报告公司投资评级 公司维持"推荐"评级[7] 报告的核心观点 1) 公司2024年1季度实现营业收入8.63亿元，同比增长22.22%，实现归母净利润1.25亿元，同比增长73.34%[1][2] 2) 公司数字维修业务（含汽车综合诊断产品、TPMS产品、ADAS产品等）实现收入6.88亿元，同比增长11.6%；数字能源业务实现收入1.60亿元，同比增长103.3%[2] 3) 公司1季度毛利率较去年同期下降1.67个百分点至56.72%，期间费用率较去年同期下降5.29个百分点至39.71%，归母净利率较去年同期提升4.26个百分点至14.45%，盈利水平提升[3] 4) 公司积极把握新能源充电桩机遇，在北美和欧洲市场取得重要突破，成功签约多家全球排名前50的大型企业客户[4] 5) 公司新能源充电桩产品在欧美市场的拓展已见成效，新能源业务已成为公司发展的新引擎[7] 财务数据总结 1) 公司预计2024-2026年的归母净利润分别为5.17亿元、6.58亿元、8.30亿元，EPS分别为1.14元、1.46元和1.84元[7] 2) 公司2023-2026年营业收入预计分别为32.51亿元、40.57亿元、51.49亿元、64.51亿元，同比增长分别为43.5%、24.8%、26.9%、25.3%[5] 3) 公司2023-2026年净利率预计分别为5.5%、12.7%、12.8%、12.9%，ROE预计分别为5.6%、14.0%、15.4%、16.5%[5]

公司报告 | 公司专题研究 道通科技（688208） 证券研究报告 2024年04月26日 投资评级 浅析公司成长潜能：充电桩在美国市场成长潜力如 行业 计算机/计算机设备 何？ 6个月评级 买入（维持评级） 当前价格 24.87元 1、中外对比视角，充电桩为电动化基础设施，美国市场仍有较大提升空 目标价格 元 间 基本数据 欧美充电桩配套建设落后于电车增长，公共充电桩建设需求迫切。根据IEA 披露数据测算，2022年中国新能源车桩比为8.89，且该项数据自19年以 A股总股本(百万股) 451.88 来持续围绕在8附近，我们认为系中国充电桩与电动车之间的供需关系已 流通A股股本(百万股) 451.88 达到相对平衡状态的结果。而美国与欧洲车桩比分别为 23.13/15.83，且 A股总市值(百万元) 11,238.18 美国该数据在 20 年起保持增长趋势，我们认为当前时点，欧美作为新能 流通A股市值(百万元) 11,238.18 源汽车的主要市场，其充电桩建设远落后于电车的增长步伐，充电桩的建 每股净资产(元) 6.69 设需求迫切。 资产负债率(%) 43.38 2、市场关注问题：美国市场电车销量走弱， ...

2024年第一季度报告 证券代码：688208 证券简称：道通科技 深圳市道通科技股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 ...

证券代码：688208 证券简称：道通科技 深圳市道通科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-006 投资者 ■特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 关系活 □新闻发布会 □路演活动 ■现场参观 □一对一沟通 动类别 ■其他（电话会议） 参与单 华夏基金：陈凌飞、郭琨研、屠环宇（电话会议） 位及人 宝盈基金：倪也、朱凯、侯嘉敏、张婷（特定对象现场参观调研） 员 2024年4月12日10:00-11:00（电话会议） 时间 2024年4月12日14:00-15:00（特定对象现场参观调研） 地点 电话会议、公司 接待人 董事会秘书：李雄伟 ...

证券代码：688208 证券简称：道通科技 深圳市道通科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-004 投资者 ■特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 关系活 □新闻发布会 □路演活动 ■现场参观 □一对一沟通 动类别 ■其他（电话会议） 参与单 华商基金：石恺（特定对象现场参观调研） 位及人 华夏久盈：王德彬、齐佳宏、周武（电话会议） 员 2024年4月10日10:00-11:00（特定对象现场参观调研） 时间 2024年4月10日14:00-15:00（电话会议） 地点 电话会议 接待人 董事会秘书：李雄伟 投资者关系总监：李律 ...

