会议主要讨论的核心内容 - 奇鲁银行的基本情况,包括成立时间、总部位置、股权结构、组织架构等 [1][2][3] - 奇鲁银行近年来的经营业绩,包括营收、净利润、盈利能力等指标 [3] - 奇鲁银行未来的发展前景,包括资产规模增长、净息差变化、资产质量改善等 [4][5] 资产规模增长分析 - 山东省经济基础良好,企业和居民客户资源丰富,为奇鲁银行提供了良好的经营环境 [6][7][8] - 奇鲁银行在山东省内的网点布局不断加快,各地贷款增速领先同业 [9][10] - 奇鲁银行在县域金融业务上持续加大投入,未来发展空间广阔 [10] - 奇鲁银行资本实力充足,为未来规模扩张提供有力支撑 [11] 净息差分析 - 奇鲁银行资产端收益率下行压力较大,但负债端成本下降将有助于缓解 [12][13][14] - 公司资产结构优化和存款成本下降有望抵消部分利率下行影响 [13][14] 资产质量分析 - 奇鲁银行不良贷款率和关注贷款率持续下降,资产质量改善明显 [15][16] - 制造业和房地产贷款不良有所下降,信用风险可控 [17][18][19][20] - 公司拨备覆盖率较高,信用成本有望进一步下降 [20][21] 投资建议 - 给予奇鲁银行"推荐"评级,目标价5.8元/股,对应2024年0.72倍PB [23] - 公司可转债具有较好的转股溢价空间,值得关注 [23] - 公司资本实力较强,未来资本补充压力较小 [23]

会议主要讨论的核心内容 - 公司基本情况及经济逻辑 [1][2] - 公司股权结构和组织架构 [2] - 公司近年来的盈利表现和盈利能力 [2][3] - 公司未来的资产规模增长空间 [3][4][5][6][7][8][9][10] - 公司净息差的走势及影响因素 [11][12][13][14] - 公司资产质量的改善情况及未来趋势 [14][15][16][17][18][19] - 公司未来的盈利预测 [20][21] - 公司的投资价值评估 [21][22] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **分析师提问** 公司未来的资产规模增长空间有多大 [5][6][7][8][9][10] **公司回应** 公司所在区域经济基础良好、网点扩张迅速、县域金融业务发展前景广阔、资本补充渠道畅通,预计未来资产规模仍有较快增长空间 问题2 **分析师提问** 公司净息差的走势如何,未来会有何变化 [11][12][13][14] **公司回应** 公司资产结构优化及存款成本下降将有助于缓解净息差下行压力,预计未来净息差下降幅度将逐步收窄 问题3 **分析师提问** 公司资产质量改善情况如何,未来趋势如何 [14][15][16][17][18][19] **公司回应** 公司资产质量指标持续改善,不良贷款率和拨备覆盖率均处于较好水平,未来随着经济复苏和政策支持,资产质量有望进一步改善

会议主要讨论的核心内容 - 奇鲁银行的基本情况和推荐逻辑,包括规模、股权结构、组织架构等 [1][2] - 奇鲁银行近年来的盈利表现和驱动因素,包括营收、净利润、ROE等 [3][4] - 奇鲁银行未来的发展前景,包括资产规模、净息差、资产质量等方面的分析和预测 [4][5][6][7][8][9][10][11] - 奇鲁银行的投资价值分析,包括估值水平、转债情况等 [20][21][22] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ellie Jiang 提问** 提问关于奇鲁银行资产质量改善的具体情况 [15][16][17][18][19] **Jiazhen Zhao 回答** 回答了奇鲁银行近年来资产质量的改善情况,包括不良贷款率、关注贷款率、不良生成率等指标的变化,以及不同行业贷款的资产质量表现 [15][16][17][18][19] 问题2 **Yang Bai 提问** 提问关于奇鲁银行未来息差水平的预测 [12][13][14] **Jiazhen Zhao 回答** 回答了奇鲁银行未来息差水平的预测,包括资产端收益率下行压力、负债端成本下降空间等因素分析 [12][13][14] 问题3 **Joyce Ju 提问** 提问关于奇鲁银行资本补充的情况 [10][11][22] **Lei Chen 回答** 回答了奇鲁银行资本补充渠道畅通,内源和外源资本补充能力较强,未来资本压力不大 [10][11][22]

