业绩总结 - 公司2024Q1实现营业收入3.54亿元，同比增长10.74%[1] - 公司2024Q1扣非归母净利润同比增长超过80%[1] - 公司2024Q1毛利率为25.92%，较去年同期上升1.72个百分点[3] - 预计公司2024-2026年分别实现营收18.87、21.19、23.62亿元，同比增长15.7%、12.3%、11.5%[5] - 预计公司2024-2026年分别实现净利润2.40、2.69、3.06亿元，同比增长12.2%、12.3%、13.8%[5] 未来展望 - 公司2026年预计营业收入将达到2362百万元，较2022年增长55.1%[9] - 公司2026年预计净利率为13.0%，较2022年提升5.4个百分点[9] - 公司2026年预计ROE为10.4%，较2022年增长0.2个百分点[9] - 公司2026年预计EV/EBITDA为5.9，较2022年下降3.8个百分点[9] 投资评级 - 公司投资评级体系中，买入预计涨幅领先相对基准指数15%以上[11] - 公司行业评级中，领先大市预计涨幅超越相对基准指数10%以上[12] - 公司风险评级为B，预计波动率大于相对基准指数[13]

业绩总结 - 巴比食品2024年一季度营业收入为3.54亿元，同比增长10.74%[1] - 公司毛利率同比提升1.72个百分点至25.92%[2] - 预计公司2024-2026年营业收入分别为18.3/20.3/22.4亿元，同比增长12.2/10.8/10.3%[3] 用户数据 - 华南地区团餐业务增速最快，同比增长38.41%[2] 未来展望 - 风险提示包括门店拓展不及预期、单店收入恢复不及预期等[4] 新产品和新技术研发 市场扩张和并购 其他新策略 - 巴比食品(605338)的分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格[7] - 推荐评级标准中，相对基准指数涨幅15%以上为推荐，5%～15%之间为谨慎推荐，-5%～5%之间为中性，跌幅5%以上为回避[8] - 本报告仅供本公司境内客户使用，不构成对客户的投资建议，不保证信息的准确性和完整性[9]

业绩总结 - 巴比食品2024年一季度实现收入3.54亿元，同比增长10.7%[1] - 扣非归母净利润同比增长87.1%，业绩符合市场预期[1] - 巴比食品2026年预计营业收入将达到25.1亿元，净利润为3.31亿元，每股收益为1.32元[2] - 2026年预计毛利率为26.9%，ROE为11.2%，资产负债率为19%[2] 业务表现 - 团餐业务表现亮眼，特许加盟/直营/团餐收入同比变动分别为+8%/-8%/+21%[1] 评级和声明 - 公司评级体系中，买入评级表示未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上[3] - 分析师声明中指出报告基于各种假设，估值结果不保证证券能够在该价格交易[5] 公司信息 - 光大证券股份有限公司是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一[7] - 光大证券研究所编写的报告基于合法获得的信息，但不保证信息的准确性和完整性[7] - 报告中的资料、意见、预测反映了光大证券研究所的判断，可能随时调整且不构成投资建议[7]

业绩总结 - 公司2024年一季度实现营业收入3.54亿元，同比增长10.74%[1] - 公司2024年一季度归母净利润0.40亿元，同比下降3.43%[1] - 公司2024年一季度扣非归母净利润0.38亿元，同比增长87.07%[1] - 公司2024年一季度整体毛利率为25.92%，较去年同期提升1.72%[1] - 公司2024年一季度归母净利率为11.20%，较去年同期降低1.64%[1] 用户数据 - 公司2024年一季度特许加盟销售/直营门店销售/团餐销售收入分别为2.58/0.06/0.83亿元，同比增长8.31%/-7.97%/+20.87%[1] - 公司2024年一季度华东/华南/华中/华北收入分别为2.91/0.30/0.20/0.13亿元，同比增长7.92%/38.41%/15.35%/24.48%[1] - 公司2024年一季度食品类/包装及辅料/服务费/其他收入分别为3.17/0.23/0.14/0.01亿元，同比增长11.08%/3.68%/15.93%/0.15%[1] 未来展望 - 公司预计2024年归母净利润分别为2.43/2.91/3.33亿元，对应当前股价PE分别为17/14/12倍[2] 新产品和新技术研发 - 巴比食品2026年预计营业收入将达到2,503百万元，较2023年增长53.5%[4] - 预计2026年净利润将达到333百万元，较2023年增长55.8%[4] - ROE预计在2026年将达到10.2%[4]

