（优于大市，维持） 半导体材料板块24半年报业绩总结 证券研究报告 张晓飞（SAC号码：S0850523030002） 张幸（SAC号码：S0850524030002） 2024年09月19日 投资策略 半导体材料处于整个半导体产业链的上游环节，对半导体产业发展起着重要支撑作用，具有产业规模 大、细分行业多、技术门槛高、研发投入大、研发周期长等特点。 我们认为，随着半导体周期逐步复苏，下游晶圆厂稼动率回升，半导体材料用量将随之增加；叠加国 产厂商在新产品、新客户方面的突破，整体盈利能力将不断改善。我们看好在先进制程、先进封装领 域具有国产替代能力的半导体材料厂商，建议关注：安集科技、南大光电、上海新阳、广钢气体。 2 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 投资策略 风险提示：半导体周期复苏不及预期；行业过度竞争；新产品拓展不及预期。 个股风险提示： | --- | |---------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | 安集科技：晶圆厂扩产不及预期、 ...

证券研究报告 | 行业周报 2024 年 09 月 18 日 电力设备及新能源 加速氢能技术产业化进程，助力能源绿色转型建设 | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------------------------------------------------------------- ...

新能源汽车产业链行业 行业研究 | 行业周报 Factorial 联合奔驰推出全固态电池，9 月头 部锂电企业排产同比预增 36% | --- | --- | |--------------|-------------------------------| | | | | | 看好 （维持） | | | | | 国家 / 地区 | 中国 | | 行业 | 新能源汽车产业链行业 | | 报告发布日期 | 2024 年 09 月 19 日 | | --- | --- | |--------|-------------------------------| | | | | 卢日鑫 | 021-63325888*6118 | | | lurixin@orientsec.com.cn | | | 执业证书编号： S0860515100003 | | 李梦强 | limengqiang@orientsec.com.cn | | | 执业证书编号： S0860517100003 | 杨雨浓 朱洪羽 yangyunong@orientsec.com.cn zhuhongyu@orientsec.com.cn | --- | ...

报告行业投资评级 报告给出了增持评级。[4] 报告的核心观点 1. 商品猪出栏均价周环比下跌2.93%,预计后续二次育肥猪密集出栏等影响市场供需,对短期商品猪出栏均价形成扰动,但后续二育补栏或支撑商品猪出栏均价企稳回升。[9] 2. 仔猪均价周环比快速下跌11.41%,跌幅较前一周加大,二元母猪均价周环比下跌0.68%。[9] 3. 商品猪出栏均重及宰后均重周环比回升幅度较上周放缓,预计本轮中秋国庆旺季的二育出栏高峰阶段已出现,二育库存去化,商品猪出栏均重后续或有所波动。[13] 4. 标肥价差周环比收窄,预计本轮中秋国庆旺季的二育出栏库存去化或接近尾声,目前肥猪价格相对标猪维持较好的价格优势,对后续二次育肥猪补栏积极性形成支撑。[13] 5. 根据Wind数据,自繁自养头均养殖利润较前一周环比减少11.06元/头,外购仔猪头均养殖利润增加4.76元/头,预计9月中下旬开始的新一轮二育补栏对后续商品猪出栏均价形成向上支撑,四季度需求回升情况下价格有望维持强势。[16] 行业投资建议 1. 生猪养殖:建议关注猪周期回升逻辑及具有养殖规模和成本优势的龙头企业牧原股份、温氏股份、巨星农牧、新五丰、华统股份。[18] 2. 肉鸡养殖:建议关注拥有白羽鸡自主种源的圣农发展,父母代鸡苗企业益生股份,商品代鸡苗企业民和股份。[18] 3. 动保板块:建议布局生物股份、科前生物、中牧股份、瑞普生物,关注普莱柯、回盛生物。[18] 4. 种植业:建议关注登海种业、隆平高科、大北农。[18]

行 业 研 究 8 月动力电池装车量稳步增长 ——电力设备行业研究周报 投资摘要： 每周一谈：8 月动力电池装车量稳步增长 新能源汽车销量稳定增长。2024 年 8 月，我国新能源汽车销量为 110 万辆，同 比增长 30.0%，渗透率为 44.8%。2024 年 1-8 月，新能源汽车销量为 703.7 万 辆，同比增长 30.95%，渗透率为 37.5%。随着各大厂家加速向新能源转型，我 们对新能源车市场的发展保持长期乐观的态度。 装车增速依然可观。8 月，我国动力电池装车量 47.2 GWh，同比增长 35%。2024 年 1-8 月，我国动力电池累计装车量 292 GWh，同比增长 33%，增速依然可观， 维持较高水平。 磷酸铁锂动力电池装车量同比高增长。8 月，我国磷酸铁锂动力电池装车量 35 GWh，占总装车量 74%，同比增长 46%；三元动力电池装车量 12.1 GWh，占 总装车量 26%，同比增长 12%。2024 年 1-8 月，国内磷酸铁锂动力电池装车量 206 GWh，占总装车量 71%，同比增长 38%；三元电池装车量 85.7 GWh，占 总装车量 29%，同比增长 24%。 宁 ...

