财务数据 - 公司2023年全年实现营业收入8431亿，同比-3.7%[1] - 公司2023年全年归母净利润3640亿，同比+0.8%[1] - 公司2023年NIM较前三季度收窄6bp至1.61%[6] - 公司2023年新增贷款近2.9万亿，同比多增0.3万亿[4] - 公司2023年计息负债、存款同比增速分别为13.9%、12.1%[5] - 工商银行2023年净其他非息收入同比增长26.2%，提振非息收入增速季环比改善[10] - 工商银行2023年末不良贷款率为1.36%，资产质量保持稳健，风险抵补能力强[11] - 工商银行2023年末各级资本充足率稳中有升，核心一级/一级/资本充足率分别为13.72%、15.17%、19.1%[12] - 公司2022年至2026年的营业收入预测分别为875,734百万元、843,070百万元、814,758百万元、838,822百万元、870,115百万元[15] - 净利润预测呈逐年增长趋势，2022年至2026年分别为361,132百万元、363,993百万元、364,620百万元、373,047百万元、384,521百万元[15] - 公司2022年至2026年的P/E分别为5.29、5.25、5.24、5.12、4.97[15] - 工商银行的发放贷款和垫款/生息资产占比在2023年第三季度达到58.7%，较上一季度增长0.03个百分点[17] - 公司贷款占比在2023年第三季度为62.0%，较上一季度下降0.11个百分点[17] - 零售贷款占比在2023年第三季度为33.4%，较上一季度下降0.07个百分点[17] - 工商银行的不良贷款率在2021年至2023年逐渐下降，从1.42%降至1.36%[18] - 不良贷款拨备覆盖率在2021年至2023年间有所波动，但整体呈现上升趋势，从192.0%增至214.0%[18] - 工商银行的资本充足率在2021年至2023年间持续增长，从18.02%增至19.10%[18] - 工商银行2026年预计净利润将达到385,707百万元，较2022年增长6.5%[19] - 2026年预计ROAE为9.47%，较2022年略有下降[19] - 不良贷款率在2022年至2026年间基本保持稳定，维持在1.36%至1.37%之间[19] 评级和展望 - 工商银行2024-25年EPS预测下调为1.02（-6.1%）/1.05（-8.2%）元，维持“买入”评级[13] - 公司评级体系中，买入评级表示未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上[2] 其他信息 - 分析报告中提到的估值方法和模型存在局限性，不同假设可能导致分析结果出现重大不同[3] - 光大证券股份有限公司是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一[24] - 光大证券研究所编写的报告基于合法获得的信息，但不保证信息的准确性和完整性[24] - 报告中的资料、意见、预测反映了光大证券研究所的判断，可能随时调整且不构成投资建议[24]

业绩总结 - 工商银行23年实现营收8430.70亿元，同比-3.73%[1] - 工商银行23年归母净利润为3639.93亿元，同比+0.79%[1] - 预计工商银行2024-2026年营业收入分别为8484.39、8743.84、9257.12亿元，同比增速分别为+0.64%、+3.06%、+5.87%[2] - 预计工商银行2024-2026年归母净利润分别为3802.74、4046.58、4274.21亿元，同比增速分别为+4.47%、+6.41%、+5.63%[2] 财务数据 - 公司资产负债表显示，2026年预计现金及存放中央银行款项将达到5,018,546百万元，客户贷款和垫款将达到31,216,863百万元[4] - 预测2026年营业收入将达到925,712百万元，利润总额为524,655百万元，净利润为430,217百万元[4] 评级及目标价 - 给予工商银行24年0.65倍PB的目标价为6.67元，维持“买入”评级[3] 其他信息 - 报告中指出，买入评级代表相对同期相关证券市场代表指数涨幅20%以上，持有评级代表相对同期相关证券市场代表指数涨幅介于-10%~5%之间[6] - 报告内容包含版权声明和联系方式[13] - 报告提到国联证券在北京、上海、无锡和深圳设有办公地点[13] - 报告中提供了国联证券的联系电话为0510-85187583[13]

