报告公司投资评级 - 报告给予宝体软件"天入"评级 [3] 报告的核心观点 国家政策支持 - 两部门印发《关于办力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的茶千禧浅》,提供约3000亿元资金支持 [4] - 中央财政贴补比例从1%提高到1.5%,持续2年 [4] - 政策力度超出预期,有望大幅推动宝体软件自主可控制造产品的需求 [4] 国有企业改革与创新 - 中共中央要求推动国有企业科技创新,国资委要求国有企业提高在国家创新体系中的地位 [5] - 宝体软件作为国企,大力发展国产化,得到国家的高度支持 [5] 公司业务布局 - 公司以大型PLC控制系统为核心,包括国产大型PLC&SCADA工控软件、工业软件、AI大数据等国产智能产品 [6] - 公司在国产大型PLC市场具有领先优势,看好其长期成长空间 [6] 财务数据总结 - 公司2024-2026年预测利润分别为30.7/40.1/52.9亿元 [4] - 公司2024-2026年预测PE分别为29.4/22.5/17.1倍 [4] - 公司2024-2026年预测ROE分别为24.5%/28.8%/32.1% [7]

报告公司投资评级 - 报告维持宝信软件的"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 两部门安排近3000亿超长国债力推设备更新，或将拉动宝信国产化智造产品的需求 [4] - 国家近期多次强调国央企科技创新，政策支持宝信自主可控发展 [5] - 宝信软件是国内稀缺的国产大型PLC龙头，目前已形成以国产大型PLC& SCADA工控软件、信息化软件、AI大模型、机器人、AIDC等为核心的国产智造产品布局 [6] 公司财务和估值分析 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为30.7/40.1/52.9亿元，当前股价对应PE为29.4/22.5/17.1倍 [4] - 公司2022-2026年营业收入、归母净利润、毛利率、净利率、ROE等主要财务指标呈现持续增长趋势 [7]

报告评级 - 报告给予宝信软件"买入"评级,维持此评级 [2] 报告核心观点 - 国家近期密集出台政策大力推动设备更新和数智化发展,将拉动宝信国产化智造产品的需求 [7] - 国家始终高度重视关键高科技领域国产替代,并要求央企切实发挥在新型举国体制中的骨干支撑作用,加快关键核心技术攻关,宝信软件作为央企大力发展国产替代受到国家高度支持 [8] - 宝信软件是国内稀缺的国产大型PLC龙头,以大型PLC为抓手已形成以国产大型PLC&SCADA工控软件、信息化软件、AI大模型、机器人、AIDC等为核心的国产智造产品布局,看好其国产替代长期成长空间 [9] 财务预测 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为30.7/40.1/52.9亿元,当前股价对应PE为30.0/22.9/17.4倍 [7] - 预计公司2024-2026年营业收入分别为14,083/16,600/20,380百万元,同比增长9.0%/17.9%/22.8% [10] - 预计公司2024-2026年毛利率分别为38.3%/42.1%/43.3%,净利率分别为21.8%/24.1%/26.0% [10] - 预计公司2024-2026年ROE分别为24.5%/28.8%/32.1% [10]

报告公司投资评级 - 报告给予宝信软件"买入"评级,维持此前评级 [3] 报告的核心观点 - 宝信软件是国内稀缺的国产大型PLC龙头,经过近10年积累已形成核心工艺算法超200项,于2021年7月正式推出自研国产大型PLC,拉开大型PLC国产替代序幕 [4] - 以大型PLC为抓手,公司目前已形成以国产大型PLC& SCADA工控软件、信息化软件、AI大模型、机器人、AIDC等为核心的国产智造产品布局,看好公司国产替代长期成长空间 [4] - 近日财政部和税务总局发布《关于节能节水、环境保护、安全生产专用设备数字化智能化改造企业所得税政策的公告》,有望拉动宝信软件国产化智造产品的需求 [5] 公司国产替代发展分析 - 公司国产替代发展分为三条主线:1)产品端:以大型PLC为核心逐步深化三电控制系统、工业机器人、AI大模型等国产化产品布局;2)行业端:从民营钢铁企业逐步拓展到宝武集团等国营钢企及各大企业;3)全球化:已投产印尼永旺不锈钢冷轧项目,并拟设立沙特阿拉伯分公司 [6] - 宏旺集团等多次采用宝信全栈国产化PLC产品,充分体现了公司国产化产品的强劲实力 [6] 财务数据和估值分析 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为30.7/40.1/52.9亿元,当前股价对应PE为29.2/22.4/16.9倍 [7] - 公司营收、净利润、毛利率等主要财务指标呈现持续增长态势,ROE也将逐年提升 [7]

