证券代码：603019 证券简称：中科曙光 曙光信息产业股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-002 | --- | --- | --- | |----------------|-------------------------------------|---------------------------------------------------------------------------------| | | | | | 投资者关系活动 | □ 特定对象调研 □ 分析师会议 | | | 类别 | □ 媒体采访 ☑ | 业绩说明会 | | | □ 新闻发布会 □ 路演活动 | | | | □ 现场参观 | | | | □ 其他 | | | 参与单位名称及 | 投资者网上提问 | | | 人员姓名 | | | | 时间 | 2024 年 9 月 3 日(周二 | )下午 15:00~16:30 | | | | | | 地点 | 公 司 通 过 全 景 网 " ir.p5w.net | 投 资 者 关 系 互 动 平 台 " （ https:// ）采用网络远程的方式召开业绩说明会 | ...

报告公司投资评级 - 公司首次覆盖,给予"买入-A"评级 [4] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 2024年上半年公司实现收入57.12亿元,同比增长5.77%;实现归母净利润5.63亿元,同比增长3.38%,实现扣非净利润3.66亿元,同比增长20% [2] - 2024年第二季度公司实现收入32.33亿元,同比增长4.21%,环比增长30.45%;实现归母净利润4.21亿元,同比增长1.64%,环比增长194.98%,实现扣非净利润3.10亿元,同比增长20.76%,环比增长447.03% [2] 公司业务发展 - 公司持续通过自研推出AI技术软件栈DAS、"曙光AI模型仓库"等产品,构建AI软件生态 [3] - DAS依托基础硬件系统及开发工具栈,为用户提供数据处理、算法开发和模型训练等智能计算服务,已应用于政府、互联网、运营商、科教等关键行业领域 [3] - "曙光AI模型仓库"涵盖100+关键场景以及100+款精调最优模型,为开发者提供二次开发参考,目前已有数十家主流AI企业成为用户 [3] - "立体计算"体系以立体算力建设、立体应用赋能、立体生态共生,加速算力转化为生产力,已打造长沙5A级智算中心的标杆案例 [3] 财务数据和估值 - 预计公司2024-2026年EPS分别为1.47、1.76、2.07元,对应PE分别为24.25、20.24、17.18倍 [4][5][6] - 预计公司2024-2026年营业收入分别为16,029、18,238、20,877百万元,净利润分别为2,261、2,572、3,030百万元 [6][7] - 预计公司2024-2026年毛利率分别为26.8%、27.4%、27.9%,净利率分别为13.4%、14.1%、14.5% [6][7] 风险提示 - 技术研发风险:公司所处ICT行业技术更新换代快,若未来技术研发或产品迭代进展不及预期,可能导致公司丧失现有技术和市场领先地位 [5] - 供应链风险:公司在前沿信息领域仍需使用国外先进部件,若未来其他国家的出口管制政策趋严,将对公司发展产生不利影响 [5] - 市场竞争加剧风险:公司高端计算机、存储等产品面临较多竞争对手,若竞争对手通过降价、加大营销等方式抢占市场份额,将对公司发展产生不利影响 [5]

会议概况 - 会议类型为"2024年度天津辖区上市公司半年报业绩说明会暨投资者网上集体接待日" [2] - 会议时间为2024年9月3日下午15:00-16:30 [4][5] - 会议地点为全景路演网站(http://rs.p5w.net)，采用网络在线交流方式 [5] 公司参会人员 - 公司部分董事、总经理、财务总监、董事会秘书、高级副总裁、证券事务代表及财务相关人员等 [6][7] 投资者参与方式 - 投资者可登录全景路演网站、关注全景财经微信公众号或下载全景路演APP参与本次活动 [8] - 公司将就2024年半年度经营成果及财务指标的具体情况与投资者进行互动交流 [8] 联系方式 - 联系人:王伟成 - 联系电话:010-56308016 - 联系邮箱:investor@sugon.com [9]

