业绩总结 - 福瑞达公司2023年营收为45.79亿元，同比下降64.65%[1] - 公司2023年扣非归母净利为1.39亿元，同比增长137.40%[1] - 化妆品业务实现营收24.16亿元，同比增长22.71%[1] - 公司2024年至2026年预测营收分别为46.55亿元、56.07亿元和66.56亿元[1] - 2023年归母净利润同比增长567.44%，2024年预计增长22.9%[2] - 公司的P/E分别为28.1倍、23.0倍、17.3倍和15.53倍[2] - 2024年预测营业收入将逐年增长，2026年预计达到6656百万元[3] - 2024年预测净利润率将逐年提升，2026年预计达到8.30%[3] - 2024年预测ROE将逐年增长，2026年预计达到11.1%[3] 投资评级 - 公司声明不对报告中的内容引起的任何损失负责[4] - 本报告的投资评级标准包括买入、增持、持有、减持和中性五个等级[8] - 买入评级表示相对同期基准指数涨幅在15%以上[8] - 增持评级表示相对同期基准指数涨幅在5%~15%之间[8] - 持有评级表示相对同期基准指数涨幅在-5%~+5%之间[8]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入45.79亿元，同比下降65%[3] - 公司实现归母净利润3.03亿元，同比增长567%[3] - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为3.61、4.72、5.58亿元，维持“买入”评级[5] - 公司2026年预计营业总收入将达到6389百万元，较2023年增长39.4%[12] - 公司2026年预计净利润为696百万元，较2023年增长90.2%[12] - 公司2026年预计每股收益为0.55元，较2023年增长83.3%[12] - 公司2026年预计市盈率为15.90，较2023年下降50.5%[12] - 公司2026年预计总资产周转率为0.78，较2023年增长457.1%[12] 业务发展 - 公司化妆品业务实现收入24.16亿元，同比增长23%，毛利率同比增加1.16个百分点[3] - 公司完成胶原蛋白医疗器械智能化生产基地的基础设施建设，推进重组人源化胶原蛋白原料试生产[4] 其他 - 本报告并非针对或意图发送、发布给在当地法律或监管规则下不允许的人员[18] - 报告内容的观点、建议并未考虑报告接收人的具体情况，接收者应独立评估信息[18] - 报告中的信息或意见并不构成证券的买卖出价或征价，投资者应自行承担投资风险[18]

业绩总结 - 公司2023年全年营收45.79亿元，同比下降64.65%[1] - 化妆品业务营收达到24.16亿元，同比增长22.17%[1] - 医药业务营收为5.20亿元，同比增长1.61%[1] - 公司归母净利润达到3.03亿元，同比增长567.44%[1] - 公司目标价格为元，当前股价为9.22元[1] 未来展望 - 公司2026年预计营业收入将增长至6425.07百万元，较2022年增长约396.5%[2] - 2026年预计净利润为685.60百万元，较2022年增长约954.5%[2] - 公司2026年预计ROIC将达到52.94%，较2022年增长约3208.8%[2] 市场评论和交易观点 - 天风证券可能会根据不同假设和标准，采用不同的分析方法，对市场评论和交易观点进行口头或书面发表[7] 潜在利益冲突 - 天风证券可能持有本报告中提及公司发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供各种金融服务，存在潜在利益冲突[8] 投资评级 - 天风证券对股票和行业的投资评级分为买入、增持、持有、卖出、强于大市、中性、弱于大市等级别[9]

业绩总结 - 福瑞达2023年业绩超预告上限，收入45.8亿元，归母净利润3.03亿元，扣非归母净利润1.39亿元[1] - 化妆品业务收入同增22.7%至24.16亿元，毛利率同比提升至62.1%[2] - 预计2024/25/26年的归母净利润分别为3.88/4.88/5.99亿元[4]

业绩总结 - 公司23年归母净利润达到3.03亿元，同比增长567.44%[1] - 化妆品业务营收达24.16亿元，同比增长23%，毛利率提升至62.13%[2] - 预计24-26年归母净利润分别为3.53/4.33/5.24亿元，同比增长16%/23%/21%[5] 新产品和新技术研发 - 化妆品竞争加剧，新品牌孵化不及预期，新品发展不及预期[6] 未来展望 - 公司主营业务收入在2021年至2026年间呈现不同幅度的增长和下降[7] - 公司毛利率在2021年至2026年间有所波动，但整体保持在20%以上[7] - 公司净利润率在2021年至2026年间有所波动，但整体保持在5%以上[7] - 公司现金流量表显示2021年至2026年间经营活动现金净流量逐年增加[7] - 公司资产负债率在2021年至2026年间逐年下降，显示财务状况改善[7] 市场扩张和并购 - 公司历史推荐和目标定价显示多次买入评级，市价逐渐上升[8] - 公司市场中相关报告评级比率分析显示近期投资建议多为买入和增持[8] 其他新策略 - 报告内容声明了国金证券的资质和免责条款[9] - 报告提醒投资者注意风险，过往业绩不代表未来表现[10] - 报告仅供风险评级高于C3级的投资者使用，不构成个别客户的特定建议[11]

