公司经营情况 - 2024年一季度实现营业收入8.63亿元，同比增长22.22% [2] - 数字能源业务收入1.60亿元，同比增长103.33%，占比19% [2] - 数字维修业务收入6.88亿元，同比增长11.61%，占比80% [2] - 综合毛利率为56.72%，其中数字能源业务毛利率稳步提升 [3] - 实现归母净利润1.25亿元，同比增长73.34% [3] - 经营活动现金流量净额为2.06亿元，同比增长47.07% [3] 充电桩业务 - 2024年一季度来自欧美市场的充电桩收入占比超85% [3] - 直流桩收入占比提升至60%左右 [3] - 在深圳、越南、美国布局了新能源充电桩产能 [3][4] - 采取"以销定产"的生产模式，产能储备充足 [4] 数字维修业务 - 持续推出创新型诊断产品，如MS909CEV和MaxiFlash XLink [5] - 提升新能源车型诊断兼容性，2023年新增车型覆盖130+款 [5] - 自主研发SOH评估方案和10分钟内完成电池测量的创新技术 [5] ADAS业务 - ADAS标定产品单价较高、应用场景广泛，增长最快 [6] - 通过标定工具、诊断软件和标定方法的集成提高ADAS标定效率 [6]

证券代码：688208 证券简称：道通科技 深圳市道通科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-009 投资者 ■特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 关系活 □新闻发布会 □路演活动 ■现场参观 □一对一沟通 动类别 ■其他（电话会议） 参与单 位及人 2024年5月6日： 员 南方基金：王杰、何欣冉（特定对象现场参观调研） 申万菱信：杨韶华、龚云华、张若凡（电话会议） 西部证券：侯立森（电话会议） 广发基金：卓德麟、杨定光、王丽媛、观富钦、吴晓刚、王瑞冬、方抗（电话 会议） 广发证券：吴祖鹏（电话会议） ...

业绩进入兑现期，充电桩业务快速增长 - 2023年公司实现收入32.5亿元，同比+43.5%，归母净利润1.8亿元，同比+75.7%，归母净利率达4.5%，同比提升1.0个百分点 [4] - 2024年一季度公司实现收入8.6亿元，同比+22.2%，归母净利润1.2亿元，同比+73.3%，公司毛利率企稳归母净利率达14.5%，同比提升4.3个百分点 [4] - 2023年公司充电桩产品实现收入5.7亿元，同比+493.2%，占比由2022年的4.2%提升至2017年的17.4%，2024年一季度公司数字能源业务（包含充电桩和充电云服务产品）实现收入1.6亿元，同比+103.3%，占比达18.5% [4] 产品及市场上深度布局，公司有望持续受益 - 公司推出一系列高功率超充桩、小直流桩、商用交流桩等产品，覆盖功率范围20-640KW [6] - 公司推出充电桩运营管理平台、充电桩运维管理平台、充电桩App三大软件云服务产品 [7] - 公司在美国投建北卡罗来纳州工厂并于2023年底实现工厂投产，满足美国NEVI、BABA法案背景下的补贴要求 [7] - 公司逐步转让子公司塞防科技股权，优化资产结构，进一步聚焦发展主业 [8] 电车保有量及车桩比双击孕育美国充电桩蓝海市场 - 美国公共交流桩及直流桩数量落后于中国及欧洲，公共交流桩美国存量约10万台，中国及欧洲则分别为104、46万台，公共直流桩美国存量约4万台，中国及欧洲则分别为120、11万台 [9][10] - 美国公共交流桩和直流桩车桩比均逐年上升，并在2023年分别达到48和120，相比2021年分别增长了92%及32%，相比中欧市场仍处于数倍落后 [11][12] - 根据S&P Global Mobility预测，2030年美国电车保有量将达1130万辆，有近5倍提升空间 [12] - 美国政府依据《两党基础设施法》设立"美国国家电动汽车基础设施（NEVI）"法案，计划提供75亿美元拨款支持充电设施建设 [13][14]