报告公司投资评级 - 报告给予宝信软件"买入"评级,维持预计公司2024-2026年归母净利润分别为30.7/40.1/52.9亿元的预测 [3] 报告的核心观点 产品端 - 公司以大型PLC为核心,逐步深化三电控制系统、工业机器人、AI大模型等国产化产品布局 [5] 行业端 - 公司从民营钢铁企业等切入突破,逐步拓展到宝武集团等国营钢企及各大企业 [5] 全球化 - 公司已投产印尼永旺不锈钢冷轧项目,并拟设立沙特阿拉伯分公司,图灵机器人已在国际舞台亮相 [5] 公司投资亮点 国产替代发展 - 公司国产替代发展分为"产品端"+"行业端"+"全球化"三条主线 [5] 宏旺集团采用宝信国产化产品 - 宏旺集团与公司在国产化方面有保持紧密合作,多次采用宝信全栈国产化PLC产品 [6] 政策利好 - 近日财政部和税务总局发布政策,企业在2024年1月1日至2027年12月31日期间发生的专用设备数字化、智能化改造投入,不超过该专用设备购置时原计税基础50%的部分,可按照10%比例抵免企业当年应纳税额 [4]

腾讯云分布式云 专属安全 弹性便捷 新一代本地化云平台首选 杨志华 腾讯云分布式云产品负责人 目 ONTEN 录 T C 01 行业挑战与趋势 03 产品与案例简介 02 腾讯云分布式云价值优势 04 未来展望 数字化转型全面深化 传统私有云面临新的挑战与诉求 A I GC浪潮下,传统私有云的挑战进一步被放大 推荐统 高成本 低效率 • 产品力不足 云平台运维与保障专业度要求高 定制开发为主 难以支持 ATGO等新业务发展 消耗大量资源 项目整体成本居高不下 难以平滑升级 • 环境割裂,应用部署与迭代 隐形成本高 升级难度大成本高,业务影响大 维护管理投入大 效率低 • 安全可靠性不足 能力迭代慢,难以 软硬件更新迭代成本高 敏捷高效支持业务发展 缺乏大规模、海量用户的验证 运维专业度与体系化不足 分布式云 以客户为中心的新质生产力 从传统私有云到分布式云,从马车到汽车 强大的产品力 与中心云同源同构一套代码、 一个体系、相同能力 平滑升级 Bug 修复、能力迭代平滑开展 安全可靠 大规模验证的安全、运维体系 及能力 长期持续 标准化 避免定开,并充分利用中心云海 量规模成本优势 运维托管 复用中心云海量低成 ...

会议主要讨论的核心内容 公司层面的拐点 1. 公司的国产化订单在Q3加速落地，这是国产替代和订单层面的拐点[1] 2. 公司正在经历动能转换和业务接力的拐点，国产自动化业务正在接棒信息化IDC业务成为新的增长引擎[2][3] 3. 公司的业绩和盈利能力也在迎来拐点，未来随着国产化订单确认和自动化业务发力，业绩增速和毛利率有望大幅提升[4][5][7] 行业层面的拐点 1. 国产替代趋势在产业界确实已经到来，各行业都在加速向国产化转型[8] 2. 钢铁行业也在迎来投资拐点，正在大规模进行智能制造、高端化和低碳化改造，这将带动大量自动化需求[9][10][11] 3. 整个智能制造和国产替代的趋势正在加速，这是行业层面的拐点[12] 公司产品力分析 1. 公司产品组合聚焦高端、高难度的产品，如大型PLC、AI大模型、工业软件等，竞争壁垒较高[12] 2. 公司产品已经得到了重要客户如鸿茂集团的认可和大规模应用，体现了强大的产品力[13] 3. 公司正在加大研发投入,布局新品,为未来发展奠定基础[14] 总结 综合来看,公司和行业都已经到来拐点,公司的国产化订单加速落地、动能转换顺利、业绩和盈利能力有望大幅提升,行业国产替代和智能制造趋势加速,公司产品力也得到客户认可,是一个绝佳的底部布局时机[15]

