业绩总结 - 公司2023年归母净利润增长约17%，毛利率创新高[1] - 公司2024年关联交易合计为127亿元，同比增长46.69%[1] - 公司2024年营收略有下滑，但归母净利润稳健增长[5] - 公司毛利率和净利率达到历史最高水平，费用率略有提升[6] - 公司经营性现金流保持稳定，存货正常增长[8] 新产品和新技术研发 - 公司软件开发业务重心在自动化领域，PLC和机器人仍是重要发展方向[2] - 公司24年有望加快推进自研PLC产品解决方案在宝钢股份全流程的落地实施[2] 未来展望 - 公司维持“买入”评级，预计2023-2025年归母净利润分别为30.22/37.60/45.93亿元[3] - 公司核心业务保持高成长确定性，维持“买入”评级[3] - 公司维持“买入”评级，下修盈利预测，但仍保持较高成长确定性[9] 市场扩张和并购 - 风险提示包括钢铁行业IT支出下降、IDC拓展不及预期等[2] 其他新策略 - 2026年预计每股净资产将达到6.42美元[11] - ROE预计在2025年将达到27%[11] - 预计2026年现金净变动将达到1557百万元[11]