业绩总结 - 公司2023年营业收入达10.34亿元，同比增长58.7%[1] - 公司2026年预测营业总收入将达到2,388亿元，同比增速为30%[9] - 公司2026年预测营业利润将达到450亿元，占营业收入的19%[9] - 公司2026年预测净利润为405亿元，占营业收入的17%[9] - 公司2026年预测每股收益为1.87元[9] - 公司2026年预测资产总计将达到4,430亿元[9] 用户数据 - 自主选品领域多肽、制剂快速放量，收入同比增长145.5%，毛利率为64.4%[2] 研发和生产 - 研发团队持续扩充，研发投入占营业收入比重为12.93%，研发人员达266人[3] - 公司产能加速扩张，多肽原料药产能已达吨级规模，新建多肽车间预计2025年底产能将达数吨级[4]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入103.4亿元，同比增长58.69%[1] - 公司2023年自主选择类产品板块表现亮眼，实现营业收入6.29亿元，同比增长145.48%[2] - 公司预测2024-2026年收入分别为14.10、20.20、28.80亿元，归母净利润分别为2.32、3.70、4.45亿元[4] 新产品和新技术研发 - 公司为GLP-1多肽药物的上游供应公司，司美格鲁肽已获得FDA First Adequate Letter，预计业绩高增长，首次覆盖给予“买入”投资评级[5] - 公司2025年底多肽原料药产能将达数吨级，公司持续加强BD团队建设，与多家公司签署合作协议，预计中长期发展确定性增强[3] 证券投资评级说明 - 买入建议对应个股相对同期证券市场代表性指数涨幅大于20%[12] - 卖出建议对应个股相对同期证券市场代表性指数涨幅小于-10%[12] 投资提醒 - 华鑫证券提醒投资者，报告中的信息和意见并未考虑到个人的具体投资目的、财务状况和特定需求，应独立评估并咨询专业顾问[14]

证券代码：688076 证券简称：诺泰生物 转债代码：118046 转债简称：诺泰转债 江苏诺泰澳赛诺生物制药股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-001  特定对象调研  分析师会议  媒体采访 投资者关系活动  业绩说明会  新闻发布会  路演活动 类别  现场参观  其他 中泰证券、中金公司、申万宏源、国信证券、国盛证券、浙商证 参与单位名称及 券、东海证券、开源证券、国金证券、民生证券、广发证券、东 人员姓名 方证券及网上投资者 时间 2024年3月29日10:00-11:00 地点 电话会议 ...

业绩总结 - 公司2023年营收达到10.34亿元，同比增长58.69%[1] - 公司自主产品收入增长145.48%，主要得益于多肽药物等品种的前瞻布局[2] - 公司已突破多肽药物规模化生产技术瓶颈，具备了大生产能力[3] - 2026年公司主营业务收入预计达到2,269亿元，增长率为35.0%[6] - 2026年公司净利润预计为388亿元，净利率为17.1%[6] - 2023年EBIT增长率为110.91%，2024年净利润增长率为25.17%[6] 市场展望 - 2022年市场中相关报告投资建议以"买入"为主，得分最高[7] - 2023年公司目标价为49.40元，历史推荐为增持[8] 其他信息 - 公司具备证券投资咨询业务资格[9] - 报告内容基于公开资料或实地调研资料，不保证信息准确性和完整性[10] - 报告仅供参考，不构成买卖证券、金融工具的要约或邀请[10] - 客户应考虑国金证券存在的利益冲突，不应将报告作为投资决策的唯一因素[10] - 报告仅供风险评级高于C3级的投资者使用，不考虑个别客户的特殊状况[11]

