业绩总结 - 公司2023年实现营业收入441.09亿元，同比增长23.70%[3] - 公司2023年单四季度实现营业收入146.01亿元，同比增加27.93%[3] - 公司2023年钻井平台作业日数为17,726天，同比增加6.0%[3] - 公司2023年钻井板块和油田技术服务板块均斩获大单，签署多个合同金额约47亿元[3] - 公司2024-2026EPS分别为0.86元、1.04元和1.25元，对应PE分别为20.12X、16.62X和13.82X[5] 未来展望 - 公司2026年预计营业总收入将达到67664百万元，较2023年增长53.2%[10] - 预计2026年营业利润占营业收入的比例将达到13%，较2023年增长3%[10] - 公司2026年预计每股收益将达到1.25元，较2023年增长0.62元[10] 其他 - 本报告并非针对或意图发送给在当地法律或监管规则下不允许的人员[16] - 报告内容的观点、建议未考虑报告接收人的具体情况，接收者应独立评估信息[16] - 报告中的信息或意见不构成证券的买卖出价或征价，投资决策与公司无关[16] - 本报告所包含的观点及建议不适用于所有投资者，不应被视为特定客户的建议或策略[16] - 资料、意见及推测仅反映公司当日判断，过往表现不应作为日后表现依据[16] - 本公司保留一切权利，未经授权刊载或转发本报告将追究法律责任[17]

业绩总结 - 公司2026年预计营业收入将达到81,627百万元，较2022年增长128.7%[3] - 公司2026年预计净利润为5,687百万元，较2022年增长128.1%[3] - 公司2026年预计每股收益为1.19元，较2022年增长143.9%[3] - 公司2026年预计ROE为10.8%，较2022年增长80.0%[3] - 公司2026年预计资产负债率为50%，维持稳定[3] - 公司2026年预计归母权益/有息债务比率为3.26，呈逐年增长趋势[3] - 公司2026年预计PE（A股）为17，PB（A股）为1.8，EV/EBITDA为8.8，估值指标表现良好[3] 市场趋势 - 全球油田服务市场规模持续增长，Spears&Associates咨询公司预测，2024年全球油田服务市场规模同比增长7.1%[2] 投资建议 - 公司评级为"增持"，未来6-12个月的投资收益率预计领先市场基准指数5%至15%[4] 报告信息 - 报告提醒分析方法及模型的局限性，估值结果不保证证券能够在该价格交易[5] - 公司报告由具备证券投资咨询执业资格的分析师撰写，保证独立客观，对报告内容和观点负责[6] - 光大证券股份有限公司是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一[8] - 光大证券研究所编写的报告基于合法获得的信息，但不保证信息的准确性和完整性[8] - 报告中的资料、意见、预测反映了光大证券研究所的判断，可能随时调整且不构成投资建议[8]

财务数据 - 中海油服2023年实现营业收入441.09亿元，同比增长23.7%[1] - 归母净利润30.13亿元，同比增长27.8%[1] - 公司2024-2026年归母净利润预测分别为42.18、53.04、66.60亿元[2] - 公司2023-2026年营业收入、营业利润、净利润、每股收益均呈增长趋势[3] - 中海油服市盈率逐年下降，2025年预计为17.08倍[4] 公司运营 - 公司运营和管理着60座钻井平台，2023年作业日数17726天，使用率85.2%[1] 未来展望 - 公司2026年预计营业收入将达到60,230百万元，较2022年增长约69.1%[5] - 预计2026年每股收益将达到1.40元，较2022年增长约185.7%[5] - 公司的净利率预计在2026年将达到11.1%，较2022年增长约68.2%[5] 风险提示 - 本报告暂停对特定行业给予投资评级，投资者需注意之前的评级信息已不再有效[12] - 报告提醒投资者过往表现不代表未来，投资涉及风险，投资者需谨慎[17] - 公司声明报告信息仅供客户使用，不构成投资建议，客户应根据个人情况做出决策[16]

