4.92/6.99/8.23亿元，同比增长174.63%/42.03%/17.78%[10] 汽车诊断业务保持高增长 - 公司汽车综合诊断业务仍为主要收入来源，2023年业绩已重回高增长[8] - 欧美新能源汽车市场快速放量，公司诊断业务渗透率有较大提升空间[8] - 公司预计2023年上半年净利润为3.8-4亿元，同比增长101.03%-111.62%[5] 消费电子及半导体设备业务前景良好 - 公司与苹果、立讯精密等优质客户建立合作关系，有望率先受益消费电子新一轮周期[23] - 公司向半导体封装设备领域延伸，2024-2026年相关业务有望实现231.32%/65.41%/50.95%的增长[24] - 公司自主研发的新能源车核心设备已获得比亚迪等龙头企业订单[25,32]

公 司 研 究 2024 年 07 月 03 日 公司深度研究 买入/维持 道通科技(688208) 目标价: 昨收盘:23.67 海外充电桩进展迅速,打造第二成长曲线 ◼ 走势比较 (50%) (38%) (26%) (14%) (2%) 10% 23/7/3 23/9/14 23/11/2624/2/724/4/2024/7/2 道通科技 沪深300 ◼ 股票数据 总股本/流通(亿股) 4.52/4.52 总市值/流通(亿元) 106.96/106.96 12 个月内最高/最低价 (元) 35.3/14.72 相关研究报告 <<业绩重回高增长,充电桩业务势如 破竹>>--2024-05-31 <<业绩短期承压,高投入后的兑现期 值得期待>>--2022-11-01 <<全球化汽车诊断厂商,进入智能化 和新能源时代>>--2021-12-17 证券分析师:曹佩 电话: E-MAIL:caopeisz@tpyzq.com 分析师登记编号:S1190520080001 证券分析师:王景宜 电话: E-MAIL:wangjy@tpyzq.com 分析师登记编号:S1190523090002 报告摘要 全球汽车故障 ...

投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [22] 核心观点 - 公司上半年净利润增速较快,预计2024-2026年归母净利润为5.22/6.62/8.31亿元,对应当前PE分别为21/16/13倍 [22] - 公司充电桩业务有望继续保持高增长 [22] 财务数据 - 公司预计2024年上半年实现营收18.3至18.5亿元,同比增长26.41%至27.79% [17] - 公司预计2024年上半年实现归母净利润3.8至4.0亿元,同比增长101.03%至111.62% [17] - 公司预计2024年上半年实现归母扣非净利润2.6至2.8亿元,同比增长37.17%至47.72% [17] - 公司数字维修业务(含汽车综合诊断、TPMS、软件云产品、ADAS业务等)预计2024年上半年实现营收14.6至14.7亿元,同比增长超15% [17] - 公司数字能源业务(充电桩)预计2024年上半年实现收入3.7至3.8亿元,同比增长超80% [17] 业务表现 - 公司传统数字维修业务和新能源充电桩业务均表现亮眼 [1] - 传统诊断业务收入预计为14.6至14.7亿元,同比增长超15% [1] - 新能源充电桩业务预计收入3.7至3.8亿元,同比增长超80%,成为公司新的增长引擎 [1] - 公司在全球市场的布局卓有成效,尤其是海外市场的拓展,使得收入结构更加多元化 [1] - 公司在北美、欧洲和亚太地区与多家大型企业签约,充电桩业务发展迅速 [1] - 公司打造四大充电场景,覆盖7KW至640KW功率段的交直流充电桩,为新能源充电桩业务提供了丰富的应用场景 [1]

道通科技(688208) 2024 年 H1 业绩预告点评:新老业务增长超 预期,充电桩快速放量 2024 年 07 月 04 日 买入(维持) | 盈利预测与估值 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | |------------------------|-----------|-----------|-----------|-----------|---------| | 营业总收入(百万元) | 2266 | 3251 | 4111 | 5160 | 6358 | | 同比( % ) | 0.53 | 43.50 | 26.45 | 25.51 | 23.21 | | 归母净利润(百万元) | 102.03 | 179.23 | 646.29 | 714.74 | 897.89 | | 同比( % ) | (76.74) | 75.66 | 260.58 | 10.59 | 25.62 | | EPS- 最新摊薄(元 / 股) | 0.23 | 0.40 | 1.43 | 1.58 | 1.99 | | P/E (现价 & 最新摊薄) | 107.35 | 6 ...

报告公司投资评级 公司维持"推荐"评级[3] 报告的核心观点 1) 公司2024年上半年业绩同比大幅增长,营业收入和归母净利润均实现快速增长[11][12] 2) 公司新能源充电桩业务表现亮眼,2024年上半年新能源充电桩业务实现营业收入3.7亿元至3.8亿元,同比增长超80%[13][15] 3) 公司积极推进新能源智能充电业务的出海,在北美和欧洲市场取得重要突破,影响力跃升[13][15] 4) 公司专注于新能源充电桩、汽车综合诊断、检测分析系统及汽车电子零部件的研发、生产、销售和服务,产品主销美国、欧洲、日本、澳大利亚等70多个国家和地区[16] 5) 公司新能源业务未来发展前景广阔,已经成为公司发展的新引擎[16] 财务数据总结 1) 公司预计2024年半年度实现营业收入18.30亿元至18.50亿元,同比增长26.41%至27.79%[11] 2) 公司预计2024年半年度实现归母净利润3.8亿元至4.0亿元,同比大幅增长101.03%至111.62%[11][12] 3) 公司预计2024-2026年的归母净利润分别为6.37亿元、7.06亿元、8.85亿元,EPS分别为1.41元、1.56元和1.96元[16] 4) 公司2024-2026年的营业收入预计分别为41.18亿元、52.42亿元、65.79亿元,保持快速增长[14] 5) 公司2024-2026年的毛利率预计分别为53.3%、51.5%、50.4%,保持较高水平[14] 6) 公司2024-2026年的净利率预计分别为15.5%、13.5%、13.5%,盈利能力较强[14] 7) 公司2024-2026年的ROE预计分别为16.8%、16.0%、16.9%,股东回报良好[14]

财税SaaS和数字政务 - 税友股份是国内领先的财税SaaS云平台服务提供商及税务数字政务系统建设服务商[4] - 税友股份深度参与人工智能和大语言模型等技术的研发投入，打造财税垂直领域人工智能大语言模型[8] - 税友股份是国家金税四期工程的核心供应商，承接了多个重大税务改革项目[5][7] - 税友股份致力于推动税务领域数字政务系统的数字化升级和智能化改造[7] 人工智能和信创 - 税友股份建设了全国第一个全面基于国产化软硬件的信创税务系统[9] - 中科金财是国内领先的数字经济科技赋能平台，具有多年人工智能技术基因和业务积累[11][13] - 中科金财参与了多个国家重点工程项目，如金宏工程、金财工程等[12] 机器人和仿真 - 索辰科技在机器人领域推出了高性能六维力与力矩传感器，并与联想研究院签订机器人订单[15][16] - 索辰科技推出了专为机器人设计的仿真解决方案，实现脱离硬件的同步开发和多样的场景虚拟仿真[16] - 索辰科技推出了"仿真云"产品，提供强大的计算能力以确保仿真任务的高效完成[17] 业绩表现 - 道通科技上半年净利同比预增101%-112%[19] - 景旺电子上半年净利润同比预增57.94%-73.74%[22]