2024年08月26日 计算机 公 司 报 告 证 券 研 究 报 告 中科曙光(603019.SH) 上半年业绩实现稳健增长，计算产业布局持续深化 推荐 ( 维持) 事项： 股价:35.68元 主要数据 | --- | --- | |-------------------|----------------------------| | 行业 | 计算机 | | 公司网址 | www.sugon.com | | 大股东/持股 | 北京中科算源资产管理有限公 | | | 司/16.36% | | 实际控制人 | 中国科学院计算技术研究所 | | 总股本(百万股) | 1,463 | | 流通A股(百万股) | 1,459 | | 流通B/H股(百万股) | | | 总市值(亿元) | 522 | | 流通A股市值(亿元) | 520 | | 每股净资产(元) | 12.98 | | 资产负债率(%) | 38.2 | 行情走势图 证券分析师 闫磊 投资咨询资格编号 S1060517070006 YANLEI511@pingan.com.cn 黄韦涵 投资咨询资格编号 S1060523070003 HUANGWE ...

证券研究报告 非金融公司|公司点评|中科曙光（603019） IT 设备销售稳定增长，软件生态提供 第二增长曲线 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年08月26日 证券研究报告 |报告要点 中科曙光发布 2024 年半年度报告，2024 年上半年公司实现营收 57.12 亿元，同比增长 5.77%； 归母净利润 5.63 亿元，同比增长 3.38%；扣非归母净利润 3.66 亿元，同比增长 20.00%；毛 利率为 26.25%，同比提升 0.21pct。2024 年第二季度公司实现营收 32.33 亿元，同比增长 4.21%；归母净利润 4.21 亿元，同比增长 1.64%；扣非归母净利润 3.10 亿元，同比增长 20.76%； 毛利率为 25.78%，同比下降 1.75pct。 |分析师及联系人 陈安宇 SAC：S0590523080004 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 非金融公司|公司点评 glzqdatemark2 2024年08月26日 中科曙光(603019) IT 设备销售稳定增长，软件生态提供第二增 长曲线 | --- | --- | --- | ...

报告投资评级 - 维持"买入"评级 [3] 报告核心观点 - 2024年上半年公司实现营业收入57.12亿元,同比增长5.77%;实现归母净利润5.63亿元,同比增长3.38%;实现扣非归母净利润3.66亿元,同比增长20.0% [6] - 上半年公司销售毛利率为26.25%,同比提升0.21个百分点;销售费用率、管理费用率、研发费用率分别为6.04%、2.63%、10.94%,同比提升0.56、0.03、0.12个百分点 [6] - 上半年公司经营活动净现金流为-9.34亿元,同比下降主要由于2023年同期降低原材料囤货,消耗前期库存,购买商品支付现金流量减少 [6] - 公司以"立体计算"新思路参与各地智算中心建设,为各地提供集规划咨询、系统设计、工程建设、运维服务、能耗管理于一体的算力基础设施解决方案 [7] - 上半年,公司助力重庆、青岛等地算力公共服务平台、调度平台上线运行 [7] 财务数据总结 - 2024-2026年归母净利润预测分别为21.00、26.01、32.50亿元,对应EPS为1.44、1.78、2.22元/股 [5] - 2024-2026年公司营业收入预计分别为15,760、18,282、20,764百万元,同比增长9.8%、16.0%、13.6% [8] - 2024-2026年公司毛利率预计分别为26.5%、26.8%、27.6% [8] - 2024-2026年公司净利率预计分别为13.3%、14.2%、15.7% [8] - 2024-2026年公司ROE预计分别为10.0%、11.2%、12.4% [8]

