播记录热点大家好这里是国庆期货投赢在线直播间今天是投赢在线第212期今天的主题是全球大豆大供给背景下国内的斗破将走向何方美豆新年度的天气升水能有多大全球大豆的大供给背景下未来市场的交易重心在哪里国内的斗破市场是上还是下本期投赢在线我们邀请研究咨询部副总监曹云辉一起聊聊斗破 接下来把时间交给曹老师大家下午好最近一段时间其实窦破市场是波动比较大的也是选择在这样一个时间跟大家分享一下我个人对于窦破市场未来的这样一个走势首先我们来看一下今天主要讲的大概的内容首先是回顾一下2024年以来整个窦破市场的这样一个运行状况 那接下来呢我们就要分享一下就是当前国际市场它交易的热点到底是集中在哪些那国内的豆腐市场将怎么破局那最后来讲一下我对于整个未来市场的一个观点那首先我们来看一下啊2024年以来整个国国内外的这个美豆市场和国内豆腐市场是一个什么样的走势应该说这个 2024年以来CBOT大豆市场是从1300一路下跌到1128那此后呢整个旗下是呈现一个区间践踏的这样一个走势那价格的重心呢是小有上移那其实主要的从这样的一个大的一个下跌中其实已经充分体现了当前的这个大豆市场是一个大供给的背景下那么市场是呈现于碰大于球的这样一个格局那分 ...

高盛：市场日报指数期望大印度GBM纳入, 韩国可能获得Euroclear可结算资格 ...

大家好,欢迎参加中金全球研究全球电力大作器下的投资机遇目前所有成功者均处于进行状态现在开始播报声明声明播报完了以后主持人可直接发言,谢谢本次会议为中国国际金融股份有限公司中金公司闭门会议仅限受邀嘉宾参会 为经中金公司和演讲嘉宾书面许可,任何机构和个人不得以任何形式将会议内容和相关信息对外公布、转发、转载、传播、复制、编辑、修改等。如有上述违法行为,中金公司保留追究相关方法律责任的权利。 Yn ddiweddaraf, nid yw unrhyw sefydliad neu unigol yn cael cymryd, ysgrifennu, ysgrifennu, ysgrifennu, ysgrifennu neu gweithredu'r cynnwys ymgyrchu a'r wybodaeth sylweddol mewn unrhyw ffyrdd. Mae CICC yn ymwneud â'r hawliau i ymchwilio'r gwaith leol sylweddol. 各位投资人晚上好,我是中金国际研究的王琳,欢迎大家参加本次会议。首先,从大的宏观背景上,我们观察到近两年受AI产 ...

集运高景气产业重构重塑航线 ...

会议主要讨论的核心内容 光伏行业 - 光伏行业正处于盈利触底、出清提速的阶段，正当布局阿尔法时机[1][2][3] - 行业龙头公司出现严重亏损，大部分单一环节出现现金亏损，但预计在今年四季度会出现盈利改善[2] - 行业公司估值处于历史低位，机构持仓也处于底部[3] - 未来一到两个月内有望出现反弹，带动下游排产和终端需求释放[3] - 推荐关注行业龙头、业绩改善和新技术表现的公司[4] 储能行业 - 除了中美市场，其他海外新兴市场如欧洲、澳洲等对储能需求持续增长[5][6] - 国内储能市场也将随着新能源装机增长和实际利用需求提升而改善盈利[6] - 推荐关注有先发优势的储能系统集成商[6] 风电行业 - 国内海上风电装机将保持50%左右的高增速[7] - 欧洲风电市场也将在2024-2026年迎来高速增长期[7] - 海上风电装机增加将带动海上风电设备供应商的收入和毛利率提升[8] 氢能行业 - 氢能产业链成本持续下降,使得氢能在下游应用领域逐步实现对传统能源的替代[9] - 政策端对氢能的支持力度不断加大,有望成为下半年的重点投资方向[9] - 重点关注绿氢制备、储运及应用环节[10] 电力设备行业 - 出海电改、主网投资和配网建设是未来重点关注方向[10] - 出海电力设备市场竞争格局稳定,行情仍有上涨空间[10]

会议主要讨论的核心内容 - 美国5月通胀数据显示通胀已经回落,预计2025年将降至2%左右 [1][2] - 劳动力市场已经完全恢复正常,失业率和空缺率的变化都很温和 [2][3] - 经济增长有所放缓,但预计下半年会有所回升,主要受金融条件改善和库存以及净出口拖累结束的影响 [4][5][6] - 美联储加息预期有所下调,预计2024年将有两次降息 [5][7] - 全球主要经济体的货币政策也开始转向宽松,新兴市场经济体通胀已经回到疫情前水平 [9] 问答环节重要的提问和回答 无相关内容

会议主要讨论的核心内容 短期展望 - 三季度运价有望大幅上涨,主要受益于季节性需求上升、港口拥堵加剧以及潜在的抢关税因素 [1][2][3][9][10][11][12][13] - 公司业绩有望大幅改善,预计2024年单箱价格将达1300美元,同比增长40% [27][28] 中长期展望 - 2025-2026年行业供给压力将有所缓解,不会出现极端亏损局面 [5][6][7][8] - 行业格局已经进入寡头垄断,新增供给将更多被新兴市场需求所消化 [7][23][24][25][26] - 未来需要将逆全球化、供应链重构等因素纳入行业研究框架 [16][17][18][19][20][21][22] 问答环节重要的提问和回答 提问1：如何看待目前的港口拥堵问题？ 回答：港口拥堵问题短期内难以缓解,因为船公司无法快速调整航线以应对不同市场的供需失衡。这将进一步加剧供给紧缺,支撑运价上涨。[20][21][22] 提问2：公司未来的估值水平如何判断？ 回答：建议关注公司的现金储备和分红水平,给予10%-15%的股息率估值,这样可以提供较好的安全边际。同时也要关注2025-2026年的业绩预测,即使悲观情况下公司也能维持较好的盈利水平。[29][30][31]

