证券研究报告 宏观定期策略 2024 年 08 月 04 日 上证指数-沪深 300 走势图 上证指数 沪深300 -21% -11% -1% 9% 2023-08 2023-11 2024-02 2024-05 % 1M 3M 12M 叶彬 分析师 执业证书编号:S0530523080001 yebin@hnchasing.com 上证指数 -2.58 -6.43 -11.44 沪深 300 -2.28 -6.10 -15.50 相关报告 1 宏观经济研究周报（07.22-07.26）：国内工业 利润增速回升，美国 GDP 增速超预期 2024- 07-29 2 经济金融高频数据周报（07.22-07.26）2024- 07-29 3 宏观经济研究周报（07.15-07.19）：国内经济 平稳运行，美国零售增速环比持平 2024-07-22 国内制造业 PMI 低位震荡，美国失业率上升 宏观经济研究周报（07.29-08.02）) 投资要点 本周观点：国内方面，2024 年 7月，中国制造业采购经理指数（PMI） 为 49.4%，较上月略降 0.1 个百分点，制造业景气度有所回落，但基 本保持稳定。从企业规 ...

证券研究报告 生 4 - 4 - 美 2024 年 08 月 04 日 上 证 指数-沪深 300 大券图 上证指数 汽汽汽300 9% -1% -11% -21% 2024-02 2023-08 2023-11 2024-05 %1M12M3M 上 正指数-2.58-6.43-11.44 沪深 300-2.28-6.10-15.50 叶 券 分析师 块业证书编予:S0530523080001 yebin@hnchasing.com 相关报告 1 宏观经济研究周报 (07.22-07.26): 国内工业 利润增達回升，美国 GDP 增達超預期 2024- 07-29 2 经济全盛高频数塔周报 (07.22-07.26) 2024- 07-29 3 宏观经济研究周报 (07.15-07.19): 国内经济 子稳运行，美国李告增速环比持平 2024-07-22 经济金融高频数据周报（07.29-08.02） 投资美点 全球经济及通胀：经济增进下降，通胀水平下降。 全球经济增速有所上行，2024 年 08 月 02 日波罗的海千教育指载 (BDI)当周予均值为 1722 点，较上周减少 132.20 点；通胀水子高 ...

证券研究报告 策略专题 2024 年 08 月 04 日 上证指数-沪深 300 走势图 上证指数 沪深300 -21% -11% -1% 9% 2023-08 2023-11 2024-02 2024-05 % 1M 3M 12M 上证指数 -2.58 -6.43 -11.44 叶彬 分析师 执业证书编号:S0530523080001 yebin@hnchasing.com 沪深 300 -2.28 -6.10 -15.50 相关报告 1 宏观经济研究周报（07.22-07.26）：国内工业 利润增速回升，美国 GDP 增速超预期 2024- 07-29 2 经济金融高频数据周报（07.22-07.26）2024- 07-29 3 宏观经济研究周报（07.15-07.19）：国内经济 平稳运行，美国零售增速环比持平 2024-07-22 经济金融高频数据周报（07.29-08.02） 投资要点 全球经济及通胀：经济增速下降，通胀水平下降。 全球经济增速有所上行，2024 年 08 月 02 日波罗的海干散货指数 (BDI)当周平均值为 1722 点，较上周减少 132.20 点；通胀水平高位 震荡，CRB ...

证券研究报告 从全月建报告 基金市场 结构优化窗口，短期可考虑指数的对冲交易机会 基金行业 2024 年８月展望 投资美点 > 7月以未市場教據國展 1）7 月内外权益市场表现一般。A 股市场科创 50 指数收正，其他主要 殷指跌幅多在 2%以上；怪生指数、怪生科技指数跌幅均在 4%以上；日经 225 指數下跌近 10%,新兴市场指數表现相对无眼、印度 NIFTY50 指數枚涨 2.9% 。 2) 7 月以未中方 31 个行业涨跌互现，涨幅居前的有国防军工、非银金淼、 银行、交通运输等，跌幅居前的有煤炭、无油无化、纺织服饰、轻工制造等。 知分布，国有行、规模索备、规洋索备、保险、公路铁路等知分领域表现充 眼。3）7 月当月，北向黃金冷流出 166.3 亿人风币、南向黃金冷流入 479.5 亿港元。8 月以未（截至 0802）北向资金冷流出 89.3 亿人民币、南向资金冷 流入 64.8 亿港元。2024 年以来，北向黄金冷流入仗 130.2 亿人民币，南向黄 金净流入 4258.6 亿港元。7 月以未全市场新增公募产品规模 600 余亿，较 2 季度而言公募基金发行热度有所下降。 > 近期投资怎样反映 1） ...

海外市场剧烈波动 - 近期在日本央行超预期加息、美国非农数据快速恶化等事件推动下，全球资本市场出现剧烈波动[1] - 上周海外权益市场经历大幅回撤，海外恐慌指数VIX大涨25.82%至23.39点，创下2023年3月以来新高[1] - 日经225指数领跌市场，周跌幅达到-4.67%[1] 三重因素压制海外市场 - 日本央行超预期加息，日元套息交易出现反转[17][18][19][20] - 美国经济数据快速恶化，市场对于衰退担忧升温，美联储放鸽[26][27][32] - 美国大型科技股财报显示资本开支维持高增、但部分公司业绩不及预期[38][39][40] 投资建议 - 如果本轮美联储仍为预防式降息，权益市场跌幅相对可控，有望在震荡后趋于上涨[41] - 若发生美国经济出现衰退，海外宏观基本面及资产价格普遍偏走弱[41] - 美股及其他风险资产跌幅更深，美债及黄金受益于避险属性[41] 风险提示 - 地缘政治冲突升级、海外市场波动、宏观经济下行[42]