报告公司投资评级 - 公司维持"强烈推荐"评级 [5] 报告核心观点 - 在整体环境承压及海外科技制裁大背景下，公司依然能实现营收及净利润的双增长，经营能力较强 [3] - 目前算力仍处于投入期，且国产算力支持力度较大，公司存算业务、算网建设稳步推进 [4] 公司业绩表现 - 上半年公司实现营业收入57.12亿元，同比增长5.77%；实现归母净利润5.63亿元，同比增长3.38%；实现归母扣非净利润3.66亿元，同比增长20% [2] - 毛利率稳中有升，各项费率整体可控 [3] 算力建设情况 - 算力建设持续投入，国产算力支持力度较大 [4] - 国家大力支持算力互联互通建设，公司积极参与多地算力服务平台建设 [4] 盈利预测 - 预计公司2024-2026年净利润分别为23.02、28.34和33.98亿元，对应EPS分别为1.57、1.94和2.32元 [5] - 当前股价对应2024-2026年PE值分别为23.22、18.85和15.73倍 [5] 公司简介 - 公司是国内高性能计算领域的领军企业，主要从事高性能计算机、通用服务器及存储产品的研发、生产制造 [6] - 公司研发的"星云"高性能计算机在全球超级计算机"TOP500"中取得全球第二的成绩 [6]

报告评级 - 报告给予中科曙光"强推"评级 [2] 核心观点 - 主营业务稳定,扣非净利润稳健增长 [4][5] - 打造高端计算产品生态,有望受益于国产替代持续推进 [5] - 布局建设"全国一体化算力服务平台",加速AI软硬协同及应用场景快速落地 [5] - 计算生态延伸布局,参控股公司全方位覆盖"芯-端-云-算" [5] 财务数据总结 - 2024H1公司实现营业收入57.12亿元,同比增长5.77%;归母净利润5.63亿元,同比增长3.38%;扣非净利润3.66亿元,同比增长20.00% [4] - 2024H1公司实现销售毛利率26.25%,同比增长0.21个百分点;销售净利率9.93%,同比降低0.98个百分点 [5] - 预计2024-2026年归母净利润分别为22.38/27.01/31.90亿元 [5]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 业绩符合预期 - 2024年上半年公司实现营业总收入57.12亿元,同比增长5.77%;归属于上市公司股东净利润5.63亿元,同比增长3.38%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3.66亿元,同比增长20%,业绩符合市场预期 [1][2] - 2024年Q2单季度扣非净利润超预期,同比增长20.76% [2] 计算生态化布局带来长期增长动力 - 公司积极向计算生态业务延伸布局,完成"芯-端-云-算"的全产业链布局,为公司业绩增长贡献持续动力 [2] - 公司旗下海光信息等优质资产长期具备重估空间,2024年上半年海光信息业绩持续高增 [2] - 公司有利于中科院进行技术孵化,未来技术及生态合作可能会持续推进,充分发挥协同效应 [2] 卡位国家级算力互联网平台 - 政府和企业端均大力推动算力基础设施建设,公司积极参与多地算力服务平台建设,为跨区域全国一体化算力体系建设提供解决方案 [3] - 公司专注提升核心计算产品性能,为大模型等人工智能产业化落地提供高性能算力资源保障 [3] 财务数据总结 - 预计2024-2026年营业收入分别为160.10/177.02/194.88亿元,归母净利润分别为21.89/25.79/30.15亿元 [4][10] - 2024年预计EPS为1.50元/股,净资产收益率为10.7% [10] - 2024年预计P/E为24.4倍,P/B为2.6倍 [10]

中科曙光(603019.SH)/计算 机 证券研究报告/公司点评 2024 年 08 月 22 日 [Table_Industry] 中科曙光：24H1 业绩增长平稳，助力多地算力互联 [评Ta级ble：_T买itle入] （维持） 市场价格：36.51 元 分析师：孙行臻 执业证书编号：S0740524030002 Email：sunxz@zts.com.cn [公Ta司ble盈_F利in预anc测e1及] 估值 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------|--------|--------|--------|--------|--------| | 指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入（百万元） | 13,008 | 14,353 | 16,556 | 19,216 | 22,489 | | 增长率yoy% | 16% | 10% | 15% | 16% | 17% | | 净利润（百万元） | 1,544 | 1,836 | 2,257 | 2,750 | 3,1 ...