业绩总结 - 公司2023年主营业务收入为441.09亿元，同比增长23.70%[1] - 归母净利润为30.13亿元，同比大幅增长28.05%[1] - 公司2023年油田技术服务业务实现营业收入257.57亿元，同比增长23.69%[2] - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为38.9、46.1和56.5亿元，对应EPS分别为0.82、0.97和1.18元[2] - 公司钻井服务板块业绩有望进一步提升，首次覆盖给予“强烈推荐”评级[2] 用户数据 - 公司的净资产收益率逐年提升，从6.0%增长到11.7%[3] - 公司2023年主营业务收入为441.09亿元，同比增长23.70%，归母净利润为30.13亿元，同比增长28.05%[9] 未来展望 - 公司未来将继续践行技术驱动战略，加强技术研发，推动一体化业务规模持续增长[19] - 公司2024-2026年的归母净利润预测分别为38.9、46.1和56.5亿元，对应EPS分别为0.82、0.97和1.18元，首次覆盖给予“强烈推荐”评级[36] 新产品和新技术研发 - 公司2023年，中海油服的油田技术服务业务实现营业收入257.57亿元，同比增长23.69%[18] - 公司2023年公司研发费用占营收比重为2.84%，高于行业内同等级公司0.23个百分点[16] 市场扩张和并购 - 公司背靠中国海油，是全球最具规模的油田服务供应商之一，业绩稳步增长[6] - 公司在国际化发展战略方面取得了积极成绩，与国际石油公司签订了多份长期合同，合同金额总计约140亿元人民币[34]

业绩总结 - 公司2023年营业收入达441.09亿元，同比增长23.7%[1] - 公司2023年Q4单季度营业收入为146.01亿元，同比增长27.9%[1] - 公司2023年经营活动现金流量净额为130.96亿元，同比增长89.8%[1] - 公司2023年油技板块占总收入比重达58.39%，同比增长31.4%[3] - 公司2023年国内市场收入同比增长17.9%，海外市场收入同比增长50.9%[4] - 公司2024-2026年预计营收分别为499.11/532.66/594.90亿元，归母净利润分别为41.54/51.14/59.33亿元[4] - 公司2023年钻井业务营收同比增长16.6%[2] - 公司2023年新签海外合同总额约42亿美元，同比增长19.3%[4] - 公司2023年资本支出预计1250-1350亿元，未来勘探开发资本支出有望保持1000亿元以上[2] 技术和市场 - 公司始终践行技术驱动战略，推动自主技术规模化应用，取得多项技术突破[3] 未来展望 - 2026年公司预计营业总收入将达到594.9亿元，同比增速为11.68%[6] - 2026年公司预计净利润将达到63.61亿元，同比增速为16%[6] - 2026年公司预计每股收益将达到1.24元[6] - 2026年公司预计资产总计将达到971.48亿元[6] - 2026年公司预计现金净流量将达到32.78亿元[6] 评级展望 - 公司对沪深300指数的评级分为看多、看平和看空[7] - 公司对行业指数的评级分为超配、标配和低配[7] - 公司对股票的评级分为买入、增持、中性、减持和卖出[7]

业绩总结 - 中海油服2023年全年实现营业收入441.09亿元，同比增长23.7%[1] - 公司2023年归母净利润为30.13亿元，同比增长27.8%[1] - 公司2023年技术板块实现营收257.57亿元，同比增长31.4%[2] - 预计中海油服2024-2026年营业收入分别为519.10/604.25/676.12亿元，同比增长分别为17.69%/16.40%/11.89%[3] - 公司2023年营业现金比率接近30%，同比增长10.3%[2] 未来展望 - 公司2026年预计营业收入将达到67612百万元，较2022年增长89.6%[5] - 预计2026年归属于母公司净利润将达到5477百万元，较2022年增长132.9%[5] - 公司2026年ROE预计将达到11.37%，较2022年增长5.39个百分点[5] - 公司2026年EBITDA预计将为负值，较2022年下降19.55个百分点[5] - 预计2026年每股收益将达到1.1元，较2022年增长0.6元[5] 其他新策略 - 投资者应当考虑到国联证券及/或其相关人员可能存在利益冲突[13] - 未经国联证券事先书面许可，不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登和引用[14]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入441.1亿元，同比增长23.7%[1] - 公司2023年归母净利润为30.1亿元，同比增长27.8%[1] - 公司2023年经营活动现金流为131.0亿元，同比增长89.8%[1] - 公司2023年钻井服务、油田技术服务、物探采集和工程勘察服务的营业利润均有增长[1] - 公司2023年国际市场实现营业收入94.7亿元，同比增长50.9%[1] - 公司2023年分红总金额为10.0亿元，分红比例约33%[1] - 公司预测2024-2025年归母净利润分别为38、44亿元，新增2026年归母净利润为52亿元[1] 风险提示 - 公司风险提示包括宏观经济波动、油价下行风险、地缘政治风险等[2] 2026年展望 - 中海油服2026年预计营业总收入为551.31亿元，较2023年增长25.2%[3] - 2026年预计净利润为55.54亿元，同比增长69.2%[3] - 2026年预计每股净资产为10.70元，较2023年增长22.5%[3] - 资产负债率预计在2026年降至46.97%[3] - 2026年预计P/E比率为15.46，较2023年下降41.9%[3]