证券代码：688208 证券简称：道通科技 深圳市道通科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-008 投资者 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 关系活 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □一对一沟通 动类别 ■其他（电话会议） 东方红资产：郑华航、蒋蛟龙、吴丹、满臻、李澄清、黄基力 平安养老：金浩枫、王茹鸣 参与单 泰康基金：周妍、徐小璇 位及人 泰康资产：商熠峰 员 信达澳亚：吴清宇 天风证券：李璞玉 2024年4月29日15:30-16:30、17:00-18:00 时间 ...

财务数据和经营亮点 - 2024年一季度实现营业收入8.63亿元，同比增长22.22% [7] - 数字能源业务实现收入1.60亿元，同比增长103.33%，占营业总收入的19% [7] - 数字维修业务实现收入6.88亿元，同比增长11.61%，占营业总收入的80% [7][8] - 综合毛利率为56.72%，其中数字能源业务毛利率稳步提升 [7] - 实现归母净利润1.25亿元，同比增长73.34% [7] - 经营活动现金流量净额为2.06亿元，同比增长47.07% [7] 数字维修业务 - 数字维修业务收入6.88亿元，同比增长11.61%，毛利率长期稳定在60%左右 [8] 数字能源业务 - 充电桩毛利率提升的原因包括:海外工厂产能优化、物流精细化管控、直流桩收入占比提升 [9] - 2024年一季度直流桩收入占比提升至60%左右 [9] - 公司在深圳、越南、美国布局了充电桩产能,采取"以销定产"的生产模式 [10][11] 软件升级服务和ADAS产品 - 软件升级服务收入持续增长,得益于软件产品力提升和渠道精准营销 [11] - ADAS标定产品单价较高、应用场景广泛,成为数字维修业务增长最快的细分产品 [11] 海外市场拓展 - 2024年一季度,来自欧美市场的充电桩收入占数字能源总收入的85%以上 [12] - 东南亚等新兴市场需求也在持续增加,公司谨慎评估筛选优质项目 [12] - 海外新能源车销量短期放缓,但充电桩作为基础设施仍迎来巨大发展机遇 [12] 自研充电模块 - 公司自研的充电模块目前正在紧锣密鼓进行中 [13]

业绩总结 - 公司一季度营业收入同比增长22%，达到8.63亿元[3] - 公司一季度新能源充电桩业务增长翻倍，达到1.6亿元，占比提升7到8个百分点[3] - 公司一季度综合毛利率达到56.7%[3] - 公司预计充电桩业务毛利率将有显著提升，主要原因在于成本和产品结构的优化[4] - 公司今年采取海运方式运输充电桩，有助于提升利润率[4] 市场扩张和并购 - 公司在全球范围铺开市场，北美市场将成为增长核心动力[5] - 公司预计直流充电桩占比将进一步提升，美国市场份额将增加[6] - 道通科技在全球建立充电桩供应网络，预计在北美市场迎来快速增长[14] 负面信息 - 美国充电桩建设远不能满足电动车需求，市场存在两到三倍提升空间[8] - 美国充电桩经济性提升将推动市场爆发，特别是直流充电桩[8] - 美国电车保有量增长，但充电桩建设步伐滞后，可能导致司机里程焦虑[10]

[Table_Header] 公司点评●计算机 2024年 04 月26 日 [Table_Title] [Table_StockCode] 精益化管理成效显著，数字能源业务收 道通科技 (688208.SH) 入翻倍增长 [Table_InvestRank] 推荐 (维持) 核心观点： 分析师 [⚫T able事_S件um：m公ar司y]发 布 2024 年一季报，2024 年一季度公司实现营收 8.63 亿，同比 [吴Ta砚b靖le_ Authors] ：（8610）66568589 增长 22.22%；实现归母净利润 1.25亿，同比增长 73.34%；实现扣非归母净利 ：wuyanjing@chinastock.com.cn 润 1.25亿，同比增长 70.65%。 分析师登记编码：S0130519070001 ⚫ 数字能源业务收入翻倍增长，数字维修业务保持优势 邹文倩 公司数字能源业务营收保持快速增长，2024年一季度实现收入 1.60亿元，较 ：（8610）86359293 去年同期增长 103.33%，主要是公司紧随行业技术变化趋势持续进行迭代创 ：zouwenqian@chinasto ...

