报告评级 - 报告给予宝信软件"买入"评级,维持此评级 [2] 报告核心观点 - 国家近期密集出台政策大力推动设备更新和数智化发展,将拉动宝信国产化智造产品的需求 [7] - 国家始终高度重视关键高科技领域国产替代,并要求央企切实发挥在新型举国体制中的骨干支撑作用,加快关键核心技术攻关,宝信软件作为央企大力发展国产替代受到国家高度支持 [8] - 宝信软件是国内稀缺的国产大型PLC龙头,以大型PLC为抓手已形成以国产大型PLC&SCADA工控软件、信息化软件、AI大模型、机器人、AIDC等为核心的国产智造产品布局,看好其国产替代长期成长空间 [9] 财务预测 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为30.7/40.1/52.9亿元,当前股价对应PE为30.0/22.9/17.4倍 [7] - 预计公司2024-2026年营业收入分别为14,083/16,600/20,380百万元,同比增长9.0%/17.9%/22.8% [10] - 预计公司2024-2026年毛利率分别为38.3%/42.1%/43.3%,净利率分别为21.8%/24.1%/26.0% [10] - 预计公司2024-2026年ROE分别为24.5%/28.8%/32.1% [10]