业绩总结 - 公司2023年营业收入为441.09亿元，同比增长23.7%[1] - 公司钻井板块实现扭亏为盈，毛利达11.21亿，作业量增长6%，日费达到8.7万美元/日[1] - 公司油技板块收入占比稳步提升，业绩同比提升31.4%，持续加大研发投入，研发投入达到16.44亿元[2] - 公司下调2024-2025年盈利预测至41.94亿、50.39亿，维持“买入”评级[3] - 公司2022-2026年营业总收入、归母净利润、每股收益均呈逐年增长趋势[5] - 公司2023年主营业务利润为6.939亿元，净利润为3.283亿元，2026年预计净利润将达到6.575亿元[6] 风险提示 - 公司分析师认为风险提示包括国际油价大幅下跌、上游资本支出不及预期、日费率不及预期等[4] 投资评级 - 公司承诺分析师具有证券投资咨询执业资格，独立客观出具报告，对报告内容和观点负责[7] - 公司隶属于申万宏源证券有限公司，关联机构可能持有或交易报告提到的投资标的，履行披露义务[8] - 证券的投资评级分为买入、增持、中性和减持四个等级[9] - 行业的投资评级分为看好、中性和看淡三个等级[10] - 公司提醒投资者不同研究机构采用不同评级术语，应综合考虑多方因素做出投资决策[11] 其他 - 报告采用沪深300指数作为基准指数[12] - 客户应以公司网站刊载的完整报告为准，不应仅仅依靠短信提示或电话推荐[13] - 公司不保证报告中信息的准确性和完整性，仅供客户参考，不构成买卖证券的邀请[14] - 客户应自主作出投资决策并承担风险，不应将报告作为唯一决策因素[15] - 公司对报告的版权所有，未经授权不得复制或再次分发[16] - 阅读正文后的信息披露与声明，共3页[17]

财务数据 - 中海油服2023年营收达441亿元，同比增长23.7%[1] - 归母净利润为30.1亿元，同比增长27.8%[1] - 2023年油田技术服务收入为257.6亿元，同比增长31.4%[2] - 公司财务预测显示，2026年预计营业收入将达到635.51亿元，较2022年增长78.2%[3] - 营业利润预计在2026年将达到96.01亿元，较2022年增长219.2%[3] - 净利润预计在2026年将达到71.87亿元，较2022年增长187.6%[3] - 公司的ROE预计在2026年将达到12.24%，较2022年增长6.26个百分点[3] - 公司的资产负债率预计在2025年将为46.05%，较2022年下降2.26个百分点[3] 公司声明 - 报告中指出，天风证券的意见、评估和预测仅代表报告出具时的观点和判断，可能随时更改[7] - 天风证券的销售人员、交易人员可能会根据不同假设和标准发表与报告意见不一致的市场评论和交易观点，公司不会更新这些意见[8] - 报告特别声明，天风证券可能持有报告中提及公司的证券并进行交易，投资者应考虑潜在利益冲突[9]

