公司基本信息 - 公司中文名称为江苏诺泰澳赛诺生物制药股份有限公司[13] - 公司法定代表人为童梓权[14] - 公司注册地址位于连云港经济技术开发区临浦路28号[14] 公司财务表现 - 公司2023年度利润分配方案为每10股派发现金股利人民币4元，总计派发现金股利85,273,520元（含税）[5] - 公司2023年度实现营业收入10.34亿元，较上年同期增加58.69%[25] - 公司全年实现营业收入6.29亿元，较上年同期增长145.48%[25] - 归属于上市公司股东的净利润为162,936,105.25元，同比增长26.20%[15] - 经营活动产生的现金流量净额为350,213,817.95元，同比增长1095.59%[15] - 归属于上市公司股东的净资产为2,170,268,338.07元，同比增长13.61%[15] - 扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.79元，同比增长102.56%[15] 公司业务发展 - 公司是一家聚焦多肽药物及小分子化药进行自主研发与定制研发生产相结合的生物医药企业[31] - 公司的多肽原料药已销往美国、印度、加拿大、欧洲等海外市场，主要客户包括Cipla、Apotex、Chemo、Teva、Dr.Reddy、普利制药、齐鲁制药、健友股份等国内外知名制药公司[31] - 公司在连云港和建德拥有两大生产基地，主要从事多肽及小分子化药原料药、制剂以及少量医药中间体的生产[33] 公司研发能力 - 公司成功开发了多项多肽固液合成技术，解决了快速高效合成困难序列和困难肽段等技术难题[46] - 公司开发了一系列伪辅二肽和酯二肽类短肽片段的规模化大生产液相合成技术，解决了多肽合成中的困难[47] - 公司成功开发了多肽结构中带有侧链的液相合成和与主链的对接技术，大幅提高了合成效率，降低了生产成本[47] 公司市场前景 - 全球CDMO市场规模从394亿美元增长至632亿美元，复合年增长率为12.5%，预计2025年将达到1,243亿美元，2030年将达到2,310亿美元[38] - 全球多肽药物市场规模2007年约123.9亿美元，到2020年已达430亿美元，全球每年增长率10%-16%，并呈现逐年递增趋势[38] - 我国多肽药物市场的产品结构与国际成熟市场差异显著，主要销售抗肿瘤和免疫调节类产品[38]

业绩总结 - 公司2024年预计营业收入将达到28.61亿元，同比增长42.85%[1] - 公司整体毛利率为60.97%，净利率为16.01%[2] - 2023年诺泰生物营业收入同比增速为58.69%[16] - 2023年诺泰生物净利润同比增速为26.20%[16] - 2023年诺泰生物毛利率为22.54%，净利率为21.98%[16] - 2023年诺泰生物营业收入环比增速为4.99%[16] - 2023年诺泰生物归母净利润同比增速为-6.18%[17] - 2026年诺泰生物预测营业收入为2861百万元，净利率为15.8%[17] - 2026年诺泰生物预测每股收益为2.11元，ROE为14.9%[17] - 2026年诺泰生物预测总资产周转率为0.69，应收账款周转率为4[17] - 2026年诺泰生物预测P/E为26.24，P/B为3.92[17] 产品销售 - 公司自主产品销售高速增长至6.29亿元，主要受多肽重磅商业化品种迎来收获期和减重研发需求提升影响[4] 未来展望 - 公司预计2024年有望逐步恢复C(D)MO收入稳健增长态势，订单方面持续快速增长[4] 股票评级 - 公司对股票的评级分为买入、增持、持有、减持和增持五个等级[18] 市场指数 - A股市场以沪深300指数为基准，新三板市场以三板成指或三板做市指数为基准，香港市场以摩根士丹利中国指数为基准，美股市场以标普500指数或纳斯达克综合指数为基准[19] 公司声明 - 公司声明报告仅供客户使用，不视接收人为客户，力求独立客观公正，不受第三方授意或影响[20]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入10.34亿元，同比增长58.69%[1] - 公司2023年归母净利润为1.63亿元，同比增长26.20%[1] - 公司2023年扣非后归母净利润为1.68亿元，同比增长102.31%[1] - 公司自主选择产品收入6.29亿元，同比增长145.48%[1] - 公司定制类产品收入4.04亿元，同比增长3.07%[1] - 公司期末现金余额为6.78亿元，同比增长88%[2] - 公司毛利率增加了3.4个百分点，销售费用率增加了0.21个百分点[2] - 公司研发费用率增加了1.41个百分点，财务费用率增加了1.15个百分点[2] 未来展望 - 公司预测2024-2026年归母净利润分别为2.21亿元、3.06亿元、4.17亿元[3] - 2024年预计营业收入将从1411百万元增长至2495百万元，增长率为77.3%[4] - 2024年预计净利润将从214百万元增长至407百万元，增长率为90.2%[4] - 2024年预计每股收益将从1.04元增长至1.96元，增长率为88.5%[4] - 2024年预计ROE将从9.2%增长至13.9%，增长率为51.1%[4] - 2024年预计EBITDA将从418百万元增长至776百万元，增长率为85.2%[4] 投资评级 - 本报告的投资评级标准包括买入、增持、持有、减持和中性五个等级[9] - 买入评级表示相对同期基准指数涨幅在15%以上[9] - 增持评级表示相对同期基准指数涨幅在5%~15%之间[9] - 持有评级表示相对同期基准指数涨幅在-5%~+5%之间[9]

