业绩总结 - 公司23年实现规模净利润为1238.43亿元，同比下降12.6%，降幅低于同期国际油价下降幅度[5] - 公司23年的规模净利润同比增长28%，主营收入为441亿元，主要收入来源为油田技术服务[13] - 公司23年的油田技术服务营收占比为58.39%，同比增长16.64%，研发费用占比为2.84%[14] 用户数据 - 公司2023年发现9个新油气构造，储量替代率达到180%，资本支出同比增长27.46%[11] - 公司钻井平台作业数同比增加了999天，增幅为6%[17] - 公司钻井平台作业服务同比增加225天，半潜水钻井同比增加774天，平均每天可使用率同比增加了1.7个百分点[17] 未来展望 - 公司未来将继续进行技术驱动战略，扩大国际市场规模，与国际石油公司建立长期客户关系[16] - 公司未来原油产量预计持续增加，进口原油量下降0.9%，原油产量同比增长2.9%[19] - 公司长期业务增长潜力大，国内油气需求逐年攀升，海油业绩稳定向好[22] 新产品和新技术研发 - 公司24年至26年规模经济利润分别为38.9、46.1、56.5亿元，首次覆盖给予强烈推荐评级[24] - 公司海外业务逐步扩大，签订大额订单，预计业绩有望提升，技术突破和进口替代将保持良好增长[23]

业绩总结 - 公司第一季度营收同比增幅为20%、经营利润同比增幅为51%[2] - 公司24年的日费应该会比23年高一些，新购置平台在国内获得了20%以上的日费提升[6] - 公司24年半浅平台的日费应该会增加，因为新合同的日费要高于现有合同[6] - 公司对于油价的投资增加更多正面影响来自于作业量的饱满和增量[8] - 公司油田技术板块收入占比高达57%，利润也是最高的板块[10] 用户数据 - 公司海外市场主要客户为国际油公司和当地油公司，重点在亚太、中东、北海、非洲等地区[13] - 公司计划在未来海外市场占比达到40%左右，海外发展是公司的长期战略方向[13] 未来展望 - 公司计划在海外市场加大市场进入和渗透，重点在亚太、伊拉克、乌干达等地区[10] - 公司在未来海外市场占比达到40%左右，海外发展是公司的长期战略方向[13] 新产品和新技术研发 - 公司在技术方面持续进行研发突破，包括侧颈、泥浆、固颈、酸化压裂等领域[11] - 公司服务于深水作业，具备高温高压技术和管理经验[20] 市场扩张和并购 - 公司计划在海外市场加大市场进入和渗透，重点在亚太、伊拉克、乌干达等地区[10] - 公司海外市场发展受到公司国际化战略和区域发展战略的支持，海外市场占比将持续提升[16]

公司概况 - 公司是具备全球竞争力的国内海洋油服龙头，23年业绩持续修复，行业景气复苏叠加公司Alpha有望实现三重共振[1] - 公司成立于2002年，A/H股上市并持续拓展全球版图，是中国海洋石油集团有限公司的控股子公司之一[10] 业务结构 - 公司主要业务分为四大类：钻井服务、油田技术服务、船舶服务、物探采集和工程勘察服务，其中钻井服务和油田技术服务是公司主要收入来源[8] - 公司的固定资产总规模达到435.22亿元，其中钻井平台资产占比最高，为61.6%[15] 业绩表现 - 公司在2018-2021年期间实现了跨周期逆势增长，国家推行能源安全战略后国内油气资本开支上行，支撑公司业绩表现[23] - 公司的盈利能力较强，综合毛利率保持在30%以上，净利率在20%以上，钻井平台服务是利润增长的主要来源[29] 业务展望 - 公司2023年研发支出占营业收入比例为4.3%，科研产出回报逐年提升，达到2.89[58] - 公司2024年资本性开支为人民币74亿元左右，同比减少24%，主要用于装备投资及更新改造、技术设备更新改造、技术研发投入和基地建设等[59] 海外业务 - 公司海外业务收入在2018年至2023年间呈现逐年增长趋势，从35.3亿元增长至42.1亿元，海外业务占比也从10%增长至15%[157] - 中海油服国际化有序推进，海外订单持续增长，海外新签合同额达42亿美元，同比增幅近20%[154]

