报告的核心观点 - 公司深耕浙商浙企，管理层经验丰富，新战略周期下，发力互联网获客，服务居民财富管理和实体经济能力不断提升 [9] - 公司区位优势明显，沪苏湖高铁预计于 2024 年底开通，届时天目湖进入上海高铁一小时圈，有效承接周边游、短途游、亲子游客群出游需求 [12] - 公司背靠黄山市国资平台，自由现金流充裕，财务状况良好，融资渠道通畅 [16] - 公司是工业设计软件领导厂商，产品竞争力持续提升，有望充分受益于工业软件国产化趋势 [19] - 公司深耕浙商浙企，管理层经验丰富，新战略周期下，发力互联网获客，服务居民财富管理和实体经济能力不断提升 [9] - 公司持续优化管理体系，并进一步提升人效，从而为利润的快速增长奠定坚实基础 [19] 公司概况 天目湖(603136.SH) - 公司具有得天独厚的自然资源，以黄山景区为核心，包含太平湖景区、花山谜窟景区等一流生态资源 [16] - 公司背靠黄山市国资平台，自由现金流充裕，财务状况良好，融资渠道通畅 [16] - 公司持续完善景区内客流枢纽，目前拥有黄山云谷索道、玉屏索道、太平索道、西海观光缆车等 [16] 财通证券(601108.SH) - 公司深耕浙商浙企，管理层经验丰富，新战略周期下，发力互联网获客，服务居民财富管理和实体经济能力不断提升 [9] - 公司投资业务坚持非方向性，权益方向性敞口较少，受市场影响较小 [8] - 公司管理费用大幅下降助力三季度利润提升 [8] 中望软件（688083.SH） - 公司是工业设计软件领导厂商，产品竞争力持续提升，有望充分受益于工业软件国产化趋势 [19] - 公司持续优化管理体系，并进一步提升人效，从而为利润的快速增长奠定坚实基础 [19] - 公司 3D 业务高速增长，AI 应用深化带来产品结构改善 [18][19] 龙佰集团（002601.SZ） - 公司积极开拓国际市场，出口收入明显增长，销售结构不断优化 [68] - 公司持续加大研发投入，商业航天等新产业方向快速成长 [69] - 公司定增募资不超过 6 亿元，加快高端制造领域产能建设 [68] 斯迪克 - 新项目投产转固，销售业绩进入爬坡期 [41][42] - OCA 光学胶市场规模约 280 亿元，折叠屏手机需求快速增长 [43] - 公司产品已在部分国内主流终端客户实现稳定批量生产 [43] 聚胶股份 - 原材料价格上涨与汇率等因素致公司三季度业绩承压 [46] - 公司持续开拓海外市场，搭建稳固的全球产业链生产基地 [46] - 生育支持政策有望带动国内新生儿数量增加 [47] 蓝晓科技 - 平台型公司多板块共同成长，海外业务高速增长 [50][51] - 水处理及超纯化领域进展顺利，半导体芯片、面板、光伏领域超纯水树脂持续认证测试 [51] - 国际化是公司重要的可持续竞争优势 [50] 东山精密（002384.SZ） - 消费电子 FPC 业务稳健成长，大客户手机 AI 趋势催化换机周期 [55] - 新能源业务前三季度收入约 61.60 亿元，同比增长约 36.89% [55] - 公司研发模组板等新料号，预计未来料号及份额将提升 [55] 三美股份 - 受益于制冷剂长景气度，公司提前布局四代制冷剂 [59][60] - 公司投资建设 9 万吨/年环氧氯甲烷、1 万吨/年四氟丙烯、2 万吨/年聚偏氟乙烯项目 [60] - 公司储备了 HFO-1234yf 的专利，产品处于小试放大阶段 [60] 国电电力 - 公司火电电量回暖较快，水电和新能源未来潜力大 [63][64] - 公司新能源新增装机量高，水电及新能源发电相关在建工程规模较大 [64] - 公司发电龙头地位稳固，具备持续投产能力 [64] 斯瑞新材 - 公司积极开拓国际市场，出口收入明显增长，销售结构不断优化 [68] - 公司持续加大研发投入，商业航天等新产业方向快速成长 [69] - 公司定增募资不超过 6 亿元，加快高端制造领域产能建设 [68] 昊华科技 - 中化蓝天受益于 R134a 涨价，利润贡献同环比均大幅增长 [93] - 公司高端制造产品降本增利成效显著，Q4 增量可期 [94] - PTFE 及 PVDF 等主要氟聚合物已处于景气底部区间，行业出清在即 [94]