业绩总结 - 公司2024年一季度实现营收3.54亿元，同比增长10.74%[1] - 归母净利润0.4亿元，同比下降3.43%；扣非净利润0.38亿元，同比增长87.07%[1] - 2024年一季度扣非净利率10.66%，盈利能力整体稳定，毛利率25.92%[3] - 预期2024-2026年公司营收分别为18.9/21.5/24.0亿元，同比增长15.7%/13.8%/12.0%，维持“买入”评级[4] 业务展望 - 门店业务稳健增长，团餐业务加速，公司加盟门店数量达到5094家，全年开店目标1000家[2] 财务展望 - 巴比食品2026年预计营业总收入为2,404亿元，较2023年增长47.3%[7] - 2026年预计净利润为313亿元，同比增长45.6%[7] - 2026年预计每股收益为1.24元，较2023年增长45.9%[7] - 2026年预计ROIC为9.75%，较2023年增长2.92个百分点[7] - 2026年预计P/E为13.04，较2023年下降31.91%[7]

业绩总结 - 巴比食品2024年第一季度实现收入3.54亿元，同比增长10.7%[1] - 24年第一季度归母净利润0.4亿元，同比下降3.4%，扣非归母净利润0.38亿元，同比增长87.1%[1] - 公司团餐业务恢复增长，24Q1收入同比增长10.7%，特许加盟业务营收同比增长8.4%[1] - 巴比食品2024年一季度营业总收入为3.54亿元，较2023年同期增长10.9%[3] - 公司2024年一季度净利润为4亿元，归母净利润为2.14亿元，净利润增长率为-3.9%[3] 用户数据 - 巴比食品2024年一季度毛利率为25.9%，营业利润率为15.1%，归母净利率为11.2%[3] - 巴比食品2024年一季度财务数据显示，营业总收入呈现逐年增长趋势，2023A至2026E分别为1630百万元、1853百万元、2094百万元、2334百万元[4] - 公司的净利润也在逐年增长，2023A至2026E分别为215百万元、255百万元、299百万元、342百万元[4] 未来展望 - 公司的ROE和ROIC指标也呈现逐年增长的趋势，2023A至2026E分别为9.7%、10.8%、11.6%、12.3%和13.4%、15.7%、17.2%、17.8%[4] 新产品和新技术研发 - 华创证券提供了巴比食品（605338）2024年一季报的点评[16] 市场扩张和并购 - 华创证券设定了强推、推荐、中性和回避等不同级别的公司和行业投资评级标准[18] 其他新策略 - 华创证券强调报告中的观点和建议仅代表个人看法，不对其他券商发布的类似报告负责[20]

业绩总结 - 公司2024年第一季度营业收入为3.54亿元，同比增长10.74%[1] - 归母净利为3962万元，同比下降3.43%，扣非归母净利为3770万元，同比增长87.07%[1] - 公司主营业务收入预计在2026年将达到2,480亿元人民币，增长率为14.1%[4] - 预计2024年至2026年公司归母净利分别为2.4/2.8/3.2亿元，对应PE为17.0/14.4/12.7X，维持“增持”评级[3] 用户数据 - 公司新开加盟店203家，完成全年新开千店目标的20.3%[2] - 特许加盟收入为2.6亿元，同比增长8.3%；直营店营收为615万元，同比下降37.4%；团餐业务营收为8332万元，同比增长20.9%[2] - 华东/华南/华中/华北收入分别为2.9/0.30/0.20/0.13亿元，同比增长7.9%/38.4%/15.4%/24.5%[2] 未来展望 - 公司主营业务收入预计在2026年将达到2,480亿元人民币，增长率为14.1%[4] - 毛利率预计在2026年将达到26.9%[4] - 营业利润率预计在2026年将达到16.1%[4] - 每股收益预计在2026年将达到1.278元[4] - 净资产收益率预计在2026年将达到11.66%[4] 新产品和新技术研发 - 公司2024年第一季度营业收入为3.54亿元，同比增长10.74%[1] 市场扩张和并购 - 公司新开加盟店203家，完成全年新开千店目标的20.3%[2] 其他新策略 - 市场中相关报告投资建议以"买入"得1分，"增持"得2分，"中性"得3分，"减持"得4分[5] - 历史推荐与股价数据显示2023年10月27日的增持评级为20.94元[6] - 买入评级预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上，增持评级预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-15%[6] - 国金证券已获得证券投资咨询业务资格[7]

