会议主要讨论的核心内容 - 港股通科技指数和恒生科技指数的区别 [1][2][3][4][5][6] - 港股通科技指数更加均衡,涵盖行业更广泛 - 港股上涨驱动从估值修复到盈利提升 [4][5] - 全面牛市行情下,港股通科技指数可能更好捕捉行情演绎 [5][6] - 港股市场整体分化严重,龙头公司盈利超预期,但其他公司表现不佳 [4][5] - 新基金产品介绍,代码为021464(A类)和021465(C类) [7][12] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资者提问** 买基金真的能赚钱吗,现在90后和00后对证券投资兴趣不高 [13] **分析师回答** - 行情不好时,关注的人少,但行情好时,资金会主动关注,情绪面会带动投资 [13] - 随着行情好转,00后等年轻投资者也会加入市场 [13] 问题2 **投资者提问** 港股和科技板块未来有哪些回调风险 [7] **分析师回答** - 地缘政治因素,如美中关系、地区冲突等 [7] - 对全球制造业复苏和中国内需的担忧 [7][8] 问题3 **投资者提问** 港股通科技指数和恒生科技指数有什么区别 [2][3][4][5][6] **分析师回答** - 港股通科技指数更加均衡,涵盖行业更广泛 - 港股上涨驱动从估值修复到盈利提升 - 全面牛市行情下,港股通科技指数可能更好捕捉行情演绎

FOCUS BARCLAYS FICC Research Global Macro 3 June 2024 Ajay Rajadhyaksha +1 212 412 7669 ajay.rajadhyaksha@barclays.com BCI, US Max Kitson +44 (0) 20 3555 2386 max.kitson@barclays.com Barclays, UK +852 2903 2651 kaanhari.singh@barclays.com Barclays Bank, Hong Kong shuinu9870 shuinu9870 Where noted in the source notes, the views expressed within this report are taken from previously published research. For further detail, including important disclosures and analyst certifications, please follow the links on e ...

财务数据和关键指标变化 - 公司2023年DCS(分布式控制系统)占据全球市场份额第一位，达到37.8%的市场占有率[4] - 公司市值已超过50亿美元，为产业发展提供了雄厚的资金实力[6] - 公司服务全球超过30000家客户[6] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司的SupOS工业系统提供单一的界面和数据,可以开发很多种类的工业程序,推动了商业增长[4] - 公司的5S店已部署400多个园区,为客户提供更好的服务[6] - 公司的PlantMart不仅可以看到自身产品,也能看到全球其他产业的产品[6] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在全球AI排名仅次于中美,位于全球第三[2] - 公司在工业自动化和工业AI领域取得了重大技术突破[2][3] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司积极将AI纳入流程中的基础元素,推出下个阶段的AI技术[5][8] - 公司通过Nyx控制系统实现了成本的降低[14] - 公司的TPT模型在工业人工智能领域显著超越其他模型,可靠性高,功能强大[17][18][19] - 公司正在推动以太网APL技术进入工业,提高工业系统的传播速度和简化工程[22][23][24] - 公司正在与合作伙伴共同推动数字化转型,向能源化和可持续化发展[27][29][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前面临全球竞争、能源价格、设备更替等史无前例的挑战,但合作是生死攸关的重要点[29] - 公司认为能源转型和工业可持续发展是未来的成长引擎[29] - 公司表示未来5年将使用中控系统架构在工厂发挥重要作用[31] 其他重要信息 - 公司的可持续发展理念根植于企业文化中,并帮助客户减少二氧化碳排放[7] - 公司正在构建全球网络,推动工业数字化转型[28] 问答环节重要的提问和回答 无相关内容