计算机/计算机设备 公 司 一季报表现亮眼，新能源业务持续高增长 研 道通科技（688208.SH） 究 2024年04月26日 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 陈宝健（分析师） 闫宁（分析师） chenbaojian@kysec.cn yanning@kysec.cn 证 书编号：S0790520080001 证书编号：S0790523080003 日期 2024/4/25  2024年一季报表现亮眼，维持“买入”评级 当前股价(元) 24.87 公 一年最高最低(元) 35.30/14.72 2024 年 Q1，新能源收入同比增长 103%，利润实现高增长。公司海外市场持续 司 突破，新能源业务有望驱动未来成长。考虑到新能源业务放量，我们上调 信 总市值(亿元) 112.38 息 流通市值(亿元) 112.38 2024-2025年、新增2026年盈利预测，预计2024-2026年的归母净利润为5.12、 更 6.90、9.22亿元（原为4.52、6.28亿元），EPS为1.13、1.53、2.04元（原为1.00、 总股本(亿股) 4.52 新 报 流通股本(亿股) 4.52 1.39元 ...

证券研究报告 | 2024年04月26日 道通科技（688208.SH） 买入 一季度归母净利润增长超 70%，新能源充电桩收入翻倍 核心观点 公司研究·财报点评 Q1利润延续高增长，新能源业务增速亮眼。公司2024年Q1实现营收8.63 计算机·计算机设备 亿元（+22.22%）.归母净利润1.25亿元（+73.34%），扣非归母净利润1.25 证券分析师：熊莉 证券分析师：库宏垚 亿元（+70.65%）。分产品收入来看，数字维修业务（含汽车综合诊断、TPMS、 021-61761067 021-60875168 xiongli1@guosen.com.cn kuhongyao@guosen.com.cn 软件云产品、ADAS业务等）实现营收6.88亿元，同比增长11.61%；数字能 S0980519030002 S0980520010001 源业务收入1.60亿元，同比增长103.33%。 基础数据 毛利率下降，费用管控良好。24年Q1公司整体毛利率达56.72%（-1.67%）， 投资评级 买入(维持) 合理估值 主要系充电桩收入占比快速提升所致。同时，期间费用率同比下降3.25pct。 收盘价 24. ...

[Table_Page] 季报点评|计算机 证券研究报告 [道Table_通Title] 科技（688208.SH） [公Tab司le_I评nves级t] 买入 当前价格 24.87元 24Q1 业绩高增长，充电桩业务如期兑现 合理价值 38.08元 前次评级 买入 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： 报告日期 2024-04-26 ⚫ 充电桩放量与传统业务复苏持续共振，24Q1业绩继续高增长。公司发 [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 布2024年一季报，24Q1公司实现营收8.6亿元，同比+22.2%，实现 归母净利润1.2 亿元，同比+73.3%，实现扣非净利润1.2 亿元，同比 30% 16% +70.7%。分业务来看，充电桩业务继续快速放量，传统业务稳健增长， 2% 2024Q1公司充电桩业务实现收入1.60亿元，同比+103.33%，数字维 04-23 06-23 08-23 10-23 12-23 02-24 04-24 -12% 修传统主业实现收6.88亿元，同比+11.61%。我们乐观预期公司充电 -26% 桩业务2024年增长前景，相对审慎乐观看待传统业务，预期 ...