财务数据 - 公司2023年营业总收入为82.22亿元，同比下降0.33%[1] - 公司2023年归母净利润为9.87亿元，同比增长14.49%[1] - 公司工业收入同比增长10.34%，商业收入同比下降11.19%[1] - 公司23年心脑血管线收入增长20.17%，呼吸系统线收入增长37.44%[1] - 公司电商首年销售收入突破4000万元，国际市场销售收入同比增长25%[1] - 公司销售费用、管理费用、研发费用均有增长，但低于工业收入增速[1] - 公司24-25年盈利预测下调至11.9/14.6亿元，26年预计归母净利润为17.5亿元[2] 市场展望 - 公司当前市值对应PE为19/16/13X，维持“买入”评级[2] - 达仁堂公司2026年预计营业总收入将达到112.34亿元，较2023年增长36.8%[3] - 公司2026年预计净利润为17.68亿元，预计每股收益为2.27元[3] - 公司2026年预计EBITDA为178.8亿元，ROIC为13.73%[3] - 公司2026年预计P/E为13.04，P/B为2.07[3] 风险提示 - 风险提示包括市场竞争加剧和原材料涨价等风险[2] 投资评级 - 公司投资评级标准中，买入评级表示预期未来6个月个股涨跌幅相对基准在15%以上[6] - 公司行业投资评级中，增持表示预期未来6个月内，行业指数相对强于基准5%以上[7] - 公司提醒投资者不同证券研究机构采用不同的评级术语及标准，投资者应充分考虑自身特定状况做出投资决策[8]

业绩总结 - 公司2023年全年实现营收82.22亿元，同比下滑0.33%[1] - 公司核心工业板块实现双位数增长，速效及其他心脑血管、呼吸系统领域大单品销量增长较好[1] - 公司2023年实现毛利率44.01%，同比提升4.08pct，销售费用率、管理费用率、研发费用率、财务费用率均有所提升[1] 未来展望 - 公司将通过区域广覆盖、渠道强渗透，推动重点产品销售持续提升[2] - 公司计划在2024年实现市场规模破亿元省区19个，城市覆盖200个[3] - 预计公司24-26年归母净利润分别为12.14亿元、14.76亿元、17.26亿元，EPS分别为1.58元、1.92元、2.24元[4] 财务数据 - 公司资产总计在2026年预计将达到12811百万元，呈现稳步增长趋势[7] - 营业收入预计在2025年将达到9893百万元，同比增长8.9%[7] - 归属母公司净利润预计在2026年将达到1726百万元，同比增长17.0%[7] - 毛利率预计在2026年将达到49.0%，呈现逐年增长的趋势[7] - ROE预计在2026年将达到21.1%，表现出良好的盈利能力[7] 股价表现 - 公司的筹资活动现金流在过去五年中呈现下降趋势，分别为-237、-834、-949、-950、-935[6] - 公司的每股收益（最新摊薄）在过去五年中逐年增长，分别为1.12、1.28、1.58、1.92、2.24元[6] - 公司的P/E比率在过去五年中逐年下降，分别为26.8、23.4、19.0、15.6、13.4[6] - 公司的EV/EBITDA比率在过去五年中逐年下降，分别为19.5、17.8、14.9、12.1、10.2[6]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入82.22亿元，同比-0.33%[1] - 公司工业收入达49.30亿元，同比+10.34%[1] - 公司销售额过亿品种达到10个，其中速效救心丸销售额首次突破20亿元[1] - 公司销售毛利率为44.01%，销售净利率为11.78%[1] - 公司2023年营业收入为8222.31百万元，预计2024年将增长至8997.93百万元[3] - 公司2023年归母净利润为986.71百万元，预计2026年将增长至1389.74百万元[3] - 公司2023年EPS为1.28元，预计2026年将增长至1.80元[3] - 达仁堂2023年营业收入增长率为-0.33%，2024年预计增长率为9.43%[4] - 2023年净利率为11.78%，2026年预计增长至13.13%[4] - ROE（净资产收益率）在2023年为14.95%，2024年预计增长至15.27%[4] 产品和技术 - 公司拥有599个药品批准文号，覆盖13大领域，产品贯穿全生命周期，持续丰富产品品类[1] 财务指标 - 每股收益逐年增长，分别为1.28、1.54、1.67、1.80元[1] - 每股净资产逐年增长，分别为8.57、10.11、11.79、13.59元[1] - 2023年P/E比率分别为26.29、18.07、16.69、15.46[1] - 2023年P/B比率分别为3.93、2.76、2.37、2.05[1] 风险提示 - 报告中提到的投资价格和价值以及带来的收入可能会波动，过去表现不代表未来，投资者需自行承担风险[12] - 报告指出，公司不对使用报告内容导致的任何损失负责，投资者需自行承担风险[13] - 报告版权归公司所有，未经授权不得复制、转发或公开传播报告内容，也不得用于诉讼、仲裁、传媒或营利目的[14]

