财务数据 - 宝信软件2023年营业收入为129.16亿元，同比下降1.78%[1] - 归母净利润为25.54亿元，同比增长16.82%[1] - 公司软件开发及工程服务营业收入为93.22亿元，毛利率32.16%，同比增加3.45个百分点[3] - 2026年公司预计营业收入将达到1869.76百万元，较2022年增长42.2%[6] - 2026年公司预计净利润率将达到23.3%，较2022年增长6.7%[6] - 2026年公司预计ROE将达到29.4%，较2022年增长6.3%[6] 业务展望 - 宝信软件与广西宏旺签署1550冷轧总包工程合同，预计2025年3月投产使用，总市值为86,820.73百万元[2] 投资评级 - 买入评级表示未来6个月的投资收益率领先沪深300指数15%及以上[7] - 增持评级表示未来6个月的投资收益率领先沪深300指数5%至15%[7] - 风险评级A表示未来6个月的投资收益率的波动小于等于沪深300指数波动[7]

公司业绩展望 - 公司预测2024-2026年归母净利润分别为30.2/38.3/50.6亿元，对应PE为29.6/23.4/17.7倍，维持“买入”评级[3] - 2024年预计公司营业收入将达到20,070百万元，同比增长22.7%[7] - 2024年预计公司归母净利润将达到5,060百万元，同比增长32.2%[7] - 公司资产总计在2026年预计将达到34070百万元，较2022年增长了74.1%[8] - 公司营业收入预计在2026年将达到20070百万元，较2022年增长了52.8%[8] - 公司净利润预计在2026年将达到5183百万元，较2022年增长了130.6%[8] 公司产品和技术 - 宝信软件与广西宏旺签署了大型PLC国产化项目，预计合同金额约为7亿元人民币左右[2] - 公司自研大型PLC系统满足冶金冷热轧机等高速多处理单元协同控制工艺需求，达到国内外先进水平[5] - 公司以自主大型PLC+工业机器人+AI模型为核心的国产替代为核心成长驱动力，有望持续提升盈利能力[6] 公司财务状况 - 公司资产负债率在2026年预计将降至31.8%，较2022年有所下降[8] - 公司净负债比率在2026年预计将降至-53.3%，较2022年有所下降[8] - 公司速动比率在2026年预计将达到2.4，较2022年有所增长[8] 公司股票评级 - 评级分为买入、增持、中性和减持四个等级[11] - 行业评级分为看好、中性和看淡三个等级[12]

业绩总结 - 公司2023年归母净利润增长约17%，毛利率创新高[1] - 公司2024年关联交易合计为127亿元，同比增长46.69%[1] - 公司2024年营收略有下滑，但归母净利润稳健增长[5] - 公司毛利率和净利率达到历史最高水平，费用率略有提升[6] - 公司经营性现金流保持稳定，存货正常增长[8] 新产品和新技术研发 - 公司软件开发业务重心在自动化领域，PLC和机器人仍是重要发展方向[2] - 公司24年有望加快推进自研PLC产品解决方案在宝钢股份全流程的落地实施[2] 未来展望 - 公司维持“买入”评级，预计2023-2025年归母净利润分别为30.22/37.60/45.93亿元[3] - 公司核心业务保持高成长确定性，维持“买入”评级[3] - 公司维持“买入”评级，下修盈利预测，但仍保持较高成长确定性[9] 市场扩张和并购 - 风险提示包括钢铁行业IT支出下降、IDC拓展不及预期等[2] 其他新策略 - 2026年预计每股净资产将达到6.42美元[11] - ROE预计在2025年将达到27%[11] - 预计2026年现金净变动将达到1557百万元[11]