报告公司投资评级 - 首次给予"推荐"评级 [73] 报告的核心观点 规模 - 齐鲁银行资产规模有望保持高增,扩表空间广阔 [17][18][19][20][21][28] - 主要基于: - 山东省经济基础好、杠杆率不高,为公司提供良好经营条件 [18][19][20][28] - 公司深耕济南本地、加快异地机构布局,网点扩张步伐有望支持信贷规模高增 [29][30][31] - 持续加大县域金融资源投入,县域经济发展基础好,有利于县域金融业务成长 [36][37][38] - 内源+外源资本补充推动资本不断夯实,能够支持资产规模快速扩张 [39] 净息差 - 净息差处于同业中游水平,跟随行业趋势逐步下行 [41][42][43][44][45][46] - 负债端成本具有相对优势,有望充分受益于存款降息红利释放,净息差降幅有望收敛 [43][49][50] 资产质量 - 历史不良包袱加速消化,资产质量指标进入改善周期 [52][55][56] - 重点行业信用风险可控,整体资产质量具有稳定基础,信用成本有下降空间 [53][54][60][61] - 拨备水平持续提升至中游水平,为资产质量改善提供有力支撑 [60][61] 根据相关目录分别进行总结 基本概况 - 齐鲁银行成立于1996年,是山东省首家设立并引进境外战略投资的城商行 [6] - 股权结构均衡,国资背景深厚,组织架构扁平灵活 [7][8][9] - 近年来规模持续高增,盈利增速跻身行业第一梯队 [11][12][13] 规模 - 资产规模有望保持高增长,扩表空间广阔 [17][18][19][20][21][28] - 网点扩张步伐加快,异地机构布局稳步推进 [29][30][31] - 持续加大县域金融资源投入,县域金融业务成长空间广阔 [36][37][38] - 内外资本补充畅通,资本基础夯实 [39] 净息差 - 净息差处于同业中游水平,跟随行业趋势逐步下行 [41][42][43][44][45][46] - 负债端成本优势明显,有望充分受益于存款降息红利 [43][49][50] 资产质量 - 历史不良包袱加速消化,资产质量指标进入改善周期 [52][55][56] - 重点行业信用风险可控,整体资产质量具有稳定基础 [53][54] - 拨备水平持续提升,为资产质量改善提供有力支撑 [60][61]

科技金融发展情况 - 齐鲁银行始终与国家战略保持同频共振，把科技金融作为战略重点，为新质生产力发展提供金融支持[1] - 齐鲁银行科技金融具有以下四大差异化优势：发展基础牢固、服务体系完备、机构建设走在前列、服务客群精准聚焦[1] - 齐鲁银行科技型企业贷款增速高于全行各项贷款增速[1] 资产质量展望 - 齐鲁银行持续强化重点领域风险防控，加强不良资产处置，资产质量指标稳中向好[2] - 一季度末不良贷款率1.25%，较上年末下降0.01个百分点；关注类贷款占比1.32%，较上年末下降0.06个百分点；拨备覆盖率304.80%，较上年末提高1.22个百分点[2] - 齐鲁银行将进一步完善预警管理机制，强化重点领域和潜在风险管理，提升风险应对能力，预计全年整体资产质量延续向好趋势[2]

齐鲁银行的消费贷款发展举措 - 不断丰富产品体系,推出专属客群产品如齐鲁教师贷、医护贷等,上线家装、家电等特色消费场景分期业务,满足居民个性化金融需求[1] - 持续优化业务流程,提高产品智能化、线上化水平,加快授信策略迭代升级,配置种类齐全的客户权益活动,为居民提供更优质、便捷、高效的金融服务[1] 齐鲁银行金融市场业务的资产配置思路 - 秉承稳健经营策略,有效兼顾安全性、收益性和流动性[1] - 持续强化市场研究分析,统筹债券、基金等各类资产配置,动态调整资产布局,努力把握市场交易机会,不断丰富交易策略,积极开展债券波段操作,着力提高综合收益水平[1]