业绩总结 - 公司成功剥离房地产业务，全年净利润略超预期，同比增长567.44%[1] - 公司化妆品板块实现稳步增长，营收达24.16亿元，同比增长22.71%[1] - 公司预计2024-2026年EPS分别为0.37/0.47/0.60，对应PE分别为26/20/16倍，维持“买入”评级[3] 新产品和新技术研发 - 公司推出医学美容品牌“珂谧KeyC”，有望打造第二增长曲线，医药板块持续拓展销售渠道[2] 未来展望 - 2026年预测营业收入为6163.31百万元，较2022年增长约47.6%[7] - 2026年预测净利率为9.84%，较2022年增长约9.49%[7] - 2026年预测ROE为11.86%，较2022年增长约10.64%[7]

业绩总结 - 福瑞达23年利润超业绩预告上限，营收46亿元，归母净利润3.03亿元，扣非归母净利润1.39亿元[1] - 公司转型聚焦大健康业务，预计24-26年营收分别为48/57/67亿元，归母净利润分别为3.8/4.8/5.9亿元[4] - 报告中提到公司的营业收入预测将在2026年达到6702百万元，较2023年增长46.4%[7] - 公司的净利润预测将在2026年达到714百万元，较2023年增长95.9%[7] 产品和技术 - 颐莲营收8.57亿元，瑷尔博士营收14.38亿元，化妆品线上营收21亿元，线下营收3.0亿元[2] 财务指标 - 公司的ROE预测将在2026年达到9.7%，较2023年增长3.2个百分点[7] - 公司的毛利率预测将在2026年达到54.5%，较2023年增长8.0个百分点[7] - 公司的资产负债率预测将在2026年达到41.0%，较2023年增长0.9个百分点[7] - 公司的流动比率预测将在2026年达到2.2，较2023年下降0.3个百分点[7] - 公司的每股收益预测将在2026年达到0.58元，较2023年增长0.28元[7] - 公司的P/E比率预测将在2026年达到16，较2023年下降16个百分点[7] - 公司的EV/EBITDA比率预测将在2026年达到26，较2023年下降20个百分点[7] 投资评级 - 华福证券对个股的投资评级包括买入、持有、中性、回避和卖出等五个等级[14] - 买入评级表示未来6个月内，个股相对市场基准指数涨幅在20%以上[14] - 持有评级表示未来6个月内，个股相对市场基准指数涨幅介于10%与20%之间[14] - 公司评级中性表示未来6个月内，个股相对市场基准指数涨幅介于-10%与10%之间[14]

业绩总结 - 福瑞达2023年营收为45.79亿元，同比下降64.6%[1] - 2023年归母净利润为3.03亿元，同比增长567.4%[1] - 公司2026年预计营业收入将达到6941百万元，较2022年增长15.33%[2] - 营业利润预计2026年将达到740百万元，较2022年增长138.90%[2] - 净利润预计2026年将达到630百万元，较2022年增长869.23%[2] 业务板块 - 2023年化妆品板块营收同比增长20%以上，毛利率提升至62%以上[1] 其他 - 报告中提到，投资者应当考虑到国联证券可能存在潜在利益冲突，不应将本报告视为投资或其他决策的唯一参考依据[10] - 报告中强调未经国联证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登和引用，否则将承担相应的法律责任[11]

业绩总结 - 公司发布2023年年报，营收45.8亿元，同比下滑64.65%[1] - 23年综合毛利率46.5%，同比提高21.8%[2] - 公司2022年营业总收入为12,951百万元，2023年下降至4,579百万元，2024年预计为4,383百万元，2025年有望增至5,481百万元，2026年预计为6,722百万元[9] - 公司2022年净利润为65百万元，2023年大幅增长至366百万元，2024年预计为463百万元，2025年有望达到600百万元，2026年预计为720百万元[9] 化妆品板块 - 23年化妆品板块营收24.2亿元，同比增长22.7%[3] - 研发投入1.66亿元，同比增长10.11%[3] 报告承诺 - 公司承诺分析师具有证券投资咨询执业资格，独立客观出具报告，不接受任何形式的补偿[10]

业绩总结 - 福瑞达2023年实现营业收入45.79亿元，同比下滑64.65%[1] - 福瑞达2023年归母净利润3.03亿元，同比增长567.44%[1] - 福瑞达2023年毛利率同比提升21.84PCT至46.49%[6] - 福瑞达2023年费用率同比提升24.46PCT至41.06%[6] - 福瑞达2023年EPS为0.30元，拟每股派发现金红利0.10元（含税）[1] 业务收入 - 化妆品业务收入同比增长23%[3] - 颐莲和瑷尔博士业务同比增20%、27%[3] 财务状况 - 福瑞达2023年存货减少98.86%至5.25亿元[9] - 福瑞达2023年应收账款增加29.52%至4.55亿元[9] - 福瑞达2023年经营净现金流为4.74亿元，同比减少52.49%[9] 未来展望 - 福瑞达2024年将推进各业务板块一体化、实现产业协同[11] - 福瑞达2024年化妆品板块将继续推进大单品战略，医药板块紧抓中医药发展机遇[11] 评级展望 - 公司维持盈利预测和“买入”评级，看好未来公司聚焦大健康产业[12] - 公司维持“买入”评级，看好未来公司发展前景[6]