业绩总结 - 公司在2023年实现营业收入82.22亿元，同比下降0.33%[1] - 归母净利润9.87亿元，同比增长14.49%[1] - 公司工业收入为49.30亿元，同比增长10.34%[3] - 速效救心丸销售额首次突破20亿元[3] 产品覆盖和市场扩张 - 速效救心丸和京万红软膏已覆盖50万家药店，10万家医疗终端[2] - 新增10个品种进入20个国家和省市级指南[2] 股票信息 - 证券代码为600329，股价为27.90，投资评级为买入[9] 未来展望 - 预测2026年ROE将达到23%，EPS将达到2.41[9] - 2023年营业收入为8222百万元，2026年预计将达到10303百万元[9]

公司财务表现 - 公司2023年度实现净利润为1,040,548,604.61元，年初累计未分配利润为4,244,059,007.13元，实施利润分配共计859,149,430.08元，累计可供全体股东分配的利润为4,425,458,181.66元[4] - 公司拟以每10股派发现金红利12.80元（含税）[4] - 公司2023年营业收入为82.22亿人民币，较上年下降0.33%[11] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为9.87亿人民币，同比增长14.49%[11] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为6.88亿人民币，较上年略有增长1.66%[11] - 公司2023年基本每股收益为1.28元，较上年同期增长14.29%[12] - 公司2023年稀释每股收益为1.28元，较上年同期增长15.32%[12] - 公司2023年加权平均净资产收益率为15.06%，较上年同期增加1.91个百分点[12] - 公司2023年扣除非经常性损益后的基本每股收益为1.24元，较上年同期增长24.00%[12] - 公司2023年营业收入分别为2,154,405,776.85、1,933,903,065.17、1,704,730,942.14和2,429,272,064.89[12] - 2023年度报告显示，公司归属于上市公司股东的净利润为400,788,396.53元，同比增长24.5%[13] - 公司经营活动产生的现金流量净额为186,966,594.00元，较上年同期大幅增长[13] - 公司2023年中成药行业营收增速为6.5%[16] - 公司工业收入达到49.30亿元，同比保持两位数增长[17] - 公司净利润达到9.87亿元，同比增加14.49%[17] - 公司在2023年国际市场销售收入突破4000万，同比增长25%[21] 产品与研发 - 公司拥有599个药品批准文号，覆盖13大领域[16] - 公司聚焦“三核九翼”产品战略，包括“中国心”系列心脑健康产品线、 “中国皮肤”系列产品和“中国脑”计划系列产品[16] - 公司全年开展药学研究4项，药理研究21项，临床研究15项，技改技革125项[19] - 公司成功引进16位学术背景深厚的科研领域人才[19] - 公司完成速效救心丸、舒脑欣滴丸、清宫寿桃丸全产业链条追溯试点[20] - 公司超额完成4000万元降本目标，劳动生产率提升21%[20] 市场表现与发展 - 公司产品覆盖50万家药店和10万家医疗终端[17] - 公司在2023年国际市场销售收入突破4000万，同比增长25%[21] - 公司新增单天然安宫牛黄丸（香港）、通脉养心丸（香港）、牛黄解毒片（马来西亚）3个品种获批中药注册[21] - 公司喜获全国五一劳动奖状，推动文化铸魂，引领公司高质量发展[21] 公司治理与社会责任 - 公司根据境内外有关法规制定《公司章程》，并依中国、新加坡有关法律、法规制定有关规章制度，规范公司治理结构[104] - 公司共召开了1次年度股东大会、1次临时股东大会，股东大会对关联交易严格按规定的程序进行，保证关联交易符合公开、公平、公正、合理的原则[104] - 公司共召开了9次董事会，董事会下设审计委员会、战略委员会、提名委员会及薪酬与考核委员会，公司注重发挥独立董事的独立性[104] - 公司严格按照《公司法》、《上海证券交易所股票上市规则》、《公司章程》、《信息披露管理制度》等相关规定，真实、准确、完整、及时地披露信息[104] - 公司与控股股东在业务、人员、资产、机构、财务等方面完全做到分开，具有完整的自主经营能力[105]

