报告核心观点 1) 2024年7月财政收入增速跌幅收窄，财政支出增速达年内最高。[8][9][10] 2) 金风科技风机盈利水平持续改善，海风市占份额提升。[13][14][15][16] 3) 广联达二季度归母净利润同比高增，数字成本业务表现稳健。[22][23][24][25][26] 报告分类总结 宏观经济 1) 财政收入增速跌幅收窄,主要得益于税收收入和非税收入的改善。[8][9] 2) 财政支出增速达年内最高,主要投向基建、科技等领域。[9][10] 3) 政府性基金支出提速,主要依靠专项债加速发行支撑。[10][11] 行业公司 1) 金风科技风机业务盈利水平持续改善,海外市占份额提升。[13][14][15][16] 2) 广联达二季度归母净利润同比高增,数字成本业务表现稳健。[22][23][24][25][26] 3) 三美股份制冷剂基本面转好,业绩增长兑现。[99][100][101][102] 4) 深信服二季度收入降幅收窄,持续提升产品竞争力。[105][106][107][108][109] 5) 中科曙光上半年业绩实现稳健增长,计算产业布局持续深化。[113][114][115][116][117]

证券研究报告 | 2024 年 08 月 27 日 | --- | --- | --- | |--------------------------------------------------------------------|-----------------------|------------------| | 晨会集萃制作：产品中心 | 天风 8 月金股推荐简称 | 调入时间 | | | 中国人寿 | 20240131 | | 重点推荐 | 新澳股份 中天科技 | 2024022920240331 | | 《汽车|汽车零部件行业深度：汽车内外饰竞争格局分散，电动智能化有 | 中际旭创 | 20240430 | | 望推升集中度》 | 华达科技 | 20240531 | | 1、电动智能化转型带来新发展。随着汽车从代步工具不断向智能移动空 | 昂立教育 | 20240531 | | 间转变，汽车饰件产品的电子化、智能化程度将逐步提升，成为了影响消 | 中国中车 | 20240630 | | 费者驾乘体验的重要产品。2、市场规模及竞争格局。市场集中度较低， | 万华化学 | 20240630 | | ...

报告的核心观点 - 2024年上半年恒力石化实现营业总收入1125.96亿元,同比增长2.87%;归母净利润40.18亿元,同比增长31.77% [9] - 2024年上半年锦波生物实现营业收入6.03亿元,同比增长90.59%;实现归母净利润3.10亿元,同比增长182.88% [14] 恒力石化 业绩情况 - 2024年二季度实现营业总收入541.84亿元,同比增长1.65%;归母净利润18.78亿元,同比降低7.44% [9] - 上半年销售毛利率为11.85%,同比提升0.78个百分点;销售净利率为3.58%,同比提升0.79个百分点 [10] - 2024年二季度销售毛利率为12.61%,同比下降0.37个百分点,但环比提升1.45个百分点 [10] 产品情况 - 炼化产品、PTA、聚酯产品上半年销量分别为855.03万吨、734.50万吨、259.90万吨,同比分别下降24.33%、增长30.24%、增长46.58% [10] - 公司160万吨/年高性能树脂及新材料项目预计2024年下半年实现全面投产,将成为公司新的增长点 [12] 成本管控 - 2024年二季度部分炼化装置完成技术优化升级,消费税同比降低29.23% [11] - 公司优化采购策略与库存管理、拓展多元化融资渠道,降低融资成本 [11] 锦波生物 业绩情况 - 2024H1实现营业收入6.03亿元,同比增长90.59%;实现归母净利润3.10亿元,同比增长182.88% [14] - 2024H1毛利率达到91.58%,在上年同期高基数基础上保持同比上升 [14] - 2024年Q2单季度实现营业收入3.77亿元,同比增长100.45%;实现归母净利润2.08亿元,同比增长213.41% [15] 业务情况 - 医疗器械业务2024H1实现收入5.31亿元,同比增长91.84%,毛利率为94.43% [15] - 原料业务2024H1实现营业收入0.24亿元,同比增长180.07% [15] - 公司重点医疗器械产品为薇旖美,已覆盖终端医疗机构约3,000家 [15]