会议主要讨论的核心内容 宏观经济数据分析 - 美国5月ISM制造业PMI低于预期,暗示经济正在放缓,但过去两年美国GDP一直保持在较高水平,ISM对经济的预测并不准确 [1][2][3] - 彭博美国经济惊喜指数接近2019年以来最负面的水平,ISM新订单与库存的差值大幅下降,预示制造业周期可能进入下行 [5][6] - 通胀方面,商品价格呈现轻微通缩,住房和非住房服务价格变化不大,整体通胀压力有所缓解 [7][8] 大宗商品市场分析 - 原油市场处于历史性转折点,库存接近历史最低水平,OPEC的凝聚力依然强大 [9] - 原油价格下跌至每桶80美元以下,与美债收益率的相关性值得关注 [10][11] - 日本和欧元区的核心通胀率接近跌破2%,可能进入通缩状态 [12] - 铜价涨幅领先大宗商品,智利铜产量增长乏力,电力需求增加或导致供给短缺 [13][15][16][17][18] 行业动态分析 - 全球航空燃油需求已恢复至疫情前水平 [19] - 投机性账户增加对黄金期货的押注 [21] - 亚特兰大联储大幅下调美国第二季度GDP增长预估 [22] - 航运延误问题严重,集装箱船准时到达的比例大幅下降 [23] - 前五大美股股票的市值占标普500指数的27%,创历史新高 [24]

更多资料加入知识星球：水木调研纪要 关注公众号：水木纪要 Goldman Equity Sachs Research 3 June 2024 | 4:21AM EDT Global Technology: Semiconductors 3rd Annual Global Semiconductor Conference - Top 10 Takeaways Global SemiconductorConference May 31, 2023 | New York Explore > Toshiya Hari Goldman Sachs & Co. LLC Daiki Takayama +81 (3)4587-98701 Goldman Sachs Japan Co.,Ltd On May 29-30, we hosted our 3rd Annual Global Semiconductor Conference at our headquarters in New York and moderated fireside discussions and group investor meetings wit ...

会议主要讨论的核心内容 - 英伟达在硬件产品路线图上确认了多个新产品的继任者,包括Black Girl的继任者Rubin和Grace CPU的继任者Will [1][2][4][7] - 英伟达计划在未来几年推出多款新一代GPU和网络产品,如2025年推出Black Girl H2、2026年推出Rubin、2027年推出Rubin HR等,显示出英伟达在产品迭代速度上的显著提升 [1][2][4][7] - 英伟达在不断推出系统级产品,更新CPU和网络架构,推动计算集群向更加耦合和压缩的系统演变,以应对包括云计算资源芯片和AMD等GPU竞争对手的挑战 [2][7] - 英伟达在AI领域的布局也在不断丰富,除了硬件更新,还推出了推理微服务、支持数字人开发,并展示了基于生成式AI的机器人智能构建和Omniverse相关案例 [5] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问者提问** 谷歌和梅塔在广告和视频推荐算法方面的AI应用有哪些进展?这些应用对广告转化率和业绩有何影响? [6][8] **回答者回答** 从2023年第三季度开始,谷歌在广告方面的披露显示,AI技术的应用显著提升了广告的转化率。除了谷歌,梅塔也在2023年3月推出了首个生成式视频推荐算法,对视频推荐的转化率和广告主的AI应用有显著推动作用。这些大厂在不断增加资本开支和算力投入的情况下,AI技术的应用正在逐步改善业绩,显示出巨大的潜力。 [8] 问题2 **提问者提问** 除了大厂之外,其他公司在AI应用方面的表现如何? [9] **回答者回答** 除了谷歌和梅塔等大厂,其他如SaaS公司在发布财报后股价下跌超过19%,反映出其主营业务表现疲软,业绩指引和当期业绩均不理想。这也反映了北美中小企业的经营状况和经济状况并不如市场预期乐观,影响了企业服务软件的表现。此外,SaaS在本季度披露的AI相关收入并未明确货币化,这也是股价调整的重要原因。整体来看,海外AI应用的进展不及预期,创收能力较弱,更多的算力消耗集中在大厂,主要用于优化自身业务。 [9] 问题3 **提问者提问** 华为在AI算力方面有哪些具体进展? [10] **回答者回答** 华为的GPU主要用于计算超算中心,预计明年和后年将逐步进入互联网和运营商市场,支持大模型的直接应用。此外,以寒武纪为代表的国产AI推理芯片,在推理端的选择会更加多样化,可能会迎来一波出货量的高峰。观察这些公司的存货情况可以判断其产业链问题是否得到改善,从而在价格上获得优势。 [10][11]

