财务数据 - 公司2023年营业总收入为82.22亿元，同比下降0.33%[1] - 公司2023年归母净利润为9.87亿元，同比增长14.49%[1] - 公司工业收入同比增长10.34%，商业收入同比下降11.19%[1] - 公司23年心脑血管线收入增长20.17%，呼吸系统线收入增长37.44%[1] - 公司电商首年销售收入突破4000万元，国际市场销售收入同比增长25%[1] - 公司销售费用、管理费用、研发费用均有增长，但低于工业收入增速[1] - 公司24-25年盈利预测下调至11.9/14.6亿元，26年预计归母净利润为17.5亿元[2] 市场展望 - 公司当前市值对应PE为19/16/13X，维持“买入”评级[2] - 达仁堂公司2026年预计营业总收入将达到112.34亿元，较2023年增长36.8%[3] - 公司2026年预计净利润为17.68亿元，预计每股收益为2.27元[3] - 公司2026年预计EBITDA为178.8亿元，ROIC为13.73%[3] - 公司2026年预计P/E为13.04，P/B为2.07[3] 风险提示 - 风险提示包括市场竞争加剧和原材料涨价等风险[2] 投资评级 - 公司投资评级标准中，买入评级表示预期未来6个月个股涨跌幅相对基准在15%以上[6] - 公司行业投资评级中，增持表示预期未来6个月内，行业指数相对强于基准5%以上[7] - 公司提醒投资者不同证券研究机构采用不同的评级术语及标准，投资者应充分考虑自身特定状况做出投资决策[8]