核心观点 - 周一A股三大指数涨跌不一,沪指收涨0.04%,深成指收涨0.16%,创业板指收跌0.1%,沪深两市成交额0.53万亿元 [9][10] - 申万行业方面,电力设备、有色金属、房地产领涨,美容护理、通信、食品饮料领跌;概念板块方面,固态电池、柔性屏、钠离子电池概念领涨,MLOps概念、ETC、互联网保险概念领跌 [9][10] - 港股方面,恒生指数收涨1.06%,恒生科技指数收涨0.98%;美国三大指数涨跌不一,道指收涨0.16%,标普500收跌0.32%,纳指收跌0.85% [9][10] 重要新闻 - 2024年1-7月,全国一般公共预算收入135663亿元,同比下降2.6%,扣除特殊因素影响后可比增长1.2%左右 [11] - 住房和城乡建设部表示,建立房屋养老金制度,公共账户按"取之于房、用之于房""不增加个人负担、不减损个人权益"的原则,由政府负责建立 [11] 汽车行业 - 7月汽车产销量同比、环比双降,2024年1-7月汽车产销分别增长3.4%和4.4% [13][14] - 7月乘用车产销同比、环比双降,2024年1-7月乘用车产销分别增长3.9%和4.5% [13][14] - 7月商用车产销同比、环比双降,2024年1-7月商用车产销分别增长0.4%和3.5% [13][14] - 7月新能源汽车产销同比保持较快增长,2024年1-7月新能源汽车产销分别增长28.8%和31.1% [13][14] - 汽车出口延续快速增长趋势,2024年1-7月汽车出口增长28.8% [13][14] - 龙头企业销量同比增长,销量占比略有下降 [13][14] 化妆品行业 - 福瑞达化妆品业务稳健增长,颐莲收入同比增长14.17%,瑷尔博士品牌收入同比增长7.82% [15][16] - 医药和原料业务调整,医药板块收入同比下降17.28%,原料及衍生品板块收入同比增长0.72% [15][16] - 剥离地产业务后毛利率大幅提升,销售费用率同比增加 [15][16] 银行业 - 兴业银行2024年1H营收同比增速1.8%,归母净利润同比增速0.9% [17] - 总资产同比增速4.6%,贷款同比增速8.7%,风险加权资产同比增速5.5% [17] - 资产质量相关指标环比变动不大,存款成本明显改善 [17] 医药行业 - 博雅生物血制品业务收入稳健增长,净利润下降主要系去年同期收到控股子公司分红及理财收益下降 [19][20] - 内延外拓扩大浆站资源,截至2024年半年报拥有16家单采血浆站,原料血浆采集量同比增长14.63% [19][20] - 华润三九CHC业务增长带动公司上半年整体业绩表现,处方药业务受外部环境影响及饮片业务优化策略影响 [23][24] - 拟收购天士力28%股份,有望增强中药创新领域实力 [23][24]

每日晨报│2024 年 8 月 27 日 主要市场指数表现 | --- | --- | --- | --- | |------------------|-----------------|--------------|-----------------| | | 收市价 | 上个交易日升 | YTD 升跌 | | 恒生指数 | 17,798 | +1.06% | +4.41% | | 恒生科技指数 | 3,502 | +0.98% | -6.94% | | 国企指数 | 6,278 | +0.95% | +8.84% | | 沪深 300 3,324 | | -0.09% | -3.12% | | 上证综合指数 | 2,855 | +0.04% | -4.01% | | 深证成份指数 | 8,194 | +0.16% | -13.96% | | 中小板指 | 5,239 | +0.09% | -12.97% | | 道琼斯指数 | 41,240 | +0.16% | +9.42% | | 标普 500 指数 | 5,616 | -0.32% | +17.76% | | 纳斯达克指数 | 17,725 | -0 ...

我们不是资讯的搬运工 而是有态度的发现者 万和财富早班车 2024年8月27日 股指期货 · · 国内金融市场 · 收盘收盘涨跌幅涨跌幅品种品种 -0.07% 2349.6 上证当月连续 上证指数 2855.52 0.04% 3320.8 -0.02% 8194.64 0.16% 沪深当月连续 深证成指 23133.38 0.97% 1545.31 -0.1% 恒生期货指数 创业板指 宏观消息汇总 1.国家医保局、财政部、国家税务总局发布《关于做好2024年 城乡居民基本医疗保障有关工作的通知》。 2.住建部旗下建筑杂志社发表评论文章明确，房屋养老金不是 房地产税, 公共账户不需要老百姓出钱。 3。上海： 2024年启动首轮海上光伏项目竞争配置 规模不低于 100万千瓦。 二、行业最新动态 1.折叠屏多家厂商推陈出新，产业链有望迎来拐点，相关个股： 中石科技(300684)、领益智造(002600)等。 2.苹果Vision Pro有望配备液态镜片可自动矫正视力相关个股: 联创电子(002036) 、永新光学(603297)等。 3.手机散热需求的不断提升，华为、小米等品牌都已陆续引入石 墨烯散热，相关个股： ...