证券代码：688208 证券简称：道通科技 深圳市道通科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-005 投资者 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 ■业绩说明会 关系活 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □一对一沟通 动类别 □其他 参与单 位及人 通过上证路演中心参与互动交流的广大投资者 员 时间 2024年4月11日15:00-17:00 地点 上证路演中心（http://roadshow.sseinfo.com） 董事长、总经理：李红京 接待人 独立董事：梁丹妮 财务总监：范莹 员 董事会秘书：李雄伟 ...

证券代码：688208 证券简称：道通科技 深圳市道通科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-003 投资者 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 关系活 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □一对一沟通 动类别 ■其他（电话会议） 2024年4月8日： 广发证券：吴祖鹏、夏征舜 参与单 中国人寿：夏天 银华基金：陈晓雅、冯帆、孙慧、蒋婉莹 位及人 员 2024年4月9日： 宏道投资：季巍、段然、卫保川 大家资产：王凤娟，张欣露 2024年4月8日10:00-11:00、16:00-17:00 时间 2024年4月9日10:00-11:00、14:30-15:30 ...

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入32.51亿元，同比增长43.50%[1] - 公司2023年实现归母净利润1.79亿元，同比增长75.66%[1] - 公司2023年ROE分别为5.57%，市盈率为53.90[5] - 2026年预计公司营业收入将达到5346.32百万元，较2022年增长136.6%[6] - 2026年预计公司营业利润率为23.45%，较2022年增长75.8%[6] - 2026年预计公司净利润将达到732.48百万元，较2022年增长797.5%[6] 新能源充电桩业务 - 新能源充电桩业务带动公司收入大幅增长，同比增加493.21%[1] 市场拓展 - 公司在北美市场取得历史性突破，签约多家全球排名前50的大型企业客户[2] 未来展望 - 公司预测2024-2026年营业收入分别为38.64、45.71、53.46亿元，归母净利润为4.79、6.20、7.51亿元[2] 风险提示 - 公司面临的风险包括技术革命性迭代、技术人才流失、知识产权纠纷等[3]

证券代码：688208 证券简称：道通科技 深圳市道通科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-002 投资者 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 关系活 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □一对一沟通 动类别 ■其他（电话会议） 参与单 PAG Investment Ronnie 位及人 安信证券股份有限公司 袁子翔 员 百年保险资产管理有限责任公司 陈兴 北京和聚投资管理有限公司 马蘅 博时基金管理有限公司 廖常青/万丽 博时基金管理有限公司 于福江 渤海汇金证券资产管理有限公司 徐中华 承珞（上海）投资管理中心（有限合伙） 马行川 ...

业绩总结 - 道通科技2023年实现营业收入32.51亿元，同比增长43.50%[1] - 扣非归母净利润3.67亿元，同比增长262.50%[1] - 公司2024/2025/2026年预计收入分别为38.72/46.09/55.16亿元，净利润分别为477.5/620.5/808.1亿元[3] - 预测2026年公司营业收入将达到5,516.2百万元，较2022年增长19.7%[4] - 2024年公司净利润率预计为12.3%，较2022年增长7.8个百分点[4] - 公司2025年的ROE预计为15.5%，较2022年增长12.0个百分点[4] - 2026年公司的P/S比率预计为1.75，较2022年下降4.54个百分点[4] - 公司2025年的速动比率预计为2.85，较2022年增长0.71个百分点[4] 评级展望 - 买入评级表示未来6个月的投资收益率领先沪深300指数15%及以上[5] - 中性评级表示未来6个月的投资收益率与沪深300指数的变动幅度相差-5%至5%[5] - 风险评级A表示未来6个月的投资收益率的波动小于等于沪深300指数波动[5]