业绩总结 - 公司2023年实现营收129.16亿元，同比下滑1.78%[1] - 公司2023Q4毛利率同比提升3.70个百分点，净利率同比提升4.62个百分点[1] - 公司2024年与主营业务相关关联交易额预期为127亿元，同比增长56.39%[2] - 公司2023Q4经营性净现金流同比增速高达101.3%[2] 用户数据 - 公司2026年预计净利润为51.83亿元，同比增长130.1%[5] - ROE预计在2026年达到22.3%，较2022年增长1.2个百分点[5] - 每股收益预计在2026年达到2.10元，较2022年增长1.19元[5] 未来展望 - 公司是国内稀缺的拥有自主大型PLC的企业，有望持续提升盈利能力[3] - 公司2026年预计营业收入将达到2.007亿元，较2022年增长52.7%[5] 新产品和新技术研发 - 公司软件开发业务毛利率提升3.45个百分点，系统集成业务毛利率提升1.61个百分点，服务外包业务毛利率提升4.22个百分点[1] 市场扩张和并购 - 公司2024年预计营业收入为14017百万元，归母净利润为3020百万元，毛利率为38.1%，净利率为21.5%[4]

营业收入情况 - 宝信软件2023年实现营业收入129.16亿元，同比下降1.78%[2] - 软件开发及工程服务营业收入为93.22亿元，服务外包营业收入为34.91亿元，系统集成营业收入为0.93亿元，持续在自动化、机器人、AIDC等数字经济成长赛道发力[3] 利润增长情况 - 宝信软件实现归母净利润25.54亿元，同比增长16.82%[2] 产品与服务 - 宝信软件具备全栈国产化工控软硬件产品矩阵，能为客户提供全过程数字化监控、全流程智能化衔接、全工序无人化操作、全要素智慧化生产等智能工厂数字化转型解决方案[5]

评级和目标价 - 宝信软件的投资评级维持为买入[1] - 评级为买入，预计相对强于市场表现20%以上[8] - 目标价有变化，具体数字未提及[8] 公司业绩展望 - 宝信软件2023-2025年的归母净利润分别为25.9/32.7/42.7亿元，EPS为1.08/1.36/1.78元[1] - 预计2025年净利润为4419百万元，较2021年增长131.9%[5] - 公司2025年预计营业收入将达到25212百万元，较2021年增长114.6%[5] - ROE预计在2025年达到27.6%，较2021年提升7.7个百分点[5] - 公司2025年预计毛利率将达到41.0%，较2021年提升8.5个百分点[5] - 预计2025年净负债比率将降至-22.9%，较2021年改善18.2个百分点[5] 公司发展动态 - 宝武推动宝信软件用AI大模型重新定义钢铁，赋能宝武“钢铁工业大脑”[2] - 宝信软件多年专注于自主研发工业互联网平台和AI中台，积极推进钢铁AI大模型研发[2] - 宝信软件的营业收入预计2021-2025年呈现逐年增长趋势，2025年预计达到252.12亿元，同比增长30.4%[4]

业绩总结 - 公司预计2023-2025年归母净利润分别为25.9/32.7/42.7亿元，EPS为1.08/1.36/1.78元，当前股价对应PE为40.6/32.1/24.6倍，维持“买入”评级[1] - 公司营业收入预计2025年将达到252.12亿元，年均增长率为30.4%[4] - 归母净利润预计2025年将达到42.7亿元，年均增长率为30.5%[4] - 毛利率预计2025年将达到41.0%，较2021年的32.5%有显著提升[4] - ROE预计在2025年将达到27.6%，较2021年增长约38.7%[5] 新产品和新技术研发 - 宝信软件成功自主研发国产大型PLC产品，成为全球第三家、国内首家拥有大型PLC全部自主知识产权的公司[1] - 未来数字工业研究院将重点推进全栈国产化PLC产品在集团内的应用，作为专项工作在2024年重点推进[2] - 公司经过近10年积累与沉淀，形成核心工艺算法超200项，于2021年正式推出自研国产大型PLC，拉开国产替代序幕[3] 市场扩张和并购 - 公司预测2025年的营业收入将达到25212百万元，较2021年增长约114.5%[5] - 2025年的净利润预计为4419百万元，较2021年增长约131.9%[5] - 公司的毛利率在2021年至2025年间稳步增长，从32.5%增长至41.0%[5] 其他新策略 - 公司的资产负债率在2021年至2025年间波动，最高达到52.2%[5] - 净负债比率在2021年至2025年间逐年下降，从-41.1%降至-22.9%[5] - 公司的流动比率在2021年至2025年间保持稳定，维持在1.7至2.1之间[5]