公司基本信息 - 公司中文名称为江苏诺泰澳赛诺生物制药股份有限公司[13] - 公司法定代表人为童梓权[14] - 公司注册地址位于连云港经济技术开发区临浦路28号[14] 公司财务表现 - 公司2023年度利润分配方案为每10股派发现金股利人民币4元，总计派发现金股利85,273,520元（含税）[5] - 公司2023年度实现营业收入10.34亿元，较上年同期增加58.69%[25] - 公司全年实现营业收入6.29亿元，较上年同期增长145.48%[25] - 归属于上市公司股东的净利润为162,936,105.25元，同比增长26.20%[15] - 经营活动产生的现金流量净额为350,213,817.95元，同比增长1095.59%[15] - 归属于上市公司股东的净资产为2,170,268,338.07元，同比增长13.61%[15] - 扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.79元，同比增长102.56%[15] 公司业务发展 - 公司是一家聚焦多肽药物及小分子化药进行自主研发与定制研发生产相结合的生物医药企业[31] - 公司的多肽原料药已销往美国、印度、加拿大、欧洲等海外市场，主要客户包括Cipla、Apotex、Chemo、Teva、Dr.Reddy、普利制药、齐鲁制药、健友股份等国内外知名制药公司[31] - 公司在连云港和建德拥有两大生产基地，主要从事多肽及小分子化药原料药、制剂以及少量医药中间体的生产[33] 公司研发能力 - 公司成功开发了多项多肽固液合成技术，解决了快速高效合成困难序列和困难肽段等技术难题[46] - 公司开发了一系列伪辅二肽和酯二肽类短肽片段的规模化大生产液相合成技术，解决了多肽合成中的困难[47] - 公司成功开发了多肽结构中带有侧链的液相合成和与主链的对接技术，大幅提高了合成效率，降低了生产成本[47] 公司市场前景 - 全球CDMO市场规模从394亿美元增长至632亿美元，复合年增长率为12.5%，预计2025年将达到1,243亿美元，2030年将达到2,310亿美元[38] - 全球多肽药物市场规模2007年约123.9亿美元，到2020年已达430亿美元，全球每年增长率10%-16%，并呈现逐年递增趋势[38] - 我国多肽药物市场的产品结构与国际成熟市场差异显著，主要销售抗肿瘤和免疫调节类产品[38]

业绩总结 - 公司2024年预计营业收入将达到28.61亿元，同比增长42.85%[1] - 公司整体毛利率为60.97%，净利率为16.01%[2] - 2023年诺泰生物营业收入同比增速为58.69%[16] - 2023年诺泰生物净利润同比增速为26.20%[16] - 2023年诺泰生物毛利率为22.54%，净利率为21.98%[16] - 2023年诺泰生物营业收入环比增速为4.99%[16] - 2023年诺泰生物归母净利润同比增速为-6.18%[17] - 2026年诺泰生物预测营业收入为2861百万元，净利率为15.8%[17] - 2026年诺泰生物预测每股收益为2.11元，ROE为14.9%[17] - 2026年诺泰生物预测总资产周转率为0.69，应收账款周转率为4[17] - 2026年诺泰生物预测P/E为26.24，P/B为3.92[17] 产品销售 - 公司自主产品销售高速增长至6.29亿元，主要受多肽重磅商业化品种迎来收获期和减重研发需求提升影响[4] 未来展望 - 公司预计2024年有望逐步恢复C(D)MO收入稳健增长态势，订单方面持续快速增长[4] 股票评级 - 公司对股票的评级分为买入、增持、持有、减持和增持五个等级[18] 市场指数 - A股市场以沪深300指数为基准，新三板市场以三板成指或三板做市指数为基准，香港市场以摩根士丹利中国指数为基准，美股市场以标普500指数或纳斯达克综合指数为基准[19] 公司声明 - 公司声明报告仅供客户使用，不视接收人为客户，力求独立客观公正，不受第三方授意或影响[20]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入10.34亿元，同比增长58.69%[1] - 公司2023年归母净利润为1.63亿元，同比增长26.20%[1] - 公司2023年扣非后归母净利润为1.68亿元，同比增长102.31%[1] - 公司自主选择产品收入6.29亿元，同比增长145.48%[1] - 公司定制类产品收入4.04亿元，同比增长3.07%[1] - 公司期末现金余额为6.78亿元，同比增长88%[2] - 公司毛利率增加了3.4个百分点，销售费用率增加了0.21个百分点[2] - 公司研发费用率增加了1.41个百分点，财务费用率增加了1.15个百分点[2] 未来展望 - 公司预测2024-2026年归母净利润分别为2.21亿元、3.06亿元、4.17亿元[3] - 2024年预计营业收入将从1411百万元增长至2495百万元，增长率为77.3%[4] - 2024年预计净利润将从214百万元增长至407百万元，增长率为90.2%[4] - 2024年预计每股收益将从1.04元增长至1.96元，增长率为88.5%[4] - 2024年预计ROE将从9.2%增长至13.9%，增长率为51.1%[4] - 2024年预计EBITDA将从418百万元增长至776百万元，增长率为85.2%[4] 投资评级 - 本报告的投资评级标准包括买入、增持、持有、减持和中性五个等级[9] - 买入评级表示相对同期基准指数涨幅在15%以上[9] - 增持评级表示相对同期基准指数涨幅在5%~15%之间[9] - 持有评级表示相对同期基准指数涨幅在-5%~+5%之间[9]