业绩总结 - 工商银行2023年全年实现营业收入8430亿元，同比减少3.7%[1] - 全年净利息收入同比负增5.33%，负增缺口较前三季度进一步扩大0.61个百分点[1] - 全年非息收入同比正增2.30%，手续费及佣金收入同比负增7.71%[1] - 全年对公贷款同比增长16.8%，零售贷款同比增长5.09%[5] - 公司24-26年预计EPS分别为1.03/1.07/1.12元，维持“推荐”评级[7] 资产质量 - 资产质量压力整体可控，不良率环比持平于1.36%，重点行业不良率有所下降[6] - 公司拥有稳健低风险的经营策略，能够持续保持资产质量的稳定[4] 风险提示 - 风险提示包括经济下行导致资产质量压力超预期、利率下行导致息差收窄超预期、房企现金流压力加大引发信用风险抬升[8] 预测展望 - 工商银行的贷款总额预计在未来几年将稳步增长，增长率分别为12.4%、12.0%、11.0%和10.0%[11] - 预计经营管理的生息资产增长率将分别为13.4%、12.0%、11.1%和10.4%[11] - 预计总资产增长率将分别为12.8%、12.0%、11.1%和10.4%[11] - 预计存款增长率将分别为12.2%、12.0%、11.0%和10.0%[11]

公司概况 - 中国工商银行成立于1984年1月1日[2] - 中国工商银行向全球超过1,205万对公客户和7.40亿个人客户提供金融产品和服务[2] - 中国工商银行连续十一年位列英国《银行家》全球银行1000强榜首和美国《财富》500强榜首[2] - 中国工商银行致力于建设具有中国特色的世界一流现代金融企业[3] - 中国工商银行坚持服务实体经济本源，致力于满足人民群众对金融服务的新期待新要求[4] - 中国工商银行以金融科技赋能经营管理，为实体经济、股东、客户、员工和社会创造卓越价值[4] - 中国工商银行积极运用国内国际两个市场、两种资源，完善国际化发展布局和内涵[4] - 中国工商银行与时俱进推进重点领域和关键环节改革，向转型要空间，向改革要活力[4] - 中国工商银行强化底线思维，防治结合，守住资产质量生命线[4] - 中国工商银行全面建设具有中国特色的世界一流现代金融企业，成为基业长青的银行[5] 业绩总结 - 公司金融业务表现稳健，实现了持续增长[6] - 个人金融业务呈现出良好的发展态势，收入增长明显[6] - 资产管理业务取得新突破，表现出色[6] - 金融科技领域发展迅速，为公司业务增长提供支持[6] - 网络金融业务持续扩张，市场份额稳步提升[6] 财务数据 - 2023年全年经营成果中，营业收入为9179.89亿元人民币，较2022年增长4.1%[15] - 2023年全年净利润为3610.38亿元人民币，较2022年增长3.6%[15] - 2023年末资产总额为3.96万亿元人民币，较2022年末增长12.7%[15] - 2023年末客户贷款及垫款总额为2.32万亿元人民币，较2022年末增长12.1%[15] - 2023年末归属于母公司股东的权益为3.50万亿元人民币，较2022年末增长7.4%[16] 股票信息 - 中国工商银行股份有限公司董事会建议派发2023年度普通股现金股息，每10股人民币3.064元[10] - 中国工商银行股份有限公司注册和办公地址为中国北京市西城区复兴门内大街55号[11] - 中国工商银行股份有限公司A股股票代码为601398，H股股份代号为1398[12] 经营活动 - 公司2023年营业支出为4223.10亿元，下降6.8%；业务及管理费为2272.66亿元，下降0.4%[32] - 公司2023年营业收入为8430.70亿元，下降3.7%；营业利润为4207.60亿元，下降0.4%[32] - 公司2023年净利润为3651.16亿元，比上年增长0.8%；归属于母公司股东的净利润为3639.93亿元，增长0.8%[32] 风险管理 - 公司严格遵循信用风险管理相关监管要求[189] - 公司实行贷款质量五级分类管理，根据预计贷款本息收回的可能性划分贷款为正常、关注、次级、可疑和损失五类[189] - 公司对公司类贷款实施十二级内部分类体系，对个人信贷资产实施五级分类管理[189]

财务数据 - 公司2023年实现营业收入8431亿元，同比下降3.7%[1] - 公司2023年实现归母净利润3640亿元，同比增长0.8%[1] - 公司2023年加权平均ROE为10.7%，同比下降0.7个百分点[1] - 公司2023年末总资产同比增长12.8%至44.7万亿元[1] - 公司2023年末不良率为1.36%，较年初下降2bps[2] - 公司全年不良生成率为0.43%，同比下降9bps[3] - 公司年末拨备覆盖率为214%，较年初小幅提高10个百分点[4] - 公司预计2024-2025年归母净利润为3665/3755亿元，同比增速0.7/2.5%[4] - 公司2023年日均净息差为1.61%，同比下降31bps[1] 投资评级 - 报告中的投资评级标准包括买入、增持、中性、卖出、超配、低配等级别[8] 数据来源和免责声明 - 报告提到作者保证数据来源合规，独立客观公正，并未受第三方影响[7] - 报告强调本报告仅供参考，不构成出售或购买证券的要约或邀请，不构成个人投资建议[10]

