报告行业投资评级 - 汽车行业评级为看好 预期行业整体回报高于基准指数整体水平10%以上 [6] 报告的核心观点 - 特朗普当选后有较大可能废除电动汽车税收抵免和充电桩补贴政策 且不会受到马斯克反对 因为马斯克支持市场主导且特斯拉有足够竞争力 而中国汽车企业赴美建厂 国内整车企业响应可能性不大 但头部上游供应商可能会有尝试意向 [2] - 美国新能源汽车2025年依然难以爆发 预期同比增长17%左右 其关键卡点在于成本和油车相比竞争力不足 充电基础设施不完善 车型供给少产品力不足尤其是续航难以满足美国市场需求等方面 [3] - 充电基础设施建设有初步成果 但在竞选结果明朗前市场已开始整体降温趋势下 预期产业整体回暖后 充电基础设施的增强才能对新车销售发挥放大效应 [4] - 2027年以前美国新能源汽车市场主要增长点仍然是特斯拉的新车型放量 传统车企产品竞争力有限且放慢车型研发节奏 新势力受困于供应链保障和降本问题 插电混动方面进一步增长空间有限 预期未来两年美国新能源汽车市场的增量将主要来自于特斯拉的新车型 [8] 根据相关目录分别进行总结 政策方面 - 特朗普可能废除电动汽车税收抵免和充电桩补贴政策 拜登政府2022年8月签署的法案对电动汽车有税收抵免支持和拨款支持充电站建设 [2] 市场主体方面 - 中国整车企业赴美建厂响应可能性不大 但头部上游供应商可能会尝试 美国传统车企未享受到产业链降本红利 新势力受困于供应链保障和降本问题 特斯拉新车型放量将成为美国新能源汽车市场主要增长点 [2][3][8] 市场发展方面 - 美国新能源汽车2025年难以爆发 同比增长17%左右 存在成本 充电基础设施 车型等方面的关键卡点 充电基础设施建设成果需产业回暖后才能对销售发挥放大效应 [3][4]