证券代码：601665 证券简称：齐鲁银行 齐鲁银行股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-007 投 资 者 关 R特定对象调研 £策略会 £媒体采访 系 活 动 类 £新闻发布会 £现场参观 £业绩说明会 别 £其他 信达证券张晓辉，交银施罗德赵尹铭，泰康资管李 鑫、闵锐，银河基金蒋宇翔，国泰基金王韶怀、茅利 伟，财通基金蒋中煜，兴全基金杨宇辰，国金基金王 参 与 单 位 东兴证券林瑾 宝宁，高毅资产刘悦，贝莱德基金闫星祎，中信资管 及人员 璐、田馨宇 胡晓，华夏未来资本王钟琪，首创证券资管王欣、马 惠宇，华福证券林浩睿，东方基金孙法明，农银基金 曾海晖，浙商基金陈亚芳 2024年5月30日 2024年5月30日 时间 14:00-15:30 16:00-17:00 地点 齐鲁银行总行大厦会议室 召开方式 现场交流会+电话会议 现场交流会 董事会秘书胡金良，证券事务代表张贝旎，以及公司银行部、资产管理 上市公司 部、零售银行部、个人信贷部、普惠金融部、风险管理部、信贷审批部、 出席人员 计财部、董事会办公室相关人员 投 资 者 关 1. 贵行对公贷款投放发力方向有哪些？ 系 活 动 记 答：本行 ...

普惠金融发展 - 齐鲁银行积极贯彻落实政府和监管关于普惠金融发展的工作要求，重视服务实体经济，支持乡村振兴，增强政银企三方对接合作，持续拓宽普惠金融服务覆盖面[1] - 2023年末，普惠型小微企业贷款余额655.49亿元，较上年末增长19.37%，普惠型小微企业贷款当年平均投放利率4.77%[1] - 将继续确定普惠型小微企业贷款的合理增速，根据贷款市场报价利率(LPR)调整合理确定新发放贷款投放利率，持续优化贷款结构，将普惠小微贷款向涉农、小微、实体经济等领域倾斜[1] 资本管理 - 《商业银行资本管理办法》(资本新规)自2024年1月1日起施行，本行不同业务的资本占用有升有降，整体资本充足率指标基本平稳[2] - 以资本新规为导向，以高质量发展为目标，不断提升资本和风险管理精细化水平，优化资源配置，调整资产结构，完善资本回报管理机制[2]

分红策略优化 - 本行高度重视投资者回报，建立了持续、稳定的分红机制，近年来现金分红金额逐年提高[1] - 2023年度拟每10股派发现金红利人民币2.20元（含税），每股派发金额较去年提高18.28%，与归母净利润增速相当[1] - 下一步将综合考虑监管导向、经营环境、发展阶段、盈利水平、资本状况等因素，积极听取各方建议，研判利润分配政策，不断增强投资者获得感[1] 消费信贷业务拓展 - 积极响应国家政策，持续优化消费金融业务策略，提高信贷资金可得性和便捷性[2] - 不断丰富产品体系，推出多样化的专属客群产品，上线特色化的消费场景分期业务，满足居民个性化的金融需求[2] - 持续优化业务流程，提高产品智能化、线上化水平，加快授信策略迭代升级，为居民提供更加优质、高效的金融服务[2] - 2023年度，消费贷款增量较同期实现翻番[2]

报告公司投资评级 - 齐鲁银行维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 业绩表现 - 齐鲁银行2023年营收、利润分别同比增长8.0%、18.0%，2024Q1分别增长5.5%、16.0% [1] - 收入增长稳健,利润增速保持15%+ [1] 收入拆分 - 利息净收入:2023年全年净息差为1.74%,环比继续下降7bps,全年累计下降22bps,降幅基本与行业持平,2024Q1预计息差仍有下行压力 [1][2] - 非息收入:2023年全年手续费净收入同比下降9.4%,2024Q1恢复正增长4.3%,主要是理财收入回暖贡献 [2] - 其他非息收入方面,2023年、2024Q1投资收益+公允价值变动损益同比增速均在50%以上,对收入形成支撑 [2] 业务发展 - 资产端:2024Q1单季度净增175亿,其中对公贷款增加137亿,票据增加19亿,零售贷款增加18亿 [1] - 负债端:2024Q1存款增长86亿,主要来自个人存款贡献,企业存款下降41亿 [1] 资产质量 - 静态来看,2023年3月末不良率1.25%,环比下降1bp,关注率1.32%,环比下降6bps,重点领域如房地产不良率大幅下降 [1][2] - 动态来看,2023年全年不良生成率为0.70%,较中报下降0.07pc [1] - 拨备覆盖率为305%,较年初上涨略升1.2pc,拨贷比约3.81%,环比下降0.02pc [1] 资本充足 - 2023年资本充足率为15.38%,核心资本充足率为12.41% [3] 分红政策 - 2023年度计划每股派发股利0.22元,分红比例为26.73%,对应2024年股息率4.60% [1]