报告行业投资评级 - 报告维持汽车行业"强于大市"的投资评级 [6] 报告的核心观点 - 两部委发布《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》,相比4月《汽车以旧换新补贴实施细则》,大幅提升乘用车以旧换新补贴金额,同时增加对于老旧营运货车和新能源公交车报废补贴细则,资金来源为1500亿元左右超长期特别国债,央地资金共担比例按照9:1原则实行,中央分担比例至少85% [4][9] - 乘用车:报废补贴金额翻倍,增强车主报废意愿。截至2023年底,国三及以下燃油乘用车保有量约1371万辆,6年以上车龄新能源乘用车保有量约84万辆,符合报废条件的乘用车合计为1455万辆,报废补贴翻倍有望增强车主报废意愿,预计当前时点政策可拉动2024年约50-100万辆更换需求,带动行业额外增长2%-4% [9] - 重卡:国三报废加速,内需有望向上。截至2022年底,国三及以下重卡预计有36万辆,在天然气重卡经济性仍显著的背景下,国三重卡报废有望加速,推动重卡零售销量向上 [9] - 客车:补贴力度可观,加速纯电公交客车更换。目前8年及以上新能源公交车保有量预计在13万辆左右,2015年底销售的纯电公交车车龄也已超过8年,此次《措施》补贴力度较大、同时由中央分担至少85%,有望明显提升地方政府更换意愿,刺激公交客车需求向上 [9] 投资建议 1) 乘用车:以旧换新政策有望助推车企销量向上,重点受益企业如比亚迪、吉利汽车、长安汽车、长城汽车,技术领先+销量兑现的车企如理想汽车、小鹏汽车 [9] 2) 商用车:潍柴动力、中国重汽有望重点受益以旧换新政策,内需向上+出口增长,估值处于历史低位,龙头公司分红比例提升,股息率可观,如宇通客车等 [9] 3) 汽车零部件:优质汽零公司如电连技术、星宇股份、伯特利、拓普集团、新泉股份、银轮股份、凌云股份等 [9]

报告公司投资评级 东方甄选(1797 HK)的投资评级为中性 [11][14] 报告的核心观点 1) 东方甄选出售旗下主播董宇辉经营的与辉同行业务,预计对2025财年利润影响超过20% [1][6] 2) 与辉同行在2024年上半年(2023年12月22日-2024年6月30日)的净利润为1.4亿元 [2][5] 3) 出售与辉同行的代价为7659万元,与其资产净值相同,不产生收益或亏损 [3] 4) 出售与辉同行后,其财务业绩将不再与东方甄选的综合报表合并计算 [4] 5) 东方甄选将重新分配资源,加强自身品牌建设,拓展自营产品及直播电商业务 [4] 6) 东方甄选将在未来一年内回购不超过5亿元的股份 [4] 相关目录分析 与辉同行财务情况 1) 2024年1月至6月30日,与辉同行GMV约35亿元,收入约4.1亿元,利润1.4亿元,利润率33% [5] 对东方甄选的影响 1) 剔除与辉同行直播间佣金收入后,预计东方甄选2025财年GMV/收入/利润下调幅度达到34%/9%/20%+ [6] 2) 出售与辉同行将对公司短期财务表现产生影响,但有利于管理层专注发展自营战略和多平台发展 [6]

会议主要讨论的核心内容 肺癌流行病学及指南推荐 [1] - 2020年全球和中国肺癌新发患者数分别达220万人和82万人 - 非小细胞肺癌占85%-90%,其中腺癌和鳞癌各占40%左右 - 不同人种肺癌基因突变类型存在差异,中国以EGFR突变为主,欧美以KRAS突变为主 EGFR突变肺癌一线及耐药治疗 [2][3][4][5][6][7][8] - EGFR突变中19外显子缺失和21外显子点突变最常见,占比约88% - 20外显子突变占比约10%,其中20外显子T790M突变占6%-10% - 指南推荐一线EGFR-TKI治疗,二线针对T790M突变使用三代EGFR-TKI - 三代EGFR-TKI如Osimertinib、Lazertinib等疗效相当,价格差异较大 - 三代EGFR-TKI耐药后,MET、RET等其他基因突变成为主要耐药机制 20外显子罕见突变治疗 [5] - 20外显子突变占EGFR突变的约10%,其中20外显子T790M突变占6%-10% - 20外显子突变患者治疗将在下周单独讨论 问答环节重要提问和回答 EGFR-TKI一线治疗渗透率 [7] - 中国EGFR-TKI一线治疗渗透率可能已达70%,三代药占35%左右 三代EGFR-TKI有效性对比 [9][10][11] - 三款三代EGFR-TKI(Taletrectinib、Alflutinib、Amcenestrant)临床入组患者基线存在较大差异,难以直接比较疗效 - 整体来看三款药物在耐药患者中均展现出较好的疗效和安全性 一线EGFR突变治疗新方案 [13][14] - Osimertinib联合化疗和强生EGFR-C-MAT双抗联合三代EGFR-TKI有望成为新的一线治疗选择 - 两方案在EGFR突变肺癌一线治疗中均展现出优异的PFS和OS疗效