财务业绩 - 公司2023年度共实现净利润人民币3,282,628,207元，其中归属于母公司股东的净利润人民币3,013,254,837元，加上年初未分配利润人民币20,336,654,153元，减去2023年度派发的2022年度股利人民币763,454,720元，截至2023年末公司可供分配的未分配利润为人民币22,586,454,270元[5] - 公司拟以2023年12月31日总股本4,771,592,000股为基数，每股派发现金红利人民币0.21元（含税），本次共将派发现金红利人民币1,002,034,320元[5] - 公司2023年营业收入为44108.6百万元，同比增长23.7%[24] - 公司2023年基本每股收益为0.63元，同比增长28.6%[25] - 公司2023年加权平均净资产收益率为7.45%[25] - 公司2023年实现营业收入人民币44,108.6百万元，同比增加23.7%，净利润人民币3,282.6百万元，同比增加31.3%[33] - 公司2023年综合毛利润率为15.9%，同比增加3.6个百分点，主要业务板块中油田技术服务毛利率增幅最大，达到31.4%[53] - 公司2023年钻井服务业务全年实现营业收入人民币12,067.6百万元，较2022年同期增幅16.6%[34] - 公司2023年油田技术服务业务实现营业收入人民币25,756.9百万元，较2022年同期增幅31.4%[38] - 公司2023年船舶服务业务实现营业收入人民币3,944.8百万元，较2022年同期增幅5.9%[39] - 公司2023年物探采集和工程勘察服务业务营业收入人民币2,339.3百万元，较2022年同期增幅17.7%[40] 业务发展 - 公司是全球最具规模的综合型油田服务供应商之一，拥有完整的服务链条和强大的海上石油服务装备群[42] - 公司主要业务板块包括物探采集和工程勘察服务、钻井服务、油田技术服务以及船舶服务，为客户提供油田全生命周期一体化服务[43] - 公司积极推进科技创新，建立I4R研产用改一体化科技攻关体系，技术产品产业化能力显著提升[30] - 公司坚持成本领先战略，实施利润/成本中心管理等特色管理举措，成本控制力明显提升[31] - 公司积极推动一体化业务规模化、多维化发展，为客户提供低成本“一站式”综合解决方案[31] - 公司海外业务运营质量大幅提升，形成“1+2+N”市场新格局，海外业务呈现增长速度快、业务领域全的发展态势[31] - 公司深入推进绿色低碳转型升级，实施大型装备绿色低碳转型路径，荣登“中国ESG上市公司先锋100”榜单[31] - 公司深入推进治理体系和治理能力现代化，入选国务院国资委“专业领军示范企业”、蝉联“双百企业”标杆[31] - 公司将继续坚持高质量发展，贯彻新发展理念，服务和融入新发展格局，回馈全体股东及社会各界[31] 风险提示 - 公司面临的重大风险包括国际油气行业存在不确定性等带来的市场竞争风险以及具有海上油田服务行业特性的健康安全环保风险[8] - 公司可能面对的风险包括市场竞争风险、健康安全环保风险、境内外业务拓展及经营风险、汇率风险、资产减值风险和应收账款回收风险[82][83][84][85][86][87] 公司治理 - 公司董事会共召开七次会议，董事参加年内董事会会议和股东大会的情况详见本节附表[99] - 公司独立董事在报告期内有效地履行了作为董事的勤勉责任和注意责任，并提供多方面的专业意见[101] - 公司董事会认为报告期内公司遵守了股东大会决议的所有要求，并执行股东大会决议无问题[107] - 公司独立非执行董事人数符合规定，独立性得到确认[109] - 董事长和首席执行官由同一人担任，董事会认为目前架构无损权力与授权的制衡[110] - 薪酬与考核委员会由非执行董事组成，负责制定薪酬政策与方案[113] - 董事提名委员会负责董事和高级管理人员的人选选择并提出建议[115] - 审计委员会监督外部审计机构工作，审阅财务资料并对其发表意见[119] - 公司董事、监事及高级管理人员参加相关培训以获得持续专业发展[125] - 公司董事会秘书负责完善企业管治、提高上市公司质量等事宜[127]