行业点评 计算机 证券研究报告 北美云厂商 24Q2 资本支出同环比大幅增加，算力投 入确定性依旧 计算机行业点评 2024 年 08 月 05 日 评级 同步大市 评级变动： 维持 行业涨跌幅比较 计算机 沪深300 -41% -31% -21% -11% -1% 9% 2023/08 2023/11 2024/02 2024/05 何晨 分析师 执业证书编号:S0530513080001 hechen@hnchasing.com 黄奕景 研究助理 huangyijing@hnchasing.com | --- | --- | --- | --- | |----------|-------|--------|--------| | % | 1M | 3M | 12M | | 计算机 | -2.61 | -15.58 | -34.99 | | 沪深 300 | -2.70 | -6.10 | -15.35 | 相关报告 1 计算机行业 7 月月报：AI 景气度不减，自主 可控为大势所趋 2024-08-01 2 计算机行业点评：英伟达发布 NIM 软件包， 简化 AI 部署 2024-08-01 3 计算机行 ...

证券研究报告 晨会纪要 晨会纪要 2024 年 08 月 06 日 市场数据 | --- | --- | --- | |----------|---------|-------| | 指数名称 | 收盘 | 涨跌% | | 上证指数 | 2860.70 | -1.54 | | 深证成指 | 8395.05 | -1.85 | | 创业板指 | 1607.29 | -1.89 | | 科创 50 | 704.30 | -2.94 | | 北证 50 | 682.25 | -3.03 | | 沪深 300 | 3343.32 | -1.21 | A 股市场概览 类别 总市值 (亿元） 流通市 值(亿 元） 市盈率 PE 市净率 PB 袁闯 分析师 执业证书编号:S0530520010002 yuanchuang@hnchasing.com 黄静 分析师 执业证书编号:S0530524020001 huangjing48@hnchasing.com | --- | --- | --- | --- | --- | |----------|--------|--------|-------|-------| | 上证指 ...

证券研究报告 晨会纪要 晨会纪要 2024 年 08 月 05 日 市场数据 指数名称 收盘 涨跌% 上证指数 2905.34 -0.92 深证成指 8553.55 -1.38 创业板指 1638.30 -1.66 科创 50 725.66 -1.79 北证 50 703.58 -1.75 沪深 300 3384.39 -1.02 A 股市场概览 | --- | --- | --- | --- | --- | |----------|--------------|----------------|----------|----------| | 类别 | 总市值(亿元) | 流通市值(亿元) | 市盈率PE | 市净率PB | | 上证指数 | 554324 | 424394 | 10.87 | 1.10 | | 深证成指 | 179011 | 152892 | 17.71 | 1.83 | | 创业板指 | 44017 | 35848 | 23.07 | 3.18 | | 科创 50 | 24290 | 14729 | 28.85 | 2.91 | | 北证 50 | 1390 | 872 | 18.63 ...

报告核心观点 1. 上周在多重推动下,美元指数大幅走弱,海外权益市场经历大幅回撤,但中国资产表现明显强于海外,且新资金入场迹象明显 [4][24] 2. 7月份政治局会议定调更加积极,下半年政策有一定刺激空间,包括宏观政策、货币政策、财政政策等方面 [27] 3. 服务消费成为近期政策重要抓手,预计服务消费优惠政策将加快落地 [28] 4. 经济复苏基础尚不牢固,传统生产淡季、市场需求不足以及极端天气等因素拖累 [29] 5. 本土指数编制业务加速推进,预计A股市场生态将进一步走向指数化、机构化及头部化 [30] 6. 美联储降息预期明显提前,后续如美联储开启降息周期,将有所受益 [32] 报告分类总结 市场表现 - 上周海外权益市场经历大幅回撤,但中国资产表现明显强于海外,且新资金入场迹象明显 [4][24] - 上周市场再次切换至小微盘股方向,中小盘股风格明显走强 [25] 政策面 - 7月份政治局会议定调更加积极,下半年政策有一定刺激空间 [27] - 服务消费成为近期政策重要抓手,预计服务消费优惠政策将加快落地 [28] - 本土指数编制业务加速推进,预计A股市场生态将进一步走向指数化、机构化及头部化 [30] 经济基本面 - 经济复苏基础尚不牢固,传统生产淡季、市场需求不足以及极端天气等因素拖累 [29] 海外市场 - 美联储降息预期明显提前,后续如美联储开启降息周期,将有所受益 [32]

行业月度点评 银行 证券研究报告 降息靴子落地，关注中报业绩 银行业 2024 年 8 月月报 2024 年 08 月 02 日 评级 同步大市 评级变动： 维持 行业涨跌幅比较 -20% -10% 0% 10% 20% 银行 沪深300 刘敏 分析师 执业证书编号:S0530520010001 liumin83@hnchasing.com 洪欣佼 研究助理 hongxinjiao@hnchasing.com | --- | --- | --- | --- | |----------|-------|-------|--------| | % | 1M | 3M | 12M | | 银行 | -1.27 | -0.38 | 3.76 | | 沪深 300 | -1.22 | -5.14 | -14.83 | 相关报告 1 银行业 6 月金融数据点评：融资需求偏弱， M1 继续下探 2024-07-16 2 银行业 2024 年 7 月月报：板块仍有安全边 际 2024-07-08 3 银行业 5 月金融数据点评：企业活期存款下 降，信贷结构待改善 2024-06-17 资料来源：同花顺 IFind，财信证券 ...