证券研究报告 · 公司总评报告 · 电池 宁德时代（300750） 2024 年半年报点评：盈利能力亮眼，海外储 能高增 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------|--------|--------|-------|--------| | 虽射预测与修值 | 2022A | | | 2024E | | 客业总统入（百万元） | 328594 | 400917 | | 386572 | | 同比（ % ） | 152.07 | | 22.01 | (3.58) | 归寻净利润（百万元）3072944121502046051372820 同比（ %）92.8943.5820.3413.7920.53 EPS-菜新神薄（元/股）6.9910.0311.4113.7616.55 P/E（現价&衰新掉薄）11.4427.1118.8816.5913.76 被贪矣… ■ Q2 金绒充草，养命预前，Q2 状入 870 亿元，同环比-13%/49%，净利润 123.6 亿元，同 环比+13%/+18%，也非净利润 108.1 亿元，网环比+1 ...

证券研究报告 · 公司深度研究 · 纺织制造 华利集团（300979） 专题研究：解析高盈利背后的竞争力 买入（维持） | --- | --- | |----------------------|-------| | 息利预测与修復 | 2022A | | 客业总统入（百万元） | 20569 | | 同比 ( % ) | 17.74 | 归寻净利润（百万元）322832003919 同比（%）(0.86)22.4516.63 EPS-菜新神薄（元/股）2.772.743.36 P/E（現价&菜新掉薄）20.9621.1417.27 46725456 19.2216.78 4.004.67 14.4812.40 被袁吳成 ■ 俞上而下，清好 2024 年年利桑聞衬羊神榮修复，陆下将客户去年扬点连步 出现，23Q4 纺织制造板块密妆同比顺利特正，24 辛汉永延续修复趋势、救 们继续看好纺织企业订单持晓趋势在辛内延续。年利集团作为运动鞋代工 乾夫，客户丧委优质、客户抢构集中、合作枯柱较高，有望直接受益子下淋 客户去年找未后的订单技复。23Q1/Q2/Q3/Q4 年科集团营收分别别比- 11.23%/-3.87%/ ...

报告行业投资评级 无相关内容 [无] 报告的核心观点 - 报告涉及多个国家的足球经纪人行业 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10] - 报告列举了多家足球经纪公司的基本信息,包括公司名称、负责人、联系方式等 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10] - 报告涵盖了欧洲、亚洲、非洲、北美等多个地区的足球经纪人 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10] 行业概况 - 足球经纪人行业涉及多个国家和地区,从事的工作包括球员代理、赛事组织等 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10] - 报告列举的足球经纪公司规模和业务范围不一,有大型公司也有小型公司 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10] - 足球经纪人需要具备专业的行业知识和丰富的从业经验 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10] 行业发展趋势 无相关内容 [无]

