报告公司投资评级 - 报告给予桐昆股份"强推"评级 [1] 报告核心观点 - 长丝格局改善致2024年上半年业绩强势反弹,全年业绩可期 [1] - 公司长丝产能1350万吨,2024年上半年销量合计587.37万吨,同比增长32% [1] - 2024年上半年长丝价格有较好支撑,POY均价0.68万元/吨,同比增长1.69% [1] - 公司近年来产能不断增加,长丝全球市占率18%,国内市占率28%,稳居行业龙头地位 [1] - 公司正在加大上游炼化布局,印尼北加炼化一体化项目建成后有望显著增厚公司盈利 [1] 财务数据总结 - 2024年预计公司营业收入为933.95亿元,同比增长13% [6] - 2024年预计公司归母净利润为24.63亿元,同比增长209% [6] - 2024年预计公司每股收益为1.02元 [6] - 2024年预计公司市盈率为10倍 [6]

证券研究报告·公司深度研究·金属新材料 天力复合（873576） 层状金属复合材料龙头企业，拓展业务布局 新增长点 2024 年 09 月 14 日 增持（首次） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|--------|--------|--------|--------|----------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 638.88 | 740.18 | 850.17 | 950.57 | 1,063.36 | | 同比（ % ） | 27.02 | 15.86 | 14.86 | 11.81 | 11.87 | | 归母净利润（百万元） | 73.14 | 88.85 | 90.44 | 96.98 | 104.78 | | 同比（ % ） | 66.73 | 21.47 | 1.80 | 7.23 | 8.03 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） | 0.67 | 0 ...

报告公司投资评级 公司维持增持评级 [1] 报告的核心观点 1) 上半年营收有所承压,大本营护城河较为稳固 [2] - 分产品:液态奶/其他乳制品/牧业产品/其他营收分别同比-9.67%/-2.33%/-42.99%/-7.49% [2] - 分地区:上海/外地/境外营收分别同比-5.75%/-19.87%/+2.63% [2] - 分渠道:直营/经销营收分别同比-14.93%/-8.32% [2] 2) 扣非归母净利率同比提升 [2] - 24H1毛利率19.83%,同比-0.29pct [2] - 24H1归母净利率2.21%,同比-0.18pct;24H1扣非归母净利率2.74%,同比+0.50pct [2] 3) 深耕"领鲜"战略,推进渠道下沉 [2] - 产品方面:持续提升头部品牌,加快基础产品市场渗透,不断推出新品 [2] - 渠道方面:加强渠道和网点建设,推动渠道拓展和网点下沉,同时加大电商渠道布局 [2] 财务数据总结 1) 预测2024-2026年营收分别为246.5/255.9/265.7亿元,同比-6.9%/3.8%/3.8% [3] 2) 预测2024-2026年归母净利润分别为4.8/5.4/6.0亿元,同比-50.2%/11.7%/12.4% [3] 3) 预测2024-2026年EPS分别为0.35/0.39/0.44元,PE分别为21.2/19.0/16.9倍 [3] 4) 2023-2026年毛利率维持在19.7%-20.1%,净利率维持在2.0%-2.1% [4] 5) 2023-2026年ROE分别为10.8%/5.3%/5.7%,ROIC分别为8.0%/5.5%/6.0% [4] 6) 2023-2026年资产负债率分别为52.9%/50.0%/48.6%,净负债比率分别为13.8%/10.3%/8.4% [4]