业绩总结 - 诺泰生物2023年全年营业收入为10.34亿元，同比增长58.69%[1] - 2023年自主业务收入达6.29亿元，同比增长145.48%，毛利率提升至64.43%[2] - 诺泰生物2026年预计营业总收入为2,828亿元，较2023年增长了173.6%[6] - 2026年预计净利润率为16.28%，较2023年提高了0.52个百分点[6] - 2026年预计每股收益为2.16元，较2023年增长了1.40元[6] 未来展望 - 预计2024-2026年诺泰生物的收入和净利润将持续增长，对应PE为50/35/24倍，维持“推荐”评级[3] 其他新策略 - 民生证券研究院提供的报告中指出，公司具备证券投资咨询业务资格[10]

公司业绩 - 公司2023年营业收入达到1036亿元，同比增长59.01%[1] - 公司2023年归母净利润为16.1亿元，同比增长24.9%[1] - 公司2024年预计归母净利润将达到20.6亿元，同比增长27.8%[3] - 公司2024年预计每股收益为0.97元，对应市盈率为49.01倍[3] 产品及服务 - 公司的原料药及中间体收入占比逐年增长，分别为7.38%、20.82%、25.50%、18.32%、23.98%、28.91%、36.07%、39.48%[7] - 公司预计23-25E原料药及中间体收入增速分别为92%/70%/40%[10] - 制剂方面，预计23-25E收入增速分别为150%/30%/25%[11] - 公司自主选择类产品预计23-25E收入分别为5.49/8.34/11.19亿元，同比增速分别为114%/52%/34%[12] 财务指标 - 公司销售费用率预计23-25E分别为6.00%/6.70%/6.50%[16] - 公司管理费用率预计23-25E分别为26.00%/25.80%/25.50%[16] - 公司研发费用率预计23-25E分别为11.50%/12.00%/11.50%[16] 市场展望 - 公司为目前国内唯一一家已注册原料药的上市公司，司美格鲁肽预计在中国与2026年专利到期[17] - 中国地区2021-2023年的CAGR为83.33%，增速较高[19] - 公司预计2023-2025年的归母净利润分别为1.61亿元、2.06亿元、2.73亿元[19] 股票评级 - 公司给予“买入”评级，目标价为48.36元/股[3] - 广发证券的股票评级分为买入、持有和卖出三个等级，分别对应着不同的股价表现预期[27] - 公司评级分为买入、增持、持有和卖出四个等级，对应着不同的股价表现预期[28]

业绩总结 - 2023年，诺泰生物营业收入达到10.36亿元，同比增长59.01%[1] - 2023年，诺泰生物归母净利润为1.61亿元，同比增长24.95%[1] - 2023年，诺泰生物扣非后归母净利润为1.68亿元，同比增长102.50%[1] - 2023年，诺泰生物司美格鲁肽全年销售额同比增长52%[2] - 2023年，诺泰生物奥司他韦原料药和制剂收入有较大增长[3] 未来展望 - 2023-2025年，诺泰生物归母净利润预计分别为1.62亿元、2.03亿元、2.67亿元，同比增长25.2%、25.4%、31.9%[4] - 2024年，诺泰生物预计营业收入将达到1,419亿元，同比增长37.0%[4] - 2024年，诺泰生物预计净资产收益率将达到8.7%[4] 新产品和新技术研发 - 2023年，诺泰生物司美格鲁肽原料药取得美国FDA认可，有望提升业绩[3] 市场扩张和并购 - 公司可能持有报告中涉及的公司发行的证券并进行交易[9] 其他新策略 - 投资评级标准为公司股价相对同期基准指数的相对市场表现，包括买入、增持、持有、减持和中性等评级[10] - 评级标准针对不同市场，如A股市场以沪深300指数为基准，香港市场以摩根士丹利中国指数为基准[10]