业绩总结 - 诺泰生物2023年全年营业收入为10.34亿元，同比增长58.69%[1] - 2023年自主业务收入达6.29亿元，同比增长145.48%，毛利率提升至64.43%[2] - 诺泰生物2026年预计营业总收入为2,828亿元，较2023年增长了173.6%[6] - 2026年预计净利润率为16.28%，较2023年提高了0.52个百分点[6] - 2026年预计每股收益为2.16元，较2023年增长了1.40元[6] 未来展望 - 预计2024-2026年诺泰生物的收入和净利润将持续增长，对应PE为50/35/24倍，维持“推荐”评级[3] 其他新策略 - 民生证券研究院提供的报告中指出，公司具备证券投资咨询业务资格[10]

公司业绩 - 公司2023年营业收入达到1036亿元，同比增长59.01%[1] - 公司2023年归母净利润为16.1亿元，同比增长24.9%[1] - 公司2024年预计归母净利润将达到20.6亿元，同比增长27.8%[3] - 公司2024年预计每股收益为0.97元，对应市盈率为49.01倍[3] 产品及服务 - 公司的原料药及中间体收入占比逐年增长，分别为7.38%、20.82%、25.50%、18.32%、23.98%、28.91%、36.07%、39.48%[7] - 公司预计23-25E原料药及中间体收入增速分别为92%/70%/40%[10] - 制剂方面，预计23-25E收入增速分别为150%/30%/25%[11] - 公司自主选择类产品预计23-25E收入分别为5.49/8.34/11.19亿元，同比增速分别为114%/52%/34%[12] 财务指标 - 公司销售费用率预计23-25E分别为6.00%/6.70%/6.50%[16] - 公司管理费用率预计23-25E分别为26.00%/25.80%/25.50%[16] - 公司研发费用率预计23-25E分别为11.50%/12.00%/11.50%[16] 市场展望 - 公司为目前国内唯一一家已注册原料药的上市公司，司美格鲁肽预计在中国与2026年专利到期[17] - 中国地区2021-2023年的CAGR为83.33%，增速较高[19] - 公司预计2023-2025年的归母净利润分别为1.61亿元、2.06亿元、2.73亿元[19] 股票评级 - 公司给予“买入”评级，目标价为48.36元/股[3] - 广发证券的股票评级分为买入、持有和卖出三个等级，分别对应着不同的股价表现预期[27] - 公司评级分为买入、增持、持有和卖出四个等级，对应着不同的股价表现预期[28]