业绩总结 - 公司2024年一季度总营收为3.54亿元，同比增长11%[1] - 公司毛利率同比增加2个百分点至25.92%，净利率同比降低1个百分点至11.39%[1] - 公司2024年华东营收为2.91亿元，同比增长8%；华南营收为0.30亿元，同比增长38%；华北营收为0.13亿元，同比增长24%[3] - 公司2024年团餐业务营收为0.83亿元，同比增长21%，通过深耕便利连锁和餐饮连锁等渠道推动业务发展[2] - 公司2026年预测每股收益分别为1.02元、1.17元和1.30元，对应PE分别为16倍、14倍和12倍，维持“买入”评级[5] 用户数据 - 公司团餐业务营收增长21%，拓店节奏稳定，特许加盟销售和直营门店销售分别同比增长8%和下降8%[2] 未来展望 - 公司2026年预测营业收入为2,363百万元，较2023年增长45.1%[7] - 公司2026年预测净利润为328百万元，较2023年增长52.1%[7] - 公司2026年的ROE预计为11.8%，呈现稳步增长趋势[7]

业绩总结 - 公司2024年一季度实现营收3.54亿元，同比增长10.74%[1] - 归母净利润0.4亿元，同比下降3.43%；扣非净利润0.38亿元，同比增长87.07%[1] - 2024年一季度扣非净利率10.66%，盈利能力整体稳定，毛利率25.92%[3] - 预期2024-2026年公司营收分别为18.9/21.5/24.0亿元，同比增长15.7%/13.8%/12.0%，维持“买入”评级[4] 业务展望 - 门店业务稳健增长，团餐业务加速，公司加盟门店数量达到5094家，全年开店目标1000家[2] 财务展望 - 巴比食品2026年预计营业总收入为2,404亿元，较2023年增长47.3%[7] - 2026年预计净利润为313亿元，同比增长45.6%[7] - 2026年预计每股收益为1.24元，较2023年增长45.9%[7] - 2026年预计ROIC为9.75%，较2023年增长2.92个百分点[7] - 2026年预计P/E为13.04，较2023年下降31.91%[7]

业绩总结 - 巴比食品2024年第一季度实现收入3.54亿元，同比增长10.7%[1] - 24年第一季度归母净利润0.4亿元，同比下降3.4%，扣非归母净利润0.38亿元，同比增长87.1%[1] - 公司团餐业务恢复增长，24Q1收入同比增长10.7%，特许加盟业务营收同比增长8.4%[1] - 巴比食品2024年一季度营业总收入为3.54亿元，较2023年同期增长10.9%[3] - 公司2024年一季度净利润为4亿元，归母净利润为2.14亿元，净利润增长率为-3.9%[3] 用户数据 - 巴比食品2024年一季度毛利率为25.9%，营业利润率为15.1%，归母净利率为11.2%[3] - 巴比食品2024年一季度财务数据显示，营业总收入呈现逐年增长趋势，2023A至2026E分别为1630百万元、1853百万元、2094百万元、2334百万元[4] - 公司的净利润也在逐年增长，2023A至2026E分别为215百万元、255百万元、299百万元、342百万元[4] 未来展望 - 公司的ROE和ROIC指标也呈现逐年增长的趋势，2023A至2026E分别为9.7%、10.8%、11.6%、12.3%和13.4%、15.7%、17.2%、17.8%[4] 新产品和新技术研发 - 华创证券提供了巴比食品（605338）2024年一季报的点评[16] 市场扩张和并购 - 华创证券设定了强推、推荐、中性和回避等不同级别的公司和行业投资评级标准[18] 其他新策略 - 华创证券强调报告中的观点和建议仅代表个人看法，不对其他券商发布的类似报告负责[20]