川财证券研究报告 川财证券研究所晨报 | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------|------------|------------------------|---------------------------------------| | 所属部门：总量研究部 | | 报告类别：其他研究报告 | 报告时间：2024 年 8 月 27 日 | | 分析师：徐国勇 | 执业证书： | S1100524060001 | 联系方式：xuguoyong@cczq.com | | 北京：丰台区金丽南路华电产融大厦 11 楼，100073 | | 深圳：福田区福华一路 | 6 号免税商务大厦 32 层，518000 | | 上海：陆家嘴环路 1000 号恒生大厦 11 楼， | | 成都：高新区交子大道 | 177 号中海国际中心 B 座 17 楼，610041 | ❖ 每日热点 国务院进行第九次专题学习 财政部等六部门制定印发《市政基础设施资产管理办法（试行）》 1-7 月全国一般公共预算收入同比下降 2.6% ...

报告的核心观点 1. 亚玛芬中国区表现亮眼，特步专业运动增长强劲 [5][11] 2. Space X 计划进行首次私人太空行走，特斯拉上海储能超级工厂建设进度近半 [25][29][30][31] 3. 小鹏汽车财务向好，新车周期+智驾加速+海外拓展三箭齐发 [35][36][37][38][39] 4. 震坤行规模优势推动盈利改善，回购计划彰显发展信心 [40][41][42][43][44][45][46] 5. 途虎用户规模稳步增长，盈利能力再上台阶 [48][49][50][51][52] 6. 优利德盈利能力显著提升，股权激励彰显长期增长信心 [54][55][56][57][58] 7. 恒瑞医药创新药收入快速增长，出海成为第二引擎 [59][60][61][62] 8. 禾赛 2024Q2 订单高增，乘用车与 Robotaxi 双轮驱动 [63][64][65] 9. 中微公司 2024H1 签单显著增长，LPCVD 实现首台销售 [70][71][72][73] 10. 北新建材主业稳健增长，"两翼"占比快速提升 [75][76][77][78][79] 11. 中国巨石龙头优势凸显盈利韧性，产能扩张持续推进 [81][82][83][84][85][86] 12. 汉钟精机 2024Q2 业绩稳增长，毛利率环比显著提升 [87][88][89] 13. 马应龙深化渠道营销变革，带动业绩恢复增长 [91][92][93][94][95][96] 14. 中煤能源业绩优异、分红提升，是低估的动力煤龙头公司 [98][99][100][101][102][103][104][105] 15. 爱尔眼科经营韧性强，国内、国际发展战略稳步推进 [106][107][108][109][110][111][112] 16. 网易整体表现稳健，关注后续游戏产品释放节奏 [113][114][115][116][117][118][119][120][121] 报告目录分类总结 1. 行业动态 - 亚玛芬中国区表现亮眼，特步专业运动增长强劲 [5][11] - Space X 计划进行首次私人太空行走，特斯拉上海储能超级工厂建设进度近半 [25][29][30][31] - 猪价高位震荡，关注宠物板块投资机会 [180][181][182][183][184][185][186][187][188] - 商品基本面缺乏驱动，预期主导价格 [122][123][124][125][126][127][128][129][130][131][132] - 白酒业绩分化，关注中秋旺季需求 [144][145][148][149][150] - 大众品业绩筑底，龙头企业估值仍处于历史较低水平 [146][147][149] 2. 公司经营情况 - 小鹏汽车财务向好，新车周期+智驾加速+海外拓展三箭齐发 [35][36][37][38][39] - 震坤行规模优势推动盈利改善，回购计划彰显发展信心 [40][41][42][43][44][45][46] - 途虎用户规模稳步增长，盈利能力再上台阶 [48][49][50][51][52] - 优利德盈利能力显著提升，股权激励彰显长期增长信心 [54][55][56][57][58] - 恒瑞医药创新药收入快速增长，出海成为第二引擎 [59][60][61][62] - 禾赛 2024Q2 订单高增，乘用车与 Robotaxi 双轮驱动 [63][64][65] - 中微公司 2024H1 签单显著增长，LPCVD 实现首台销售 [70][71][72][73] - 北新建材主业稳健增长，"两翼"占比快速提升 [75][76][77][78][79] - 中国巨石龙头优势凸显盈利韧性，产能扩张持续推进 [81][82][83][84][85][86] - 汉钟精机 2024Q2 业绩稳增长，毛利率环比显著提升 [87][88][89] - 马应龙深化渠道营销变革，带动业绩恢复增长 [91][92][93][94][95][96] - 中煤能源业绩优异、分红提升，是低估的动力煤龙头公司 [98][99][100][101][102][103][104][105] - 爱尔眼科经营韧性强，国内、国际发展战略稳步推进 [106][107][108][109][110][111][112] - 网易整体表现稳健，关注后续游戏产品释放节奏 [113][114][115][116][117][118][119][120][121] - 雅迪控股量跌价升阶段承压，看好新规落地后业绩改善 [151][152][153][154][155] - 泡泡玛特业绩超预期，海外收入高增，多品类突破 [156][157][158][159][160][161][162][163][164][165][166][167][168][169][170][171][172][173] - 爱玛科技业绩稳健增长，分红回馈股东 [174][175][176][177][178][179] 3. 行业政策 - 欧盟披露对华电动汽车反补贴最终调查结果草案 [216] - 以旧换新补贴申请量快速增长 [217] 4. 投资建议 - 政策加码+密集新车上市，积极看待 8/9 月汽车板块机会 [218][219][220] - 中长期持续看好受益自主崛起、智能化、全球化趋势的优质汽车公司 [219] - 生猪板块短期周期预计景气上行，禽板块基本面改善，动保或将受到非洲猪瘟疫苗进度的提振，宠物板块仍然处于快速发展阶段 [187]