报告评级 - 公司投资评级为"增持" [2] 报告核心观点 - 非洛地平集采影响短期业绩表现,公司积极进行产品结构调整,通过外延式并购和自主研发布局,补充产品线,打造长期增长动力 [4] - 医药工业收入恢复增长,益气和胃胶囊、盐酸羟考酮缓释片等潜力大品种有望持续放量,公司业绩有望迎来新一轮增长 [4] - 预计2024年至2026年公司营业收入分别为15.01亿元、17.92亿元和21.33亿元,同比增速分别为-21.0%、19.4%和19.0%;归母净利润分别为1.92亿元、2.47亿元和3.14亿元,同比增速为-15.3%、28.6%和27.4% [5] 财务数据总结 - 2024年至2026年公司营业收入分别为15.01亿元、17.92亿元和21.33亿元,同比增速分别为-21.0%、19.4%和19.0% [5] - 2024年至2026年公司归母净利润分别为1.92亿元、2.47亿元和3.14亿元,同比增速为-15.3%、28.6%和27.4% [5] - 公司2023年至2026年的毛利率分别为51.5%、71.2%、73.1%和74.9% [8] - 公司2023年至2026年的净利率分别为12.3%、13.5%、14.5%和15.5% [8] - 公司2023年至2026年的ROE分别为12.1%、8.1%、8.8%和9.4% [8] - 公司2023年至2026年的ROIC分别为13.0%、14.3%、16.1%和16.8% [8]

报告公司投资评级 - 公司评级为增持 [1] 报告的核心观点 - 上半年营收有所承压,大本营护城河较为稳固 [2] - 扣非归母净利率同比提升 [2] - 深耕"领鲜"战略,推进渠道下沉 [2] - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为4.8亿元、5.4亿元、6.0亿元,同比分别-50%、12%、12% [3] 公司财务数据总结 - 2023-2026年营收分别为264.9亿元、246.5亿元、255.9亿元、265.7亿元,同比变化为-6.1%、-6.9%、3.8%、3.8% [3] - 2023-2026年归母净利润分别为9.7亿元、4.8亿元、5.4亿元、6.0亿元,同比变化为168.2%、-50.2%、11.7%、12.4% [3] - 2023-2026年毛利率分别为19.7%、19.7%、20.1%、20.5% [4] - 2023-2026年净利率分别为3.7%、2.0%、2.1%、2.3% [4] - 2023-2026年ROE分别为10.8%、5.3%、5.7%、6.1% [4] - 2023-2026年ROIC分别为8.0%、5.5%、6.0%、6.4% [4]

报告评级 - 报告给予公司"增持"评级 [2] 报告核心观点 - 非洛地平集采影响短期业绩表现,公司积极进行产品结构调整,通过外延式并购和自主研发布局,补充产品线,打造长期增长动力 [4] - 医药工业收入恢复增长,益气和胃胶囊、盐酸羟考酮缓释片等潜力大品种有望持续放量,公司业绩有望迎来新一轮增长 [4] - 预计2024年至2026年公司营业收入和归母净利润将保持19%左右的增长 [5] 财务数据总结 - 2024年至2026年公司营业收入分别为15.01亿元、17.92亿元和21.33亿元,同比增速分别为-21.0%、19.4%和19.0% [5] - 2024年至2026年归母净利润分别为1.92亿元、2.47亿元和3.14亿元,同比增速分别为-15.3%、28.6%和27.4% [5] - 公司毛利率将从2023年的51.5%提升至2026年的74.9%,净利率也将从2023年的12.3%提升至2026年的15.5% [8]

股价表现 2024 年 09 月 14 日 立讯精密(002475.SZ) 公司快报 拟收购汽车线缆巨头莱尼，汽车业务再 上层楼 事件： 据公告，公司于 9 月 13 日审议通过了《关于收购 Leoni AG 及其下属 全资子公司股权的议案》，公司拟通过此次股权交易，收购 Leoni AG （莱尼公司）50.1%的股权及 Leoni AG 之全资子公司 Leoni Kabel GmbH（Leoni K）的 100%股权。 莱尼公司是全球头部汽车线缆龙头，核心业务为 ACS 及 WSD： Leoni AG 旗下包含两大核心业务，分别是 Automotive Cable Solutions Division（"ACS 业务"或"汽车电缆事业部"）和 Wiring System Division("WSD 业务"或"线束系统事业部"）。其中， ACS 业务 的主要运营主体为 Leoni K，WSD 业务的主要运营主体为 Leoni AG 另 一全资子公司 Leoni Bordnetze-Systeme（Leoni B）。2023 年，Leoni AG 营业收入为 54.62 亿欧元，净亏损 1.28 亿元，Leon ...