开源正券 校生生生活活 外產 2024 年 07 月 27 日 设备更新和以旧换新 8 大重点领域梳理 汽車車 投资煤毒点评 +XI (分析师) weijixing@kysec.cn 证书编号：S0790524030002 ● 李仲：７月 24 日，国家发民李仲对来带行发《关于办力支持大规模设备》 永清食品以旧换新的亲子推流》(以下简条 "《推流》"，就筹会推进 300 无地长期件别国铁关会卡 275 亿中夫财成其会，加大对"两条" 工作的 力 以 . ● 关注 "两新" 成某か两的 8 个重点领域 表们在 5. 21 报告《三大委亲你化，设备更新主题有望贯穿全年》中明确提出, 在自上為下線亦明鳴、行星空间户间和催化剂资集三大發生毫美食的催化下， 谈会是新本里成为宜宾 2024 全年的铁主题杂会。表们认为，本次《搭残》是该 主题下查委的停化剂，表们梳理了《搞捲》政策办吗的８大查点领域: 1、1480 亿冠米勃特别国铁美会，用于美神新增查点领域杂志旧参始的这条是新 傾袖 1: 給給: か快高危耗、高排放的老旧為納損度更新，支持内河落部 10 年 以上、貨貨 15 年以上以及活海客貨 15 年以上、貨貨 20 年 ...

证券研究报告 · 行业点评报告 · 机械设备 机械设备行业点评报考 船舶行业：补贴甸则落地支持老船换新，船 企+零钟广充分受益 增持（维持） 被袁吳為 ■ 补贴如则惹地助力差旧趋势换新，支撑行业录气度差线上行 7 月 25 日，国家发展改革委称财政部印发《关于办力支持大规模设备更新 乖消费品以旧検新的若干措施》的通知。本政案在 6 月发布的《交通运输 大规模设备美新行动方案》基础上, (1) 进一步编化了补贴政策, 对①模 首报成老旧詹船、仪桥建新能源船船、仪装首报废并建新为燃油动力/新能 落落活結結，接不同結型分別补貼 1000、1000-2200、1500-3200 元/ 奖 њ . (2) 明确了该会渠道，即由发改委安排约 1480 亿元的姓长期特剂国後大 规模这各支新专项资全未落实. 本文集编化了补贴条例、明亮了资全渠道, 本堂内快走日都熟悉，向新能溪林型，其神社业未气度差块上什. ■ 夏新政策下三大迪烏翰林市堂进一步增长，約全县利空间神柴扩大 2024 年上半牛中国詹翁行业保持高泽气度运行. 根据中国詹翁工业协会线 揚，2024 年上千年国内选船无工业/新装堂/手持重分别达 2502/5422/17 ...

安贵诺（APH）FY24Q2 业绩点评及法说会纪录 公司业绩实现超预期增长, 关注 AI 相关业务 发展 . 李项： 2024 年 7 月 24 日安贵诺公司发布 2024 财辛茶二时李业绩快报，并召开业绩 忒明会。公司时务李皮 FY2024Q2 疯至 2024 年 6 月 30 日，与自然李皮相同。 : 外浴: 1、总体誉枚恰欢: 24Q2 公司实现营妆 36.1 亿美元（同比+18.20%，环比 +10.85% ), 超过此前业续预期的上限，公司业绩实现高增主委系 IT 蔡英通位、 国防、高用航空、移动设备、移动网络和汽车市场增长及公司收购计划寄余营 教育設所致，非分被定零种工业市场的有机就缓所表消。归非净利润为 5.25 亿 关无（同比+13.96%，环比-4.36%），调整后的神藻 EPS 为 0.44 关无、同比 +22%. 2、夯岸椎观：24Q2 订半为 40.61 亿美元，同比+33%，环比+21%，对应订半 出貸比高达 1.12:1, 公司订单水牛越预期增长主委系 AI 惩动下公司 IT 蔡蔡通 体业务订单大幅模升所致。 3、枚购恰克: 公司千５月 21 日充成了对 Carlisle Inte ...

多地电网最高负荷刷新记录，6 月我国天然气表观消费量同比增长 6.9% 【】【】[Table_Industry] 公用事业—电力天然气周报 [Table_ReportDate] 2024 年 7 月 27 日 证券研究报告 行业研究——周报 [Table_ReportType] 行业周报 [Table_StockAndRank] 公用事业 投资评级 看好 上次评级 看好 [Table_Author] 左前明 能源行业首席分析师 执业编号：S1500518070001 联系电话：010-83326712 邮 箱：zuoqianming@cindasc.com | --- | --- | |------------|------------------------| | 李春驰 | 电力公用联席首席分析师 | | 执业编号： | S1500522070001 | | 联系电话： | 010-83326723 | | 邮 | lichunchi@cindasc.com | 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.，LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 邮编：100031 [Table_T ...