财务数据 - 公司2024年一季度实现营业收入101.48亿元，同比增长20.0%[1] - 公司2024-2026年预计营业收入分别为519.10/604.25/676.12亿元，同比增长率分别为17.69%/16.40%/11.89%[1] - 公司2024年实现利润总额9.40亿元，同比增长47.8%[1] - 公司2024年净利润6.91亿元，同比增长51.3%[1] - 公司2024年毛利率16.4%，同比增长2.6个百分点[1] - 公司2024年净利率6.8%，同比增长1.4个百分点[1] - 公司2024年资本支出预计为1250-1350亿元[1] - 公司2024年市盈率为22.6，2025年为18.8[2] - 公司2024年市净率为2.0，2025年为1.9[2] 未来展望 - 公司2026年预计营业收入将达到67612百万元，较2022年增长89.7%[3] - 预计2026年归属于母公司净利润将达到5477百万元，较2022年增长132.1%[3] - 公司2026年ROE预计将达到11.37%，较2022年增长5.39个百分点[3] - 预计2026年每股收益将达到1.1元，较2022年增长120%[3] - 公司2026年市净率预计为1.8，较2022年下降50%[3] 其他 - 报告中提到，国联证券可能持有报告中提及公司的证券并进行交易，也可能为这些公司提供各种金融服务，投资者应考虑潜在利益冲突[11] - 报告强调未经国联证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登和引用，否则将承担相应法律责任[12]

业绩总结 - 中海油服2024年一季度实现营业收入101.48亿元，同比增长20.0%[1] - 归母净利润6.36亿元，同比增长57.3%[1] - 预计2024-2026年营业收入分别为519.10/604.25/676.12亿元，同比增长分别为17.69%/16.40%/11.89%[1] - 中海油服2024年预计归母净利润分别为39.44/47.35/54.77亿元，EPS分别为0.83/0.99/1.15元/股[2] 用户数据 - 钻井平台作业日数同比-1.7%，船舶服务作业日数同比+3.9%[1] 未来展望 - 公司资产负债表显示，2026年预计货币资金将达到6761百万元，较2022年增长64.1%[3] - 预计2026年营业收入将达到67612百万元，较2022年增长89.7%[3] - 营业利润预计在2026年将达到9071百万元，较2022年增长202.4%[3] - 预计2026年净利润将达到5798百万元，较2022年增长132.2%[3] 新产品和新技术研发 - 无关要点 市场扩张和并购 - 无关要点 其他新策略 - 报告中提到，投资者应当考虑到国联证券可能存在利益冲突，不应将报告视为唯一参考依据[11] - 报告中强调未经国联证券事先书面许可，任何机构或个人不得擅自复制、转载、引用报告内容[12]

业绩总结 - 公司2024年Q1营业收入达到101.48亿元，同比增长20.0%，创下历史新高[1] - 归母净利润达到6.36亿元，同比增长57.3%，扣非净利润为6.56亿元，同比增长69.5%[1] - 公司2024年Q1经营活动现金流入85.90亿元，同比增长10.81%，经营活动现金流出94.25亿元，同比增长20.09%[1] 业务展望 - 公司半潜式钻井平台作业日数同比增长1.6%，日历天使用率同比增长0.4%，有望为钻井业务带来新增量[2] - 公司油技业务和船舶物探业务作业量持续增长，为公司业绩提供重要支撑[3] 财务预测 - 公司预计2024-2026年营收分别为499.11/532.66/594.90亿元，归母净利润分别为41.54/51.14/59.33亿元，维持“买入”评级[3] 风险提示 - 风险提示包括钻井平台使用率不及预期、地缘政治扰动油价风险、下游需求不及预期和海外市场波动风险[4] 资金情况 - 公司预计2026年营业总收入将达到59,490百万元，同比增速为11.68%[6] - 2026年营业利润预计将达到8,824百万元，占营业收入的15%[6] - 2026年净利润预计将达到6,361百万元，占营业收入的11%[6] - 公司预计2026年经营活动现金流净额为9,413百万元[6] - 公司预计2026年投资活动现金流净额为-3,314百万元[6] - 公司预计2026年筹资活动现金流净额为-2,821百万元[6] 评级展望 - 公司2026年ROE预计为11%[6] - 公司2026年ROIC预计为9%[6] - 公司对沪深300指数的评级分为看多、看平和看空[7] - 公司对行业指数的评级分为超配、标配和低配[7] - 公司对股票的评级分为买入、增持、中性、减持和卖出[7]

业绩总结 - 公司2024年一季度实现营业收入101.5亿元，同比增长20%[1] - 公司归母净利润6.4亿元，同比增长57%[1] - 公司营业利润同比增长3.4亿元[1] 未来展望 - 中海油服2026年预计营业总收入为551.31亿元，较2023年增长25.2%[2] - 2026年预计净利润为55.54亿元，较2023年增长69.2%[2] - 2026年预计每股净资产为10.70元，较2023年增长22.5%[2]