报告公司投资评级 - 公司维持"强推"评级 [2] 报告的核心观点 业绩符合预期,盈利水平提升 - 2024年上半年公司实现营收7.29亿元,同比增长12.0%;实现归母净利润1.21亿元,同比增长42.8% [2] - 2024年Q2单季度实现营收4.75亿元,同比增长12.2%,环比增长87.3%;单季度实现归母净利0.92亿元,同比增长42%,环比增长208.6% [2] - 公司主要子公司均实现营收和盈利能力的全面增长 [2] 500kV组合电器实现多次中标,业绩增长可期 - 在2024年国网输变电项目前四个批次招标中,公司在3个批次中实现了500kV组合电器中标,中标金额总计达9.87亿元,相比2023年前四个批次招标中标金额增长27% [2] 财务数据总结 营收和利润持续增长 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为18.04亿元、21.76亿元、25.98亿元,同比增速分别为20.8%、20.7%、19.4% [3] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.07亿元、3.81亿元、4.59亿元,同比增速分别为77.4%、24.1%、20.5% [3] 盈利能力持续提升 - 预计公司2024-2026年毛利率分别为38.0%、37.7%、37.5% [3] - 预计公司2024-2026年净利率分别为16.9%、17.4%、17.5% [3] - 预计公司2024-2026年ROE分别为12.2%、13.5%、14.4% [3] - 预计公司2024-2026年ROIC分别为15.4%、16.8%、17.8% [3]

四年大赚 30 亿但分红很吝啬，4 亿红包定向输送董事长！神州泰岳 并购踩中狗屎运之后…… 导语：拥有独家分红多寡解释权，分红率=四年总分红/四年平均归母净利润！ 作者：市值风云 App：贝壳 XY 8 月 20 日，一只"黑猴子"引爆全网！ 历时 7 年研发，国产游戏大作《黑神话：悟空》于当日 10 点整正式上线，上线 1 小时后同时在线玩家超 100 万，登顶全球最大游戏发行平台 Steam 全球热销 榜，在美国、新加坡、泰国、加拿大、巴西、意大利等 12 个国家和地区霸榜。 当日晚间数据显示，《黑神话：悟空》全平台销量超 450 万份，销售额超 15 亿 元，飙升至 Steam 全球周销量冠军。 | --- | --- | --- | |-------|---------------------------|-----------| | | 黑神话悟空首发上线 困 | 1104.4万 | | | 官方确认孙杨重返赛场 园 | 1101.3 万 | | | 3 建设更高水平自贸试验区 | 1092.4万 | | 4 | 黑神话悟空为什么这么火 圈 | 1088.3万 | | 5 | 黑神话悟空 直播 ■ ...

证券研究报告 | 2024年09月14日 开润股份（300577.SZ） 优于大市 上半年收入增长 18%，代工业务快速增长 上半收入增长 18%，毛利率提升，收购嘉乐贡献一次性收益。公司主要有代 工和品牌业务，代工业务为耐克、迪卡侬等知名品牌研发生产箱包，子公司 上海嘉乐主要从事服装代工，系优衣库核心供应商；品牌业务主要通过小米 和线上自有渠道销售包袋。上半年主要受箱包代工业务增长带动，收入同比 增长 17.6%至 18.3 亿元；受益于毛利率提升及取得上海嘉乐控制权时股权按 照公允价值计量产生的 0.96 亿元一次性收益，归母净利润同比增长 230.1% 至 2.5 亿元，扣非归母净利润同比增长 85.0%至 1.6 亿元。毛利率同比提升 2.3 百分点至 23.9%，主要因产品客户结构变化、管理效率提升、海外产能 占比及效率提升。整体费用率同比-0.5 百分点，保持稳定。存货金额同比增 长 82.8%，主要系上海嘉乐并表所致，存货周转天数同比+5 天至 79 天，存 货周转效率稳定。 第二季度收入延续双位数增长，投资收益占比提升 7.3 百分点。第二季度收 入同比增长 12.8%至 9.2 亿元，归母净 ...