营业收入及利润 - 2023年第三季度，公司营业收入为1,704,730,942.14元，同比下降4.67%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为135,700,484.58元，同比下降47.84%[4] - 公司重点产品销售收入同比双位数增长，工业收入增长12.9%[8] - 三季度当季净利润减少主要是投资收益减少所致[9] - 前三季度销售收入及联营公司投资收益同比增加，经常性损益净利润增加[9] - 2023年第三季度，公司营业总收入为579.30亿人民币，较去年同期增长4.13%[18] - 2023年第三季度，公司营业总成本为502.64亿人民币，较去年同期增长2.39%[19] - 2023年第三季度，公司营业利润为96.20亿人民币，较去年同期增长13.42%[20] - 2023年第三季度，公司净利润为84.20亿人民币，较去年同期增长12.85%[21] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为-41,248,808.23元，同比下降210.24%[5] - 三季度当季现金流量净额减少主要是购买商品、接受劳务支付的现金增加[9] - 公司投资活动产生的现金流量净额同比减少412.33元[10] - 公司筹资活动产生的现金流量净额同比减少3.35元，主要是支付股利增加[10] - 2023年第三季度，公司经营活动产生的现金流入为620.50亿人民币，较去年同期增长13.31%[21] - 2023年第三季度，公司经营活动支付的现金流出为363.39亿人民币，较去年同期增长8.19%[21] - 2023年第三季度公司经营活动产生的现金流量净额为81,184,927.06元，较上一季度减少了45.29%[22] - 投资活动产生的现金流量净额为-485,632,788.41元，较上一季度增加了412.68%[22] - 筹资活动产生的现金流量净额为-377,506,781.32元，较上一季度减少了6.64%[22] 资产情况 - 公司流动资产合计为6,707,646,153.49元，较2022年底下降[16] - 公司非流动资产合计为3,574,055,050.13元，较上年同期增长[17] - 公司短期借款为530,169,300.45元，较上年同期大幅增加[17] 股东情况 - 天津市医药集团有限公司持有公司股份42.989%，为公司第一大股东[12] - 公司前十名股东中，ABN AMRO CLEARING BANK持有股份7.389%，为第二大股东[11] 其他 - 公司财务费用同比增加50.84元，主要是利息费用增加[10] - 公司信用减值损失同比减少208.27元，主要是收回历史欠款减少[10] - 公司营业外收入增加302.78元，主要是往来款转入增加[10] - 公司每股基本收益为1.11元，每股稀释收益为1.11元[21]

证券代码:600329 证券简称:达仁堂 津药达仁堂集团股份有限公司 投资者调研接待记录 调研方式:线上联合调研 调研时间 2023 年 9 月 1 日 15:30—16:53 公司接待人员 董 事 长:张铭芮 董事、总经理:王 磊 首席财务 官:马 健 董事会秘 书:焦 艳 与会投资者 中邮证券 国融基金 尚诚资产 淳厚基金 华安证券 兴合基金 循远资产 天猊投资 安信证券 宝盈基金 沣谊投资 凯思博投资 国海证券 博道基金 弢盛资产 汇百川基金 国融证券 上银基金 鸿涵投资 逸原达投资 浙商证券 国泰基金 长谋投资 金之灏基金 财通证券 中加基金 贵源投资 优益增投资 渤海证券 财通基金 致顺投资 新同方投资 开源证券 富国基金 奥昇投资 红思客资产 民生证券 中融基金 火星资产 复兴城投资 华创证券 兴业基金 双诚资产 源乐晟资管 东亚前海 长盛基金 青榕资产 金百镕投资 西部证券 博道基金 沣杨资产 康曼德资本 华泰证券 中金基金 知远投资 仙人掌私募 中天国富 华宝基金 青骊投资 金光紫金创投 国联证券 国君资管 坚果投资 海创百川私募 西南证券 农银人寿 健顺投资 交辉创业投资 五矿证券 中欧基金 ...