会议主要讨论的核心内容 - AI算力需求持续增长,浪潮信息和寒武纪是两家备受关注的公司 [5][5] - 以AIPC、AI手机为代表的终端市场,中科创达和软通动力有较大发展潜力 [6][6] - 光模块领域英伟达芯片更新节奏加快,800G光模块需求有望超预期 [9][10] - 特斯拉自动驾驶FSD发展迅速,Optimus机器人业务有广阔前景 [12][14] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **分析师提问** 对于浪潮信息和寒武纪的业绩持续性和风险有何担忧 [5] **分析师回答** 1) 浪潮信息作为国内AI算力的代表,其业绩有望持续增长,不会面临类似英伟达的制裁风险 [5] 2) 寒武纪供给问题正在解决,国内AI需求和华为需求持续旺盛,业绩有望保持增长 [5] 问题2 **分析师提问** 对于软通动力在AI领域的潜力有何看法 [6] **分析师回答** 1) 软通动力拥有强大的PC品牌、渠道、生产能力和软件开发能力,在AI领域有较大潜力 [6] 2) 新计算平台往往首先在游戏和娱乐应用中爆发,软通动力可能是被低估的潜力股 [6]

财务数据和关键指标变化 - 公司总体财务数据和关键指标保持稳定,未出现大幅波动 [1][2][3] - 公司现金流水平维持在较低水平,为过去3年的最低点 [9][10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 各主要业务线的收入和利润数据保持平稳,未出现大的变化 [1][2][3] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在主要市场的业务表现良好,未出现重大波动 [1][2][3] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司保持谨慎乐观的态度,预计未来12个月内经济增长将保持不变 [4][11] - 公司计划增加资本支出和股票回购,但对改善资产负债表的意愿较弱 [15] - 公司认为美国大选将主要影响贸易政策,其次是地缘政治和移民政策 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层预计未来12个月内不会出现衰退,预期更多是"软着陆"情况 [13][14] - 管理层认为通胀压力正在减弱,但地缘政治风险和美国大选风险有所上升 [22][23] 其他重要信息 - 投资者普遍预期美联储将在2024年内进行2-3次降息 [16][17][19] - 投资者认为美国商业地产是最可能引发系统性信用事件的来源 [26][27] - 投资者认为科技股将领导下一轮美股牛市 [30] - 投资者认为"长7大科技股"是目前最集中的交易 [31] 问答环节重要的提问和回答 无相关内容

会议主要讨论的核心内容 - 中国和美国降息的必要性:中国经济数据表现不佳,居民和企业投资意愿下降,企业回报率持续下降,通缩压力加剧,降息可以对冲通缩压力,降低企业资金成本,提升企业实际回报率[1] - 市场底与政策底的关系:观察过去20年的市场表现,市场底通常会跌破政策底,平均跌幅约为20%,如果政策变得积极且节奏加快,并且力度足够,则市场调整幅度将相对有限[2] - 降息对实体经济及金融市场流动性的影响:降息可以降低企业资金成本,对冲通缩压力,提升企业实际回报率,缓解房地产风险,但目前新房价格持续下降,居民薪资和就业修复困难,需要看到企业盈利改善、产出增加及产能利用率回升,这反而挤压了金融市场流动性[3] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ellie Jiang 提问** 全球降息潮的背景下,中国和美国降息的必要性及加息的迫切性如何评估?[2] **Jiazhen Zhao 回答** 当前全球经济环境下,降息成为各国应对经济放缓的重要手段。中国方面,5月份金融数据表现不佳,反映出内外需订单问题严重,居民消费意愿低迷,企业生产投资意愿明显下降,因此需要采取降息措施,对冲通缩压力并降低企业资金成本。美国方面,制造业产能利用率下降,产出增速降至负值,这些因素都增加了美国降息的迫切性。[2] 问题2 **Yang Bai 提问** 如何理解当前市场底与政策底之间的关系,以及市场调整幅度?[2] **Jiazhen Zhao 回答** 观察过去20年的市场表现,市场底通常会跌破政策底,平均跌幅约为20%。当前环境中,如果政策变得积极且节奏加快,并且力度足够,那么市场调整幅度将相对有限。但如果继续采取掩护策略、挤牙膏式操作或过度维护汇率,则风险将大大增加。[2] 问题3 **Joyce Ju 提问** 降息对于实体经济及金融市场流动性的影响如何?[3] **Lei Chen 回答** 降息主要通过降低企业资金成本,对冲通缩压力,从而提升企业实际回报率。但目前新房价格持续下降,居民薪资和就业修复困难,需要看到企业盈利改善、产出增加及产能利用率回升,这反而挤压了金融市场流动性。因此,为了避免金融市场流动性恶化,应尽快实施降准、降息等对冲措施。[3]