业绩总结 - 公司24Q1实现营收3.54亿元，同比增长10.74%[1] - 公司24Q1加盟店净增51家，闭店152家，加盟店店均收入同比下降2.1%[1] - 公司24Q1毛利率、扣非净利率同比分别增长1.7%和4.3%，费效呈现改善[1] - 公司预计2024年营业收入将达到1,904亿元，同比增长17%[1] - 公司预计2024年净利润将达到243亿元，同比增长14%[1] 未来展望 - 公司预计2024年每股净收益将达到1.13元[1] - 公司预计2024年经营利润率将达到12.5%[1] - 公司预计2024年净资产收益率将达到10.3%[1] - 公司预计2024年市盈率将为16.69[1] - 公司预计2024年股息率将为2.5%[1] 其他新策略 - 巴比食品2026年预计营业总收入为2,506百万元，净利润为320百万元[2] - 巴比食品2026年预计EBIT率为13.6%，ROE为11.9%，资产负债率为22.2%[2] - 可比公司中，海天味业总市值为2,113亿元，EPS在2024年为1.25元，PE为30，PS为8.4[3]

财务表现 - 2024年第一季度，巴比食品营业收入为353,824,419.01元，同比增长10.74%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为39,623,755.21元，同比下降3.43%[5] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为37,703,969.46元，同比增长87.07%[5] - 加权平均净资产收益率为1.78%，较上年同期减少0.19个百分点[5] - 总资产为2,779,108,348.31元，较上年末下降0.07%[6] - 归属于上市公司股东的所有者权益为2,243,485,371.26元，较上年末增长1.86%[6] - 公司2024年第一季度财报显示，流动资产总额为1,516,350,243.76元，较上一期增长了238,256,644.99元[15] - 公司2024年第一季度财报显示，非流动资产总额为1,262,758,104.55元，较上一期减少了240,339,745.04元[16] - 公司2024年第一季度财报显示，资产总额为2,779,108,348.31元，与上一期持平[17] - 公司2024年第一季度公司营业总成本为303,816,612.42元，较去年同期291,992,147.08元增长[18] - 公司2024年第一季度公司营业利润为53,483,950.04元，较去年同期54,643,748.73元略有下降[18] - 公司2024年第一季度公司净利润为40,294,110.14元，与去年同期持平[18] - 2024年第一季度公司每股基本收益为0.16元，与去年同期持平[19] 股东信息 - 刘会平为公司最大股东，持股数量为101,193,300股，占比40.45%[10] - 公司实际控制人为刘会平和丁仕梅，二人为夫妻关系，丁仕霞和丁仕梅为姐妹关系[11] 现金流量 - 公司现金流量净额增加，主要系收入增长，销售商品、提供劳务收到的现金增加[9] - 2024年第一季度公司经营活动现金流入小计为405,236,297.07元，较去年同期388,252,173.24元增长[21] - 2024年第一季度公司经营活动现金流出小计为392,712,218.75元，较去年同期399,644,810.92元略有下降[21] - 2024年第一季度公司投资活动现金流入小计为231,732,456.64元，较去年同期108,563,608.89元大幅增长[22] - 2024年第一季度公司投资活动现金流出小计为38,393,157.92元，较去年同期133,244,115.78元大幅减少[22] - 2024年第一季度公司筹资活动现金流入小计为2,041,790.00元，较去年同期67,784,262.50元减少[22] - 2024年第一季度公司筹资活动现金流出小计为3,513,447.14元，较去年同期49,440,363.56元略有增加[22]

证券代码： 证券简称：巴比食品 605338 中饮巴比食品股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-0302 R特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 投资者关系 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 活动类别 □现场参观 R其他 线上电话会议 慎知资产、中意资产、国都证券、泓德基金、广发证券、上海牧毅投 资、国信证券、华宝基金、东海证券、中泰证券、招商证券、国金证 券、国泰君安、华创证券、中信建投、兴业证券、中金公司、西部证 券、光大证券、中信证券、山西证券、天风证券、太平洋证券、开源 证券、东兴证券、中邮证券、上海海宸投资、惠通基金、上海元泓投 资、野村证券、同犇投资、天合资产、博泽资产、华福证券、深圳富 海中瑞私募、中国银河证券、兴华基金、上海赫强机电、东吴证券、 参与单位 德邦证券、长江证券、信达证券、上海同犇投资、沈阳恒睿投资、长 名称 城证券、申万宏源、理成资产、广东博众智能科技投资、南京点润投 资、爱建证券、羊角基金、西南证券、上海递归私募、上海泾溪投 资、兴业基金、赞庚投资、上海贵源投资、华泰保兴基金、恒远资 本、瑞银集团、亚太财险、中天国富、华西证券、天治基金、国华兴 益保险、Br ...