业绩总结 - 公司2024年第一季度营业收入为3.54亿元，同比增长10.74%[1] - 归母净利为3962万元，同比下降3.43%，扣非归母净利为3770万元，同比增长87.07%[1] - 公司主营业务收入预计在2026年将达到2,480亿元人民币，增长率为14.1%[4] - 预计2024年至2026年公司归母净利分别为2.4/2.8/3.2亿元，对应PE为17.0/14.4/12.7X，维持“增持”评级[3] 用户数据 - 公司新开加盟店203家，完成全年新开千店目标的20.3%[2] - 特许加盟收入为2.6亿元，同比增长8.3%；直营店营收为615万元，同比下降37.4%；团餐业务营收为8332万元，同比增长20.9%[2] - 华东/华南/华中/华北收入分别为2.9/0.30/0.20/0.13亿元，同比增长7.9%/38.4%/15.4%/24.5%[2] 未来展望 - 公司主营业务收入预计在2026年将达到2,480亿元人民币，增长率为14.1%[4] - 毛利率预计在2026年将达到26.9%[4] - 营业利润率预计在2026年将达到16.1%[4] - 每股收益预计在2026年将达到1.278元[4] - 净资产收益率预计在2026年将达到11.66%[4] 新产品和新技术研发 - 公司2024年第一季度营业收入为3.54亿元，同比增长10.74%[1] 市场扩张和并购 - 公司新开加盟店203家，完成全年新开千店目标的20.3%[2] 其他新策略 - 市场中相关报告投资建议以"买入"得1分，"增持"得2分，"中性"得3分，"减持"得4分[5] - 历史推荐与股价数据显示2023年10月27日的增持评级为20.94元[6] - 买入评级预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上，增持评级预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-15%[6] - 国金证券已获得证券投资咨询业务资格[7]

业绩总结 - 公司24Q1实现营收3.54亿元，同比增长10.74%[1] - 公司24Q1加盟店净增51家，闭店152家，加盟店店均收入同比下降2.1%[1] - 公司24Q1毛利率、扣非净利率同比分别增长1.7%和4.3%，费效呈现改善[1] - 公司预计2024年营业收入将达到1,904亿元，同比增长17%[1] - 公司预计2024年净利润将达到243亿元，同比增长14%[1] 未来展望 - 公司预计2024年每股净收益将达到1.13元[1] - 公司预计2024年经营利润率将达到12.5%[1] - 公司预计2024年净资产收益率将达到10.3%[1] - 公司预计2024年市盈率将为16.69[1] - 公司预计2024年股息率将为2.5%[1] 其他新策略 - 巴比食品2026年预计营业总收入为2,506百万元，净利润为320百万元[2] - 巴比食品2026年预计EBIT率为13.6%，ROE为11.9%，资产负债率为22.2%[2] - 可比公司中，海天味业总市值为2,113亿元，EPS在2024年为1.25元，PE为30，PS为8.4[3]

财务表现 - 2024年第一季度，巴比食品营业收入为353,824,419.01元，同比增长10.74%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为39,623,755.21元，同比下降3.43%[5] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为37,703,969.46元，同比增长87.07%[5] - 加权平均净资产收益率为1.78%，较上年同期减少0.19个百分点[5] - 总资产为2,779,108,348.31元，较上年末下降0.07%[6] - 归属于上市公司股东的所有者权益为2,243,485,371.26元，较上年末增长1.86%[6] - 公司2024年第一季度财报显示，流动资产总额为1,516,350,243.76元，较上一期增长了238,256,644.99元[15] - 公司2024年第一季度财报显示，非流动资产总额为1,262,758,104.55元，较上一期减少了240,339,745.04元[16] - 公司2024年第一季度财报显示，资产总额为2,779,108,348.31元，与上一期持平[17] - 公司2024年第一季度公司营业总成本为303,816,612.42元，较去年同期291,992,147.08元增长[18] - 公司2024年第一季度公司营业利润为53,483,950.04元，较去年同期54,643,748.73元略有下降[18] - 公司2024年第一季度公司净利润为40,294,110.14元，与去年同期持平[18] - 2024年第一季度公司每股基本收益为0.16元，与去年同期持平[19] 股东信息 - 刘会平为公司最大股东，持股数量为101,193,300股，占比40.45%[10] - 公司实际控制人为刘会平和丁仕梅，二人为夫妻关系，丁仕霞和丁仕梅为姐妹关系[11] 现金流量 - 公司现金流量净额增加，主要系收入增长，销售商品、提供劳务收到的现金增加[9] - 2024年第一季度公司经营活动现金流入小计为405,236,297.07元，较去年同期388,252,173.24元增长[21] - 2024年第一季度公司经营活动现金流出小计为392,712,218.75元，较去年同期399,644,810.92元略有下降[21] - 2024年第一季度公司投资活动现金流入小计为231,732,456.64元，较去年同期108,563,608.89元大幅增长[22] - 2024年第一季度公司投资活动现金流出小计为38,393,157.92元，较去年同期133,244,115.78元大幅减少[22] - 2024年第一季度公司筹资活动现金流入小计为2,041,790.00元，较去年同期67,784,262.50元减少[22] - 2024年第一季度公司筹资活动现金流出小计为3,513,447.14元，较去年同期49,440,363.56元略有增加[22]