证券代码：600329 证券简称：达仁堂 编号：临 2023-036 号 津药达仁堂集团股份有限公司 关于召开 2023 年半年报业绩说明会暨参加天津辖区 上市公司投资者网上集体接待日活动的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 会议召开时间：2023 年 9 月 5 日（星期二）下午 15:00—16:40 会议召开地点：全景路演（http: //rs.p5w.net） 会议召开方式：网络互动 投资者可于 2023 年 9 月 1 日（星期五）17:00 前预先提出所 关 注 的 问 题 并 以 电 子 邮 件 方 式 发 送 到 公 司 邮 箱 （drt600329@163.com）。公司将在说明会上对投资者普遍关 注的问题进行回答。 一、说明会类型 津药达仁堂集团股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2023 年 8 月 15 日发布了 2023 年半年度报告（详见上海证券交易所网站 www.sse.com.cn）。为便于广大投资者更深入全面地了解公司经营业 绩等情况，公司定于 2023 年 ...

财务数据 - 公司本报告期营业收入为4,088,308,842.02元，同比增长8.31%[1] - 归属于上市公司股东的净利润为722,491,488.60元，同比增长54.12%[1] - 经营活动产生的现金流量净额为122,433,735.29元，同比增长37.48%[1] - 公司基本每股收益为0.94元，同比增长54.10%[1] - 公司加权平均净资产收益率为10.54%，较去年同期增加3.22个百分点[1] 业务概况 - 公司主要业务涵盖中药全产业链，包括中药材种植、中成药研发生产及销售等[14] - 公司知名产品包括速效救心丸、京万红软膏、清咽滴丸等[14] - 公司销售模式主要包括自营模式、代理模式和电商运营模式[15] 新产品和技术 - 公司新增速效救心丸进入《中国老年高血压管理指南》等多个专家共识[21] - 公司制定2023-2027年数字化战略，并率先启动信息化战略1.0，对各业务单元进行赋能[23] 市场趋势 - 中药材价格持续上涨，对公司成本控制提出更高要求[15] - 医药行业开启“三医联动”新时代，政策性影响更为明显[15] 并购与合作 - 公司与澳门大学、天津中医药大学、海河实验室等科研院所和院士团队合作推动重点科研项目27项[23] - 公司投资了天津中新科炬生物制药股份有限公司，持股比例为64.06%[32]

财务表现 - 2023年第一季度公司营业收入为21.54亿人民币，同比增长14.03%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为4.01亿人民币，同比增长100.79%[4] - 经营活动产生的现金流量净额为1.87亿人民币，同比增长137.21%[4] - 加权平均净资产收益率为5.97%，较上年同期增加2.88个百分点[5] - 非经常性损益项目中，政府补助收入增加，达717.21万人民币[5] - 销售费用同比增长39%，主要是因为销售收入增加[7] - 财务费用同比增长64%，主要是因为利息费用增加[7] - 其他收益同比增长655%，主要是因为收到的政府补助增加[7] - 投资收益同比增长110%，主要是对联营公司的投资收益增加[7] - 经营活动产生的现金流量净额同比增长137%，主要是销售商品、提供劳务收到的现金增加[7] 资产负债表 - 公司2023年第一季度报告显示，流动资产合计为7,903,764,059.62元，较2022年底增长；非流动资产合计为2,962,763,800.04元，较去年同期增长[12] - 公司2023年第一季度报告显示，流动负债合计为3,560,725,598.61元，较去年同期增长；非流动负债合计为373,095,220.71元，较去年同期增长[13] - 公司2023年第一季度报告显示，所有者权益合计为6,932,707,040.34元，较去年同期增长；总负债和所有者权益总计为10,866,527,859.66元[14] 其他财务数据 - 2023年第一季度公司营业收入为2,154,405,776.85元，较去年同期增长13.8%[15] - 营业总成本为1,803,104,634.85元，较去年同期增长6.6%[15] - 研发费用为24,195,352.76元，较去年同期增长25.2%[15] - 2023年第一季度净利润为397,782,701.63元，较去年同期增长96.3%[16] - 经营活动现金流入小计为2,206,851,084.07元，较去年同期增长24.1%[17] - 经营活动现金流出小计为2,019,884,490.07元，较去年同期增长18.8%[17] - 投资活动现金流入小计为116,357,731.22元，较去年同期减少73.3%[17] - 筹资活动现金流入小计为372,856,026.17元，较去年同期增长无[17] - 筹资活动现金流出小计为49,360,812.22元，较去年同期增长182.6%[17] - 期末现金及现金等价物余额为3,293,873,530.35元，较去年同期增长22.1%[18]