会议主要讨论的核心内容 公司层面 - 公司的国产化订单在Q3加速落地,这是国产替代和订单层面的一个拐点[1][2] - 公司正经历动能转换和业务接力的拐点,国产自动化业务将成为未来最核心的成长驱动力[2][3] - 公司的业绩和盈利能力也在迎来拐点,未来业绩增速和毛利率有望大幅提升[4][5][6][7] 行业层面 - 整个行业正在迎来国产替代的拐点,外部环境、政策导向以及供给缺货等因素都推动了这一趋势[8][9] - 钢铁行业也在迎来投资拐点,大量的产线改造和高端产品需求将带动智能制造需求[9][10][11][12] - 行业内国产化和智能制造的拐点正在加速到来[12][13] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ellie Jiang 提问** 公司的产品力是否足够强,能否支撑公司未来发展?[13] **Jiazhen Zhao 回答** 公司的产品组合都是高精尖、高竞争壁垒的产品,如大型PLC、AI算法等,受到客户的高度认可。公司产品力非常强,是支撑未来发展的核心武器。[13][14] 问题2 **Yang Bai 提问** 公司的全球化布局进展如何?[14] **Jiazhen Zhao 回答** 公司已经开始布局全球化,这是公司未来发展的必然趋势。目前公司已经在钢铁、港口、半导体等行业获得了一些海外订单,未来全球化扩张是公司的重点发展方向。[14] 问题3 **Joyce Ju 提问** 综合来看,公司和行业都迎来了哪些关键拐点?[15][16] **Lei Chen 回答** 公司在订单、动能转换、业绩和盈利能力等方面都迎来了关键拐点。行业层面,国产替代和智能制造的趋势也正在加速。综合来看,公司和行业都处于积极的拐点期,是布局公司的绝佳时机。[15]

报告公司投资评级 - 报告给予宝信软件"买入(维持)"评级 [3] 报告的核心观点 上海政府政策利好宝信软件 - 上海市政府推动科技创新、智能车等产业发展,有望给宝信软件创造良好的高科技研发环境,同时推进自动驾驶、智能车的发展有望提升对于宝信软件上海宝之云智算中心的需求,从而带动公司IDC业务逐步复苏 [8] 公司国产替代发展三条主线 - 产品端:公司是国内稀缺的拥有自主大型PLC的企业,以大型PLC为核心逐步深化三电控制系统、工业机器人、AI大模型等国产化产品的布局 [9] - 行业端:从民营钢铁企业等开始切入突破,逐步拓展到宝武集团等国营钢企,后续有望逐步向港口等各大行业逐步扩展 [9] - 全球化:公司已投产印尼永旺不锈钢冷轧项目,并拟设立沙特阿拉伯分公司,同时公司图灵机器人已在国际舞台上亮相 [9] 宏旺集团多次使用宝信国产化产品 - 宏旺集团是专业生产冷轧不锈钢、硅钢和配套精加工产品的企业集团,与公司在国产化方面有保持紧密合作,多次采用宝信全栈国产化PLC产品,充分体现了宝信软件国产化产品的强劲实力 [10] 财务摘要和估值指标 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为30.7/40.1/52.9亿元,当前股价对应PE为28.2/21.6/16.3倍 [8] - 公司2022-2026年营业收入、归母净利润、毛利率、净利率等主要财务指标均呈现良好增长态势 [11] - 公司2022-2026年ROE分别为21.1%、21.6%、24.5%、28.8%、32.1%,盈利能力持续提升 [11]

Q: 宝信软件当前处于怎样的发展阶段？为何认为当前是布局宝信软件的绝 佳时机？ A: 宝信软件正处于动能转换的关键时期，从传统的ITC信息化业务向国产 自动化业务转型。我们认为当前是布局宝信软件的绝佳时机，原因在于近 期宝信软件的国产化订单在Q3加速落地，标志着国产化订单拐点的到来， 这与我们电话会议的主题不谋而合。2024年与2017年类似，都是宝信软件 动能转换的关键年份。2017年，宝信软件通过发展IDC业务，成功引入新 的增长动能，尽管初期市场对此持怀疑态度，但随后IDC业务的业绩快速 增长，证明了其战略的正确性。如今，宝信软件正经历类似的转变，国产 自动化业务将成为其未来成长的主要驱动力。 Q: 宝信软件的国产自动化业务包括哪些核心产品？其市场潜力如何？ A: 宝信软件的国产自动化业务主要包括自研大型PLC、SCADA工业工控软 件Runtime、机器人、AI大模型等核心产品。这些产品不仅体现了宝信软 件在自主可控工控软件和硬件领域的实力，也反映了其对市场需求的精准 把握。尤其值得注意的是，宝信软件在宝武集团内部的自动化业务市占率 ...