业绩总结 - 2023年，诺泰生物营业收入达到10.36亿元，同比增长59.01%[1] - 2023年，诺泰生物归母净利润为1.61亿元，同比增长24.95%[1] - 2023年，诺泰生物扣非后归母净利润为1.68亿元，同比增长102.50%[1] - 2023年，诺泰生物司美格鲁肽全年销售额同比增长52%[2] - 2023年，诺泰生物奥司他韦原料药和制剂收入有较大增长[3] 未来展望 - 2023-2025年，诺泰生物归母净利润预计分别为1.62亿元、2.03亿元、2.67亿元，同比增长25.2%、25.4%、31.9%[4] - 2024年，诺泰生物预计营业收入将达到1,419亿元，同比增长37.0%[4] - 2024年，诺泰生物预计净资产收益率将达到8.7%[4] 新产品和新技术研发 - 2023年，诺泰生物司美格鲁肽原料药取得美国FDA认可，有望提升业绩[3] 市场扩张和并购 - 公司可能持有报告中涉及的公司发行的证券并进行交易[9] 其他新策略 - 投资评级标准为公司股价相对同期基准指数的相对市场表现，包括买入、增持、持有、减持和中性等评级[10] - 评级标准针对不同市场，如A股市场以沪深300指数为基准，香港市场以摩根士丹利中国指数为基准[10]

业绩超过预告上限，高增态势有望延续 诺泰生物（688076.SH）/医药生物 证券研究报告/公司点评 2024年02月25日 [Table_Industry] [评Ta级ble：_T买itle入] (维持) [公Ta司ble盈_F利in预anc测e]及 估值 市场价格：47.40 指标 2021A 2022A 2023E 2024E 2025E 营业收入（百万元） 643.87 651.29 1035.65 1303.63 1822.94 分析师：祝嘉琦 增长率yoy% 13.58% 1.15% 59.01% 25.88% 39.84% 执业证书编号：S0740519040001 净利润（百万元） 115.39 129.11 161.32 206.40 300.83 电话：021-20315150 增长率yoy% -6.52% 11.89% 24.95% 27.94% 45.75% 每股收益（元） 0.54 0.61 0.76 0.97 1.41 Email：zhujq@zts.com.cn 每股现金流量 0.85 0.14 0.64 0.40 0.12 分析师：崔少煜 净资产收益率 6.37% 6.76% ...

证券代码：688076 证券简称：诺泰生物 江苏诺泰澳赛诺生物制药股份有限公司 投资者关系活动记录 编号：2023-006  特定对象调研  分析师会议  媒体采访 投资者关系活动  业绩说明会  新闻发布会  路演活动 类别  现场参观  其他 参与单位名称及 网上投资者 人员姓名 时间 2023年12月14日15:00-16:00 地点 上海证券报•中国证券网（https://roadshow.cnstock.com） 董事长兼总经理：童梓权 上市公司接待人 财务总监：丁伟 ...

证券代码：688076 证券简称：诺泰生物 江苏诺泰澳赛诺生物制药股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2023-005  特定对象调研  分析师会议  媒体采访 投资者关系活动  业绩说明会  新闻发布会  路演活动 类别  现场参观  其他 参与单位名称及 网上投资者 人员姓名 时间 2023年11月27日10:00-11:00 上 海 证 券 交 易 所 上 证 路 演 中 心 （ 网 址 ： https:// 地点 roadshow.sseinfo.com/） 董事长兼总经理：童梓权 ...

证券代码：688076 证券简称：诺泰生物 江苏诺泰澳赛诺生物制药股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2023-004  特定对象调研  分析师会议  媒体采访 投资者关系活动  业绩说明会  新闻发布会  路演活动 类别  现场参观  其他 参与单位名称及 中泰证券、民生证券、海通证券、国信证券、申万宏源、国金证 人员姓名 券及网上投资者 时间 2023年10月23日15:00-16:00 地点 电话会议 董事长兼总经理：童梓权 上市公司接待人 财务总监：丁伟 ...