每日信息速递 2024.08.27 【财经要闻速递】 财政部：1—7 月全国政府性基金预算收入 23295 亿元 同比下降 18.5% 财政部：后续多个因素将对财政收入增长形成支撑 商务部：将从欧洲组织多家优质的中小企业参加投洽会 2024 年居民医保最新缴费标准公布 住建部官媒发声：房屋养老金不是房地产税 公共账户不需要老百姓 出钱 【行业要闻速递】 交通运输部：上周国家铁路累计运输货物 7664 万吨 环比增长 0.3% 交通运输部：上半年网络货运行业共上传运单 8087.7 万单 同比增 长 52.8% 两部门：将地黄等 4 种物质新增纳入食药物质目录 乘联会：7 月份皮卡市场销售 3.9 万辆，同比持平 上海：2024 年启动首轮海上光伏项目竞争配置 规模不低于 100 万千 瓦 【个股重要公告】 恒烁股份：收到安徽证监局警示函 涛涛车业：通过全资子公司向全资孙公司增资 200 万美元 万泰生物：九价 HPV 疫苗上市许可申请获受理 天奇股份：与优必选、吉润汽车拟签署战略合作协议 赣粤高速：成功发行 10 亿元超短期融资券 海思科：TYK2 产品获得第二个里程碑款 中核钛白：对控股子公司中合聚能减资 ...

报告核心观点 - 美国7月份企业设备订单下滑,前期数据向下修正,表明企业对投资更加谨慎[28] - 旧金山联储行长Daly表示,她认为美联储开始降息是适宜之举[28] - 加拿大政府宣布对中国电动汽车和钢铝加征关税,下一步可能瞄准电池、半导体等[28] - 德国企业预期指数维持在2月以来的低点,凸显欧洲最大经济体在年初反弹消退后再次显露低迷[28] 中国经济动态 - 中国央行在本月的中期借贷便利(MLF)操作中净回笼资金,同时大幅净投放7天期逆回购操作资金,呵护短期流动性[29][30] - 中国预算支出萎缩,背后是土地出让收入创纪录下滑[31][32] - 中国央行已开展债市压力测试,旗下金融时报再强调防止单边预期[33][34] - 中国总理李强称要完善基本养老保险全国统筹制度[35][36] 企业动态 - 荷兰数据保护局对Uber处以2.9亿欧元罚款,因其将欧洲出租车司机的个人数据传输到美国[37] - 启迪控股据悉可能不能按时支付重组协议下的首笔付款[38][39] - IBM中国确认将关闭中国研发部门,涉及超过1000名员工[40][41] - 台湾的鼎泰丰将于10月底之前结束在中国大陆的14家门店[42][43]