城市测量师行 城市测量师行 城市测量师行 城市测量师行 城市测量师行 城市测量师行 城市测量师行 城市测量师行 城市测量师行 城市测量师行 城市测量师行 城市测量师行 城市测量师行 新老静安携手，第五批次两幅涉宅地块成交总价达 120 亿元！ 城市测量师行 城市测量师行 今年上海第五批次集中供地交易活动于 9 月 14 日落下帷幕。本批次共计 2 幅地块，土 地总面积约 5.01 万平方米，为 2024 年出让面积最小的一批次。 最终，静安区灵石社区 N070402 单元 094a-14 地块以底价成交，静安区曹家渡社区 C050301 单元 9A-20 地块以 31.2%的溢价率成交，合计成交金额达 120 亿元。 01 地块成交结果一览表 | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------------------------|--------------------|-----------------|-------------|--------------------| | 地块名称 | 士地用途 | ...

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报告行业投资评级 无相关内容。 报告的核心观点 ETF 市场整体流动性情况 - ETF 市场投资者数量持续增长,机构投资者持仓占比超70% [6] - ETF 成交活跃度再上台阶,沪市ETF日均成交额超千亿元 [7][8] - 头部ETF产品流动性持续提升,日均成交额超50亿元的产品有4只 [11] - ETF分红提高了投资者获得感,沪市20只ETF分红金额达52.1亿元 [16] - ETF价格与净值偏离度进一步收窄,宽基ETF偏离度仅0.0006元 [18] 各类ETF产品交易特征 - 宽基ETF中长期资金参与度提升,主流宽基ETF获机构大幅增持 [20][22] - 央企及能源行业主题ETF表现亮眼,涨幅超20% [23][24] - 债券ETF规模突破1000亿元,百亿级产品数量增至4只 [25] - 红利ETF获机构资金持续增配,成交额增幅超120% [27][28] - 科创ETF持续获机构资金净流入,累计净流入超1000亿元 [29][31] 沪市ETF资金流向 - 沪市ETF连续三年获资金净流入,2021年以来累计超1.5万亿元 [32][33] - 各类ETF均获资金增持,宽基ETF净流入最多 [34][35][36][37][39] 基金做市情况 - 沪市ETF配备做市商的产品占比达98%,做市商数量平均6.52家 [40][43] - 做市机制有效提升ETF交易活跃度,缩小价格偏离度,减小价格冲击成本 [50][51][52] 展望 - 新"国九条"提出大力发展ETF,ETF有望在吸引中长期资金、服务实体经济等方面发挥更大作用 [54][56] - 上交所将持续丰富ETF品种、优化配套机制、培育良好生态,推动基金市场高质量发展 [56]

报告行业投资评级 无 报告的核心观点 医疗设备更新背景介绍 [4][5] - 2023年下半年受反腐影响,医院的设备采购有所延迟。2024年上半年叠加设备更新政策和超长期特别国债未完全落地情况下的"采购犹豫",使得采购需求被持续压制。 - 各地方纷纷出台具体行动方案响应国务院的医疗设备更新政策。 医疗设备更新低于预期 [15][16] - 短期略有波折:医疗设备更新招投标启动时间晚于预期;国债发行进度符合预期,但投入金额可能低于预期;腐败问题集中整治时间可能延长。 - 但市场回暖趋势不变:整体医疗需求仍在稳健增长,医疗机构对设备的增加和置换需求是持续存在且刚性的。 需求只是被暂时压制,并不是消失 [24][27] - 我国人均医疗资源与发达国家乃至世界平均水平相比还有较大提升空间,并且人口老龄化进程加快,我国市场需求长期存在。 - 预计由于政策影响积压了长达一年半时间的设备更新需求将于明年以及未来分批释放,拉动医疗设备板块业绩表现。 什么样的医疗设备公司能胜出 [31][32][33][34] - 产品竞争力是第一位,随着基层医院国产化率提高,三级医院市场对于国产厂家愈发重要,也对产品竞争力提出了更高的要求。 - 预计影像类需求量高于治疗类,超声需求较高,但是整个设备行业都会充分受益于招采正常化。 - 建议关注:迈瑞医疗、澳华内镜、开立医疗。

证券研究报告 | 行业周报 2024 年 09 月 18 日 电力设备及新能源 加速氢能技术产业化进程，助力能源绿色转型建设 | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------------------------------------------------------------- ...