业绩总结 - 中海油服2024年一季度归母净利润同比增长57%，达到6.36亿元[1] - 公司2024年营业收入预计达到50781万元，净利润预计达到3774万元，全面摊薄EPS预计为0.79元[9] - 中海油服2024年预计每股收益为0.79元，2025年预计为0.92元[12] 用户数据 - 公司钻井平台作业天数为4388天，同比减少77天，可用天使用率为84.7%[2] - 公司船舶服务业务1Q24作业天数为14227天，同比增加532天，增幅3.9%[3] - 公司三维采集工作量同比增长，二维采集作业量减少，三维采集作业量增加，海底作业量同比增幅15.3%[4] 未来展望 - 全球石油需求预计持续增加，2024年全球上游勘探开发资本支出预计同比增长5.7%[5] - 公司2024年计划资本支出维持高位，为公司业务提供支撑[6] - 公司2024-2026年EPS预测分别为0.79、0.92、1.02元，维持“优于大市”投资评级[7] 新产品和新技术研发 - 中海油服物探勘察板块在2024年一季度二维采集公里数下降了66.3%[10] 市场扩张和并购 - 2024年中海油资本支出预计在1250-1350亿元之间[10] - 海油工程和杰瑞股份的2024年PE分别为13.44倍和11.24倍，均值为12.34倍[10] 其他新策略 - 风险提示包括原油价格波动、上游勘探开发投资不及预期、公司油田技术板块收入增速低于预期、成本控制低于预期[8] - 中海油服2024年P/E为23.26倍，2025年预计为20.04倍[12]

业绩总结 - 中海油服2024年Q1归母净利润为6.4亿，超出市场预期，同比增长57.3%[1] - 公司财务预测显示，2026年预计营业收入将达到635.51亿元，较2022年增长了78.2%[2] - 营业利润预计在2026年达到96.01亿元，较2022年增长了220.2%[2] - 净利润预计在2026年达到71.87亿元，较2022年增长了187.6%[2] 业务板块 - 钻井板块结构性改善，半潜式平台使用率提升，自升式平台略有下滑[1] - 油田技术服务板块持续增长，公司突破巴西市场，未来具有高成长性[1] 财务预测 - 预测2024-2026年归母净利润分别为41/59/66亿元，维持“买入”评级[1] - 营业收入的年均增长率预计在2022-2026年间为11.4%[2] - 营业利润的年均增长率预计在2022-2026年间为58.1%[2] - 净利润的年均增长率预计在2022-2026年间为53.7%[2] 财务指标 - 营业利润率预计在2026年达到15.1%，较2022年增长了6.9个百分点[2] - 净利润率预计在2026年达到11.2%，较2022年增长了4.6个百分点[2] - ROE预计在2026年达到12.24%，较2022年增长了6.26个百分点[2] - 资产负债率预计在2026年为47.99%，较2022年下降了0.32个百分点[2] 报告声明 - 报告中指出，天风证券的意见、评估和预测可能随时更改，过往表现不预示未来表现[6] - 天风证券的销售人员和交易人员可能会发表与报告意见不一致的市场评论和交易观点，投资者需注意[7] - 报告特别声明，天风证券可能持有所提及公司证券并提供金融服务，投资者不应将报告作为唯一决策依据[8] - 天风证券的股票投资评级包括买入、增持、持有和卖出，行业投资评级包括强于大市、中性和弱于大市[9]

业绩总结 - 中海油服2024年第一季度营收同比增长20.0%[2] - 公司利润同比明显提升，主要受行业上升期和公司核心竞争力优势推动[3] - 公司的净利润预计在2026年将达到58.62亿元，同比增长21.1%[14] 用户数据 - 2023年加入公司的研究人员胡晓艺持有西南财经大学金融学学士学位[17] 未来展望 - 2024-2026年预测公司归母净利润分别为36.28、45.06和54.56亿元，同比增速分别为20.4%、24.2%、21.1%[11] - 报告中显示，2026年预计公司的营业总收入将达到622.07亿元，同比增长13.0%[14] 新产品和新技术研发 - 钻井服务中，自升式钻井平台作业天数同比减少2.6%，半潜式钻井平台作业天数同比增加1.6%[4] 市场扩张和并购 - 公司船舶作业天数同比增加3.9%，自有船日历天使用率同比增加1.0个百分点[7] 其他新策略 - 买入股票评级标准为股价相对强于基准15%以上，卖出标准为股价相对弱于基准5%以下[27] - 投资者在证券交易中存在赢利和亏损风险，应深入了解市场风险并谨慎行事[28]