更多资料加入知识星球：水木调研纪要 关注公众号：水木纪要 Global Metals Weekly Dislocations shake metals markets The CME iust suffered a short squeeze in copper... across regions. ...due to low inventories and a tight physical market Dislocations in price differentials between exchanges have not been sustained in the past because metals can be shipped between warehouses, enticing a mean reversion between CME and LME spreads. Yet, the recent speculative trades (i.e., short CME and long LME) anticipating that mean reversion have often no ...

更多资料加入知识星球：水木调研纪要 关注公众号：水木纪要 This copy is for your personal, non-commercial use only. Distribution and use of this material are governed by our Subscriber Agreement and by copyright law. For non-personal use or to order multiple copies, please contact Dow Jones Reprints at 18008430008 or visit www.djreprints.com. 此副本仅供您个⼈使⽤，不得⽤于商业⽤途。本材料的分发和使⽤受以下因素的约束 我们的订户协议和版权法。对于⾮个⼈使⽤或订购多份副 本，请联系 Dow Jones 重印本电话 18008430008 或访问 www.djreprints.com。 https://www.wsj.com/tech/the-global-chip-battle-in-charts-c7c690bf TE ...

会议主要讨论的核心内容 - 公司是全球最具规模的高档色织布生产商和国际一线品牌衬衫制造商 [6][7] - 公司在疫情前10年业绩较为稳定,但缺乏成长性,未来有望进入黄金发展期 [3][4][5] - 公司在海外布局产能,主要集中在越南、柬埔寨和缅甸,有利于规避贸易风险和提升产品竞争力 [17][18][19] - 公司积极开拓新品类,如功能性面料,有望成为新的利润增长点 [21] - 预计公司2024-2026年业绩将实现拐点向上,营收和净利润将保持较快增长 [22][23][24] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资者提问** 为什么公司2019年之前业绩没有增长? [3] **分析师回答** 疫情前全球流行趋势是运动休闲,而公司主要客户是经典风格品牌,在疫情前业绩和股价变化不大 [3][4] 问题2 **投资者提问** 公司海外产能扩张的优势有哪些? [19] **分析师回答** 海外产能可以利用当地的劳动力成本、水电价格等优势,降低产品成本,同时可以规避中美贸易摩擦的影响,并有利于开拓欧美市场 [19] 问题3 **投资者提问** 公司未来的盈利预测和估值情况如何? [24] **分析师回答** 预计公司2024-2026年营收和净利润将保持较快增长,给予2024年12倍市盈率的合理价值为8.87元/股,维持买入评级 [24]

会议主要讨论的核心内容 - 全球宏观经济转变:债务、通货膨胀与低增长 [11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30] - 全球金融稳定的启示:缓解和防止全球经济碎片化 [45][46][47][48][49][50][51][52][53][54][55][56][57][58][59][60][61][62][63][64][65][66][67] - 中国金融政策报告发布暨中国金融发展趋势展望 [77][78][79][80][81][82][83][84][85][86][87][88][89][90][91][92][93][94][95][96][97][98][99][100][101][102][103][104][105][106][107][108] - 金融赋能科技创新 [129][130][131][132][133][134][135][136][137][138][139][140][141][142][143][144][145][146][147][148][149][150][151][152][153][154][155][156][157][158][159][160][161][162][163][164][165][166][167][168][169][170][171][172][173][174][175][176][177][178][179][180][181][182][183] - 构建多元养老金融体系 [204][205][206][207][208][209] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **波兰央行提问** 提问了小国家在国际治理中的发言权问题 [68] **柯成兴回答** 回答了小国家在国际治理中应该有更大发言权的观点 [69] 问题2 **Yang Bai提问** 提问了美国能够摆脱"日本病"的原因 [72] **黄海洲回答** 回答了美国能够摆脱"日本病"的原因在于其强大的货币地位和财政政策 [73]