财务表现 - 工商银行2023年资产总额达44.7万亿元，客户存款和各项贷款均呈现增长趋势[2] - 工商银行2023年净利润达3651.16亿元，较上年增长0.8%[2] - 工商银行2023年度普通股预计派息总额约为1092.03亿元人民币[3] - 工商银行资本充足率19.1%，不良贷款率1.36%，拨备覆盖率213.97%[3] 风险管理 - 工商银行在风险管理方面实施多项措施，加强金融产品全生命周期、科技与网络安全风险管控[7] 数字化转型 - 工商银行数字化转型加速实施，金融数字化能力成熟度获得最高等级认证[12] - 工商银行手机银行客户达5.52亿户，移动端月活客户数达2.29亿户[13] 养老金管理 - 工商银行持续优化养老金融产品和服务供给，养老金管理规模达4.1万亿元[14] 公司特色 - 工商银行新任董事长廖林强调公司特色是新质生产力加速形成、数字化动能加速发力[15]

财务表现 - 工商银行2023年实现净利润3,651.16亿元，同比增长0.8%[1] - 工商银行2023年末总资产446,970.79亿元，比上年末增长12.8%[3] - 工商银行2023年末客户存款335,211.74亿元，比上年末增长12.2%[6]

工商银行业绩表现 - 工商银行截至2023年12月31日止年度业绩显示，利息净收入同比减少5.34%[1] - 工商银行实现了ROA、ROE分别为0.87%、10.66%，成本收入比28.28%[2] - 工商银行不良贷款率同比下降2BP至1.36%，拨备覆盖率上升至213.97%[2] 工商银行资产情况 - 工商银行全年贷款增加2.88万亿元、债券投资增加1.29万亿元，分别增长12.4%和12.9%[4]

公司业绩 - 工商银行资产规模达到44.5万亿元，持续领先可比同业[1] - 工商银行零售客户已突破7亿户，零售AUM规模以及户均AUM位居国有大行首位[1] - 工商银行资本充足率水平达到18.8%，位于可比同业首位[2] - 工商银行2022年加权平均ROE为11.43%，位于上市国有大行前列[2] - 工商银行营业净收入逐年增长，2021A至2025E分别为861,450、842,512、811,442、831,658、880,930百万元[3] - 工商银行归母净利润逐年增长，2021A至2025E分别为348,338、360,483、365,350、370,134、383,159百万元[3] - 工商银行ROE逐年下降，2021A至2025E分别为12.5%、11.9%、11.1%、10.4%、10.1%[3] - 工商银行每股净资产为9.26元，资产负债率为91.7%[1] - 工商银行总市值为17,382亿元，流通A股市值为14,262亿元[1] - 工商银行P/E逐年下降，2021A至2025E分别为5.4、5.2、5.2、5.1、4.9倍[3] 公司战略 - 工商银行提出了“GBC”战略，以提升用户粘性和信息流共享[39] - 工商银行以校园场景为例，通过“GBC+”战略提升用户粘性[40] - 工商银行在校园场景下的“GBC+”战略取得了成效，G端拓户同比增长195%[41] - B端拓户同比增长141%，C端获客活客同比增长85%[41] 公司风险 - 经济下行可能导致资产质量压力超预期变化，对银行的资产质量带来波动，影响盈利能力[67] - 利率下行可能导致净息差缩窄超预期，政策力度加大或将对息差造成持续负面冲击[68] - 金融政策监管风险高，相关监管政策可能深刻影响行业当前的业务模式和盈利发展空间[69]

紫光展锐与五大银行签约银团项目 - 紫光展锐与五大银行签约银团项目，资金将用于支持5G发展[1] 紫光展锐新技术预研和产品开发 - 紫光展锐将充分利用银团项目资金，在新技术预研、新产品开发等方面持续发力[2] 紫光展锐2023年第四季度业绩 - 紫光展锐2023年第四季度芯片出货量和营收同比增长24%，其中一半手机采用展锐芯片[3]