报告评级 - 公司投资评级为"增持" [2] 报告核心观点 - 非洛地平集采影响短期业绩表现,公司积极进行产品结构调整,通过外延式并购和自主研发布局,补充产品线,打造长期增长动力 [4] - 医药工业收入恢复增长,益气和胃胶囊、盐酸羟考酮缓释片等潜力大品种有望持续放量,公司业绩有望迎来新一轮增长 [4] - 预计2024年至2026年公司营业收入分别为15.01亿元、17.92亿元和21.33亿元,同比增速分别为-21.0%、19.4%和19.0%;归母净利润分别为1.92亿元、2.47亿元和3.14亿元,同比增速为-15.3%、28.6%和27.4% [5] 财务数据总结 - 2024年至2026年公司营业收入分别为15.01亿元、17.92亿元和21.33亿元,同比增速分别为-21.0%、19.4%和19.0% [5] - 2024年至2026年公司归母净利润分别为1.92亿元、2.47亿元和3.14亿元,同比增速为-15.3%、28.6%和27.4% [5] - 公司2023年至2026年的毛利率分别为51.5%、71.2%、73.1%和74.9% [8] - 公司2023年至2026年的净利率分别为12.3%、13.5%、14.5%和15.5% [8] - 公司2023年至2026年的ROE分别为12.1%、8.1%、8.8%和9.4% [8] - 公司2023年至2026年的ROIC分别为13.0%、14.3%、16.1%和16.8% [8]