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入16.30亿元，同比增长6.89%[1] - 公司2023年特许加盟门店数量达5043家，远超年度目标1000家[2] - 公司2023年特许加盟销售收入12.52亿元，同比增长9.95%[3] - 公司2023年团餐业务收入基本与2022年持平[4] - 公司2026年预计营业收入将达到2,362百万元，同比增长11.5%[10] - 公司2026年预计每股收益将达到1.23元，较前一年增长13.7%[10] - 公司2026年预计营业收入将达到2362百万元，较2022年增长55.1%[11] - 公司2026年预计净利率为13.0%，较2022年提升5.4个百分点[11] - 公司2026年预计ROE为10.4%，较2022年增长0.8个百分点[11] 财务指标 - 报告中提到的公司的每股净资产（最新摊薄）在逐年增长，分别为8.26、8.80、9.76、10.68、11.83[1] - 公司的P/B比率逐年下降，分别为2.1、1.9、1.8、1.6、1.4[1] - 公司的EV/EBITDA比率也呈逐年下降趋势，分别为10.5、10.4、9.8、8.5、6.5[1] 投资评级 - 报告中提到的投资评级体系包括买入、增持、中性、减持和卖出五个等级，根据预计涨幅相对基准指数的情况进行评级[13] 风险评级 - 风险评级分为A和B两个等级，根据预计波动率与相对基准指数的关系进行评级[15] 其他 - 公司具备证券投资咨询业务资格[17] - 公司不保证信息的准确性和完整性，投资需谨慎[17] - 公司不对任何人因使用报告中的内容引致的损失负责[17] - 公司可能持有或交易报告中提到的上市公司发行的证券[17] - 公司对报告保留一切权利，未经授权不得复制或再次分发[17]

业绩总结 - 巴比食品2023年收入为16.30亿元，同比增长6.9%[1] - 归母净利润为2.14亿元，同比下滑4.0%[1] - 公司面临毛利率承压，2023年毛利率为26.35%，同比下降1.36个百分点[2] - 归母净利率为13.11%，同比下降1.47个百分点[2] - 公司预测2024-2025年归母净利润为2.39/2.73亿元，2026年为3.31亿元，维持“买入”评级[2] - 巴比食品2026年预计营业收入将达到2510百万元，净利润为331百万元，EPS为1.32元[3] - 2026年毛利率为26.9%，EBITDA率为17.1%，ROE为11.2%[3] 评级及风险提示 - 公司评级体系中，买入评级表示未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上[4] - 分析报告中指出，各种估值方法及模型都有局限性，估值结果不保证证券能够在该价格交易[5] 公司信息及光大证券相关 - 光大证券股份有限公司是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一[8] - 光大证券研究所编写的报告基于合法获得的信息，但不保证信息的准确性和完整性[8] - 报告中的资料、意见、预测反映了光大证券研究所的判断，可能随时调整且不构成投资建议[8]

业绩总结 - 公司2023年全年营业收入为16.30亿元，同比增长6.89%[1] - 公司预计2024年-2026年归母净利润分别为2.43/2.91/3.33亿元[3] - 巴比食品2026年预计营业收入为2,503百万元，营业利润为412百万元[7] - ROE预计在2026年达到10.2%[7] 新产品和新技术研发 - 公司推出60余款新产品，新SKU销售额同比增长79%[4] 市场扩张和并购 - 华福证券对巴比食品的评级为买入，预计未来6个月内个股相对市场基准指数涨幅在20%以上[14]

业绩总结 - 公司2023年营业收入同比增长6.89%，归母净利润同比下降4.04%[2] - 巴比食品2024年预计营业收入将达到25.86亿元，净利润为3.38亿元[6] - 公司2023年面米类/馅料类/外购食品类/包装物辅料/加盟商管理收入分别增长0.60%/18.40%/4.01%/9.64%/28.14%[3] - 公司2023年销售费用率和管理费用率同比下降，降本增效趋势明显[4] - 公司预计2024年产能投放、同店提升和团餐业务推进将稳定收入业绩增速[5] - 巴比食品2026年预计营业收入将达到2,586百万元，较2023年增长58.3%[8] - 预计2026年净利润将达到338百万元，较2023年增长57.2%[8] 投资评级 - 公司给予巴比食品的投资评级为"增持"[9]